CMC Markets

La structure de coûts de CMC est plus claire que la plupart, et les chiffres phares se tiennent — mais les frais de conversion sont l'endroit où l'argent s'échappe discrètement.

CFD sur actions. Les CFD sur actions britanniques et européennes sont à 0 % de commission, la Grèce étant la seule exception à 0,45 %. Les actions américaines sont à 0,02 USD par action avec un ticket minimum de 10,00 USD, et le Canada reflète cela à 0,02 CAD et 10,00 CAD. Le minimum de 10 USD compte : négociez 200 actions et vous payez les 4 USD impliqués par le tarif par action arrondis à la hausse à 10 USD, si bien que les petits tickets américains sont proportionnellement chers. Passer à 500 actions ou plus est le seuil à partir duquel le tarif par action commence à jouer en votre faveur.

Forex. Sur le compte CFD standard, tout se trouve dans le spread — l'EUR/USD démarre autour de 0,5 pip dans des conditions optimales et s'établit en moyenne autour de 0,7 pip pendant les heures liquides de Londres. FX Active inverse le modèle : des spreads à partir de 0,0 pip sur six paires majeures, une remise de 25 % sur le spread pour les autres, et un tarif fixe de 2,50 USD/GBP par côté pour 100 000 de notionnel — soit 5 USD aller-retour sur un lot standard, ce qui est compétitif avec des courtiers ECN dédiés et nettement moins cher que le compte standard pour quiconque négocie en taille.

Les frais qu'on ne voit pas. CMC applique ±0,7 % au cours médian lors de la conversion des profits, pertes et frais réalisés dans la devise de votre compte. Sur une position en devise étrangère, cela s'applique au résultat plutôt qu'au notionnel, donc cela varie selon que la transaction s'est bien ou mal passée — et à 0,7 %, cela se situe juste en dessous des 0,8 % qu'IG facture sur des transactions CFD équivalentes. Choisir une devise de base correspondant à ce que vous négociez est la solution, et les dix devises de base de CMC rendent cela plus facile que chez la plupart des concurrents.

Coûts récurrents. Les positions conservées du jour au lendemain entraînent un coût de portage quotidien qui varie selon l'instrument et la direction. Les frais d'inactivité sont de 10 GBP par mois après 12 mois sans activité de trading — non facturés si le compte est vide, et ils ne peuvent pas rendre un solde négatif. Les dépôts et retraits sont gratuits du côté de CMC, et il n'y a aucun dépôt minimum.

CMC Markets plc opère depuis 1989, année où Peter Cruddas l'a fondée sous le nom de Currency Management Corporation avec 10 000 GBP de capital, et a lancé l'une des premières plateformes de trading FX en ligne en 1996. Elle s'est introduite à la Bourse de Londres en février 2016 à 240p, a rejoint le FTSE 250 en juin de la même année et se négocie sous le symbole CMCX. La cotation publique implique des comptes audités, des ratios de capital publiés et un examen du bilan par le marché — une position de transparence nettement différente de celle d'un courtier offshore détenu à titre privé.

La structure britannique s'articule autour de trois entités agréées par la FCA : CMC Markets UK plc (FRN 173730) pour les CFD, CMC Spreadbet plc (FRN 170627) pour le spread betting au Royaume-Uni et en Irlande, et CMC Markets Investments Limited (FRN 948126) pour le courtage en actions. Les trois sont domiciliées au 133 Houndsditch, Londres. L'argent des clients est détenu sur des comptes ségrégués chez NatWest, Barclays et Lloyds, rapproché quotidiennement, avec des Client Money Asset Returns mensuels déposés auprès du régulateur et un audit annuel par PricewaterhouseCoopers. La couverture FSCS est de 85 000 GBP par réclamant éligible, couvrant à la fois la défaillance de l'entreprise et celle d'une banque dépositaire. Les clients de détail bénéficient d'une protection contre le solde négatif.

À l'international, CMC Markets Asia Pacific Pty Ltd détient la licence ASIC AFSL 238054, avec d'autres entités agréées par la BaFin en Allemagne et la MAS à Singapour.

Le point noir à connaître : en novembre 2023, l'ASIC a exigé que CMC, ainsi que six autres émetteurs, indemnise les clients de détail australiens à qui des CFD avaient été proposés avec un effet de levier dépassant les limites d'intervention sur les produits. Une action collective australienne concernant les CFD à effet de levier et les options binaires commercialisées entre 2011 et 2021 est également en cours. Ni l'un ni l'autre n'est une fraude, et les deux concernent la conduite plutôt que l'argent des clients — mais les deux ont leur place dans une évaluation honnête.

La propre communication de CMC indique que 68 % des comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent en spread betting ou en négociant des CFD avec l'entreprise.

Next Generation est la raison d'utiliser CMC, et ce n'est pas discutable face au reste du secteur retail.

Le pack graphique est livré avec plus de 115 indicateurs techniques, 70 figures graphiques reconnues et 12 types de graphiques, ainsi que des scanners de reconnaissance de figures qui signalent les configurations dans l'ensemble de l'univers d'instruments plutôt que de vous obliger à les chercher manuellement. Les outils de dessin persistent d'un appareil à l'autre. L'espace de travail est véritablement modulaire — vous construisez la disposition que vous voulez plutôt que de choisir parmi trois préréglages — et le système de liaison de modules permet qu'un clic sur une ligne de liste de surveillance pilote chaque graphique, ticket d'ordre et panneau d'actualités à l'écran. Cette seule fonctionnalité fait gagner plus de temps dans une journée de trading que la plupart des autres fonctionnalités de plateforme réunies.

La gestion des ordres est poussée : marché, limite, stop, stop suiveur, stop garanti, ordres à fourchette (boundary orders) et échelles de prix, plus un flux de sentiment client montrant la répartition longue/courte sur le propre carnet de CMC. Des alertes peuvent être définies sur le prix, les croisements d'indicateurs et l'achèvement de figures.

La plateforme est disponible sous forme de version navigateur, d'application de bureau téléchargeable pour Windows et macOS pour une meilleure gestion multi-écrans, et d'une application mobile qui reprend un sous-ensemble étonnamment complet des fonctionnalités du bureau — le dessin de graphiques, tous les types d'ordres et les alertes survivent tous à la transition.

MetaTrader 4 est proposé mais constitue une couche de compatibilité, pas une alternative : environ 220 instruments contre 12 029 sur Next Generation. Si votre stratégie nécessite des Expert Advisors MT4, vous perdez 98 % de la gamme de produits, ce qui est un véritable compromis et non une note de bas de page.

L'intégration TradingView est la troisième option véritablement utile. Vous négociez les prix de CMC depuis les graphiques TradingView sur votre compte Next Generation, et comme l'univers d'instruments complet est exposé, il s'agit d'un véritable flux de travail plutôt que d'un simple partenariat marketing.

CMC cote 12 029 produits sur Next Generation, ce qui est un chiffre réel plutôt que gonflé — le décompte reflète des instruments individuels, pas des permutations.

• Actions — des milliers de valeurs britanniques, européennes, américaines, australiennes et asiatiques sous forme de CFD. Les valeurs britanniques et de l'UE sont à 0 % de commission ; les valeurs américaines sont à 0,02 USD par action avec un minimum de 10 USD.
• Indices — tous les principaux indices de référence mondiaux, cotés avec des spreads variables qui s'élargissent en dehors des heures de marché au comptant.
• Forex — la partie la plus profonde de l'offre. Majeures, mineures et exotiques, avec FX Active disponible pour les traders à fort volume.
• Matières premières — énergies, métaux et softs agricoles, de type comptant et à échéance.
• Obligations et taux — CFD sur obligations d'État incluant les marchés Bund, Gilt et Treasury, une classe d'actifs que la plupart des courtiers retail n'offrent pas.
• ETF — CFD couvrant l'univers des principaux ETF cotés.
• Options — options OTC avec un strike et une échéance, négociées comme un spread bet ou via le compte CFD et toujours réglées en espèces. Pas de commission, pas de coût de portage, pas de frais de financement ; le coût réside dans le spread.
• CFD sur cryptomonnaies — disponibles dans plusieurs juridictions, mais pas pour les clients de détail britanniques en vertu de l'interdiction de la FCA sur les dérivés crypto.
• Spread betting — pour les résidents britanniques et irlandais via CMC Spreadbet plc, avec le traitement associé en matière de CGT et de droit de timbre.

La lacune est structurelle et mérite d'être énoncée clairement : aucun des produits dérivés de CMC n'est négocié en bourse ni compensé. Les options existent bel et bien — CMC les cote avec un strike et une échéance, en spread bet ou dans le compte CFD, réglées en espèces et sans commission, coût de portage ni frais de financement, ce qui constitue une manière véritablement bon marché de détenir une position directionnelle sur option. Mais ce sont des contrats OTC rédigés par CMC, pas des contrats sur une chaîne cotée, donc il n'y a pas de chambre de compensation, pas d'open interest à consulter, pas d'assignation d'un sous-jacent et pas d'exercice en actions. Les futures suivent la même logique un cran plus loin : CMC cote des CFD à échéance sur indices, matières premières et obligations qui se comportent quelque peu comme des futures pour une exposition directionnelle, mais il n'y a pas de compensation CME derrière eux. Pour un trader directionnel, rien de tout cela n'a d'importance. Pour quiconque a besoin d'une chaîne cotée, d'une marge compensée ou d'un règlement physique, CMC n'est pas la bonne plateforme, et le nombre d'instruments phare ne doit pas occulter cela.

La branche distincte de courtage en actions de CMC — CMC Invest, exploitée via CMC Markets Investments Limited au Royaume-Uni et des entités équivalentes en Australie et à Singapour — propose bien une véritable détention d'actions, mais il s'agit d'un produit distinct avec sa propre tarification et ce n'est pas ce à quoi renvoie le chiffre de 12 029.

La demande se fait entièrement en ligne et est généralement approuvée le jour même. Vous fournissez des informations d'identité et d'adresse, complétez une évaluation du caractère approprié portant sur l'expérience de trading et la compréhension de l'effet de levier, et êtes vérifié électroniquement. Lorsque la vérification électronique ne passe pas, vous téléchargez des documents d'identification, ce qui ajoute environ un jour.

La ligne la plus favorable au consommateur dans toute l'offre de CMC est l'absence de dépôt minimum. Il n'existe aucun seuil formel — CMC suggère simplement de financer avec environ 100 GBP afin de disposer de suffisamment de marge pour couvrir une première position. Face aux 100 USD de Plus500, cela fait de CMC le plus facile des deux à essayer avec réellement peu d'argent, bien qu'IG ne fixe aucun minimum non plus et accepte les paiements par carte à partir de 1 GBP, et cela supprime la pression psychologique de déposer plus que prévu juste pour ouvrir un compte.

Les méthodes de financement constituent la partie la plus restreinte de l'offre. CMC accepte les cartes de débit et de crédit (Visa et Mastercard uniquement), la banque en ligne et les virements bancaires standards. Il n'y a ni PayPal, ni Skrill ou Neteller, ni Apple Pay ou Google Pay. Si vous comptez financer un compte depuis un portefeuille électronique, cela vous frustrera. Les dépôts par carte sont crédités instantanément ; les virements bancaires prennent jusqu'à deux jours ouvrés. CMC ne facture rien pour les dépôts ou les retraits de son côté.

CMC se distingue particulièrement par le choix de devise de base : GBP, EUR, USD, AUD, CAD, NOK, NZD, PLN, SEK et SGD. Dix devises, c'est plus que ce qu'offrent IG ou Plus500, et compte tenu des frais de conversion de 0,7 % sur les résultats réalisés, faire correspondre la devise de votre compte aux marchés que vous négociez est l'économie de coût la plus efficace disponible. Un client suédois négociant des actions nordiques en SEK évite entièrement la conversion.

Les retraits reviennent à la source de financement d'origine et se règlent en un à trois jours ouvrés.

La recherche de CMC est intégrée à la plateforme plutôt que rajoutée comme un exercice de marketing de contenu, ce qui la rend plus utilisable en pratique qu'elle ne le paraît dans une liste de fonctionnalités.

Recherche. Next Generation propose les actualités Reuters au niveau de l'instrument, un calendrier économique, la recherche en actions de Morningstar sur les valeurs individuelles, et les propres données de sentiment client de CMC montrant comment le carnet de l'entreprise est positionné. Les scanners de reconnaissance de figures méritent une mention à part : plutôt que de vous faire scanner manuellement, la plateforme signale les figures graphiques achevées et en formation dans l'ensemble de l'univers d'instruments et vous permet de filtrer par score de fiabilité. Combiné au système de liaison de modules, cela transforme la génération d'idées en quelque chose que vous pouvez réellement mener en quelques minutes plutôt qu'en une heure.

Éducation. CMC propose un programme d'apprentissage structuré couvrant les mécanismes de la plateforme, les types d'ordres, la gestion des risques, l'analyse technique et les spécificités du spread betting par rapport aux CFD. Il existe un calendrier régulier de webinaires avec des sessions archivées, ainsi que des vidéos d'analyse de marché. Le compte de démonstration comporte des fonds virtuels, fonctionne sur la plateforme Next Generation complète plutôt qu'une version simplifiée, et n'a aucune pression d'expiration — vous pouvez véritablement apprendre la plateforme avant de déposer de l'argent.

CMC est en retrait par rapport à IG sur l'étendue et la structure. IG Academy est un programme gradué avec suivi de la progression et évaluations ; le matériel de CMC se rapproche davantage d'une bibliothèque bien organisée. Pour un trader qui connaît déjà les fondamentaux et souhaite maîtriser une plateforme spécifique, l'approche de CMC est sans doute plus efficace. Pour un véritable débutant qui a besoin d'un parcours plutôt que d'un catalogue, la structure d'IG est meilleure.

L'offre MT4 affaiblit également le volet éducatif pour les traders algorithmiques — CMC fournit l'accès à MT4 mais relativement peu de matériel sur la construction ou la validation d'Expert Advisors, et la limite de 220 instruments signifie que l'essentiel de ce qu'on y apprend ne se transpose pas à la plateforme principale.

CMC propose une assistance par téléphone, e-mail et chat en direct fonctionnant 24 heures par jour, de l'ouverture du marché le dimanche à la clôture du vendredi, avec des équipes régionales à Londres, Sydney et Singapour couvrant leurs propres fuseaux horaires et langues.

La couverture s'étend à l'anglais, l'allemand, le français, l'italien, l'espagnol, le polonais, le suédois, le norvégien et le chinois, reflétant la présence agréée de CMC au Royaume-Uni, en Allemagne, à Singapour et en Australie plutôt qu'un centre externalisé unique. Le support en langues nordiques en particulier est plus solide que chez la plupart des concurrents, ce qui s'accorde logiquement avec les options de devise de base NOK et SEK.

En pratique, la réponse téléphonique pendant les heures de Londres et de Sydney est rapide et le personnel qui répond est généralement en mesure de résoudre les questions de plateforme et de tarification sans escalade — une différence significative par rapport aux courtiers dont la première ligne ne peut que lire un script. Le chat en direct est efficace pour les questions courantes de compte. Les réponses plus lentes se concentrent autour des questions de traitement des retraits et de tout ce qui concerne l'entité de courtage en actions plutôt que l'activité CFD, où les transferts entre équipes introduisent des délais.

L'avis public est le plus fort des trois courtiers couverts ici : CMC Markets affiche une moyenne Trustpilot d'environ 4,3 sur environ 3 000 avis, devant Plus500 à 4,2 et IG à 3,8. Le volume est inférieur aux près de 20 000 avis de Plus500, l'échantillon est donc plus mince, et il convient de noter que le domaine australien de CMC affiche une note distincte nettement plus faible — un rappel que la qualité du support n'est pas uniforme d'une entité à l'autre.

La lacune substantielle concerne la disponibilité le week-end. CMC ne cote pas les marchés le week-end comme le fait IG, et la couverture du support reflète cela : si quelque chose tourne mal avec une position ouverte un samedi, vous attendez jusqu'au dimanche soir.