AJ Bell مقابل Scalable Capital — أي وسيط أفضل؟

الإيجابيات

• رسم الحفظ على الأسهم وصناديق ETF والصناديق الاستثمارية المغلقة محدود بسقف GBP 3.50 شهريًا في حساب التداول وISA، وGBP 10 شهريًا في SIPP - أي GBP 42 وGBP 120 سنويًا على التوالي
• تداول الصناديق عبر الإنترنت بـGBP 1.50 من بين الأرخص في أي منصة بالمملكة المتحدة، والاستثمار الشهري المنتظم مجاني ابتداءً من GBP 25
• تداول الأسهم بـGBP 5.00، ينخفض إلى GBP 3.50 في أي شهر يلي شهرًا نُفذت فيه 10 صفقات أسهم أو أكثر
• مدرجة في بورصة لندن (London Stock Exchange) تحت الرمز AJB كعضو في مؤشر FTSE 250، مع حسابات مدققة منشورة وتنظيم من FCA
• مزود موصى به من Which? لثماني سنوات متتالية، من 2019 إلى 2026 - المزود الاستثماري الوحيد الذي حقق هذا السجل
• دعم عملاء سبعة أيام في الأسبوع: هاتفيًا من 08:00 إلى 19:00 في أيام الأسبوع ومن 10:00 إلى 14:00 في عطلة نهاية الأسبوع، إضافة إلى الدردشة المباشرة والرسائل الآمنة
• تحويلات دخول وخروج مجانية، وسحوبات مجانية، واحتفاظ نقدي مجاني بفائدة مدفوعة، ودون رسوم خمول
• 24 سوقًا دوليًا وقائمة واسعة - أكثر من 4,000 صندوق، وأكثر من 3,500 صندوق ETF، وأكثر من 400 صندوق استثمار مغلق، وسندات، وسندات حكومية، وETCs، وحقوق شراء (warrants)

السلبيات

• رسم الحفظ البالغ 0.25% على الصناديق بلا سقف حتى GBP 250,000، لذا فإن محفظة صناديق بقيمة GBP 200,000 تدفع GBP 500 سنويًا حيث تتقاضى منصة برسم ثابت أقل من GBP 100
• صرف العملات الأجنبية يبدأ عند 0.75% على أول GBP 10,000 من الصفقة، مع رسم إضافي بنسبة 0.5% عند تحويل الأرباح الموزعة الأجنبية إلى الجنيه الإسترليني
• ست من الأسواق الدولية الـ24 - أستراليا، وهونغ كونغ، واليابان، ونيوزيلندا، وسنغافورة، وجنوب أفريقيا - متاحة عبر الهاتف فقط بحد أدنى للطلب GBP 10,000، ما يجعلها عمليًا بعيدة عن متناول معظم المحافظ الفردية
• لا خيارات، ولا عقود مستقبلية، ولا رهانات فروقات، ولا عقود فروقات (CFD)، ولا عملات رقمية مباشرة، ولا أسهم كسرية، ولا حساب تجريبي لاختبار المنصة أولاً
• الأبحاث الداخلية أضعف من أبحاث Hargreaves Lansdown: قائمة صناديق مفضلة ومحتوى من Shares Magazine بدلاً من مكتب تحليل كامل بتغطية مكتوبة لكل استثمار على حدة
• الجنيه الإسترليني هو العملة النقدية الوحيدة، لذا فإن دورة شراء وبيع كاملة لسهم أمريكي تعبر فارق سعر الصرف مرتين دون إمكانية الاحتفاظ بالدولارات بين الصفقات

الإيجابيات

• تنفيذ مجاني لخطط الادخار ابتداءً من EUR 1 بمبالغ كسرية، عبر أكثر من 2,700 صندوق ETF، و4,500 سهم، و3,800 صندوق استثماري - أعمق كتالوج في أوروبا.
• اشتراك PRIME+ بسعر EUR 4.99 شهريًا يحوّل التداول إلى تكلفة ثابتة بدلاً من متغيرة؛ والأوامر المعفاة من العمولة ابتداءً من EUR 250 على منصة EIX تصل إلى نقطة التعادل عند نحو خمس صفقات شهريًا. وعمليات شراء صناديق PRIME ETFs (Amundi وiShares وVanguard وXtrackers) ابتداءً من EUR 250 على EIX مجانية في خطة FREE Broker أيضًا، لذا لا تُحتسب ضمن ذلك.
• تحمل رخصة مصرفية كاملة خاصة بها من البنك المركزي الأوروبي (ECB) منذ سبتمبر 2025 وتحتفظ بأوراق العملاء المالية بنفسها، مع تغطية نقدية حتى EUR 100,000، وتوزيع أرصدة PRIME+ عبر بنوك شريكة لتوسيع نطاق التغطية القانونية.
• 2.60% سنويًا على حساب Scalable Overnight النقدي، تُدفَع شهريًا - على النقد بلا حد، مع PRIME+ أو بدونه.
• أكثر من 3,800 صندوق استثمار مشترك قابل للتداول دون رسم دخول أمامي (front-end load)، وهو أمر غير معتاد لدى وسيط برسم ثابت ومفيد لمن يحتفظ بمراكز صناديق قديمة.
• يحصل المقيمون الألمان على اقتطاع وتحويل تلقائي لضريبة Abgeltungsteuer وضريبة التضامن (solidarity surcharge) وضريبة الكنيسة، مع إصدار شهادات ضريبية سنوية.
• الوساطة، والحساب النقدي، وأداة الاستشارة الآلية (Scalable Wealth)، وخط ائتمان مضمون بالأوراق المالية، كلها تقع خلف تسجيل دخول واحد، وهي حجة دمج حقيقية.

السلبيات

• منذ 1 سبتمبر 2026 تكلّف أوامر gettex ما يصل إلى EUR 1.99 في كل خطة، ارتفاعًا من EUR 0.99، وهو ما ألغى ميزة التداول المعفى من العمولة لمشتركي PRIME+ التي كانت تجعل الاشتراك مغريًا على تلك المنصة.
• ثلاث منصات تداول فقط - EIX وgettex وXetra - بلا وصول مباشر إلى البورصات الأمريكية أو الأجنبية الأخرى، لذا تشتري الأسهم الأجنبية عبر تسعير ألماني بدلاً من التداول في سوقها الأصلي.
• على منصة EIX، تُعد Scalable صانع السوق الوحيد في المنصة التي توجّهك إليها افتراضيًا، وهو تضارب المصالح نفسه القائم على «الوسيط كطرف مقابل» (broker-as-counterparty) الذي ورثه القطاع بعد حظر PFOF.
• حسابات باليورو فقط بلا أرصدة متعددة العملات ودون إظهار رسم تحويل العملات (FX) كبند مستقل، لذا فإن التكلفة الحقيقية لشراء سهم أجنبي لا تظهر في إشعار الصفقة.
• لا دعم هاتفي: الدردشة والبريد الإلكتروني فقط، مع ردود بطيئة وتأخر المستندات الضريبية باعتبارهما الشكوى الأكثر شيوعًا في تقييمات المستخدمين.
• يعمل التداول الكسري في خطط الادخار لكن ليس في أوامر الدفعة الواحدة العادية، ولا يوجد حساب تجريبي.