Charles Schwab

La tarification phare de Schwab est la norme du secteur américain : 0 USD sur les ordres en ligne d'actions et d'ETF américains cotés, 0,65 USD par contrat d'options en plus d'une commission de base nulle, et aucun minimum de compte, aucuns frais de tenue de compte ni frais d'inactivité. Pour un investisseur buy-and-hold effectuant vingt transactions d'ETF par an, le coût de trading total est littéralement nul.

Le coût apparaît dans les recoins. Les fonds communs de placement à frais de transaction sont facturés jusqu'à 49,95 USD par achat, le guide tarifaire de Schwab fixant un plafond de 74,95 USD pour certaines familles de fonds — un plan d'épargne mensuel dans un fonds hors OneSource est donc une habitude coûteuse. Les actions OTC et pink-sheet coûtent 6,95 USD par transaction en ligne. Tout ce qui passe par un humain coûte 25 USD, et la ligne téléphonique automatisée coûte 5 USD.

Les deux lignes qui surprennent :

• Les liquidités. Le sweep par défaut sur les soldes non investis rapporte environ 0,01 %. Schwab est une banque autant qu'un courtier, et le spread sur les liquidités inactives des clients constitue une part essentielle de son modèle économique. Si vous détenez des liquidités à cinq chiffres, vous devez acheter vous-même un fonds monétaire.
• Les ordres étrangers. Une transaction sur action étrangère passée par un courtier coûte le montant le plus élevé entre 100 USD et 0,75 % du principal. Le Schwab Global Account est bien moins cher pour les ordres en ligne sur les 12 marchés pris en charge, mais les transactions étrangères ponctuelles ne sont pas anodines ici.
• La conversion de devises. Le Schwab Global Account dispose de son propre barème de change, facturé par conversion : 1 % du principal en dessous de 100 000 USD, 0,75 % à partir de 100 000 USD, 0,5 % à partir de 250 000 USD, 0,3 % à partir de 500 000 USD et 0,2 % à partir de 1 000 000 USD. Une conversion de 10 000 USD coûte donc 100 USD — plus que la commission en ligne (19 EUR en Allemagne, par exemple), même si, sur les petits ordres, c'est la commission qui pèse le plus. Par ailleurs, le barème général du guide autorise une majoration pouvant aller jusqu'à 300 points de base — 3 % du principal — lorsque des dollars américains sont convertis vers ou depuis une devise étrangère en dehors du Global Account. Quiconque utilise régulièrement le Global Account devrait compter les frais de conversion, et pas seulement la commission, dans le coût réel du trading à l'étranger.

La marge est un autre point faible : environ 11,8 % en dessous de 25 000 USD, s'atténuant à environ 10,1 % à 250 000 USD. Ce taux évolue avec le taux de base, vérifiez donc le chiffre en vigueur avant de vous appuyer dessus.

Charles Schwab & Co., Inc. est une société californienne constituée en 1971, enregistrée auprès de la SEC en tant que broker-dealer sous le n° de dossier SEC 8-16514 et membre de la FINRA (CRD 5393) et de la SIPC. Elle est une filiale indirecte détenue à part entière par The Charles Schwab Corporation, cotée au NYSE sous le symbole SCHW et déposant des comptes trimestriels et annuels audités auprès de la SEC. Pour un investisseur particulier, cette obligation de reporting de société cotée est l'un des signaux de transparence les plus utiles disponibles — le bilan de Schwab est publiquement consultable, ce qui n'est pas le cas de celui d'un courtier détenu à titre privé.

Les comptes-titres bénéficient d'une protection SIPC allant jusqu'à 500 000 USD par client, dont un maximum de 250 000 USD peut être en liquidités. Il convient d'être précis sur ce que cela signifie : la SIPC couvre la défaillance du courtier et la perte de titres en dépôt. Elle ne vous indemnise pas pour une position qui perd de la valeur. Schwab souscrit également une couverture excédentaire à la SIPC auprès d'assureurs privés ; nous n'avons pas pu vérifier les plafonds actuels auprès d'une source primaire, aucun chiffre n'est donc indiqué dans ce profil.

Séparément, Charles Schwab Bank, SSB détient une licence bancaire et ses dépôts sont assurés par la FDIC jusqu'à 250 000 USD par déposant. Il s'agit d'une couverture de dépôt bancaire, et non d'une couverture de courtage, et les deux ne se cumulent pas sur le même dollar.

Les titres des clients sont détenus en garde ségréguée selon la règle SEC 15c3-3. Notez que les comptes sur marge Regulation T ne comportent pas de protection contre le solde négatif au sens européen — un appel de marge peut vous laisser redevable d'argent.

Schwab suit une stratégie délibérée à deux produits, et cela fonctionne. La plateforme web Schwab.com et l'application Schwab Mobile sont conçues pour les personnes qui consultent leur portefeuille chaque semaine : saisie d'ordres claire, rapports de recherche, filtres de sélection, outils de planification de la retraite. Elles sont compétentes plutôt qu'excitantes, et l'application mobile en particulier est en retrait sur le plan de la finition par rapport à celle de Fidelity.

thinkorswim est l'autre moitié, et c'est la raison pour laquelle les traders sérieux conservent un compte Schwab. Acquise avec TD Ameritrade et désormais pleinement intégrée, elle se décline en trois formes — un client de bureau téléchargeable, une version navigateur et une application mobile — sans frais, sans frais de plateforme, sans abonnement et sans exigence d'activité minimale.

Ce que vous obtenez sur le bureau :

• Des chaînes d'options complètes avec analyses, cônes de probabilité et modélisation du profil de risque pour les positions à plusieurs jambes
• thinkScript, un langage de script pour des études et filtres personnalisés, ainsi que le backtesting sur données historiques
• paperMoney, un véritable environnement de trading simulé sur le flux de données en direct — ce qui explique aussi pourquoi Schwab est considéré comme offrant un compte de démonstration
• Des futures et options sur futures sur la même échelle que les actions

L'application mobile thinkorswim est étonnamment complète : les ordres d'options à plusieurs jambes, les études graphiques et les chaînes en flux continu fonctionnent tous sur un téléphone, ce qui est rare.

L'écart se situe entre les deux produits. Passer de Schwab.com à thinkorswim donne toujours l'impression de passer d'une entreprise à une autre, et certaines fonctions de compte n'existent que d'un seul côté.

L'offre de produits de Schwab est large, avec un manque flagrant.

Ce qui est disponible : chaque action et ETF coté aux États-Unis, les actions OTC, les options cotées y compris les options sur indices, les futures et options sur futures via thinkorswim, les obligations individuelles couvrant les Treasuries, les obligations d'entreprises, municipales et d'agences via BondSource, les certificats de dépôt (CD), et une plateforme de fonds communs de placement avec environ 7 700 fonds sans frais de transaction au sein de Mutual Fund OneSource. L'investissement fractionné existe sous la forme des Stock Slices, mais uniquement pour les constituants du S&P 500 — une vraie limitation si vous voulez construire une exposition fractionnée à des small caps ou des ADR.

International : le Schwab Global Account donne un accès en ligne à 12 marchés étrangers, négociés et réglés en devise locale depuis le même identifiant. C'est l'une des portées internationales les plus larges parmi les courtiers américains grand public, bien que cela reste très en deçà des quelque 160 marchés d'Interactive Brokers.

Ce qui manque : la cryptomonnaie au comptant. Les clients de Schwab peuvent détenir des ETF crypto, négocier des futures crypto et acheter des mineurs et des plateformes d'échange sous forme d'actions, mais ils ne peuvent pas acheter du Bitcoin lui-même sur le compte. Fidelity propose du BTC, de l'ETH et du LTC au comptant depuis des années. Si la crypto fait partie de votre allocation, Schwab vous oblige à passer par un second prestataire.

Le forex est disponible, hérité du côté TD Ameritrade de la maison et répertorié sur la propre page tarifaire de Schwab : les paires de devises se négocient sans commission, le coût résidant entièrement dans le spread bid/ask. Ce que Schwab n'offre pas, ce sont les CFD ou le spread betting — une absence qui n'a rien d'inhabituel pour un courtier américain, puisque les deux sont interdits aux clients particuliers américains.

Pour un résident américain, l'ouverture d'un compte de courtage Schwab One est un processus entièrement numérique qui prend généralement moins de dix minutes : coordonnées d'identité, numéro de sécurité sociale, emploi et un court questionnaire d'adéquation. Il n'y a aucun dépôt minimum pour un compte cash. L'approbation des options et la marge sont des demandes distinctes superposées, et la marge nécessite 2 000 USD de fonds propres avant de pouvoir être utilisée.

Le financement s'effectue par virement ACH, virement bancaire et chèque. L'ACH est gratuit et se règle généralement en un à trois jours ouvrés ; les virements arrivent le jour même. Il n'y a ni financement par carte ni prise en charge de portefeuille électronique, ce qui est normal pour un courtier américain mais paraîtra désuet à quiconque est habitué aux applications de courtage européennes.

Les retraits suivent les mêmes rails que les dépôts. L'ACH sortant est gratuit, les chèques sont gratuits, et un virement sortant coûte 15 USD lorsqu'il est commandé en ligne et 25 USD par tout autre canal. Le transfert du compte vers un autre établissement coûte 50 USD pour un transfert ACATS complet, tandis qu'un transfert partiel est gratuit — donc si vous changez de courtier tout en laissant quelque chose sur place, la voie partielle ne coûte rien.

Les résidents non américains demandent à la place un compte Schwab One International. L'éligibilité repose sur le pays de résidence, non sur la nationalité, et le processus est plus lent et plus chargé en documents que la procédure nationale — comptez une à deux semaines. Les résidents canadiens ne sont pas servis. Le guide tarifaire de Schwab fixe le dépôt minimum d'un compte Schwab One International à 0 USD, et le site international de Schwab indique qu'aucun dépôt minimum n'est requis pour ouvrir un compte individuel ou joint. Cela vaut pour les comptes auprès de Charles Schwab & Co., Inc. : un guide tarifaire distinct s'applique aux clients rattachés à Charles Schwab, Hong Kong, Ltd., et les résidents de Hong Kong, de Singapour et du Royaume-Uni sont renvoyés vers des sites Schwab régionaux distincts ; vérifiez donc les conditions sur ceux-ci si vous vivez dans l'un de ces endroits.

C'est l'une des dimensions les plus fortes de Schwab, et une grande partie de la raison pour laquelle elle conserve des clients de longue date qui pourraient trader moins cher ailleurs.

La recherche tierce est incluse gratuitement et couvre environ sept fournisseurs, notamment Morningstar, Argus, LSEG/Refinitiv, Vickers et MarketEdge. Une simple page de cotation d'une action affiche généralement plusieurs PDF d'analystes indépendants aux côtés des propres Schwab Equity Ratings maison, qui notent l'univers des actions américaines de A à F selon un modèle quantitatif. Pour le revenu fixe, BondSource agrège plus de 60 000 CUSIP provenant d'environ 200 négociants, ce qui est un avantage significatif si vous construisez réellement des échelles obligataires plutôt que d'acheter des fonds obligataires.

L'éducation couvre toute la gamme du débutant à l'avancé : guides écrits, une mise à jour quotidienne du marché, des webinaires, et — via le côté thinkorswim de la maison — un programme approfondi sur les options hérité de TD Ameritrade, qui était le meilleur du secteur sur ce sujet. Associé à paperMoney, cela signifie que vous pouvez apprendre une stratégie et la tester sans risquer de capital, ce que très peu de courtiers rendent aussi facile.

La faiblesse réside dans la découverte. Le matériel est excellent mais dispersé entre Schwab.com, thinkorswim et le contenu hérité de TD Ameritrade, et il n'existe pas de parcours guidé unique. Il faut aller le chercher soi-même.

Le support est ce qui distingue Schwab des courtiers axés sur l'application, et c'est une raison légitime de payer la différence de commission (inexistante).

Le téléphone et le chat sont assurés 24 heures par jour, sept jours sur sept, sur une véritable ligne téléphonique américaine — pas une file d'attente de rappel, pas un tri par chatbot. Les temps de réponse dans les tests de courtiers publiés figurent systématiquement parmi les plus rapides du secteur. Le support est disponible en anglais, espagnol et chinois.

Schwab exploite également près de 400 agences physiques à travers les États-Unis. Pour la plupart des questions de trading, une agence est superflue, mais pour les choses qui posent vraiment problème dans une relation de courtage — un transfert de succession, une opération sur titre contestée, un compte fiduciaire ou sous tutelle, un transfert de retraite nécessitant une signature — entrer dans un bâtiment et parler à une personne vaut beaucoup. Fidelity propose quelque chose de similaire ; Robinhood n'offre rien de comparable.

La réserve qu'il convient de signaler : les sites d'avis publics dressent un tableau bien plus sévère que les tests d'experts. Le score Trustpilot de Schwab se situe autour de 1,5 sur 5 sur plusieurs centaines d'avis, dominé par des plaintes concernant les frais de transfert, les promotions d'ouverture de compte non versées et les problèmes de migration post-TD-Ameritrade. C'est typique des grandes institutions financières historiques sur les plateformes axées sur les réclamations, et cela coexiste avec une note de 4,8 étoiles sur l'App Store iOS — mais c'est un signal réel que l'expérience quotidienne n'est pas uniformément fluide.