CapTrader

Cennik CapTrader to cennik Interactive Brokers powiększony o marżę usługową, i zanim zdecydujemy, czy warto ją płacić, warto zobaczyć, jak duża jest ta marża.

Niemieckie akcje i ETF-y kosztują 0,10% wartości transakcji, z minimum 4,00 EUR i limitem 99,00 EUR na Xetra. Interactive Brokers pobiera 0,05% z minimum 1,25 EUR i limitem 29,00 EUR za to samo zlecenie. Przy transakcji na Xetra o wartości 10 000 EUR daje to 10,00 EUR u CapTrader wobec 5,00 EUR bezpośrednio. Wybór miejsca realizacji łagodzi to porównanie: Tradegate, gettex, Chi-X, BATS i Turquoise DE mają tę samą stawkę 0,10%, ale tylko minimum 2,00 EUR, więc małe niemieckie zlecenia są tanie, jeśli kierować je poza Xetra. Frankfurt dolicza opłatę specjalisty w wysokości 0,0504% (minimum 2,52 EUR), a Stuttgart ma minimum 5,90 EUR.

Akcje amerykańskie kosztują 0,01 USD za akcję, minimum 2,00 USD, z limitem 1,0% wartości transakcji, przy czym opłaty SEC i FINRA są doliczane przy sprzedaży. Zlecenie na 300 akcji kosztuje 3,00 USD.

To instrumenty pochodne sprawiają, że CapTrader przestaje wyglądać drogo. Opcje na akcje i indeksy na Eurex kosztują 2,00 EUR za kontrakt, z cenami wolumenowymi powyżej 1000 kontraktów miesięcznie, opcje amerykańskie 3,50 USD, kontrakty terminowe Eurex 2,00 EUR, Mini-DAX 1,00 EUR, a CME Micro E-mini 1,25 USD. W porównaniu z niemieckimi konkurentami są to mocne liczby, a darmowe licencje AgenaTrader Andromeda i TraderFox dodają realną wartość.

To koszty powtarzalne wymagają uwagi. Przewalutowanie kosztuje 0,3 punktu bazowego z minimum 3,75 EUR — zamiana 5000 EUR na dolary kosztuje 3,75 EUR, podczas gdy bezpośrednio w IBKR byłoby to 2,00 USD. Nie ma opłaty za prowadzenie rachunku, opłaty za przechowywanie ani opłaty za brak aktywności, wpłaty są bezpłatne, a jedna wypłata w miesiącu kalendarzowym jest darmowa, zanim zaczną obowiązywać opłaty 1,00 EUR za SEPA / 8,00 EUR za przelew zagraniczny. Dane rynkowe w czasie rzeczywistym to osobna miesięczna subskrypcja dla każdej giełdy, a zlecenia telefoniczne — dopuszczalne wyłącznie w celu zamknięcia pozycji — kosztują 30 EUR dodatkowo do prowizji.

CapTrader ma strukturę dwuwarstwową i zrozumienie jej to najważniejsza rzecz w całym opisie.

Warstwa pierwsza to sama CapTrader GmbH: Elberfelder Straße 2, 40213 Düsseldorf, zarejestrowana w Amtsgericht Düsseldorf pod numerem HRB 86537, nadzorowana przez BaFin pod numerem instytucji 10156708 i będąca członkiem Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EdW). CapTrader pośredniczy i obsługuje relację; nie przechowuje Twoich aktywów.

Warstwa druga to Interactive Brokers, który realizuje zlecenia, rozlicza je i przechowuje wszystko. To, który podmiot IBKR odpowiada, zależy od miejsca zamieszkania. Rezydenci EOG — Niemcy, Austria, Holandia i pozostałe kraje — są zapisywani w Interactive Brokers Ireland Limited (Central Bank of Ireland, numer referencyjny C423427), gdzie irlandzki system rekompensat dla inwestorów wypłaca 90% kwalifikowanej straty netto do 20 000 EUR. Rezydenci spoza EOG, w tym Szwajcaria, Liechtenstein i Wielka Brytania, są zapisywani w Interactive Brokers (U.K.) Limited (FCA 208159) z ochroną FSCS do 85 000 GBP. To nietypowa odwrotność: klient szwajcarski otrzymuje czterokrotnie wyższą ochronę niż klient niemiecki.

Obie kwoty chronią przed upadłością firmy i defraudacją, a nie przed stratami rynkowymi, i żadna z nich nie jest gwarancją. W pełni opłacone papiery wartościowe są przechowywane u depozytariuszy na rachunkach przeznaczonych dla klientów, środki pieniężne są wydzielone i codziennie uzgadniane, IBKR nie prowadzi własnego portfela handlowego, a detaliczna ochrona przed ujemnym saldem obowiązuje na mocy przepisów UE.

Sama CapTrader jest spółką prywatną i nie publikuje audytowanych sprawozdań finansowych, więc przejrzystość, jaką można zweryfikować, dotyczy IBKR, a nie CapTrader. Firma wywodzi się z założonej w 1997 roku firmy zarządzania aktywami; marka brokerska CapTrader powstała w 2011 roku i od 2019 roku działa jako niezależna GmbH.

To decydujący czynnik lokalny, a CapTrader mówi o nim wprost: Abgeltungsteuer nie jest pobierany u źródła.

Ponieważ rachunek papierów wartościowych znajduje się prawnie w Interactive Brokers w Irlandii, a nie w niemieckiej instytucji, CapTrader nie podlega niemieckiemu obowiązkowi pobierania podatku u źródła. Zyski z każdej zamkniętej transakcji są w pełni zaliczane na rachunek. Potrącany u źródła jest wyłącznie zagraniczny podatek od dywidend, a formularz W-8BEN obniża część amerykańską.

Korzyść jest realna i się kumuluje. Jeśli obracasz kapitałem kilka razy w roku, około 26,4% (25% plus Solidaritätszuschlag, plus podatek kościelny tam, gdzie ma zastosowanie), które niemiecki broker potrącałby po każdej zyskownej transakcji, pozostaje zainwestowane aż do rozliczenia podatkowego w kolejnym roku. Przy roku o wysokim obrocie różnica nie jest kosmetyczna.

Wada jest równie realna. Sam musisz zadeklarować dochody kapitałowe za pomocą Anlage KAP, korzystając z rocznych zestawień transakcji i aktywności dostarczanych przez CapTrader i IBKR. Nie ma zarządzanego za Ciebie Verlustverrechnungstopf, nie ma automatycznego Sparerpauschbetrag, a Freistellungsauftrag nie może zostać złożony — ulga jest rozliczana w zeznaniu podatkowym. Kompensowanie strat podlega niemieckim zasadom według klasy aktywów: straty na akcjach kompensują wyłącznie zyski z akcji, natomiast straty na forex można kompensować z innymi dochodami kapitałowymi.

Ktokolwiek składa proste zeznanie i posiada trzy ETF-y, uzna to za niepotrzebny coroczny kłopot. Ktokolwiek prowadzi księgę opcji, spółkę tradingową (trading GmbH) lub strategię o wysokim obrocie, zwykle uzna, że odroczenie jest warte więcej niż koszt papierkowej roboty. Warto zarezerwować budżet na doradcę podatkowego w pierwszym roku, jeśli zestawienie liczy setki stron, a CapTrader sprzedaje dedykowany pakiet raportów podatkowych dla rachunków firmowych.

CapTrader udostępnia cały stos oprogramowania Interactive Brokers, a następnie dokłada do niego licencje firm trzecich, wszystkie bezpłatnie.

Trader Workstation to flagowy produkt: ponad 60 typów zleceń i algorytmów, ComboTrader do opcji wielonożnych, OptionTrader, ProbabilityLab, StrategyLab, ScaleTrader, BasketTrader, BookTrader, ChartTrader, FXTrader oraz Risk Navigator do zarządzania ryzykiem na poziomie portfela. To ten sam terminal, którego używają profesjonalne biura maklerskie, a pierwsza sesja bywa naprawdę onieśmielająca. CapTrader Desktop powstał właśnie dla osób, które chcą routingu i cen bez tej złożoności.

Na urządzeniach mobilnych celowo dostępne są dwie aplikacje. CapTrader Trading App oferuje pełny ticket zleceń, łańcuchy opcji, listy obserwowanych oraz alerty; Easy App jest celowo uproszczona dla inwestorów typu kup-i-trzymaj, którzy chcą sprawdzić portfel i od czasu do czasu złożyć zlecenie.

Dodatki są tym, co wyróżnia ofertę. AgenaTrader w edycji Andromeda — poważna platforma do analizy wykresów i semi-automatycznych strategii — jest bezpłatna dla klientów CapTrader, podobnie jak TraderFox Trading-Desk, niemieckie narzędzie do screeningu, które w innym wypadku byłoby płatną subskrypcją. TradingView łączy się bezpośrednio, umożliwiając składanie zleceń z poziomu wykresów, a Quant4You Trading Terminal jest dostępny dla traderów systematycznych.

Do automatyzacji dostępne jest pełne API Interactive Brokers (Python, Java, C++, C#) oraz łączność FIX CTCI, a także IBot do składania zleceń głosem. Bezpłatne konto demo odzwierciedla środowisko rzeczywiste.

Uczciwe zastrzeżenie: żadne z tego oprogramowania nie jest własnością CapTrader. Za stabilność platformy, awarie i plan rozwoju funkcji odpowiada Interactive Brokers, a CapTrader może wesprzeć Cię w rozwiązaniu problemu, ale nie może go naprawić.

Oferta produktowa to oferta Interactive Brokers, co oznacza, że jest niemal wyczerpująca: ponad 160 miejsc handlu i ponad 1,2 miliona instrumentów dostępnych do obrotu.

• Akcje i ETF-y na giełdach niemieckich, europejskich, północnoamerykańskich, azjatyckich i australijskich, z ułamkowymi akcjami dla spółek amerykańskich i wybranych europejskich
• Opcje na akcje, indeksy i kontrakty terminowe — Eurex, Cboe i ponad trzydzieści innych centrów rynkowych
• Kontrakty terminowe i opcje na kontrakty terminowe na instrumenty bazowe indeksowe, stopy procentowe, energię, metale i towary rolne, w tym rodziny kontraktów Micro i Mini
• Forex obejmujący główne i większość mniejszych par, wyceniany od 3,75 EUR za przewalutowanie
• Obligacje — CapTrader udostępnia dostęp do ponad miliona instrumentów o stałym dochodzie za pośrednictwem skanera obligacji IBKR, od 8,00 EUR w Europie
• Fundusze — ponad 37 000 funduszy inwestycyjnych na całym świecie
• Warranty i certyfikaty na giełdach we Frankfurcie i Stuttgarcie od 6,00 EUR
• CFD na akcje, indeksy i forex: akcje strefy euro 0,10% z minimum 4,00 EUR, amerykańskie CFD 1 cent za kontrakt z minimum 2,00 USD, przy czym finansowanie długiej pozycji podawane jest na poziomie 4,67% w EUR i 6,13% w USD według stanu na 20 sierpnia 2026 roku, a dodatkowy spread 1% ma zastosowanie do klientów detalicznych MiFID

Wyraźną luką jest kryptowaluta spot. Klienci z EOG nie mogą tu kupować monet; dostępna ekspozycja to kontrakty terminowe na Bitcoin (8,00 USD za kontrakt na CFE, 25,00 USD na kontrakcie CME BRR) oraz produkty notowane na giełdzie.

Struktury rachunków obejmują więcej niż u większości niemieckich brokerów: rachunki indywidualne i wspólne, Familiendepot konsolidujące kilka rachunków rodzinnych w jednej strukturze, Firmendepot dla GmbH, UG, AG i spółek osobowych z dedykowanym pakietem raportów podatkowych, a także rachunki zarządzane dla klientów, którzy nie chcą handlować samodzielnie. Rachunki gotówkowe są dostępne od 18. roku życia; rachunki z depozytem zabezpieczającym (margin) odblokowują krótką sprzedaż, opcje, kontrakty terminowe i margining w czasie rzeczywistym.

Otwarcie rachunku odbywa się w pełni online i wymaga podania niemieckiego numeru identyfikacji podatkowej, dowodu tożsamości i dowodu adresu zamieszkania — ten ostatni weryfikowany cyfrowo lub przesyłany jako wyciąg bankowy albo rachunek za media nie starszy niż sześć miesięcy. Jak w każdym rachunku Interactive Brokers, kwestionariusz doświadczenia inwestycyjnego dla każdej klasy aktywów decyduje o tym, które uprawnienia zostaną włączone. Większość wniosków jest rozpatrywana w ciągu jednego do trzech dni roboczych.

Minimalny depozyt w wysokości 2000 EUR to realny filtr i wyższy niż u większości niemieckich konkurentów, którzy coraz częściej nie wymagają niczego. Finansowanie odbywa się wyłącznie przelewem bankowym — SEPA w euro, przelew zagraniczny w innych przypadkach. Nie ma kart, nie ma PayPal ani błyskawicznego finansowania, więc należy oczekiwać jednego do dwóch dni roboczych na zaksięgowanie przelewu SEPA zamiast kilku sekund. Wpłaty są bezpłatne; jedna wypłata w miesiącu kalendarzowym jest bezpłatna, a kolejne wypłaty kosztują 1,00 EUR w przypadku SEPA lub 8,00 EUR w przypadku przelewu zagranicznego.

Wsparcie to powód, dla którego większość osób wybiera CapTrader zamiast bezpośrednio IBKR. Dział obsługi działa od poniedziałku do piątku, od 08:30 do 20:00 CET na bezpłatnej niemieckiej infolinii (0800 8723370, z zagranicy 00800 08723370), a także za pośrednictwem czatu na żywo na stronie internetowej, e-maila oraz usługi rezerwacji oddzwonienia. Duża część zespołu posiada certyfikat tradera Eurex, co widać po jakości odpowiedzi dotyczących instrumentów pochodnych. Poza tymi godzinami trafia się do regionalnych dyżurów awaryjnych Interactive Brokers, których celem jest zamykanie pozycji, a nie pomoc.

Opinia publiczna potwierdza tę tezę: CapTrader ma ocenę 4,9 na Trustpilot na podstawie ponad 800 recenzji, a obsługa jest powtarzającym się motywem w pozytywnych opiniach. W zestawieniu z reputacją samego Interactive Brokers, znanego z powolnej, szablonowej obsługi zgłoszeń, jest to najbardziej wyraźna rzecz, jaką sprzedaje CapTrader.

Edukacja jest solidna, choć niewyjątkowa — webinary, seminaria, słownik pojęć, centrum pomocy oraz blog badawczo-analityczny obejmujący prognozy dla DAX i rynku amerykańskiego, a także bezpłatne konto demo do ćwiczeń na platformie.