Charles Schwab

Główny cennik Schwab to standard amerykańskiej branży: 0 USD za zlecenia online na notowanych amerykańskich akcjach i ETF-ach, 0,65 USD za kontrakt opcyjny ponad zerową prowizję bazową, bez minimum na rachunku, opłaty za prowadzenie czy opłaty za brak aktywności. Dla inwestora typu kup-i-trzymaj wykonującego dwadzieścia transakcji ETF rocznie całkowity koszt handlu wynosi dosłownie zero.

Koszt pojawia się w miejscach mniej oczywistych. Fundusze inwestycyjne z opłatą transakcyjną kosztują do 49,95 USD za zakup, a cennik Schwab ustala pułap na poziomie 74,95 USD dla niektórych rodzin funduszy — więc miesięczny plan oszczędnościowy w fundusz spoza OneSource to kosztowny nawyk. Akcje OTC i pink-sheet kosztują 6,95 USD za transakcję online. Wszystko, co przechodzi przez pracownika, kosztuje 25 USD, a zautomatyzowana linia telefoniczna 5 USD.

Dwie pozycje, na których ludzie się łapią:

• Gotówka. Domyślne przekierowanie niezainwestowanych środków (sweep) przynosi około 0,01%. Schwab jest zarówno bankiem, jak i brokerem, a spread na bezczynnej gotówce klientów to kluczowa część modelu zarabiania. Przy pięciocyfrowej kwocie w gotówce trzeba samodzielnie kupić fundusz rynku pieniężnego.
• Zlecenia zagraniczne. Transakcja na zagranicznej akcji złożona przez brokera kosztuje wyższą z dwóch kwot: 100 USD lub 0,75% kwoty głównej. Schwab Global Account jest znacznie tańszy dla zleceń online na 12 obsługiwanych rynkach, ale doraźne transakcje zagraniczne nie są tu sprawą błahą.
• Przewalutowanie. Schwab Global Account ma własny cennik wymiany walut, naliczany od każdego przewalutowania: 1% kwoty głównej poniżej 100 000 USD, 0,75% od 100 000 USD, 0,5% od 250 000 USD, 0,3% od 500 000 USD i 0,2% od 1 000 000 USD. Przewalutowanie 10 000 USD kosztuje więc 100 USD — więcej niż prowizja online (na przykład 19 EUR w Niemczech), choć przy małych zleceniach to prowizja jest większą pozycją. Niezależnie od tego ogólna tabela opłat w cenniku dopuszcza narzut do 300 punktów bazowych — 3% kwoty głównej — przy przewalutowaniu dolarów amerykańskich na walutę obcą lub z niej poza Global Account. Każdy, kto regularnie korzysta z Global Account, powinien wliczać opłatę za przewalutowanie, a nie tylko prowizję, w rzeczywisty koszt handlu za granicą.

Margin to kolejny słaby punkt: około 11,8% poniżej 25 000 USD, malejąc do około 10,1% przy 250 000 USD. Stawka zmienia się wraz ze stopą bazową, więc przed skorzystaniem warto sprawdzić aktualną wartość.

Charles Schwab & Co., Inc. to korporacja z Kalifornii utworzona w 1971 roku, zarejestrowana w SEC jako broker-dealer pod numerem SEC File No. 8-16514, będąca członkiem FINRA (CRD 5393) i SIPC. Jest pośrednią spółką zależną w całości należącą do The Charles Schwab Corporation, notowanej na NYSE pod symbolem SCHW, która składa do SEC audytowane sprawozdania kwartalne i roczne. Dla inwestora detalicznego ten obowiązek raportowania spółki publicznej jest jednym z najbardziej użytecznych sygnałów przejrzystości — bilans Schwab jest sprawą publiczną w sposób, w jaki nie jest to możliwe u prywatnego brokera.

Rachunki papierów wartościowych objęte są ochroną SIPC do 500 000 USD na klienta, z czego maksymalnie 250 000 USD może stanowić gotówka. Warto precyzyjnie określić, co to oznacza: SIPC pokrywa upadłość brokera i utratę przechowywanych papierów wartościowych. Nie rekompensuje spadku wartości pozycji. Schwab wykupuje również dodatkowe ubezpieczenie ponad limit SIPC od prywatnych ubezpieczycieli; nie udało nam się zweryfikować aktualnych limitów z pierwotnego źródła, więc w tym profilu nie podajemy żadnej liczby.

Osobno, Charles Schwab Bank, SSB posiada licencję bankową, a jego depozyty są objęte ubezpieczeniem FDIC do 250 000 USD na deponenta. To ochrona depozytu bankowego, a nie ochrona maklerska, i obie nie sumują się dla tego samego dolara.

Papiery wartościowe klientów są przechowywane w wydzielonym depozycie zgodnie z SEC Rule 15c3-3. Warto zauważyć, że rachunki z depozytem zabezpieczającym Regulation T nie mają ochrony przed ujemnym saldem w rozumieniu europejskim — wezwanie do uzupełnienia depozytu (margin call) może pozostawić zadłużenie.

Schwab prowadzi celową strategię dwóch produktów i to się sprawdza. Platforma internetowa Schwab.com i aplikacja Schwab Mobile są zbudowane dla osób sprawdzających portfel co tydzień: przejrzyste składanie zleceń, raporty analityczne, skrinery, narzędzia do planowania emerytalnego. Są kompetentne, ale niezbyt ekscytujące, a aplikacja mobilna w szczególności ustępuje pod względem wykończenia aplikacji Fidelity.

thinkorswim to druga połowa i powód, dla którego poważni traderzy trzymają rachunek w Schwab. Przejęta wraz z TD Ameritrade i obecnie w pełni zintegrowana, dostępna jest w trzech formach — pobieralny klient desktopowy, wersja przeglądarkowa i aplikacja mobilna — bezpłatnie, bez opłaty za platformę, bez subskrypcji i bez wymogu minimalnej aktywności.

Co otrzymujesz na desktopie:

• Pełne łańcuchy opcji z analityką, stożkami prawdopodobieństwa i modelowaniem profilu ryzyka dla pozycji wielonożnych
• thinkScript, język skryptowy do własnych analiz i skanów, a także backtesting na danych historycznych
• paperMoney, prawdziwe środowisko symulowanego handlu na żywym strumieniu danych — także dlatego uznaje się, że Schwab oferuje konto demo
• Kontrakty terminowe i opcje na kontrakty terminowe na tej samej drabince co akcje

Aplikacja mobilna thinkorswim jest niezwykle kompletna: wielonożne zlecenia opcyjne, analizy na wykresach i strumieniowe łańcuchy opcji działają na telefonie, co jest rzadkością.

Luka jest między tymi dwoma produktami. Przechodzenie między Schwab.com a thinkorswim wciąż przypomina przechodzenie między dwiema firmami, a niektóre funkcje rachunku istnieją tylko po jednej stronie.

Oferta produktowa Schwab jest szeroka, z jedną wyraźną luką.

Co jest dostępne: wszystkie notowane w USA akcje i ETF-y, akcje OTC, notowane opcje wraz z opcjami indeksowymi, kontrakty terminowe i opcje na kontrakty terminowe za pośrednictwem thinkorswim, pojedyncze obligacje obejmujące papiery skarbowe, korporacyjne, komunalne i agencyjne za pośrednictwem BondSource, certyfikaty depozytowe (CD) oraz platforma funduszy inwestycyjnych z około 7700 funduszami bez opłaty transakcyjnej w ramach Mutual Fund OneSource. Inwestowanie ułamkowe istnieje jako Stock Slices, ale wyłącznie dla spółek wchodzących w skład S&P 500 — realne ograniczenie, jeśli chcesz budować ułamkową ekspozycję na spółki small-cap lub ADR-y.

Międzynarodowo: Schwab Global Account daje dostęp online do 12 rynków zagranicznych, z transakcjami i rozliczeniami w lokalnej walucie z tego samego logowania. To jeden z najszerszych zasięgów międzynarodowych wśród głównych amerykańskich brokerów, choć wciąż daleko mu do około 160 rynków Interactive Brokers.

Czego brakuje: kryptowaluty spot. Klienci Schwab mogą posiadać ETF-y kryptowalutowe, handlować kontraktami terminowymi na kryptowaluty i kupować spółki wydobywające kryptowaluty oraz giełdy jako akcje, ale nie mogą kupić samego Bitcoina na rachunku. Fidelity oferuje spotowe BTC, ETH i LTC od lat. Jeśli kryptowaluty są częścią Twojej alokacji, Schwab zmusza Cię do korzystania z drugiego dostawcy.

Forex jest dostępny, odziedziczony po stronie TD Ameritrade i wymieniony na własnej stronie cennika Schwab: pary walutowe handlowane są bez prowizji, a koszt tkwi całkowicie w spreadzie bid/ask. Czego Schwab nie oferuje, to CFD ani spread betting — brak żadnego z nich nie jest niczym niezwykłym u amerykańskiego brokera, ponieważ oba są zabronione dla amerykańskich klientów detalicznych.

Dla rezydenta USA otwarcie rachunku maklerskiego Schwab One to w pełni cyfrowy proces, który zazwyczaj trwa poniżej dziesięciu minut: dane tożsamości, numer ubezpieczenia społecznego (Social Security number), zatrudnienie oraz krótki kwestionariusz odpowiedniości. Nie ma minimalnego depozytu dla rachunku gotówkowego. Zgoda na opcje i margin to osobne wnioski składane dodatkowo, a margin wymaga 2000 USD kapitału, zanim będzie można z niego skorzystać.

Finansowanie odbywa się przelewem ACH, przelewem wire i czekiem. ACH jest bezpłatny i zwykle księguje się w ciągu jednego do trzech dni roboczych; przelewy wire docierają tego samego dnia. Nie ma finansowania kartą ani obsługi portfeli elektronicznych, co jest normą dla amerykańskiego domu maklerskiego, ale może wydawać się przestarzałe dla kogoś przyzwyczajonego do europejskich aplikacji brokerskich.

Wypłaty odzwierciedlają kanały wpłat. Wypłata ACH jest bezpłatna, czeki są bezpłatne, a wychodzący przelew wire kosztuje 15 USD przy zleceniu online i 25 USD przez każdy inny kanał. Przeniesienie rachunku kosztuje 50 USD za pełny transfer ACATS, natomiast transfer częściowy jest bezpłatny — więc przy przenosinach do innego brokera, gdy coś zostaje na rachunku, częściowy transfer nic nie kosztuje.

Rezydenci spoza USA ubiegają się zamiast tego o rachunek Schwab One International. Kwalifikowalność opiera się na kraju zamieszkania, a nie obywatelstwie, a proces jest wolniejszy i wymaga więcej dokumentów niż w przypadku ścieżki krajowej — należy liczyć się z jednym do dwóch tygodni. Rezydenci Kanady nie są obsługiwani. Cennik Schwab ustala minimalny depozyt dla rachunku Schwab One International na 0 USD, a międzynarodowa strona Schwab podaje, że do otwarcia rachunku indywidualnego lub wspólnego nie jest wymagany żaden minimalny depozyt. Dotyczy to rachunków w Charles Schwab & Co., Inc.: osobny cennik obejmuje klientów powiązanych z Charles Schwab, Hong Kong, Ltd., a rezydenci Hongkongu, Singapuru i Wielkiej Brytanii są kierowani do odrębnych regionalnych stron Schwab, więc mieszkając w jednym z tych miejsc, warto sprawdzić tam warunki.

To jeden z najmocniejszych wymiarów Schwab i duża część powodu, dla którego zatrzymuje długoterminowych klientów, którzy mogliby handlować taniej gdzie indziej.

Analizy firm trzecich są dołączone bezpłatnie i obejmują około siedmiu dostawców, w tym Morningstar, Argus, LSEG/Refinitiv, Vickers i MarketEdge. Pojedyncza strona notowań akcji zwykle zawiera kilka niezależnych raportów PDF od analityków obok własnego, zastrzeżonego modelu Schwab Equity Ratings, który ocenia uniwersum amerykańskich akcji w skali od A do F na podstawie modelu ilościowego. W przypadku instrumentów o stałym dochodzie, BondSource agreguje ponad 60 000 numerów CUSIP od około 200 dealerów, co stanowi istotną przewagę, jeśli faktycznie buduje się drabinki obligacji, a nie kupuje fundusze obligacyjne.

Edukacja obejmuje zakres od początkującego po zaawansowanego: przewodniki pisemne, codzienny przegląd rynku, webinary, a poprzez stronę thinkorswim — dogłębny program nauczania o opcjach odziedziczony po TD Ameritrade, który był najlepszy w branży w tym temacie. W połączeniu z paperMoney oznacza to, że można nauczyć się strategii i przetestować ją bez ryzykowania kapitału, co bardzo niewielu brokerów ułatwia w takim stopniu.

Słabością jest odnajdywanie materiałów. Treści są znakomite, ale rozproszone między Schwab.com, thinkorswim i pozostałą po TD Ameritrade zawartością, i nie ma jednej prowadzonej ścieżki przez ten materiał. Trzeba samemu go szukać.

Wsparcie to obszar, w którym Schwab odróżnia się od brokerów stawiających na aplikacje, i to uzasadniony powód, by zapłacić (nieistniejącą) różnicę w prowizji.

Telefon i czat są obsadzone 24 godziny na dobę, siedem dni w tygodniu, na prawdziwej amerykańskiej linii telefonicznej — nie w kolejce oddzwaniania, nie w chatbotowej selekcji wstępnej. Czasy odpowiedzi w publikowanych testach brokerów są konsekwentnie jednymi z najszybszych w branży. Wsparcie dostępne jest w języku angielskim, hiszpańskim i chińskim.

Schwab prowadzi również blisko 400 fizycznych oddziałów na terenie Stanów Zjednoczonych. Dla większości pytań handlowych oddział jest nieistotny, ale w sprawach, które faktycznie idą nie tak w relacji maklerskiej — transfer spadkowy, sporne zdarzenie korporacyjne, rachunek powierniczy lub opiekuńczy, rollover wymagający podpisu — wejście do budynku i rozmowa z osobą jest warte wiele. Fidelity oferuje coś podobnego; Robinhood nie oferuje niczego porównywalnego.

Zastrzeżenie warte podkreślenia: publiczne serwisy z opiniami rysują znacznie ostrzejszy obraz niż eksperckie testy. Ocena Schwab na Trustpilot wynosi około 1,5 na 5 na podstawie kilkuset recenzji, zdominowanych przez skargi na opłaty transferowe, niewypłacone promocje za otwarcie rachunku i problemy po migracji z TD Ameritrade. To typowe dla dużych, od dawna obecnych na rynku firm finansowych na platformach zorientowanych na skargi, i występuje obok oceny 4,8 gwiazdki w iOS App Store — ale to prawdziwy sygnał, że codzienne doświadczenie nie zawsze jest równie gładkie.