CMC Markets

Struktura kosztów CMC jest bardziej przejrzysta niż u większości konkurentów, a kluczowe liczby się bronią — ale to opłata za przewalutowanie jest miejscem, w którym pieniądze cicho wyciekają.

CFD na akcje. CFD na akcje brytyjskie i europejskie mają 0% prowizji, z wyjątkiem Grecji przy 0,45%. Akcje amerykańskie kosztują 0,02 USD za akcję, z minimalną opłatą 10,00 USD za zlecenie, a Kanada odzwierciedla to przy 0,02 CAD i 10,00 CAD. Minimum 10 USD ma znaczenie: przy transakcji na 200 akcji płacisz 4 USD wynikające ze stawki za akcję, zaokrąglone w górę do 10 USD, więc małe amerykańskie zlecenia są proporcjonalnie drogie. Zwiększenie wielkości do 500 akcji lub więcej to punkt, w którym stawka za akcję zaczyna działać na Twoją korzyść.

Forex. Na standardowym rachunku CFD wszystko tkwi w spreadzie — EUR/USD zaczyna się od około 0,5 pipsa w optymalnych warunkach i wynosi średnio około 0,7 pipsa w płynnych godzinach londyńskich. FX Active odwraca ten model: spready od 0,0 pipsa na sześciu głównych parach, 25% zniżki na spreadzie dla pozostałych oraz stała opłata 2,50 USD/GBP za stronę na 100 000 wartości nominalnej — to 5 USD w obie strony na standardowym locie, co jest konkurencyjne wobec dedykowanych brokerów ECN i istotnie tańsze niż rachunek standardowy dla każdego, kto handluje dużym wolumenem.

Opłata, którą łatwo przeoczyć. CMC stosuje ±0,7% do kursu mid-price przy przewalutowywaniu zrealizowanego zysku, straty i opłat na walutę rachunku. Przy pozycji w walucie obcej ma to zastosowanie do wyniku, a nie do wartości nominalnej, więc skaluje się w zależności od tego, jak dobrze lub źle poszła transakcja — a przy 0,7% jest to wartość tuż poniżej 0,8% pobieranego przez IG przy równoważnych transakcjach CFD. Wybór waluty bazowej pasującej do tego, czym handlujesz, jest rozwiązaniem, a dziesięć walut bazowych CMC ułatwia to bardziej niż u większości.

Koszty bieżące. Pozycje utrzymywane przez noc generują dzienny koszt utrzymania, który zależy od instrumentu i kierunku. Opłata za brak aktywności wynosi 10 GBP miesięcznie po 12 miesiącach bez aktywności handlowej — niepobierana, jeśli rachunek jest pusty, i nie może doprowadzić salda do wartości ujemnej. Wpłaty i wypłaty są bezpłatne po stronie CMC, a minimalny depozyt nie istnieje w ogóle.

CMC Markets plc działa od 1989 roku, kiedy Peter Cruddas założył ją jako Currency Management Corporation z kapitałem 10 000 GBP, i uruchomiła jedną z pierwszych internetowych platform handlu FX w 1996 roku. Spółka zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych w Londynie w lutym 2016 roku po cenie 240p, dołączyła do indeksu FTSE 250 w czerwcu tego samego roku i jest notowana pod symbolem CMCX. Notowanie publiczne oznacza audytowane sprawozdania, publikowane wskaźniki kapitałowe i kontrolę bilansu przez rynek — pozycja przejrzystości istotnie inna niż u prywatnego, offshore'owego brokera.

Struktura brytyjska obejmuje trzy podmioty autoryzowane przez FCA: CMC Markets UK plc (FRN 173730) dla CFD, CMC Spreadbet plc (FRN 170627) dla spread bettingu w Wielkiej Brytanii i Irlandii oraz CMC Markets Investments Limited (FRN 948126) dla usług maklerskich. Wszystkie trzy mieszczą się pod adresem 133 Houndsditch, Londyn. Środki klientów są przechowywane na wydzielonych rachunkach w NatWest, Barclays i Lloyds, uzgadnianych codziennie, z comiesięcznymi raportami Client Money Asset Returns składanymi do regulatora i corocznym audytem przeprowadzanym przez PricewaterhouseCoopers. Ochrona FSCS wynosi 85 000 GBP na uprawnionego wnioskodawcę, obejmując zarówno upadłość firmy, jak i upadłość banku-depozytariusza. Klienci detaliczni mają ochronę przed ujemnym saldem.

Na arenie międzynarodowej CMC Markets Asia Pacific Pty Ltd posiada licencję ASIC AFSL 238054, a dodatkowe podmioty są licencjonowane przez BaFin w Niemczech i MAS w Singapurze.

Warta odnotowania skaza: w listopadzie 2023 roku ASIC nakazał CMC, wraz z sześcioma innymi emitentami, zrekompensować australijskim klientom detalicznym oferowanie CFD z dźwignią przekraczającą limity interwencji produktowej. W toku pozostaje również australijski pozew zbiorowy dotyczący lewarowanych CFD i opcji binarnych oferowanych w latach 2011–2021. Żadne z tych zdarzeń nie stanowi oszustwa i obie sprawy dotyczą postępowania, a nie środków klientów — ale obie należą do rzetelnej oceny.

Własne ujawnienie CMC wskazuje, że 68% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze przy spread bettingu lub handlu CFD z tą firmą.

Next Generation to powód, dla którego warto korzystać z CMC, i nie jest to bliski wynik w porównaniu z resztą rynku detalicznego.

Pakiet analizy wykresów oferuje ponad 115 wskaźników technicznych, 70 rozpoznawanych formacji cenowych i 12 typów wykresów, a także skanery rozpoznawania formacji, które oznaczają układy w całym uniwersum instrumentów, zamiast wymagać ręcznego ich wyszukiwania. Narzędzia rysunkowe są zachowywane na różnych urządzeniach. Przestrzeń robocza jest naprawdę modułowa — buduje się własny układ zamiast wybierać spośród trzech gotowych ustawień — a system łączenia modułów sprawia, że kliknięcie w jeden wiersz listy obserwowanych steruje każdym wykresem, ticketem zlecenia i panelem newsów na ekranie. Ta jedna funkcja oszczędza więcej czasu w ciągu dnia handlowego niż większość innych funkcji platform razem wziętych.

Obsługa zleceń jest rozbudowana: rynkowe, z limitem, stop, trailing stop, gwarantowany stop, zlecenia typu boundary i drabinki cenowe, a także kanał nastrojów klientów pokazujący podział długich/krótkich pozycji we własnej księdze CMC. Alerty można ustawiać na cenę, przecięcia wskaźników i ukończenie formacji.

Platforma jest dostępna jako wersja przeglądarkowa, pobieralna aplikacja desktopowa na Windows i macOS dla lepszej obsługi wielu monitorów oraz aplikacja mobilna, która oferuje niezwykle kompletny podzbiór funkcji wersji desktopowej — rysowanie na wykresach, pełne typy zleceń i alerty przechodzą do wersji mobilnej bez uszczerbku.

MetaTrader 4 jest oferowany, ale stanowi warstwę kompatybilności, a nie alternatywę: około 220 instrumentów wobec 12 029 na Next Generation. Jeśli Twoja strategia wymaga doradców eksperckich (Expert Advisors) MT4, tracisz 98% zakresu produktowego, co jest realnym kompromisem, a nie przypisem.

Integracja z TradingView to naprawdę użyteczna trzecia opcja. Handlujesz cenami CMC z poziomu wykresów TradingView na swoim rachunku Next Generation, a ponieważ udostępniane jest pełne uniwersum instrumentów, jest to prawdziwy sposób pracy, a nie marketingowe partnerstwo.

CMC notuje 12 029 produktów na Next Generation, co jest liczbą rzeczywistą, a nie sztucznie zawyżoną — liczba ta odzwierciedla poszczególne instrumenty, a nie permutacje.

• Akcje — tysiące notowań z Wielkiej Brytanii, Europy, USA, Australii i Azji w formie CFD. Notowania brytyjskie i unijne mają 0% prowizji; notowania amerykańskie kosztują 0,02 USD za akcję z minimum 10 USD.
• Indeksy — wszystkie główne światowe benchmarki, wyceniane ze zmiennymi spreadami, które rozszerzają się poza godzinami rynku kasowego.
• Forex — najgłębsza część oferty. Główne, mniejsze i egzotyczne pary, z FX Active dostępnym dla traderów o dużym wolumenie.
• Surowce — energia, metale i towary rolne typu soft, w formie spot i z odroczonym terminem.
• Obligacje i stopy procentowe — CFD na obligacje rządowe, w tym rynki Bund, Gilt i Treasury, klasa aktywów, którą pomija większość brokerów detalicznych.
• ETF-y — CFD obejmujące główne notowane ETF-y.
• Opcje — opcje OTC z ceną wykonania i terminem wygaśnięcia, handlowane jako spread bet lub przez rachunek CFD i zawsze rozliczane gotówkowo. Bez prowizji, bez kosztu utrzymania, bez opłaty za finansowanie; kosztem jest spread.
• CFD na kryptowaluty — dostępne w kilku jurysdykcjach, ale nie dla klientów detalicznych w Wielkiej Brytanii, objętych zakazem FCA dotyczącym instrumentów pochodnych na kryptowaluty.
• Spread betting — dla rezydentów Wielkiej Brytanii i Irlandii za pośrednictwem CMC Spreadbet plc, z odpowiednim traktowaniem w zakresie CGT i opłaty skarbowej (stamp duty).

Luka jest strukturalna i warto ją wprost nazwać: żaden z instrumentów pochodnych CMC nie jest przedmiotem obrotu giełdowego ani nie jest rozliczany centralnie. Opcje wprawdzie istnieją — CMC notuje je z ceną wykonania i terminem wygaśnięcia, jako spread bet lub w ramach rachunku CFD, rozliczane gotówkowo i wolne od prowizji, kosztu utrzymania i opłaty za finansowanie, co jest naprawdę tanim sposobem na utrzymanie kierunkowej pozycji opcyjnej. Są to jednak kontrakty OTC wystawiane przez CMC, a nie kontrakty w notowanym łańcuchu, więc nie ma izby rozliczeniowej, nie ma otwartych pozycji (open interest) do odczytania, nie ma przydziału instrumentu bazowego ani wykonania w akcje. Kontrakty terminowe to ta sama historia, o krok dalej: CMC notuje CFD z odroczonym terminem na indeksy, surowce i obligacje, które zachowują się nieco jak kontrakty terminowe pod względem ekspozycji kierunkowej, ale nie stoi za nimi rozliczenie CME. Dla tradera kierunkowego nic z tego nie ma znaczenia. Dla każdego, kto potrzebuje notowanego łańcucha, rozliczanego depozytu zabezpieczającego lub rozliczenia fizycznego, CMC nie jest właściwym miejscem, a nagłówkowa liczba instrumentów nie powinna tego przesłaniać.

Osobne ramię maklerskie CMC — CMC Invest, prowadzone przez CMC Markets Investments Limited w Wielkiej Brytanii i odpowiadające mu podmioty w Australii i Singapurze — oferuje rzeczywiste posiadanie akcji, ale jest to odrębny produkt z własnym cennikiem i nie jest tym, do czego odnosi się liczba 12 029.

Wniosek składa się w pełni online i zazwyczaj jest zatwierdzany tego samego dnia. Podajesz dane tożsamości i adresu, wypełniasz ocenę adekwatności obejmującą doświadczenie handlowe i rozumienie dźwigni finansowej, a weryfikacja odbywa się elektronicznie. Tam, gdzie weryfikacja elektroniczna nie przejdzie, przesyłasz dokumenty tożsamości, co dodaje mniej więcej dzień.

Najbardziej przyjazną klientowi cechą całej oferty CMC jest brak minimalnego depozytu. Nie ma żadnego formalnego progu — CMC po prostu sugeruje zasilenie rachunku kwotą około 100 GBP, aby mieć wystarczające środki na pokrycie depozytu zabezpieczającego dla pierwszej pozycji. W porównaniu z 100 USD u Plus500 czyni to CMC łatwiejszym z dwóch do wypróbowania naprawdę małymi kwotami, choć IG również nie ustala minimum i przyjmuje płatności kartą już od 1 GBP, a brak minimalnego depozytu usuwa presję psychologiczną, by wpłacić więcej, niż się zamierzało, tylko po to, by otworzyć rachunek.

Metody finansowania to najwęższa część oferty. CMC akceptuje karty debetowe i kredytowe (wyłącznie Visa i Mastercard), bankowość internetową i standardowe przelewy bankowe. Nie ma PayPal, nie ma Skrill ani Neteller, nie ma Apple Pay ani Google Pay. Jeśli oczekujesz zasilania rachunku z portfela elektronicznego, będzie to frustrujące. Wpłaty kartą księgowane są natychmiast; przelewy bankowe zajmują do dwóch dni roboczych. CMC nie pobiera niczego za wpłaty ani wypłaty po swojej stronie.

CMC jest wyjątkowo silne pod względem wyboru waluty bazowej: GBP, EUR, USD, AUD, CAD, NOK, NZD, PLN, SEK i SGD. Dziesięć walut to więcej niż oferuje IG czy Plus500, a biorąc pod uwagę opłatę za przewalutowanie w wysokości 0,7% od zrealizowanych wyników, dopasowanie waluty rachunku do rynków, na których handlujesz, jest pojedynczo najskuteczniejszym sposobem oszczędzania kosztów. Szwedzki klient handlujący nordyckimi akcjami w SEK całkowicie unika przewalutowania.

Wypłaty wracają do pierwotnego źródła finansowania i rozliczają się w ciągu od jednego do trzech dni roboczych.

Analizy CMC są osadzone w platformie, a nie dołożone jako ćwiczenie z content marketingu, co czyni je bardziej użytecznymi w praktyce, niż wygląda to na liście funkcji.

Analizy. Next Generation oferuje wiadomości Reuters na poziomie instrumentu, kalendarz ekonomiczny, analizy akcji od Morningstar oraz własne dane CMC dotyczące nastrojów klientów, pokazujące, jak pozycjonowana jest księga firmy. Skanery rozpoznawania formacji zasługują na osobną wzmiankę: zamiast każdorazowego ręcznego skanowania, platforma oznacza ukończone i formujące się formacje na wykresach w całym uniwersum instrumentów i pozwala filtrować według wskaźnika wiarygodności. W połączeniu z systemem łączenia modułów zamienia to generowanie pomysłów w coś, co można faktycznie przejść w kilka minut, a nie w godzinę.

Edukacja. CMC prowadzi ustrukturyzowany program edukacyjny obejmujący mechanikę platformy, typy zleceń, zarządzanie ryzykiem, analizę techniczną oraz specyfikę spread bettingu w porównaniu z CFD. Odbywa się regularny harmonogram webinarów z archiwalnymi sesjami, a także filmy z analizą rynku. Konto demo posiada wirtualne środki, działa na pełnej platformie Next Generation, a nie na wersji uproszczonej, i nie ma presji terminu ważności — można naprawdę nauczyć się platformy przed zasileniem rachunku.

CMC ustępuje IG pod względem szerokości i struktury. IG Academy to stopniowany program nauczania ze śledzeniem postępów i testami; materiał CMC bliższy jest dobrze zorganizowanej bibliotece. Dla tradera, który już zna podstawy i chce opanować konkretną platformę, podejście CMC jest chyba bardziej efektywne. Dla prawdziwego początkującego, który potrzebuje ścieżki, a nie katalogu, lepsza jest struktura IG.

Oferta MT4 osłabia również historię edukacyjną dla traderów algorytmicznych — CMC zapewnia dostęp do MT4, ale stosunkowo niewiele materiału na temat budowania lub walidacji doradców eksperckich, a limit 220 instrumentów oznacza, że większość tego, czego się tam nauczysz, nie przenosi się na platformę główną.

CMC zapewnia wsparcie telefoniczne, e-mailowe i czat na żywo działające 24 godziny na dobę od otwarcia rynku w niedzielę do zamknięcia w piątek, z regionalnymi zespołami w Londynie, Sydney i Singapurze obsługującymi własne strefy czasowe i języki.

Zakres obejmuje angielski, niemiecki, francuski, włoski, hiszpański, polski, szwedzki, norweski i chiński, co odzwierciedla licencjonowaną obecność CMC w Wielkiej Brytanii, Niemczech, Singapurze i Australii, a nie pojedynczy outsourcowany hub. Wsparcie w językach nordyckich jest w szczególności silniejsze niż u większości konkurentów, co dobrze łączy się z opcjami waluty bazowej NOK i SEK.

W praktyce czas odpowiedzi telefonicznej w godzinach londyńskich i sydneyskich jest szybki, a personel obsługujący jest zazwyczaj w stanie rozwiązać pytania dotyczące platformy i cen bez eskalacji — istotna różnica w porównaniu z brokerami, których pierwsza linia potrafi jedynie czytać ze skryptu. Czat na żywo jest sprawny w rutynowych sprawach dotyczących rachunku. Wolniejsze odpowiedzi skupiają się wokół pytań o przetwarzanie wypłat oraz wszystkiego, co dotyczy podmiotu maklerskiego, a nie działalności CFD, gdzie przekazywanie spraw między zespołami wprowadza opóźnienia.

Opinia publiczna jest najmocniejsza spośród trzech omawianych tu brokerów: CMC Markets ma średnią ocenę na Trustpilot na poziomie około 4,3 na podstawie około 3000 recenzji, wyprzedzając Plus500 z 4,2 i IG z 3,8. Wolumen jest niższy niż prawie 20 000 recenzji Plus500, więc próbka jest cieńsza, i warto zauważyć, że australijska domena CMC ma znacznie słabszą, odrębną ocenę — przypomnienie, że jakość obsługi nie jest jednolita we wszystkich podmiotach.

Istotna luka dotyczy dostępności w weekendy. CMC nie notuje rynków weekendowych tak, jak robi to IG, a zakres wsparcia to odzwierciedla: jeśli coś pójdzie nie tak z otwartą pozycją w sobotę, czekasz do niedzielnego wieczoru.