Bybit

A Bybit posiciona os seus preços contra a Binance e não contra as bolsas europeias mais amigas do fiat, e isso nota-se.

O spot tem uma comissão de 0,1000% maker e 0,1000% taker para contas não-VIP, tanto na bybit.com como na bybit.eu, descendo ao longo de uma escala VIP determinada pelo volume a 30 dias e pelo saldo da conta. Face ao nível de entrada da Bitstamp de 0,30% e 0,40%, ou aos 0,40% e 0,80% da Kraken, isso representa uma vantagem estrutural considerável para quem negoceia regularmente.

Os contratos perpétuos USDT têm 0,0200% maker e 0,0550% taker no nível padrão, com as mesmas taxas base nos contratos inversos. O equivalente da Binance é 0,0200% e 0,0500%, pelo que a Bybit é marginalmente mais cara do lado taker e idêntica do lado maker. As opções são liquidadas em USDC e têm preços de uma tabela separada, cotados contra o preço-índice com um limite expresso como uma fração do prémio — uma unidade diferente, pelo que não é registado aqui um valor de referência.

O custo que apanha as pessoas desprevenidas não é sequer uma comissão da Bybit. A taxa de financiamento (funding rate) dos contratos perpétuos muda de mãos entre posições longas e curtas a cada oito horas. Numa posição mantida durante semanas, isso supera rotineiramente e de longe a comissão taker de 0,0550%, e num mercado fortemente em tendência pode atingir vários pontos percentuais anualizados, em qualquer direção. Quem compara os perpétuos da Bybit com um contrato de futuros convencional apenas pelo custo está a comparar os números errados.

Quanto ao resto: o juro da margem spot acumula-se por hora, por moeda emprestada; os traders líderes do Copy Trading ficam com até 10% dos lucros dos seguidores, além das comissões de negociação normais; as taxas de levantamento em cripto são definidas por ativo pela Bybit e mostradas antes da confirmação, em vez de publicadas como uma tabela fixa. No EEE, a entidade austríaca de moeda eletrónica emite IBAN dedicados, o que faz do SEPA a via de financiamento barata; os cartões têm a percentagem cobrada pelo próprio fornecedor. Não há taxa de inatividade, nem taxa de custódia, nem depósito mínimo.

O caso de segurança da Bybit tem de ser discutido em duas frentes ao mesmo tempo, e ambas são importantes.

O roubo. Em 21 de fevereiro de 2025, durante uma transferência de rotina de uma carteira fria de Ethereum para uma carteira quente, atacantes comprometeram a interface de assinatura multisig Safe — mascarando o que os signatários estavam a aprovar e alterando a lógica do contrato da carteira — e moveram cerca de 401.347 ETH mais 90.375 stETH, 15.000 cmETH e 8.000 mETH — cerca de USD 1,46 mil milhões no total, dos quais o ETH puro correspondia a USD 1,12 mil milhões. É o maior roubo de criptomoedas alguma vez registado e foi atribuído ao Grupo Lazarus da Coreia do Norte, que branqueou a maior parte através de mixers em poucos dias. A Bybit não suspendeu os levantamentos. Angariou perto de 447.000 ETH — o valor provém da Hacken, o auditor de prova de reservas da Bybit; a própria Bybit indica USD 1,23 mil milhões e nomeia outras contrapartes — através de financiamento de emergência da Galaxy Digital, FalconX e Wintermute, restaurou o balanço em cerca de 72 horas, e em 26 de fevereiro de 2025 uma auditoria de prova de reservas da Hacken confirmou uma colateralização acima de 100% em BTC, ETH, USDT, XRP e mais de 35 outros ativos; a mais restrita BTC/ETH/SOL/USDT/USDC. O diretor executivo Ben Zhou declarou publicamente que a Bybit estava solvente mesmo que nada fosse recuperado. Nenhum cliente perdeu fundos. A Bybit lançou ainda uma plataforma pública de recompensas para rastrear os ativos roubados.

Pese isto honestamente em ambos os sentidos. A resposta foi tão boa quanto qualquer bolsa alguma vez conseguiu sob esse tipo de pressão, e é uma prova real sobre capital e governação. A falha que a tornou possível foi uma fragilidade no processo de assinatura das operações de carteira fria — precisamente o controlo que um custodiante existe para acertar.

O historial regulatório. A Bybit EU GmbH detém uma autorização MiCA como Prestador de Serviços de Ativos Criptográficos (CASP) da FMA austríaca, concedida a 28 de maio de 2025 e passaportada em todo o EEE, com sede europeia em Viena; a Bybit Payments GmbH obteve uma licença austríaca de Instituição de Moeda Eletrónica em 4 de agosto de 2026, que permite emissão de moeda eletrónica, serviços de pagamento e IBAN dedicados. Fora da Europa há licenciamento VARA no Dubai, a par de autorizações federais SCA, uma licença AFSA no Centro Financeiro Internacional de Astana e um registo de ativos virtuais junto do Banco Nacional da Geórgia.

O historial por trás dessas licenças é menos lisonjeiro. O banco central neerlandês multou a Bybit em EUR 2.250.000 em outubro de 2024 por servir clientes neerlandeses sem registo; a FSA japonesa emitiu avisos em 2023 e 2024 antes de a Bybit se retirar do mercado por completo em 2026; a unidade de informação financeira da Índia penalizou-a pelo mesmo padrão. Esse padrão — entrar primeiro, obter licença depois — é exatamente o que o MiCA foi criado para travar, e é o argumento mais forte para tratar a autorização austríaca como o início de um historial e não como a prova de um.

Dois limites rígidos: a Bybit Fintech Limited está registada nas Ilhas Virgens Britânicas, não é cotada em bolsa e não publica demonstrações financeiras auditadas; e nenhum esquema de compensação cobre ativos criptográficos detidos na Bybit em lado nenhum, incluindo ao abrigo do MiCA.

A Bybit foi construída como uma plataforma de derivados e a interface continua a refletir essa prioridade, o que é um elogio.

O terminal web reúne spot, margem spot, perpétuos USDT e inversos, opções, Copy Trading e Earn sob um único início de sessão, funcionando numa conta de negociação unificada, pelo que um único conjunto de colateral suporta posições em várias linhas de produtos. A gestão de posições e margem, ordens condicionais e trailing, a apresentação do preço de liquidação e o contexto da taxa de financiamento são todos elementos de primeira linha e não pormenores secundários — as coisas que decidem se uma posição alavancada é gerível estão no ecrã onde são precisas. Um cliente nativo de secretária (desktop) reflete o mesmo para configurações com vários monitores.

A API v5 é o ponto forte discreto. Um único modelo de conta, um único esquema de autenticação, cobertura REST e WebSocket em spot, margem, perpétuos e opções, e uma testnet pública. Está bem documentada e é suportada por praticamente todas as frameworks de bots de terceiros sérias, o que coloca a Bybit em segundo lugar, apenas atrás da Binance, como alvo de estratégias automatizadas.

A aplicação móvel é invulgarmente completa. Perpétuos, opções, copy trading e Earn funcionam todos corretamente no telemóvel em vez de serem reduzidos a um botão de compra, e a aplicação tem boas avaliações em ambas as lojas.

O Copy Trading é um dos maiores mercados deste tipo no setor cripto. Os traders líderes publicam historiais verificados, incluindo drawdown, os seguidores alocam capital, e o líder fica com até 10% dos lucros. A transparência é melhor do que a maioria dos concorrentes oferece. O aviso estrutural mantém-se de qualquer forma: copiar uma estratégia alavancada de perpétuos transfere o apetite de risco de outra pessoa para o seu capital, e um historial publicado numa plataforma tão jovem cobre muito poucos regimes de mercado.

A Bybit EU (bybit.eu) é uma plataforma separada para residentes do EEE, com o mesmo aspeto e um menu muito mais pequeno — spot, margem spot até 10x, Earn e o Card. Saber em qual das duas realmente está é a primeira coisa que um utilizador europeu tem de esclarecer.

A Bybit lista cerca de 425 moedas em cerca de 580 pares spot, com um universo consideravelmente maior quando se contam os contratos perpétuos. Isso é mais estreito do que a Binance e muito mais amplo do que a Bitstamp.

O leque de produtos é onde a Bybit compete:

• Contratos perpétuos USDT e inversos nas principais moedas e numa longa cauda de altcoins, chegando a 100x nos maiores pares para contas elegíveis, com máximos escalonados que descem à medida que a posição cresce
• Opções de estilo europeu liquidadas em USDC nas principais moedas
• Margem spot até 10x em pares elegíveis, com juro por hora publicado por moeda
• Perpétuos TradFi, lançados em abril de 2026 — contratos liquidados em dinheiro, cotados em USDT, referenciando dezenas de ações dos EUA, três ETF globais e três matérias-primas (ouro, prata e petróleo bruto), limitados a 10x e com margem a partir do mesmo conjunto de colateral que a cripto
• IPO Express, oferecendo exposição de subscrição tokenizada a novas cotações
• Earn, abrangendo poupanças flexíveis e fixas, staking on-chain, dual investment e produtos estruturados
• Copy Trading, o Bybit Card nos mercados suportados, e programas de lançamento e airdrop

A distinção mais importante para um leitor alemão, austríaco ou suíço é dupla. Primeiro, os perpétuos TradFi são derivados, não investimentos. Um contrato que referencia uma ação dos EUA dá exposição alavancada ao preço com um custo de financiamento a cada oito horas; não dá propriedade, nem dividendos, nem direitos de acionista, e pode ser liquidado. Não é um substituto para uma ação numa Depot.

Segundo, e mais na prática: nenhum dos derivados está disponível para si. Os derivados de cripto enquadram-se na MiFID II e não no MiCA, a Bybit solicitou essa autorização mas não a detém, pelo que a Bybit EU oferece apenas spot e margem spot. Se os perpétuos forem a razão pela qual a Bybit está na sua lista de opções, uma conta no EEE não os entregará.

Abrir uma conta é rápido — o registo demora minutos e a verificação de identidade normalmente conclui-se no mesmo dia. Não há depósito mínimo para além dos mínimos de rede por ativo.

A entidade em que fica depende da residência. Os residentes no EEE são encaminhados para a Bybit EU GmbH ao abrigo da autorização MiCA austríaca e usam a bybit.eu; todos os outros utilizadores elegíveis usam a bybit.com global. Os utilizadores existentes no EEE foram migrados antes do prazo transitório do MiCA de 30 de junho de 2026, e as duas plataformas não são intermutáveis.

O financiamento na Europa melhorou substancialmente em agosto de 2026, quando a Bybit Payments GmbH recebeu a sua licença austríaca de moeda eletrónica. Isso permite à Bybit emitir IBAN dedicados em nome do próprio cliente e operar SEPA e SEPA Instant diretamente, em vez de através de um processador terceiro — mais barato, mais rápido e consideravelmente menos propenso aos problemas de transferências rejeitadas que afetam bolsas offshore que lidam com bancos europeus. Os depósitos em cripto são gratuitos. Os depósitos por cartão e fornecedores de pagamento têm a percentagem cobrada pelo fornecedor. Em mercados sem uma via bancária direta, a negociação P2P preenche a lacuna.

Os levantamentos em cripto têm preço definido por ativo pela Bybit, mostrado antes da confirmação, e normalmente são processados em minutos assim que as verificações de segurança libertam o valor.

Acesso por país. O acordo de serviço da Bybit restringe uma lista definida de jurisdições, e as exclusões importantes para um leitor europeu ou norte-americano são os Estados Unidos, o Canadá, Singapura, Hong Kong, a China continental e o Japão, além das jurisdições sob sanções abrangentes — Cuba, Irão, Coreia do Norte, Síria, Sudão e os territórios ucranianos ocupados. Os residentes no Dubai são encaminhados para a entidade Bybit MENA licenciada localmente, e não para a plataforma global. A Bybit regressou ao Reino Unido em dezembro de 2025 através de uma parceria com a Archax, regulada pela FCA, e a França saiu da lista negra da AMF. Verifique a própria página de países restringidos da Bybit antes de depositar: esta lista muda.

A operação de conteúdos da Bybit é competente e claramente dirigida a quem pretende negociar, o que é ao mesmo tempo o seu ponto forte e a sua limitação.

A Bybit Learn cobre desde o básico até à mecânica dos derivados — modos de margem, taxas de financiamento, liquidação e aritmética de margem de manutenção, gregas de opções, tipos de ordem — e trata a matéria de derivados melhor do que a maioria das bibliotecas educativas de bolsas, porque esse é o público que a Bybit realmente serve. Não é tão vasta nem tão neutra como a Binance Academy, mas na questão específica de como funciona um contrato perpétuo é genuinamente útil.

A cobertura de mercado inclui notas diárias e semanais de mercado, comentário sobre fluxos on-chain e de derivados, e investigação institucional periódica produzida com fornecedores de dados terceiros. Os dados de interesse aberto, historial de financiamento e rácio long-short são expostos tanto na plataforma como através da API, que é exatamente o material de que um trader de derivados precisa e que a maioria das bolsas de retalho esconde.

Na própria plataforma há gráficos de nível TradingView, profundidade completa e contexto de financiamento em todos os contratos, e uma testnet pública para trabalhar estratégias antes de comprometer capital.

O que é escasso é tudo o que se pareça com investigação de investimento. Não há preços-alvo de analistas, nem cobertura fundamental, nem ferramentas de seleção para investidores de longo prazo, e nada dirigido a quem está a construir uma carteira em vez de uma posição. Os próprios incentivos da Bybit apontam para o volume, e o funil de formação aponta na mesma direção — o material que ensina a dimensionar uma posição alavancada está muito mais desenvolvido do que qualquer material que dissuadisse alguém de a assumir. Trate a mecânica como um recurso e as chamadas de mercado como marketing.

O apoio é melhor do que o da Binance e fica aquém do que uma corretora europeia regulada consideraria normal.

A cobertura publicada é chat em direto 24/7 numa longa lista de idiomas, apoiada por uma fila de tickets e um grande centro de ajuda. Não há linha telefónica de retalho publicada, o que é uma lacuna notável para uma empresa que detém agora uma licença austríaca e que se dirige a consumidores do EEE — os investidores de língua alemã que a Bybit EU está a cortejar estão habituados a poder telefonar a alguém.

Na prática, a experiência de primeira linha é razoavelmente rápida. O chat chega a um humano sem um ciclo prolongado de bot com mais frequência do que na maioria das grandes bolsas, e perguntas de rotina sobre depósitos, verificação, taxas de financiamento ou o funcionamento de um produto são respondidas com competência. Os artigos do centro de ajuda sobre a mecânica dos derivados são invulgarmente detalhados e valem a pena ler antes de abrir uma posição, não depois.

As fraquezas são as habituais. As restrições de conta e revisões de conformidade são onde a fila abranda e a comunicação se torna escassa, e os caminhos de escalonamento são pouco claros. A divisão entre bybit.com e bybit.eu cria a sua própria fricção: uma questão que toque em ambas — um saldo migrado, um produto que existe numa plataforma e não na outra — pode saltar entre equipas que não partilham a mesma visão da sua conta.

A prova mais forte a favor da Bybit em matéria de apoio não é de todo rotina. Durante a violação de fevereiro de 2025, a empresa comunicou continuamente, manteve os levantamentos abertos e processou um volume extraordinário deles sem bloquear os clientes. Sob a pior pressão operacional que o setor já produziu, a máquina aguentou-se. Isso não é o mesmo que uma boa experiência de apoio do dia a dia, mas é um teste mais significativo do que a maioria.