CapTrader

CapTraders prissättning är Interactive Brokers prissättning plus en servicemarginal, och det är värt att se hur stor den marginalen är innan du bestämmer om den är värd att betala.

Tyska aktier och ETF:er kostar 0,10 % av affärsvärdet med ett minimum på EUR 4,00 och ett tak på EUR 99,00 på Xetra. Interactive Brokers tar 0,05 % med ett minimum på EUR 1,25 och ett tak på EUR 29,00 för samma order. På en Xetra-affär på EUR 10 000 blir det EUR 10,00 hos CapTrader mot EUR 5,00 direkt. Det som mildrar jämförelsen är valet av handelsplats: Tradegate, gettex, Chi-X, BATS och Turquoise DE har samma 0,10 % men bara ett minimum på EUR 2,00, så små tyska ordrar är billiga om du dirigerar dem bort från Xetra. Frankfurt lägger till en specialistavgift på 0,0504 % (minimum EUR 2,52) och Stuttgart har ett minimum på EUR 5,90.

Amerikanska aktier kostar USD 0,01 per aktie, minimum USD 2,00, med ett tak på 1,0 % av affärsvärdet, med SEC- och FINRA-avgifter vidarebefordrade vid försäljning. En order på 300 aktier kostar USD 3,00.

Derivat är där CapTrader slutar verka dyrt. Eurex-aktie- och indexoptioner kostar EUR 2,00 per kontrakt med volymprissättning över 1 000 kontrakt i månaden, amerikanska optioner USD 3,50, Eurex-terminer EUR 2,00, Mini-DAX EUR 1,00 och CME Micro E-minis USD 1,25. Jämfört med tyska konkurrenter är det starka siffror, och de kostnadsfria licenserna för AgenaTrader Andromeda och TraderFox tillför verkligt värde ovanpå det.

De återkommande kostnaderna är de du bör hålla koll på. Valutaväxling kostar 0,3 baspunkter med ett minimum på EUR 3,75 — att växla EUR 5 000 till dollar kostar EUR 3,75, medan IBKR direkt skulle ta USD 2,00. Det finns ingen kontoavgift, ingen förvaringsavgift och ingen inaktivitetsavgift, insättningar är kostnadsfria, och ett uttag per kalendermånad är kostnadsfritt innan avgifter på EUR 1,00 för SEPA respektive EUR 8,00 för banköverföring börjar gälla. Realtidsmarknadsdata är en separat månatlig prenumeration per börs, och telefonordrar — tillåtna endast för att stänga positioner — kostar EUR 30 utöver kommissionen.

CapTrader har en tvålagersstruktur, och att förstå den är det viktigaste med hela upplägget.

Lager ett är CapTrader GmbH själv: Elberfelder Straße 2, 40213 Düsseldorf, registrerat hos Amtsgericht Düsseldorf under HRB 86537, övervakat av BaFin under institutionsnummer 10156708 och medlem i Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EdW). CapTrader förmedlar och sköter relationen; bolaget förvarar inte dina tillgångar.

Lager två är Interactive Brokers, som utför, clearar och förvarar allt. Vilken IBKR-enhet det gäller beror på var du bor. Bosatta inom EES — Tyskland, Österrike, Nederländerna och övriga — är bokförda hos Interactive Brokers Ireland Limited (Central Bank of Ireland, referens C423427), där det irländska investerarskyddet betalar ut 90 % av en berättigad nettoförlust upp till EUR 20 000. Bosatta utanför EES, inklusive Schweiz, Liechtenstein och Storbritannien, är bokförda hos Interactive Brokers (U.K.) Limited (FCA 208159) med FSCS-skydd upp till GBP 85 000. Det är en ovanlig omkastning: den schweiziska kunden får fyra gånger så högt ersättningsskydd som den tyska.

Båda siffrorna skyddar mot att bolaget fallerar och mot förskingring, inte mot marknadsförluster, och ingen av dem är en garanti. Fullt betalda värdepapper förvaras hos förvarare på konton avsedda för kunder, kontanter hålls avskilda och avstäms dagligen, IBKR har ingen egen handelsportfölj, och skydd mot negativt saldo för icke-professionella kunder gäller enligt EU-regler.

CapTrader självt ägs privat och publicerar inga reviderade finansiella rapporter, så den insyn du kan granska är IBKR:s snarare än CapTraders. Bolaget härstammar från en kapitalförvaltningsfirma från 1997; varumärket CapTrader mäklarverksamhet lanserades 2011 och har drivits som ett oberoende GmbH sedan 2019.

Detta är den avgörande lokala faktorn och CapTrader är helt tydliga med det: Abgeltungsteuer innehålls inte.

Eftersom värdepapperskontot juridiskt ligger hos Interactive Brokers i Irland snarare än hos en tysk institution, omfattas CapTrader inte av den tyska förhandsavdragsskyldigheten. Vinster från varje avslutad affär krediteras ditt konto i sin helhet. Endast utländsk källskatt på utdelningar dras vid källan, och W-8BEN-formuläret sänker den amerikanska andelen.

Fördelen är verklig och ackumulerande. Om du omsätter ditt kapital flera gånger om året förblir de ungefär 26,4 % (25 % plus Solidaritätszuschlag, plus kyrkoskatt där tillämpligt) som en tysk mäklare skulle dra av efter varje vinstgivande affär investerade fram till nästa års skatteberäkning. Under ett år med hög omsättning är skillnaden inte kosmetisk.

Nackdelen är lika verklig. Du är själv ansvarig för att deklarera kapitalinkomst genom Anlage KAP, med hjälp av de årliga transaktions- och aktivitetssammanställningar som CapTrader och IBKR tillhandahåller. Det finns ingen Verlustverrechnungstopf som sköts åt dig, inget automatiskt Sparerpauschbetrag, och ett Freistellungsauftrag kan inte lämnas in — avdraget görs i stället i deklarationen. Förlustavräkning följer tyska regler per tillgångsslag: aktieförluster kvittas endast mot aktievinster, medan valutaförluster kan nettas mot annan kapitalinkomst.

Den som lämnar en enkel deklaration och äger tre ETF:er kommer att tycka att detta är en onödig årlig omgång. Den som driver en optionsportfölj, ett trading-GmbH eller en högomsättningsstrategi finner oftast att uppskovet är värt mer än pappersarbetet kostar. Budgetera för en skatterådgivare det första året om din sammanställning löper på hundratals sidor, och notera att CapTrader säljer ett särskilt skatterapportpaket för företagskonton.

CapTrader ger dig hela Interactive Brokers mjukvarustack och lägger sedan till tredjepartslicenser ovanpå, allt kostnadsfritt.

Trader Workstation är flaggskeppet: mer än 60 ordertyper och algoritmer, ComboTrader för flerbensoptioner, OptionTrader, ProbabilityLab, StrategyLab, ScaleTrader, BasketTrader, BookTrader, ChartTrader, FXTrader och Risk Navigator för risk på portföljnivå. Det är samma terminal som professionella handelsbord använder, och den första sessionen är verkligen skrämmande. CapTrader Desktop finns just för dem som vill ha routing och prissättning utan den ytan.

På mobilen finns två appar med avsikt. CapTrader Trading App har den fullständiga orderbiljetten, optionskedjor, bevakningslistor och aviseringar; Easy App är medvetet nedbantad för buy-and-hold-investerare som vill kolla en portfölj och lägga en enstaka order.

Extratjänsterna är det som skiljer ut sig. AgenaTrader i Andromeda-utgåvan — en seriös chart- och halvautomatiserad strategiplattform — är kostnadsfri för CapTraders kunder, liksom TraderFox Trading-Desk, ett tyskt screeningverktyg som annars skulle vara en betalprenumeration. TradingView kopplas direkt för orderläggning från diagram, och Quant4You Trading Terminal finns tillgänglig för systematiska handlare.

För automatisering finns hela Interactive Brokers API (Python, Java, C++, C#) och FIX CTCI-anslutning tillgängliga, tillsammans med IBot röststyrd orderläggning. Ett kostnadsfritt demokonto speglar livemiljön.

Den ärliga reservationen: ingen av denna mjukvara är CapTraders egen. Plattformsstabilitet, driftstopp och funktionsplaner är Interactive Brokers ansvar, och CapTrader kan hjälpa dig genom ett problem men kan inte laga det.

Produktutbudet är Interactive Brokers utbud, det vill säga nära nog uttömmande: mer än 160 handelsplatser och över 1,2 miljoner handelsbara instrument.

• Aktier och ETF:er på tyska, europeiska, nordamerikanska, asiatiska och australiska handelsplatser, med bråkdelsaktier på amerikanska och utvalda europeiska namn
• Optioner på aktier, index och terminer — Eurex, Cboe och över trettio andra handelsplatser
• Terminer och terminsoptioner på index-, ränte-, energi-, metall- och jordbruksunderliggande tillgångar, inklusive Micro- och Mini-kontraktsfamiljerna
• Valuta över de större och de flesta mindre valutaparen, prissatt från EUR 3,75 per växling
• Obligationer — CapTrader publicerar tillgång till mer än en miljon räntebärande instrument via IBKR:s obligationsscanner, från EUR 8,00 i Europa
• Fonder — mer än 37 000 fonder världen över
• Warranter och certifikat på Frankfurt och Stuttgart från EUR 6,00
• CFD:er på aktier, index och valuta: eurozonaktier 0,10 % med ett minimum på EUR 4,00, amerikanska CFD:er 1 cent per kontrakt med ett minimum på USD 2,00, med lång finansiering noterad till 4,67 % i EUR och 6,13 % i USD per den 20 augusti 2026 och en ytterligare spread på 1 % som tillämpas på icke-professionella MiFID-kunder

Det påtagliga gapet är spotkrypto. Kunder inom EES kan inte köpa mynt här; den tillgängliga exponeringen är Bitcoin-terminer (USD 8,00 per kontrakt på CFE, USD 25,00 på CME BRR-kontraktet) och börshandlade produkter.

Kontostrukturerna täcker mer mark än de flesta tyska mäklare: individuella och gemensamma konton, Familiendepot som samlar flera familjekonton under en struktur, ett Firmendepot för GmbH, UG, AG och handelsbolag med ett särskilt skatterapportpaket, och förvaltade konton för kunder som inte vill handla själva. Kontantkonton finns från 18 års ålder; marginalkonton öppnar upp för blankning, optioner, terminer och realtidsmarginalering.

Kontoöppningen sker helt online och kräver ditt tyska skatteregistreringsnummer, identitetsbevis och adressbevis — det senare antingen verifierat digitalt eller uppladdat som ett kontoutdrag eller en räkning som är mindre än sex månader gammal. Precis som hos alla Interactive Brokers-konton avgör ett frågeformulär om handelserfarenhet per tillgångsslag vilka behörigheter som aktiveras. De flesta ansökningar behandlas inom en till tre bankdagar.

Minimiinsättningen på EUR 2 000 är ett verkligt filter och högre än hos de flesta tyska konkurrenter, som i allt högre grad inte kräver något alls. Insättning sker endast via banköverföring — SEPA i euro, annars internationell överföring. Det finns inga kort, ingen PayPal och inga snabbinsättningsvägar, så räkna med en till två bankdagar för en SEPA-kreditering snarare än sekunder. Insättningar är kostnadsfria; ett uttag per kalendermånad är kostnadsfritt, och ytterligare uttag kostar EUR 1,00 via SEPA eller EUR 8,00 via internationell överföring.

Supporten är anledningen till att de flesta väljer CapTrader framför IBKR direkt. Servicedesken har öppet måndag till fredag, 08:30 till 20:00 CET på en kostnadsfri tysk hotline (0800 8723370, internationellt 00800 08723370), plus livechatt på webbplatsen, e-post och en återuppringningstjänst. Stora delar av teamet har Eurex-handlarcertifiering, vilket märks i kvaliteten på svaren om derivat. Utanför dessa tider hänvisas du till Interactive Brokers regionala akutdesker, vars syfte är att stänga positioner snarare än att hjälpa till.

Det allmänna omdömet stöder påståendet: CapTrader har ett Trustpilot-betyg på 4,9 från mer än 800 recensioner, och service är det återkommande temat i de positiva. Ställt mot Interactive Brokers egna rykte om långsam, mallbaserad ärendehantering är detta det tydligaste CapTrader har att erbjuda.

Utbildningen är respektabel snarare än exceptionell — webbinarier, seminarier, en ordlista, ett hjälpcenter och en research- och analysblogg som täcker DAX- och amerikanska marknadsutsikter, plus ett kostnadsfritt demokonto för att öva på plattformen.