Consorsbank

Consorsbank分三部分計價,而理解這三部分正是分辨這是一家便宜還是昂貴經紀商的關鍵。

第一部分,基本費用及佣金,取決於您的等級:

第二部分,交易場所成本,這才是實際節省金錢之處:與Consorsbank StarPartner進行場外直接交易為EUR 0.00,在Tradegate Exchange為EUR 0.95,在gettex、LS Exchange、Quotrix、非StarPartner OTC及Xetra為EUR 1.95,在Frankfurt、München及Stuttgart為EUR 2.95,在其他國內交易所則為EUR 4.95另加交易及經紀佣金成本。

第三部分,轉嫁費用——交易所交易費、經紀佣金(broker courtage)、部分境外交易場所的印花稅,以及以電話落單須另加EUR 14.95附加費。

有兩項結構性細節對您有利。從第二次部分成交開始,只收取百分比佣金——基本費用及場所成本會消失,對於分批成交的大額訂單,這能顯著降低成本。而Platinum 6星等級完全沒有最低佣金,因此一筆EUR 500的訂單需支付EUR 3.95加EUR 0.40再加EUR 0.95的場所成本。

直接境外交易所存取的定價旨在勸阻您使用。每筆訂單的場所成本:倫敦EUR 34、巴黎EUR 36、蘇黎世EUR 41、阿姆斯特丹EUR 42、維也納及米蘭EUR 56、馬德里EUR 59、東京EUR 72、悉尼EUR 101、新加坡EUR 121、香港EUR 124、威靈頓EUR 136。USA Smart Order路徑為EUR 21,Canada Smart Order為EUR 69。除非有特定理由不這樣做,否則應改為以EUR 0.95在Tradegate購買德國掛牌版本。

真正免費的部分:託管賬戶、Verrechnungskonto(結算賬戶)、額外子賬戶、託管賬戶轉移、訂單及限價修改、設立或取消儲蓄計劃,以及所有ETF儲蓄計劃均為每期供款額的0%。

Consorsbank品牌隸屬於BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland,即法國股份公司在德國的分行,就此目的總部設於紐倫堡(Nürnberg)Bahnhofstraße 55,並在紐倫堡商業登記處註冊,登記編號為HRB 31129。母公司為BNP Paribas S.A.,地址為巴黎16 boulevard des Italiens,巴黎商業登記編號R.C.S. Paris 662 042 449——為歐洲其中一家最大型的銀行,於巴黎上市,業務遍及64個國家,員工約178,000人。

由於它是法國銀行的分行而非德國附屬公司,監管架構顯得格外繁多——而且格外強大。Consorsbank自家的價目表列出五個主管機關:歐洲中央銀行(BNP Paribas在單一監管機制下被列為重要機構)、BaFin、Banque de France、Autorité de contrôle prudentiel et de résolution(ACPR)及Autorité des marchés financiers(AMF)。

存款保障。該分行隸屬於Bundesverband deutscher Banken的自願性Einlagensicherungsfonds,現時為每間銀行的個人客戶提供最高EUR 3百萬的保障——與comdirect的Commerzbank客戶所獲得的頂加保障相同,亦遠高於flatex僅靠法定保障的狀況。大多數德國客戶從未留意到的結構性細節是:由於賬戶記賬於一家法國機構,該自願基金之下的法定層級是法國存款保障計劃,上限為EUR 100,000,而非德國的EdB。實務上,適用的是德國申訴專員機制,投訴會交由柏林的Ombudsmann der privaten Banken處理,因此儘管法律實體並非德國機構,客戶體驗仍屬本地化。

證券並非存款。以集中保管方式持有的股票、ETF、債券及基金屬於您的財產,並不屬於銀行破產財產的一部分。Consorsbank可為希望將持倉實物分隔的客戶,在Clearstream Frankfurt提供完全獨立的個人託管賬戶服務,設立費為EUR 30,000另加增值稅,年費為EUR 32,000另加增值稅——這是零售價目表中披露的一項機構級服務,較為罕見,亦可作為說明標準集中保管運作方式的一個佐證。

兩項誠實的提醒。負結餘保障屬CFD概念,而Consorsbank並不提供CFD;期貨及無備兌沽出期權所用的Margin賬戶則帶有真正的Nachschusspflicht(追加保證金義務)。此外,任何監管都不能令任何經紀商保證絕對安全。

Consorsbank免費提供其他德國銀行收費的軟件,這是繼免費儲蓄計劃之後,整個服務主張中最吸引之處。

ActiveTrader是免費的。它可作為便攜式64位元Windows版本運行,亦支援macOS及瀏覽器Webstart版本,並具備活躍交易者所需的功能:無需持續登入即可運作的實時市場監察、用於趨勢及阻力位分析的整合圖表模組、可直接從價格列表及觀察列表一鍵下單,以及——自2025年五月起——可跨網頁及手機建立、重新命名及同步的完全可編輯觀察列表。

ActiveTrader Pro加入專業訂單管理功能,包括Xetra上的Iceberg(冰山)訂單。Platinum等級客戶可免費使用,標準等級客戶則按月收費最高達EUR 119,市場數據套餐則由每月EUR 19起。這就是需要坦白指出的代價:最佳工具一旦您已交易到足以賺取的程度便屬免費,若未達標則收費不菲。

Trading API免費且經加密,可讓您將自己的軟件連接至Consorsbank託管賬戶。很少德國零售銀行提供任何形式的程式化存取,更遑論免費提供——這正是Consorsbank能成為零售演算法交易者可信賴之選的原因。

Consorsbank Pro App是手機交易前台,設計較大多數銀行應用程式更周全。Next Order讓您在買入的同時即可設定賣出條件。它提供一鍵交易、可縮小顯示但保持圖表可見的下單介面、附篩選功能的訂單簿(涵蓋已執行、未成交及待處理訂單)、投資組合視圖中來自Tradegate及美國交易場所的推送報價、供knock-out產品及認股權證搜尋的槓桿產品搜尋功能,以及個別證券的新聞摘要。觀察列表會與桌面版ActiveTrader同步。另有獨立的Consorsbank App處理日常銀行業務及TAN驗證。

網頁證券交易平台本身表現稱職而非令人驚艷,不過較新的狀態總覽功能——顯示您的交易活動及目前符合資格的等級價格——確實是一個好構思,畢竟等級對定價影響甚大。

Consorsbank覆蓋34個德國及國際交易所,是三家德國老牌經紀商中唯一提供具規模上市衍生品業務的。

現貨證券:股票、ETF、基金、債券、憑證及認股權證,涵蓋Xetra、Tradegate、gettex、LS Exchange、Quotrix、Frankfurt、München、Stuttgart及其他國內交易所,另有與StarPartner發行商進行、場所成本為零的場外直接交易。可直接存取阿姆斯特丹、布魯塞爾、都柏林、赫爾辛基、哥本哈根、里斯本、倫敦、盧森堡、馬德里、米蘭、奧斯陸、巴黎、斯德哥爾摩、維也納、蘇黎世、香港、新加坡、悉尼、東京及威靈頓,但收費高昂。

儲蓄計劃:超過1,700隻ETF按0%、超過1,000隻基金透過基金公司按前端銷售費計算、超過5,000隻股票及超過100種憑證按每期供款額的1.50%計算,每月最低EUR 10起,無固定期限。

衍生品,設於獨立的Margin賬戶:

• Eurex期權——EUR 12.25基本費加期權金(歐元)的0.50%,最低佣金EUR 7.25,另加Eurex費用;行使或被行使每個系列EUR 17.50
• Eurex期貨——每份合約每次半轉(half turn)EUR 6.00,每月每產品達2,000份以上合約時降至EUR 2.00;MINI DAX期貨為EUR 1.00
• CME及CBOT美國期貨——每份合約EUR 2.50另加USD 1.00結算及執行費,再加交易所及NFA費用,並須以交易所保證金的150%作為抵押
• 透過OCC的美國期權——每份合約EUR 2.50另加USD 1.00,再加ORF、SEC及交易所費用
• 市場數據:非專業人士的CME及CBOT 2級數據每月EUR 5,OPRA期權數據EUR 5,美國衍生品圖表模組EUR 29

多幣種:免費子賬戶,支援USD、GBP、CHF、CAD、AUD、JPY、SEK、NOK、SGD、TRY及ZAR,以貸方形式持有,利率0%,因此境外收益可保留原幣種,無需經歐元來回兌換兩次。

缺少的項目:沒有CFD、沒有現貨外匯,也沒有現貨加密貨幣——加密貨幣的參與僅限於作為普通證券交易的ETN。若您想要槓桿式零售產品或實際的加密貨幣,這並非合適的經紀商。

開戶為網上進行但並非即時完成:您需填寫申請表、驗證身份,然後透過郵寄方式收取登入憑證。這比flatex宣稱的五分鐘開戶及comdirect的photoTAN啟用慢上一兩天,在2026年而言,這是一項合理的批評。沒有最低存款要求,託管賬戶及Verrechnungskonto均為免費。用於Eurex及美國衍生品的Margin賬戶須另行申請,並要求具備Finanztermingeschäftsfähigkeit——德國就遠期交易能力的聲明。

入金透過Verrechnungskonto以SEPA轉賬進行,截止時間為16:30方可於當日處理,或以SEPA即時轉賬進行,Consorsbank全天候執行,大約十秒內完成結算。貨幣兌換的截止時間為12:00方可於當日兌換,結算為起息日加兩個工作天。網上SEPA轉賬及SEPA即時轉賬均為免費,直接扣賬及常行指示亦然,但付款方面並非所有項目都免費。每次貨幣兌換收費EUR 19.95,不論經網上、信件、傳真或電話下達,另加從歐元金額中扣除的差價:G10貨幣為0.30%,非G10貨幣為0.60%。以信件、傳真或電話下達的SEPA轉賬收費EUR 4.95,本地快速轉賬(Eilüberweisung)收費EUR 19.95,而非SEPA格式及/或EU和EEA以外的全球境外轉賬或入賬同樣收費EUR 19.95,後兩項另加任何第三方收費。

稅務問題,對德國投資者而言,這通常是決定性因素。Consorsbank是受德國監管的分行,以本地扣繳代理人身份運作,因此賬戶完全steuereinfach(稅務簡便):

• Abgeltungsteuer(資本收益預扣稅)25%,另加團結附加稅,如有聲明亦包括教會稅,會就已實現收益、股息及年度Vorabpauschale(預繳稅額)自動扣繳
• 您的Freistellungsauftrag(免稅指示)會自動用於抵扣Sparer-Pauschbetrag(儲蓄者免稅額),無需您採取任何行動
• 法定的股票及其他證券虧損抵扣池會自動維持及應用
• 會發出年度稅務證明,因此大多數投資者只需將少量數字填入報稅表,甚至完全無需填寫

境外預扣稅退還申索按每筆收益派付收費EUR 19.95(已含增值稅)——較comdirect的EUR 20另加增值稅便宜,而且Consorsbank清楚公佈此數字。購買在德國交易場所上市的美國股票可完全避免直接路由費,同時保持稅務處理方式不變,這對持有美國股票的Consorsbank客戶而言,是最實用的一項建議。

Consorsbank的研究服務實用,而且重要的是,大部分屬於包含在內而非按次計費。

實時數據隨軟件附送。ActiveTrader提供免費的實時監察及圖表功能,網站上標示為實時的報價確實即時而非延遲——德國及國際交易所的其他報價則按標準延遲15或20分鐘。這與flatex形成鮮明對比,後者在小額每月免費額度之外,每次實時查詢收取EUR 0.01。Consorsbank收費之處在於專業端:非專業人士的美國衍生品數據每月EUR 5(專業人士EUR 79)、OPRA期權數據EUR 5,以及美國衍生品圖表模組每月EUR 29。

每日的「Daily News」通訊免費訂閱,於開市前提供市場資訊。網站提供市場數據、指數、衍生品搜尋工具、knock-out產品及認股權證搜尋器,以及供槓桿產品新手使用的Derivate-Einsteiger版塊。Consorsbank公佈其FX Global Code遵循聲明及執行原則,這是一個雖小但真實的透明度訊號,說明您的貨幣兌換是如何處理的。

教育方面則較為薄弱。設有常見問題及知識庫、一個Wissen(知識)版塊,以及關於衍生品及儲蓄計劃的產品層面解說內容,但沒有與flatex的網上研討會計劃或comdirect的研討會系列及雜誌相媲美的結構化學院。Consorsbank的內容是為已經知道甚麼是knock-out憑證的人而寫。

總體而言:免費附送足夠的研究內容,專業數據對非專業人士而言收費相宜,並預期您自備投資論點。對活躍交易者而言,這比為基本報價付費要划算;但對新手而言,相比comdirect提供的服務,這是一個較冷淡的起點。

這正是Consorsbank把其定價及平台所贏得的優勢大部分失去之處。

公佈的渠道包括可透過電話+49 911 369 0聯絡的Betreuungsteam(客服團隊)、聯絡表格、即時聊天,以及網上銀行內的安全訊息系統。無法透過聯絡表格落單——落單須經網上銀行進行,或以電話進行但須另加EUR 14.95附加費。Consorsbank未在其公開頁面上公佈固定服務時間,這是一項直接的透明度缺失;即時聊天亦經常顯示為離線狀態。

公開紀錄表現欠佳。Consorsbank在Trustpilot上300則評論中獲1.6分(滿分5分),而且不尋常的是,該公司甚至未認領此評論檔案。主要投訴並非價格或產品——而是存取問題:評論者報稱網上銀行出現技術問題,導致賬戶及託管賬戶被封鎖存取長達數週,連同回應緩慢、未解決的付款問題,以及被形容為不合邏輯的流程。對於一家主要優勢在於自助工具及衍生品存取的經紀商而言,被鎖在平台之外幾乎是最糟糕的失敗情況。

有兩點可稍為緩和這個評分,但並非為其開脫。評論基數較小——300則評論相比comdirect的4,117則——因此個別不良體驗所佔的比重更高。而且Trustpilot系統性地過度反映帶有不滿情緒的人,這正是為何comdirect的1.4分及Consorsbank的1.6分都遠低於其產品質素所應反映的水平。以同一平台衡量,flatex獲得3.7分,領先兩者超過兩分。

我們為支援服務評分2.6而非原始的1.6分,反映Consorsbank確實設有真人電話專線、確實提供即時聊天及安全訊息系統,亦確實為Margin賬戶持有人提供專屬衍生品服務台。但如果您追求的是反應迅速的服務,本比較中的三家德國老牌經紀商皆非答案,而Consorsbank亦非例外。