LYNX

LYNX zveřejňuje kompletní Preis- und Leistungsverzeichnis a upřímné shrnutí zní, že jde o nejdražší cestu k účtu Interactive Brokers na německy mluvícím trhu.

Německé akcie a ETF stojí 0,14 % z objemu obchodu s minimem 5,80 EUR, s limitem 99,00 EUR na Xetra. Tradegate a gettex mají stejný sazebník. Frankfurt a Stuttgart jsou uváděny jako 4,90 EUR plus 0,14 % a navíc přidávají burzovní poplatky třetích stran, regulatorní a úschovní poplatky. Pro srovnání, stejný pokyn na Xetra za 10 000 EUR stojí u LYNX 14,00 EUR, u CapTrader 10,00 EUR a přímo u Interactive Brokers 5,00 EUR.

Americké akcie stojí 0,01 USD za akcii s minimem 5,00 USD, s limitem 2,0 % z objemu obchodu. Pokyn na 200 akcií tedy stojí minimum 5,00 USD, zatímco CapTrader by účtoval 2,00 USD.

Deriváty jsou jiný příběh. Akciové a indexové opce na Eurexu stojí 2,00 EUR za kontrakt — stejně jako u CapTrader — americké opce 3,50 USD, Micro-DAX futures (FDXS) 0,99 EUR, Mini-DAX (FDXM) 1,50 EUR, CME Micro E-mini 2,50 USD a plné E-mini 4,00 USD. Pokud je vaše aktivita soustředěna do opcí a futures, hlavní akciové ceny LYNX se vás téměř nedotknou.

Opakující se náklady zaslouží pozornost. Konverze měny stojí 0,005 % s minimem 5,00 EUR — každá konverze pod 100 000 EUR platí minimum, což je dva a půlkrát tolik, kolik Interactive Brokers účtuje svým přímým klientům. Dluhopisy a fondy stojí 0,20 % s minimem 8,00 EUR. Vyžádání certifikátu o srážkové dani v Německu stojí 30,00 EUR za řádek, francouzský formulář 5000/5001 za 125,00 EUR. Firemní účty platí měsíční minimální poplatek za aktivitu 15,00 EUR, pokud provize nedosáhnou této částky, s výjimkou pro první tři plné kalendářní měsíce. Individuální a společné účty neplatí za vedení účtu nic.

LYNX je strukturálně podobný ostatním zprostředkovatelům Interactive Brokers, ale s jednou entitou navíc v řetězci oproti většině ostatních.

LYNX B.V. je nizozemská mateřská společnost — Herengracht 527, 1017 BV Amsterdam — investiční firma pod dohledem Autoriteit Financiële Markten (AFM), působící od roku 2006. Němečtí klienti uzavírají smlouvu s německou pobočkou LYNX B.V., Charlottenstraße 68, 10117 Berlín, registrovanou u Amtsgericht Berlin-Charlottenburg pod číslem HRB 115523 B a v Německu pod dohledem BaFin. LYNX na německém webu nezveřejňuje své registrační číslo u AFM, takže tento záznam žádné neuvádí.

Zásadní je, že LYNX nedrží žádná klientská aktiva. Každý účet je veden u entity Interactive Brokers: rezidenti EHP u Interactive Brokers Ireland Limited v rámci smlouvy IBIE, rezidenti mimo EHP včetně švýcarských klientů u Interactive Brokers (U.K.) Limited. To určuje, jaký systém náhrad je dostupný. Klienti z EHP spadají pod irský systém náhrad investorům (Investor Compensation Scheme): 90 % způsobilé čisté ztráty, s limitem 20 000 EUR na investora, spravovaný společností Investor Compensation Company DAC, kryjící pouze retailové klienty a vztahující se na insolvenci firmy, ne na tržní ztráty. Klienti mimo EHP mají krytí FSCS až do výše 85 000 GBP.

LYNX je otevřený ohledně nuance, kterou mnozí brokeři zamlčují: protože IBIE není banka, klientská hotovost je uložena buď u depozitní banky, nebo ve kvalifikovaném fondu peněžního trhu, drženém na souhrnném (omnibus) základě. Váš individuální zůstatek není přiřazen konkrétní instituci. IBIE nenese riziko selhání jedné z těchto bank, takže v takovém scénáři by byla ztráta sdílena poměrně mezi dotčené klienty. To je u tohoto modelu standardní a stojí za to tomu porozumět dříve, než předpokládáte, že „oddělené“ znamená „garantované“.

Plně splacené cenné papíry jsou drženy u depozitářů na účtech určených pro klienty, IBKR neprovozuje žádnou vlastní obchodní knihu, uplatňuje se ochrana retailových klientů před záporným zůstatkem a přihlášení je chráněno povinným dvoufaktorovým ověřením. LYNX je v soukromém vlastnictví a nezveřejňuje vlastní auditované finanční výkazy.

Pro německé investory je to rozhodující faktor a LYNX to prezentuje jako výhodu, ne aby to skrýval.

Protože je účet veden v Irsku prostřednictvím Interactive Brokers, LYNX nesráží německou Abgeltungsteuer. Na rozdíl od německé přímé banky, která po každém ziskovém obchodu strhává zhruba 26,4 % (25 % plus Solidaritätszuschlag, plus církevní daň tam, kde se uplatňuje), LYNX připisuje zisky v plné výši a daň se vyrovnává následující rok prostřednictvím Anlage KAP v daňovém přiznání.

LYNX na vlastním webu kvantifikuje efekt na modelových příkladech: u 15 000 EUR počátečního kapitálu napříč 40 obchody s průměrem 5 % u každého činí kumulativní rozdíl mezi placením daně po jednotlivých obchodech a jednou ročně přibližně 17 500 EUR na účtu na konci roku. Tyto příklady předpokládají nepřerušenou sérii ziskových obchodů bez ztrátové série, proto je berte jako ilustraci mechanismu, ne jako prognózu — samotný mechanismus je ale reálný a zvýhodňuje obchodníky s vysokým obratem.

Náklady jsou administrativní. Výpis transakcí v cizí měně si rekonciliujete sami, žádný Verlustverrechnungstopf není spravován za vás, žádný Freistellungsauftrag nelze podat a kompenzace ztrát se řídí německými pravidly podle jednotlivých tříd aktiv. LYNX výslovně uvádí, že neposkytuje daňové poradenství. A na rozdíl od většiny zprostředkovatelů LYNX účtuje za jeden z dokumentů, které možná budete potřebovat: certifikát o srážkové dani u německých akcií stojí 30,00 EUR za řádek, u španělských akcií 50,00 EUR a francouzský formulář 5000/5001 za 125,00 EUR za řádek. Pokud držíte diverzifikované evropské dividendové portfolio a chcete si nárokovat vrácení zahraniční srážkové daně, počítejte s tímto nákladem.

Pro investora, který kupuje tři ETF a podává jednoduché přiznání, je to tření bez přínosu. Pro toho, kdo aktivně obchoduje — což je přesně ten, na koho LYNX cílí — odklad obvykle převáží nad prací navíc.

Ústředním obchodním argumentem LYNX je, že řeší nejhorší problém Interactive Brokers, a na straně platformy se mu to z velké části daří.

LYNX+ je vlastní prohlížečová platforma LYNX. Funguje na jakémkoli zařízení a v jakémkoli běžném prohlížeči a pokrývá analýzu nástrojů, zadávání pokynů, sledování portfolia, watchlisty a směnu měn v rozhraní navrženém pro investory, ne pro obchodní oddělení. Konverze měny je například dvouklikový proces uvnitř záložky Portfolio namísto ručně zadávaného páru EUR.USD do watchlistu. Pro každého, kdo se odrazil od Trader Workstation, je to rozdíl mezi používáním účtu IBKR a jeho opuštěním.

Trader Workstation zůstává plně k dispozici klientům, kteří ji chtějí — přes 100 typů pokynů, opční tikety s více nohami, algoritmy, Risk Navigator a celý profesionální aparát. Kombinace je celý smysl: začněte na LYNX+, přejděte na TWS, když se objeví konkrétní potřeba, a po celou dobu si zachovejte stejný účet, směrování i provize.

Aplikace LYNX Trading App pokrývá mobil: analýzu grafů, zadávání a úpravu pokynů, watchlisty, sledování portfolia a upozornění. Je kompetentní, ne výjimečná, a méně kompletní než webová platforma.

Pro automatizaci je k dispozici API Interactive Brokers v Pythonu, Javě, C++ a C#, stejně jako konektivita FIX pro větší účty, a Client Portal IBKR sedí za LYNX pro výpisy, daňové dokumenty a odběry tržních dat.

LYNX deklaruje redundanci platformy napříč nezávislými servery s automatickým převzetím funkce (failover) a uvádí stabilitu od roku 2006. Tržní data v reálném čase zůstávají samostatným placeným odběrem za každou burzu, vyžadují minimální vlastní kapitál na účtu 200 USD pro odběr, přičemž výchozí jsou zdarma zpožděná data a cena za jednotlivou kotaci (snapshot) je 0,01–0,03 USD.

Prostřednictvím Interactive Brokers dosahuje LYNX na více než 100 burz ve více než 30 zemích a ve více než 20 měnách z jednoho účtu.

• Akcie a ETF napříč německými, rakouskými, švýcarskými, evropskými, britskými, severoamerickými a asijskými trhy, se zlomkovými akciemi k dispozici
• Opce na Eurexu, Cboe a více než třiceti dalších tržních centrech, za 2,00 EUR, resp. 3,50 USD za kontrakt
• Futures včetně Micro-DAX, Mini-DAX, CME Micro E-mini a kompletní řady E-mini
• Warranty a certifikáty — přes milion nástrojů, nejlevněji na gettex za 0,20 % s minimem 8,00 EUR, a bez provize pro produkty UniCredit v rozmezí pokynu 1 000–10 000 EUR v rámci prémiového partnerského ujednání
• Dluhopisy za 0,20 % z nominální hodnoty s minimem 8,00 EUR a podílové fondy za 0,20 % s minimem 8,00 EUR a limitem 99,00 EUR
• CFD na akcie, indexy, forex a kovy, včetně britské a americké ropy za 0,03 % s minimem 3,00 USD a londýnského zlata a stříbra za 0,05 %
• Spotový forex za 0,005 % s minimem 5,00 EUR
• Obchodování před a po tržních hodinách na amerických trzích a půjčování akcií prostřednictvím Stock Yield Enhancement Program

Stojí za zmínku dvě mezery. Zaprvé, navzdory marketingové stránce prezentující LYNX jako krypto brokera klienti z EHP dostávají futures a burzovně obchodované produkty, ne spotové mince v peněžence. Zadruhé, Stock Yield Enhancement Program vám vyplácí 50 % výnosu z půjčování, který vaše akcie generují — druhá polovina je rozdělena rovným dílem mezi LYNX a Interactive Brokers, takže LYNX si bere čtvrtinu příjmu vydělaného na vašich vlastních cenných papírech. To je jasně uvedeno v ceníku, ale je to náklad, kterého si většina klientů nikdy nevšimne.

Typy účtů zahrnují individuální, společné a firemní struktury. Firemní účet je jediný, na který se vztahuje měsíční minimální poplatek za aktivitu 15,00 EUR.

Otevření účtu je plně online bez minimálního vkladu, ačkoli LYNX doporučuje alespoň 3 000 EUR pro ekonomicky výhodné obchodování — rozumná výhrada vzhledem k minimu 5,80 EUR za pokyn. Žádost pokrývá totožnost, daňovou rezidenci a sekci o obchodních zkušenostech podle třídy aktiv a obvykle se dokončí za jeden až tři pracovní dny.

Financování je pouze bankovním převodem — SEPA v eurech, jinak wire. Žádné karty, žádné e-peněženky, žádné okamžité platební kanály. Vklady jsou zdarma. Jeden výběr za kalendářní měsíc je zdarma; poté 1,00 EUR přes SEPA a 8,00 EUR přes wire, s ekvivalentními sazbami v jiných měnách. Odchozí transfery pozic jsou zdarma, pokud nejde o nestandardní metodu (DWAC, DRS) nebo exotický titul.

Podpora je skutečnou předností. Německý servisní tým je dostupný pondělí až čtvrtek 08:00–20:00 a pátek 08:00–18:00 SEČ na bezplatné německé pevné lince (0800 5 969000) nebo mezinárodně na +49 30 303 28 66 90, plus e-mailem a přes kontaktní formulář. LYNX uvádí, že e-maily jsou zodpovídány osobně a obvykle týž den během servisních hodin a že zaměstnanci vás telefonicky provedou zadáním pokynu bez poplatku. Mimo tyto hodiny se dostanete na anglicky mluvící 24hodinovou přepážku Interactive Brokers v USA — citelné zhoršení, pokud se něco pokazí v neděli. Veřejné hodnocení je silné: 4,8 na Trustpilotu z více než 760 recenzí.

Vzdělávání je oblast, kde LYNX skutečně předčí konkurenci. Börse LYNX je velká bezplatná německojazyčná knihovna tržních dat, analýz, průvodců k nástrojům a pravidelného programu webinářů, spolu s kalkulačkou nákladů, propočtenými daňovými příklady a plným centrem služeb dokumentujícím platformy. Je to content marketing, a je i lepší než většina placených alternativ.

Upozorňujeme, že tento záznam popisuje německou pobočku. LYNX obsluhuje také Rakousko a Švýcarsko z vlastních zemských webů a Nizozemsko a Belgii z mateřské společnosti; ceny a entita, u níž je účet veden, se liší podle země.