PostFinance E-Trading

PostFinance oceňuje zprostředkování v pevných pásmech podle hodnoty pokynu, ne jako procento. Na SIX Swiss Exchange a BX Swiss vypadá žebříček platný k 1. lednu 2026 takto: CHF 6 do CHF 500, CHF 12 do CHF 1 000, CHF 20 do CHF 5 000, CHF 30 do CHF 10 000, CHF 40 do CHF 15 000, CHF 60 do CHF 20 000, CHF 80 do CHF 30 000, CHF 105 do CHF 50 000, CHF 160 do CHF 100 000, CHF 240 do CHF 150 000 a CHF 300 nad tuto hranici.

Pásmová struktura vytváří zvláštní nákladovou křivku. Pokyn za CHF 400 stojí CHF 6, což je 1,5 %, ale jen šest franků. Pokyn za CHF 501 stojí CHF 12 — dvojnásobek, za o jeden frank vyšší expozici. Pokyn za CHF 10 000 stojí CHF 30, tedy 0,30 %, před kolkovným.

Zahraniční trhy jsou oceněny v místní měně na podobném žebříčku:

• NYSE, NASDAQ, NYSE American: USD 15 / 20 / 30 / 35 / 40 / 60 / 80 / 105 / 160 / 240 / 300
• Frankfurt, Xetra, Euronext, Borsa Italiana, Madrid, Vídeň, Nasdaq OMX: EUR 15 až EUR 300 ve stejných pásmech
• London Stock Exchange: GBP 15 až GBP 300
• Toronto a TSX Venture: CAD 15 až CAD 300
• SIX Structured Products a mimoburzovní Švýcarsko: CHF 12 rostoucí ke stropu CHF 80
• Swiss DOTS: CHF 9 rostoucí ke stropu CHF 36 — zdaleka nejlevnější trh na seznamu

Na to se navrství švýcarské federální kolkovné ve výši 0,075 % u švýcarských emitentů a 0,15 % u zahraničních, burzovní poplatky přeúčtované v pořizovací výši a britská, francouzská, italská a španělská transakční daň, pokud se uplatní. Úschova stojí CHF 18 za čtvrtletí, což je vyváženo CHF 18 čtvrtletních obchodních kreditů — takže pokud obchodujete alespoň jednou za čtvrtletí, poplatek za úschovu zmizí. Kredity se nepřevádí do dalšího období.

Podílové fondy stojí mimo tento žebříček. Nákup stojí 1% emisní provizi z upisované částky, ale nikdy méně než CHF 20 a nikdy více než CHF 1 000. Neexistuje žádná minimální upisovaná částka, což zní velkoryse, dokud neuděláte výpočet: pokyn do fondu za CHF 500 stále stojí CHF 20, tedy 4 % investovaných peněz, oproti CHF 6 za stejnou částku u obchodu s ETF na SIX. Zpětné odkupy jsou zdarma a fondy se sídlem v zahraničí přidávají 0,15% kolkovné.

Mezera ve zveřejněném ceníku je konverze měn. Ceník e-tradingu konverzi měn vůbec nezmiňuje, takže celkové náklady na obchod v amerických dolarech nebo eurech nelze z veřejně dostupných informací vypočítat.

PostFinance Ltd je švýcarská banka v plném slova smyslu. Licenci podle švýcarského bankovního zákona (Swiss Banking Act) drží od června 2013, kdy byly poštovní finanční služby vyčleněny ze Swiss Post do samostatné soukromé kapitálové společnosti, a je plně vlastněnou dceřinou společností Swiss Post Ltd. FINMA nad ní vykonává přímý dohled a na základě jejího postavení v tuzemském přijímání vkladů a švýcarském platebním styku ji označila za systémově významnou banku. Jen za málokterými retailovými brokerskými účty stojí protistrana s tímto statusem.

Uplatňují se dvě ochrany, které pokrývají různé věci:

• Hotovost na e-tradingovém účtu je kryta esisuisse, švýcarským systémem pojištění vkladů, až do výše CHF 100 000 na klienta a banku. Tento limit je sdílený napříč všemi vašimi účty u PostFinance, ne za jednotlivý účet.
• Cenné papíry nejsou vklady. Podle švýcarského práva jsou zaknihované cenné papíry držené v úschově oddělenými klientskými aktivy a jsou vyňaty z konkurzní podstaty, místo aby byly vypláceny z kompenzačního fondu. V praxi jde o silnější ze dvou ochran, protože není omezena stropem CHF 100 000.

Kořeny instituce sahají až k zahájení švýcarské poštovní šekové a žirové služby v roce 1906 a PostFinance zveřejňuje auditované roční a mezitímní výsledky na svých stránkách pro investory — za první pololetí 2026 vykázala zisk 103 milionů CHF, zveřejněný 20. srpna 2026. Není kotována na burze, takže neexistuje cena akcie, která by fungovala jako tržní signál, ale kombinace federálního vlastnictví, dohledu FINMA a systémového označení patří mezi to nejkonzervativnější, co švýcarská brokerská protistrana může nabídnout.

Nic z toho vás nechrání před tržními ztrátami a nic z toho nedělá portfolio „bezpečným“. Snižuje to riziko protistrany, což je jiná a užší věc.

Neexistuje žádný obchodní terminál PostFinance. Obchodování s cennými papíry je modul uvnitř e-finance, stejného online bankovního portálu, který se používá pro výplaty mezd, trvalé příkazy a QR faktury, a uvnitř aplikace PostFinance v mobilu. To je zároveň největší silnou stránkou produktu i jeho nejzřetelnějším omezením.

Co funguje dobře: jedno přihlášení pro vše, portfolio zobrazené vedle zůstatku vašeho běžného účtu, okamžité interní převody, takže hotovost nikdy neuvázne, spořicí plány, které se provádějí automaticky, a daňová dokumentace generovaná na stejném místě. Pro investora, který kontroluje portfolio jednou měsíčně a zadává hrstku pokynů ročně, je to skutečně příjemnější než přihlašování do samostatného brokera.

Chybí vše, co by obchodník chtěl. Neexistuje hloubka knihy objednávek (depth of book), žádné podmíněné nebo bracket příkazy, žádné algoritmické typy příkazů, žádný multi-chart pracovní prostor, žádný opční řetězec, žádné API a žádná konektivita s platformami třetích stran. Grafy jsou základní cenová historie, ne prostředí pro technickou analýzu. Švýcarská cenová data v reálném čase jsou dostupná přes sekci burzovních cen na webu, ale platforma není stavěna pro lidi, kteří je sledují.

Neexistuje ani žádný demo účet. Rozhraní nelze vyzkoušet, aniž byste se nejprve stali bankovním klientem PostFinance, což je citelná překážka ve srovnání s brokery, kteří vám umožní vyzkoušet platformu za deset vteřin.

Pro pokyny, které nelze zadat online, funguje telefonní dealingový přepážkový servis na čísle +41 58 448 79 00 od 8 hodin ráno do 10 hodin večer ve všední dny. Upozorňujeme, že nástroje obchodované offline jsou vyloučeny ze čtvrtletního systému obchodních kreditů.

PostFinance inzeruje více než 20 burz po celém světě. Zveřejněný ceník zprostředkování jmenuje jednotlivé trhy výslovně: SIX Swiss Exchange, BX Swiss, SIX Structured Products, mimoburzovní Švýcarsko, Swiss DOTS, Frankfurt, Xetra, Euronext Paris, Euronext Amsterdam, Euronext Brussels, Nasdaq OMX Copenhagen, Stockholm a Helsinki, Borsa Italiana, Madrid, Wiener Börse, EUWAX a mimoburzovní Německo, London Stock Exchange, NYSE, NASDAQ, NYSE American, Toronto a TSX Venture.

Na těchto trzích lze obchodovat:

• Akcie a ETF, včetně zlomkových částek prostřednictvím spořicího plánu od CHF 1
• Investiční fondy, s 1% emisní provizí s minimem CHF 20 a stropem CHF 1 000, se zpětným odkupem zdarma
• Dluhopisy — kotované emise ve standardní tabulce pro akcie, OTC dluhopisy za 0,25 % s minimem CHF 50
• Strukturované produkty a warranty, přes SIX Structured Products a nápadně levný trh Swiss DOTS
• Střednědobé obligace (medium-term notes) a termínované vklady ve CHF a zahraničních měnách
• Kryptoměny — přes 20 mincí včetně Bitcoinu, Etherea, XRP a Solany, držené ve švýcarské úschově, se stakingem ETH dostupným od 0,1 ETH

Stejně tak záleží na tom, co chybí. Neexistují žádné kotované opce, žádné futures, žádný spotový forex, žádná CFD a žádné obchodování na marži. Páka je dostupná pouze v zabalené formě prostřednictvím strukturovaných produktů a warrantů, kde podmínky určuje emitent. Krypto pozice v současnosti nelze vybrat do peněženky se soukromou úschovou (self-custody), takže mince fungují jako expoziční produkt, ne jako aktiva, která kontrolujete.

Pro běžnou švýcarskou retailovou banku je to široká nabídka. Pro investora, který očekává zajištění pomocí opcí nebo obchodování s indexovými futures, je to slepá ulička.

E-trading není samostatný produkt: aktivuje se uvnitř existujícího bankovního vztahu s PostFinance. Stávající zákazníci přidají účet cenných papírů přes e-finance; noví zákazníci si nejprve otevřou osobní účet u PostFinance a poté aktivují e-trading. V praxi z toho dělá PostFinance nabídku pro rezidenty Švýcarska a účet není zamýšlen pro klienty ze zahraničí. Americké osoby (US persons) by měly předpokládat, že jsou mimo rozsah nabídky.

Neexistuje žádný minimální vklad ani poplatek za vklad. Protože e-tradingový účet sídlí uvnitř téže instituce jako váš platební účet, jsou převody interní a prakticky okamžité — jde o jednoznačně největší praktickou výhodu oproti externímu brokerovi, kde vypořádací hotovost může strávit dny na cestě. E-tradingové účty jsou dostupné v CHF, EUR a USD. Výběry zpět na účet u PostFinance jsou zdarma; bankovní převod k externí instituci se řídí běžným ceníkem plateb.

Převod portfolia jinam je místem, kde PostFinance účtuje pořádně: CHF 108,10 za pozici za převod cenných papírů k jiné finanční instituci a CHF 54,05 za pozici za změnu depozitáře, přičemž se poplatek promíjí pouze tehdy, pokud změnu nezahájil klient. U dvanáctipozičního portfolia to znamená přibližně CHF 1 300 za odchod, což se vyplatí vědět ještě před tím, než jej vybudujete. PostFinance čas od času kryje poplatky za příchozí převody zákazníkům, kteří přecházejí na e-trading.

Co se týče daní, účet se chová jako jakýkoli švýcarský bankovní účet. PostFinance je švýcarským zástupcem pro srážkovou daň: 35% Verrechnungssteuer je srážena u zdroje z příjmů se švýcarským zdrojem a zpětně uplatňována přes vaše švýcarské daňové přiznání. Daňový výpis stojí CHF 97,30 a zpětné uplatnění německé nebo francouzské srážkové daně stojí CHF 108,10 plus CHF 21,60 za dokument. PostFinance nevyrovnává německou Abgeltungsteuer ani rakouskou KESt — není platebním zástupcem pro tyto režimy, takže přeshraniční investor by musel příjem přiznat sám. Pro švýcarské rezidenty, kteří jsou cílovou skupinou, je účet z daňového hlediska plně jednoduchý.

Výzkum je funkční, ale ne důvodem k otevření účtu. PostFinance zveřejňuje tržní přehled (market view) s vlastním komentářem banky k sazbám, měnám a akciovým trhům, investiční blog, sekci prvních kroků pro začátečníky, stránky s burzovními cenami a sadu nástrojů a kalkulaček pokrývajících spořicí plány a penzijní spoření. Fundamentální data, screenery, analytické odhady a konsenzuální cílové ceny nejsou součástí nabídky tak, jako je tomu u specializovaného brokera. Pokud chcete pozici pořádně prozkoumat, uděláte to jinde a pokyn zadáte zde.

Vzdělávání cílí přímo na švýcarský masový trh: co je akcie, jak funguje ETF, proč záleží na diverzifikaci, jak se zhodnocuje spořicí plán. Je jasné, dobře napsané a bez přehánění — a povrchní, pokud už znáte základy. Neexistuje žádné kurikulum pro opce, protože neexistují opce, a žádný demo účet pro nácvik.

Podpora je částí nabídky, která překonává většinu online brokerů. PostFinance provozuje obecnou linku na čísle +41 58 448 14 14 od 8 hodin ráno do 8 hodin večer ve všední dny a od 8 hodin ráno do 5 hodin odpoledne v sobotu, specializovanou informační linku pro e-trading na čísle +41 58 448 78 00 a přepážku pro zadávání pokynů na čísle +41 58 448 79 00 otevřenou do 10 hodin večer ve všední dny. K dispozici je webový chat, e-mail na e-trading@postfinance.ch a — neobvykle pro brokera — fyzická poradenská centra, kde si můžete sednout s člověkem. Vše je dostupné v němčině, francouzštině, italštině a angličtině.

Tato kombinace telefonní podpory ve švýcarských hodinách, přístupu na pobočky a čtyřjazyčného pokrytí má pro investory, kteří neradi čekají ve frontách na tikety, reálnou hodnotu, a je nemalou součástí důvodu, proč si účet udržuje zákazníky navzdory cenám.