BUX

BUX a restructuré sa tarification en août 2025 en trois formules, et l'important à propos de la grille est que le plan gratuit n'est pas le plan bon marché.

Les ETF et ETC font exception à toute cette structure. Ils forment une colonne séparée dans la grille de BUX, et non une variante de la ligne « actions européennes », et coûtent 0,99 EUR par ordre au marché sur les trois formules. Un client Basic qui n'achète que des ETF indiciels paie donc la même commission qu'un client Prime, ce qui est la chose la plus importante à savoir avant de conclure que le niveau gratuit est inutilisable.

Les frais de service annuels de 0,20 % sur Basic sont la ligne qui compte et celle enfouie le plus loin dans la page. Ils sont exprimés par an et prélevés mensuellement sur vos actifs investis. Sur un portefeuille de 20 000 EUR, cela représente 40 EUR par an — plus que les 35,88 EUR que coûte une année complète de BUX Plus, et Plus supprime entièrement les frais en dessous de 250 000 EUR. Le seuil de rentabilité se situe à environ 17 900 EUR d'actifs investis : au-delà, payer pour Plus revient moins cher que de rester gratuit, avant même de compter le reste.

Tout le reste va dans le même sens, tant que vous achetez des actions plutôt que des ETF. Dix ordres d'actions européennes par an coûtent 39,90 EUR sur Basic contre 19,90 EUR sur Plus, ou 0 EUR en Zero Orders — mais la voie du Zero Order est plafonnée à 3 par mois sur Plus et 5 par mois sur Prime, ce qui couvre un rythme d'épargne mensuel et non une activité intensive. Un volume annuel de 7 200 EUR sur les valeurs US amortit l'abonnement Plus rien qu'avec la majoration de change (0,75 % contre 0,25 %). Prime n'a de sens face à Plus que si vous passez environ 60 ordres d'actions européennes par an ou plus — la différence annuelle de 60 EUR divisée par le 1,00 EUR économisé par ordre — puisque les ordres ETF et US coûtent déjà le même prix sur les deux.

Les éléments gratuits le sont vraiment : dépôts, retraits, cotations en temps réel et achats en Plan d'investissement, qui s'exécutent en Zero Orders sans consommer le quota mensuel. La seule ligne étrange est 10 EUR TTC pour s'inscrire à une assemblée générale d'actionnaires.

L'histoire de la sécurité a fondamentalement changé en juillet 2024, quand ABN AMRO a racheté BUX, qui est devenue une filiale du groupe ABN AMRO. Avant cela, BUX était une start-up financée par capital-risque, fondée à Amsterdam en 2013 par Nick Bortot, un ancien cadre de BinckBank. Depuis, l'entité s'adosse à l'une des plus grandes banques des Pays-Bas.

BUX B.V. est agréée et régulée par l'Autoriteit Financiële Markten (AFM) et immatriculée à la Chambre de commerce d'Amsterdam sous le numéro KvK 58403949. C'est une entreprise d'investissement, pas une banque — elle ne détient pas de licence bancaire propre — et la surveillance prudentielle des entreprises d'investissement néerlandaises relève de De Nederlandsche Bank. La compensation et la conservation passent par ABN AMRO Clearing Bank, ce qui est à la fois une conséquence du rachat et une amélioration notable par rapport aux dispositifs de conservation d'un petit courtier indépendant.

Deux protections distinctes s'appliquent, et les confondre est l'erreur la plus fréquente :

• Les titres sont couverts par le régime néerlandais d'indemnisation des investisseurs (beleggerscompensatiestelsel) jusqu'à 20 000 EUR par personne. Comme tout régime de ce type, il ne s'applique que si le courtier fait défaut et que les titres des clients ne peuvent pas être restitués — vos actions sont détenues dans une structure ségréguée et ne sont pas la propriété de BUX en cas d'insolvabilité.
• Les liquidités relèvent d'une question différente, car BUX n'est pas une banque. Les fonds des clients sont placés auprès d'un établissement de crédit, et BUX indique une couverture allant jusqu'à 100 000 EUR dans les conditions du régime de garantie des dépôts. C'est la garantie de la banque qui vous atteint indirectement, pas celle de BUX elle-même.

Une mesure d'exécution mérite d'être mentionnée ici. Le 18 novembre 2024, l'AFM a infligé à BUX B.V. une amende de 1,6 million d'EUR pour violation de l'interdiction néerlandaise des incitations financières, décision publiée le 12 mars 2025 ; le dernier manquement couvert remonte au 21 avril 2023. Les faits reprochés concernaient le versement de commissions d'apport — à des finfluenceurs, à des sites de comparaison et à des clients existants ayant recruté de nouveaux clients. Il convient d'être direct sur ce que cela signifie sur une page comme celle-ci : la conclusion du régulateur porte précisément sur le paiement de commissions d'acquisition à des sites qui comparent les courtiers. Il s'agit d'une sanction comportementale, pas prudentielle ; elle ne dit rien de la sécurité de vos titres ni de la ségrégation de vos liquidités, et les faits sont antérieurs à la fois au rachat par ABN AMRO et au régime de conformité actuel. Mais c'est inscrit au dossier, et un lecteur qui fonde sa décision sur la solidité d'une recommandation mérite de savoir que BUX a été sanctionnée pour avoir payé des recommandations.

BUX B.V. n'est pas elle-même cotée ; c'est sa société mère, ABN AMRO Bank N.V., qui l'est. C'est la configuration habituelle dans ce comparatif, ce qui explique pourquoi la colonne « cotation » indique le groupe plutôt que l'entité agréée. BUX n'offre pas d'effet de levier sur le produit d'investissement, de sorte qu'un compte ne peut pas devenir négatif. Rien de tout cela ne rend un courtier garanti sans risque, et le plafond de 20 000 EUR sur les titres est nettement plus mince que les montants du FSCS ou du SIPC auxquels certains lecteurs sont habitués.

Le modèle d'ordres de BUX est inhabituel et mérite plus d'attention que ne lui en accorde le tableau de frais, car la voie la moins chère est aussi la moins contrôlée.

Un Zero Order coûte 0,00 EUR et constitue la fonctionnalité phare de BUX — mais il n'est disponible que sur Plus et Prime, il est rationné à 3 par mois sur Plus et 5 par mois sur Prime, et il s'exécute en lot de fin de journée plutôt qu'immédiatement. Vous soumettez votre ordre pendant la journée et BUX agrège et exécute en un seul point entre 16 h 00 CET et la clôture. Les ordres générés par un Plan d'investissement passent par le même lot mais ne consomment pas le quota mensuel, si bien qu'un plan d'épargne n'entame jamais celui-ci. Des seuils de protection de prix d'environ 4 à 5 % existeraient pour annuler l'ordre en cas de mouvement violent du marché, mais dans cette fourchette, vous acceptez le prix du lot tel quel. Pour un achat mensuel d'ETF, c'est sans importance — vous n'avez jamais cherché à chronométrer le marché. Pour acheter une action unique un jour d'actualité, c'est un coût réel qui n'apparaît nulle part dans la grille tarifaire.

Un ordre au marché s'exécute immédiatement au prix en vigueur et coûte 3,99 EUR (Basic), 1,99 EUR (Plus) ou 0,99 EUR (Prime) sur les actions européennes, 0,99 EUR sur les actions US sur toutes les formules, et 0,99 EUR sur les ETF et ETC sur toutes les formules. C'est la voie à prendre lorsque le prix compte, et pour un acheteur d'ETF, elle est suffisamment bon marché pour que le plafond du Zero Order pose rarement problème.

Les ordres limite et GTC coûtent le même prix que l'ordre au marché équivalent sur Plus et Prime — 0,99 EUR sur les ETF et actions US, 1,99 EUR sur les actions européennes en Plus, 0,99 EUR partout en Prime — et ne sont pas disponibles du tout sur Basic. Il s'agit d'une véritable restriction fonctionnelle, pas seulement tarifaire : sur la formule gratuite, vous ne pouvez pas fixer un prix que vous êtes prêt à payer. Pour un produit destiné aux débutants, c'est une simplification défendable ; pour quiconque a appris à quoi servent les ordres limite, c'est une raison de payer.

Les Plans d'investissement — achats programmés récurrents — sont gratuits sur toutes les formules, à l'achat uniquement, et constituent le meilleur atout de la tarification de BUX. Combinés à la négociation fractionnée à partir de 5 EUR, une contribution mensuelle de 100 EUR sur un ETF ne coûte aucune commission, quelle que soit la formule, Basic incluse. Si c'est votre seul usage, BUX est compétitif même au niveau gratuit, à condition que votre portefeuille reste assez petit pour que les frais de service de 0,20 % ne dépassent pas le coût de l'abonnement.

L'univers investissable compte environ 3 000 instruments, et sa composition est volontairement restreinte :

• Actions sur les principales places européennes — Amsterdam, Francfort, Paris, Bruxelles, Milan, Madrid — ainsi que sur le NYSE et le Nasdaq
• ETF et ETC, qui constituent l'épine dorsale du produit et l'élément central de la fonction Plan d'investissement
• Produits négociés en bourse, y compris des ETP crypto, là où la réglementation locale le permet
• Négociation fractionnée à partir de 5 EUR, sur les valeurs européennes comme américaines
• Portefeuilles construits par des experts, disponibles en formule Prime pour les investisseurs qui préfèrent déléguer la sélection

Ce qui manque est une longue liste : pas d'obligations, pas de fonds communs de placement, pas d'options cotées, pas de contrats à terme, pas de forex au comptant, pas de CFD, pas de warrants ni de certificats, pas d'achat sur marge et pas de compte de démonstration.

Ces suppressions méritent d'être mentionnées clairement, car elles témoignent d'un resserrement stratégique plutôt que d'un produit qui n'aurait jamais offert ces éléments. Le trading direct de cryptomonnaies a été abandonné en mars 2024 — BUX permettait auparavant de détenir des pièces et ne le permet plus. L'ancienne application CFD BUX X et l'activité BUX Markets, produits de trading à effet de levier gérés dans des cadres distincts, ne font plus partie de ce qu'un client particulier voit aujourd'hui. Le BUX que l'on peut ouvrir en 2026 est une application d'investissement en actions et ETF au sein d'une banque, et rien d'autre.

Pour un premier portefeuille construit autour de quelques ETF indiciels et d'une poignée d'actions, cela suffit et c'est même sain. Pour quiconque s'intéresse ensuite aux titres à revenu fixe, aux dérivés ou à la détention réelle de crypto, BUX ne suivra pas, et vous finirez par gérer un second compte.

Pour les investisseurs allemands et autrichiens, c'est la section qui décide du choix du compte, et elle mérite une réponse directe : BUX n'agit pas en tant qu'agent payeur allemand, si bien qu'aucune Abgeltungsteuer n'est prélevée à la source — et il n'y a pas non plus de retenue automatique de la KESt pour les investisseurs autrichiens.

Avec un courtier allemand domestique, la plateforme retient 25 % d'Abgeltungsteuer plus le Solidaritätszuschlag et une éventuelle Kirchensteuer sur les plus-values réalisées et les dividendes, applique votre Freistellungsauftrag sur l'abattement Sparer-Pauschbetrag de 1 000 EUR, et règle le tout avec le Finanzamt. Vous n'avez souvent pas besoin de toucher à l'Anlage KAP. Avec BUX, rien de tout cela ne se produit. Les plus-values et dividendes arrivent bruts, votre abattement n'est pas appliqué automatiquement, et vous êtes responsable de tout déclarer vous-même chaque année.

Les conséquences pratiques sont concrètes, pas théoriques :

• Vous devez remplir l'Anlage KAP (et l'Anlage KAP-INV lorsque des revenus de fonds ou d'ETF sont concernés) chaque année où vous détenez ou vendez
• Le Vorabpauschale sur les ETF à capitalisation — l'avance forfaitaire annuelle notionnelle due par les investisseurs allemands même sans vente — est à calculer et à déclarer par vous, et non retenu par BUX
• L'allègement de Teilfreistellung sur les fonds actions doit être réclamé par vous plutôt qu'appliqué à la source
• La retenue étrangère sur les dividendes américains est réduite à 15 % pour les résidents couverts par la convention fiscale via un formulaire W-8BEN, et l'imputation sur l'impôt allemand reste, là encore, votre démarche
• Les investisseurs autrichiens font face au même problème : un courtier étranger sans statut d'agent payeur autrichien implique une auto-déclaration plutôt qu'un règlement automatique de la KESt

BUX fournit un relevé annuel à partir duquel travailler, et pour un petit portefeuille de deux ETF achetés mensuellement, l'effort supplémentaire représente une soirée gérable une fois par an. Mais ce n'est pas nul, et ce n'est pas négligeable comparé aux 35,88 EUR par an que coûte la formule Plus. Un investisseur allemand qui accorde de la valeur à la simplicité fiscale devrait envisager un courtier domestique qui prélève automatiquement avant de choisir BUX pour son prix, car l'écart de prix est faible et l'écart administratif ne l'est pas. Les investisseurs néerlandais et belges ne sont pas confrontés à cet arbitrage de la même manière et devraient juger BUX sur ses frais et son offre plutôt.

L'ouverture de compte se fait entièrement dans l'application et rapidement. Il vous faut une pièce d'identité, un compte bancaire SEPA à votre nom, et une résidence dans l'un des huit pays desservis par BUX : les Pays-Bas, la Belgique, l'Allemagne, la France, l'Espagne, l'Italie, l'Autriche et l'Irlande. La plupart des candidats terminent le processus en bien moins d'une demi-heure, et il n'y a pas de dépôt minimum — la négociation fractionnée à partir de 5 EUR permet un tout premier ordre réellement modeste.

Le questionnaire d'adéquation est court, car BUX ne propose aucun produit à effet de levier ou complexe qui exigerait une évaluation des connaissances. Cela signifie aussi qu'il n'y a ni compte de démonstration ni mode de trading fictif : vous apprenez avec de l'argent réel dès le premier ordre, ce qu'il vaut la peine de savoir si vous êtes un débutant complet.

Le financement se fait uniquement en EUR et est gratuit. iDEAL et Tikkie sont pratiquement instantanés pour les clients néerlandais et constituent de loin la voie la plus fluide. Tous les autres utilisent le virement SEPA, qui est généralement crédité en un à deux jours ouvrés. Il n'y a ni cartes, ni PayPal, ni portefeuilles électroniques, ni financement en cryptomonnaie. Le compte étant libellé en euros, l'achat d'une action américaine déclenche une conversion automatique à la majoration de la formule — 0,75 %, 0,25 % ou 0,20 % — sans possibilité de détenir un solde en dollars et de convertir une seule fois. Pour un portefeuille fortement exposé aux États-Unis, c'est un coût récurrent et cumulatif plutôt qu'une charge ponctuelle.

Les retraits sont gratuits et reviennent vers le compte d'origine des fonds, généralement sous un à trois jours ouvrés. Il n'y a de frais de retrait à aucune formule ni de limite de fréquence notable.

Les intérêts sur les liquidités non investies sont un avantage propre à certaines formules et non universel : BUX annonce 1,75 % sur Plus et jusqu'à 2,00 % sur Prime, tandis que Basic ne rapporte rien sur les liquidités inactives — une autre façon dont le niveau gratuit vous coûte discrètement de l'argent.

L'application est la raison pour laquelle BUX dispose de la base de clients qu'elle a. Le parcours d'ordre est inhabituellement propre, les montants fractionnés sont gérés en euros plutôt qu'en nombre d'actions, les Plans d'investissement automatisent les achats récurrents en deux gestes, et la vue du portefeuille est lisible d'une manière que les applications bancaires parviennent rarement à atteindre. Les portefeuilles construits par des experts en formule Prime offrent une option déléguée pour ceux qui ne veulent pas choisir. C'est un produit grand public bien conçu, et le ressenti sur les magasins d'applications le reflète.

L'accès web existe pour la gestion du compte, la revue du portefeuille et la saisie d'ordres, mais BUX est conçu d'abord pour le mobile et l'interface navigateur en est clairement la surface secondaire. Il n'y a ni plateforme de bureau, ni disposition multi-fenêtres, ni API.

La recherche est mince. Chaque instrument dispose d'un graphique de prix, d'une brève description, de chiffres clés de base et de l'actualité lorsqu'elle est disponible. Il n'y a pas de véritable filtre de sélection, pas de consensus d'analystes, pas d'analyse propriétaire et pas de marché de recherche tiers. Les cotations en temps réel sont gratuites, ce qui est un bon point, mais des cotations gratuites ne sont pas de la recherche. En pratique, les utilisateurs de BUX décident quoi acheter ailleurs et exécutent ici.

L'éducation est modeste — du contenu explicatif sur les ETF, la diversification, le risque et le fonctionnement de l'application, destiné précisément aux personnes qui font leur premier investissement. Il n'y a ni webinaires, ni cours structurés et, sans compte de démonstration, aucun moyen de s'entraîner.

Le support est le point le plus faible et le motif de plainte le plus courant. Les canaux sont le chat dans l'application et l'e-mail pendant les heures ouvrées en semaine, en néerlandais, anglais, allemand, français, espagnol et italien. Il n'y a de ligne téléphonique à aucune formule, et le traitement prioritaire est un avantage réservé à Prime — de sorte que la formule gratuite passe, par construction, derrière deux niveaux de clients payants. Le ressenti public s'est nettement durci depuis le lancement de l'abonnement en août 2025, qui a transformé un produit largement gratuit en produit payant et suscité une réaction prévisible des utilisateurs de longue date. Cette réaction porte sur la tarification plutôt que sur la fiabilité, mais elle est réelle et visible dans les avis récents.