Trade Republic

Le principe affiché est réellement simple. Chaque ordre manuel sur des actions, ETF, obligations, cryptomonnaies ou certificats coûte 1,00 EUR - présenté comme un coût de règlement externe plutôt que comme une commission, car Trade Republic le répercute au lieu de le conserver. Il n'y a ni composante en pourcentage, ni minimum, ni maximum, et si un ordre est exécuté en plusieurs exécutions partielles le même jour, vous n'êtes facturé qu'une seule fois. Les plans d'épargne coûtent 0 EUR, pour tout montant à partir de 1 EUR, sur environ 4 900 instruments.

Depuis juillet 2026, deux modes d'exécution existent :

• Best Price (par défaut, 1,00 EUR) : Trade Republic est votre contrepartie et exécute l'ordre au meilleur prix disponible qu'il calcule à partir d'un carnet agrégé sur les places liquides concernées.
• Direct Price (2,00 EUR) : vous choisissez vous-même la place d'exécution parmi les 22 bourses actuellement proposées, dont Xetra, Euronext, NYSE et Nasdaq ; celles qui sont proposées dépendent de l'instrument, et quatre autres, parmi lesquelles Londres et Tokyo, sont indiquées « bientôt disponibles ».

Ce second euro est le prix de la suppression d'un conflit d'intérêts, et pour les ordres plus importants, il vaut généralement la peine d'être payé.

La liste de ce qui est absent est longue : pas de droits de garde, pas de frais de plateforme, pas de frais de tenue de compte, pas de frais d'inactivité, pas de frais de retrait, pas de dépôt minimum. Les liquidités sont rémunérées - 2,5 % par an en Allemagne et environ 3 % par an sur plusieurs autres marchés, taux variable indexé sur la BCE.

Ce que vous ne voyez pas est l'essentiel. Trade Republic ne publie pas son spread. Le PFOF étant interdit dans toute l'UE depuis le 30 juin 2026, les revenus de spread ont remplacé les quelque 30 % du chiffre d'affaires que fournissaient auparavant les paiements pour flux d'ordres. Sur un ETF libellé en euros, ce spread est probablement faible ; sur une action américaine achetée via Best Price, où la conversion de devises est intégrée au prix coté en euros au lieu d'être facturée séparément, il est impossible à mesurer de l'extérieur. Des estimations de l'ordre de 0,1-1,0 % circulent, et aucune n'est vérifiable. Partez d'un tarif affiché de 1,00 EUR plus un spread inconnu mais non nul, et utilisez Direct Price lorsque l'ordre est suffisamment important pour que la différence compte. Pour une action américaine, Direct Price peut acheminer l'ordre vers le Nasdaq ou le NYSE, où la devise est convertie au moment de l'exécution et où l'avis d'opéré indique le taux appliqué ; Trade Republic ne communique aucun frais ni aucune marge de change sur l'un ou l'autre mode.

Trade Republic n'est pas un courtier adossé à une banque partenaire - c'est la banque. Trade Republic Bank GmbH a obtenu une licence bancaire complète de la Banque centrale européenne en décembre 2023 et est supervisée en tant qu'établissement de crédit dans le cadre du mécanisme de surveillance unique, conjointement avec la BaFin et la Deutsche Bundesbank. Il s'agit d'un régime de fonds propres, de gouvernance et de reporting sensiblement plus strict que l'agrément d'entreprise d'investissement dont disposent la plupart des néo-courtiers.

Ce que cela vous apporte :

• Les liquidités sont couvertes à hauteur de 100 000 EUR par client par le système légal allemand de garantie des dépôts, et sont détenues directement par Trade Republic plutôt que placées auprès d'une banque partenaire.
• Les titres sont conservés comme votre propriété et vous sont restitués plutôt qu'indemnisés en cas d'insolvabilité. En cas d'échec de la restitution, le système allemand d'indemnisation des investisseurs couvre 90 % de la créance, dans la limite de 20 000 EUR.
• Il n'y a ni compte sur marge ni activité de CFD, de sorte que le maximum que vous pouvez perdre sur un produit Trade Republic est le montant investi. Même les certificats knock-out et à facteur sont limités à la perte totale de la position.

La lacune en matière de transparence tient au fait que Trade Republic est une société non cotée. Il n'y a pas de publication trimestrielle, pas de ratio de solvabilité publié que vous pourriez consulter en tant qu'observateur externe, et pas de cours de bourse servant de signal de marché. En contrepartie : la BCE n'accorde pas de licences bancaires à la légère, et l'entreprise revendiquait plus de 8 millions de clients et plus de 100 milliards EUR d'actifs clients lorsqu'elle a ouvert des succursales nationales en France, en Espagne et en Italie en janvier 2025.

Un point structurel mérite d'être signalé plutôt que minimisé. Dans le modèle post-PFOF, le mode d'exécution par défaut fait de Trade Republic votre contrepartie. C'est légal, publié et autorisé par la BaFin, mais cela signifie que les revenus de l'entreprise proviennent du spread sur votre transaction. Les obligations de meilleure exécution s'appliquent ; une vérification indépendante n'existe pas encore.

L'application est le produit, et elle excelle dans ce qu'elle se propose de faire. Rechercher, toucher, choisir un montant, confirmer - un investisseur débutant peut passer un véritable ordre dans la minute qui suit l'ouverture du compte, et la mise en place d'un plan d'épargne prend à peu près autant de temps. Le design est volontairement sobre : pas de confettis, pas de compteurs de séries, pas de classements. Portefeuille, liste de suivi, plans d'épargne, solde de liquidités et carte sont tous réunis au même endroit, ce qui est précisément la raison pour laquelle les gens y regroupent leurs avoirs.

Depuis juillet 2026, il existe aussi un terminal web, qui ajoute graphiques, listes de suivi et un screener dans le navigateur. C'est une réelle amélioration pour quiconque n'aime pas faire ses recherches sur un téléphone, mais il s'agit d'une interface complémentaire plutôt que d'un poste de travail. Il n'y a ni client de bureau natif ni API publique, de sorte que les stratégies algorithmiques et les outils de gestion de portefeuille sont hors de portée.

Les limites apparaissent vite si vous tradez réellement. Les types d'ordres s'arrêtent au marché, à cours limité et stop - pas d'OCO, pas d'ordres bracket, pas de stops suiveurs, pas de logique conditionnelle. Les graphiques suffisent pour une vérification rapide et sont inutiles pour l'analyse technique. Il n'y a pas de vue de la profondeur du carnet, ce qui découle logiquement du modèle Best Price : sur le mode par défaut, il n'y a pas de carnet d'ordres à vous montrer, seulement la cotation de Trade Republic.

Le résumé honnête : en tant qu'interface pour investir de l'argent sur les marchés de manière programmée, c'est le meilleur de sa catégorie. En tant que plateforme pour décider quoi acheter ou pour gérer activement une position, elle n'est pas dans la course.

Trade Republic couvre cinq classes d'actifs, et les couvre de manière large plutôt que profonde :

• Actions : plus de 9 000, couvrant des cotations européennes et américaines, avec des fractions d'actions dès 1 EUR.
• ETF : plus de 2 000, dont l'intégralité des gammes principales d'iShares, Vanguard, Xtrackers et Amundi, tous disponibles en plans d'épargne gratuits.
• Obligations : environ 500 obligations d'État et d'entreprises européennes et américaines, avec des coupures descendant jusqu'à environ 1 EUR. C'est réellement inhabituel - la plupart des investisseurs particuliers ne peuvent pas accéder au marché obligataire en dessous des tailles de ticket institutionnelles, et les plans d'épargne en obligations sont une création de Trade Republic.
• Cryptomonnaies : environ 50 cryptomonnaies, négociables et disponibles en plans d'épargne, sans commission avec l'habituel coût de règlement de 1,00 EUR et un spread non communiqué.
• Produits dérivés : environ 10 000 certificats knock-out, certificats à facteur et warrants classiques de HSBC, Societe Generale, UBS et Vontobel.

Ce qui manque compte autant que ce qui est présent : pas d'options cotées, pas de contrats à terme, pas de fonds communs de placement, pas de forex au comptant, pas de CFD et pas d'accès direct aux bourses sur le mode par défaut. Si vous voulez vendre un call couvert, vous couvrir avec un future sur le Bund ou détenir un fonds à gestion active, ce n'est pas le bon compte.

Le moteur de plans d'épargne est la raison pour laquelle la plupart des gens sont ici. Les investissements récurrents en actions, ETF, obligations et cryptomonnaies s'exécutent à 0 EUR par exécution, avec des montants fractionnés dès 1 EUR, sur environ 4 900 instruments. Aucun autre modèle tarifaire en Europe ne rend un versement mensuel de 25 EUR économiquement pertinent tout à fait de la même manière, et ce seul fait porte l'essentiel de l'argumentaire en faveur du compte.

L'ouverture prend une dizaine de minutes et se fait entièrement dans l'application. Vous saisissez vos informations, répondez aux questions du test du caractère approprié, vous identifiez par appel vidéo ou par eID nationale, et signez électroniquement. Pas d'impression, pas d'envoi postal, pas de passage en agence, et le compte est généralement opérationnel le jour même. Le dépôt minimum est nul - vous pouvez commencer avec un plan d'épargne de 1 EUR.

C'est pour l'alimentation du compte que la licence bancaire fait la différence. Chaque compte reçoit un IBAN allemand personnel, de sorte que le compte-titres fait aussi office de compte courant : votre salaire peut y être versé, des prélèvements peuvent y être domiciliés, et une carte de débit Visa permet de dépenser depuis ce compte. Les liquidités sur le compte sont rémunérées au lieu de ne rien rapporter - 2,5 % par an en Allemagne sur l'ensemble du solde une fois l'option activée dans l'application, environ 3 % par an sur plusieurs autres marchés, taux variable indexé sur la BCE - et Saveback reverse jusqu'à 1 % des dépenses par carte sous forme d'investissement, dans la limite de 15 EUR par mois lorsque vous épargnez au moins 50 EUR par mois. Trade Republic indique que la rémunération combine des intérêts de banques partenaires et des distributions de fonds monétaires, et que ces fonds comportent un risque de marché.

Les dépôts arrivent instantanément par carte, Apple Pay ou Google Pay, et en un jour ouvré par virement SEPA. Le SEPA est gratuit ; les rechargements par carte, Apple Pay et Google Pay coûtent 1 % du montant - la grille tarifaire le facture comme un solde de trading disponible instantanément, de sorte qu'un dépôt de 1 000 EUR par carte coûte 10 EUR qu'un virement SEPA gratuit vous éviterait. Les retraits sont versés sur le compte de référence associé et prennent généralement un à deux jours ouvrés. Les retraits d'espèces au distributeur sont gratuits à partir de 100 EUR et coûtent 1,00 EUR en dessous.

Une contrainte à anticiper : le compte est uniquement en euros, sans soldes multidevises, de sorte que chaque transaction en devise étrangère implique une conversion - intégrée au prix en euros sur Best Price, effectuée au moment de l'exécution pour un ordre Direct Price vers une place hors zone euro, et sans marge communiquée dans les deux cas. Partir, en revanche, coûte peu. Un transfert de titres sortant est gratuit, hors frais de tiers éventuels répercutés par le teneur de compte destinataire - les 25 EUR de la grille tarifaire concernent les instructions postales, les attestations de conservation facultatives et les déclarations fiscales facultatives, pas le transfert d'un portefeuille.

La recherche est le point le plus faible d'un produit par ailleurs soigné. Les fiches instruments vous donnent un graphique de cours, des chiffres clés, une courte description de l'entreprise, l'historique des dividendes et un fil d'actualités. Il n'y a pas de consensus d'analystes, pas d'objectifs de cours, pas d'estimations de résultats, pas de screener fondamental et pas de service de recherche interne. Si vous voulez comparer deux ETF sur leur écart de suivi ou vérifier si une action est chère par rapport à son secteur, vous le ferez ailleurs.

Le terminal web de juillet 2026 a amélioré les choses - il a ajouté un screener et de meilleurs graphiques - mais la couche de données sous-jacente reste superficielle comparée à ce qu'intègre un courtier à service complet.

La formation suit le même schéma. Trade Republic publie des contenus d'introduction clairs sur les ETF, les intérêts composés, la diversification et le fonctionnement des plans d'épargne, et ces textes démystifient réellement bien un premier investissement. Ce n'est pas pour autant un cursus : pas de parcours d'apprentissage structurés, pas de webinaires réguliers, pas de certification, pas de contenu sur les options ou l'analyse technique, et pas de compte démo, de sorte qu'il n'existe aucun endroit pour s'exercer avant d'engager de l'argent réel.

La logique de conception est cohérente. La thèse de Trade Republic est que la plupart des gens devraient acheter un fonds indiciel large chaque mois et cesser de lire, et le produit est conçu pour faciliter cela plutôt que pour faire de vous un meilleur analyste. L'entreprise signale même elle-même le risque comportemental : consulter une application de portefeuille tous les jours est un bon moyen de défaire une stratégie passive. Sachez simplement que si votre démarche a besoin de données, ce compte n'en fournit presque aucune.

C'est la faiblesse la plus nette, et elle apparaît sans équivoque dans l'opinion publique. Trade Republic obtient environ 3,3 sur 5 sur Trustpilot sur plus de 33 000 avis - une distribution polarisée : la note est tirée vers le bas par un gros bloc d'avis à une étoile plutôt que par des avis mitigés.

Ce clivage s'explique facilement. Si rien ne se passe mal, le produit est excellent et les gens le notent en conséquence. Si quelque chose se passe mal, l'aide commence dans l'application. Trade Republic indique que le support est disponible par téléphone ou par chat en direct, 24 heures par jour, les deux étant lancés depuis l'application, avec son propre personnel plutôt que des chatbots et sans frais supplémentaires. Sa page d'assistance n'indique aucun numéro public à composer, et il n'y a pas d'agences où se rendre. Cette page comporte encore une mention, datée d'avril 2026, selon laquelle le service est en cours de déploiement pour tous dans les semaines à venir ; la page d'accueil, consultée en septembre 2026, annonce l'appel et le chat en continu sans cette réserve. Les réclamations se concentrent sur un petit nombre de situations récurrentes : virements entrants rejetés ou bloqués pendant des jours lorsque le nom de l'émetteur ne correspond pas exactement, transferts de portefeuille depuis un autre courtier qui s'enlisent, comptes bloqués dans l'attente d'une vérification, et documents fiscaux arrivant en retard.

La couverture linguistique est raisonnable sur les 18 marchés - allemand, anglais, français, espagnol, italien, néerlandais et portugais - et l'entreprise a ouvert des succursales nationales en France, en Espagne et en Italie, ce qui devrait améliorer l'escalade locale avec le temps.

Le cadrage réaliste : vous échangez un service client contre un prix. À 1,00 EUR par ordre avec des plans d'épargne gratuits et des intérêts sur les liquidités, Trade Republic ne peut pas financer le type de service qu'offre une banque facturant 10 EUR par transaction. Pour un plan d'épargne que l'on met en place puis oublie, c'est un compromis défendable. Si vous vous attendez à avoir besoin d'aide pour quoi que ce soit d'inhabituel - une succession, une opération sur titres complexe, un déménagement à l'étranger - tenez compte du fait que cela peut prendre des jours, pas des minutes.