A brókerdíjak megértése: minden költségtípus részletes bontásban

Ezek a rétegek nem egyformán fontosak. Hogy melyik dominál, kizárólag az Ön saját szokásaitól függ — a megbízás méretétől, a megbízások számától, a pénznemtől, a tartási időtől. E négy szám nélkül egyetlen árlista sem olvasható értelmesen.

Négy díjszabási modell van általános használatban, és ezek a megbízás méretének változásával ellentétes irányban viselkednek.

• Fix díj megbízásonként. A Trade Republic 1,00 EUR külső elszámolási költséget számít fel az alapértelmezett útvonalán, és 2,00 EUR-t, ha Ön választja ki a kereskedési helyszínt. 2026. szeptember 1-je óta a Scalable Capital legfeljebb 1,99 EUR-t számít fel a gettexen és a Xetrán, valamint 0,99 EUR-t az EIX-en. Százalékban kifejezve egy fix díj annál olcsóbb, minél nagyobb a megbízás — és annál kegyetlenebb, minél kisebb.
• Százalék alsó és felső korláttal. Az Interactive Brokers Ireland 0,05%-ot számít fel a Tiered csomagjában, minimum 1,25 EUR és maximum 29 EUR a Xetrán és az Euronexten. Nagyjából 2 500 EUR alatt a minimumot fizeti; nagyjából 58 000 EUR felett a maximumot. Csak a kettő között fizet ténylegesen 0,05%-ot.
• Részvényenkénti díj. Amerikai részvények esetén az Interactive Brokers 0,0035 USD-t számít fel részvényenként a Tiered csomagban, minimum 0,35 USD megbízásonként, a kereskedési érték 1%-ában maximálva. Ez sújtja az alacsony árfolyamú részvényeket: 2 000 darab, egyenként 3 USD árfolyamú részvény 7 USD-ba kerül, míg ugyanennyi pénz 30 darab, egyenként 200 USD árfolyamú részvényben a 0,35 USD-s minimumba kerül.
• Nulla jutalék. A költség nem tűnt el, csak átkerült máshová — a spreadbe, a devizaváltásba, a készpénzen elért kamatmarzsba vagy az értékpapír-kölcsönzésbe. A Trading 212 ezt nyíltan ki is mondja: befektetési oldali bevétele a 0,15%-os devizaváltási díjból és az értékpapír-kölcsönzésből származik.

Nézzük meg számokban. Három bróker, három megbízásméret, egy euróban jegyzett európai részvény:

Az, hogy mi rejlik a szám mögött, ugyanannyira számít, mint maga a szám. A DEGIRO 3,00 EUR-ja 2,00 EUR jutalékból plusz 1,00 EUR kezelési díjból áll, és a német díjjegyzéke a legtöbb, nem Tradegate-en zajló kereskedési helyszínt drágábban árazza. Az Interactive Brokers a Tiered csomagban külön hárítja tovább a tőzsdei és elszámolási díjakat; ezek a Fixed csomagjában és a Trade Republic fix díjában már be vannak építve. Ha csak a jutalékoszlopokat hasonlítja össze, valójában különböző dolgokat hasonlít össze.

Minden árjegyzésnek két oldala van. Ön az eladási (offer) áron vásárol, és a vételi (bid) áron ad el; a kettő közti különbség a spread, és ennek fele az Ön költsége mindkét irányban. Ezt egyetlen bróker sem mutatja ki tételesen, mert technikailag nem is díj — ez az az ár, amelyen valaki hajlandó volt eladni Önnek az értékpapírt.

Nézzük meg egy konkrét számmal. Egy 100,02 és 100,08 közötti árjegyzésű ETF spreadje hat cent, azaz az ár 0,06%-a. Egy oda-vissza ügylet 10 000 EUR értékben ezért nagyjából 6 EUR-ba kerül — ez több, mint az egyeurós bróker 2 EUR-os jutaléka. Kereskedje ugyanezt az ETF-et 22:30-kor, amikor csak egyetlen árjegyző (market maker) ad jegyzést, és a spread akár 0,30% is lehet. Ugyanez az oda-vissza ügylet ekkor már 30 EUR-ba kerül. A bróker semmivel sem számított fel többet. Ön ötször annyit fizetett.

Ebből három következtetés adódik. A likvid instrumentumokkal a hazai piac fő kereskedési idejében kereskedjen, ne késő este, egyetlen kereskedési helyszínen. Hasonlítsa össze brókere árjegyzését a fő tőzsde referenciaárával ugyanabban a másodpercben — ez az egyetlen mód a felár egyáltalán mérésére. Azoknál a termékeknél pedig, amelyeknek nincs referenciatőzsdéje, mint például a kriptovaluták vagy a CFD-k, a spread maga a teljes ár: a Trade Republic nem teszi közzé a kriptospreadjét, így az ottani kriptoügylet költsége a díjjegyzékből nem számítható ki.

Egy szabályozási megjegyzés: az EU MiFIR-felülvizsgálata, a 2024/791 (EU) rendelet megtiltja a payment for order flow gyakorlatát — vagyis azt, amikor egy kereskedési helyszín fizet a brókernek az ügyfélmegbízások odairányításáért —, átmeneti időszakot biztosítva azon tagállamoknak, amelyek korábban engedélyezték ezt. Hogy brókere ma miből él meg, azt a végrehajtási politikája rögzíti, nem a marketingje.

Itt a legszélesebb a díjak szórása a teljes költségpalettán: 0,20 bázispont az Interactive Brokersnél, 0,15% a Trading 212-nél, 0,25% a DEGIRO-nál és a Saxónál, 0,95% a Swissquote-nál, 1% az OANDA-nál és a Fidelitynél — és a Trade Republicnál, a Scalable Capitalnál és az eTorónál egyáltalán nincs tételesen feltüntetve. Felszámítják befelé, aztán kifelé is, és minden egyes osztaléknál is. Mivel a legtöbb európai befektető számára ez az egyetlen legnagyobb tétel, saját útmutatót kapott.

Ezek attól függetlenül futnak, hogy Ön kereskedik-e, éppen ezért szoktak feledésbe merülni.

• Letétkezelési és platformdíjak. A Saxo Bank havonta felszámított, évi 0,15%-os letétkezelési díjat közöl a részvény-, ETF- és kötvénypozíciókra a Classic csomagban (0,12% Platinum, 0,09% VIP), bár a lefedettség könyvelő jogi személyenként eltér, és a Saxo több európai piacon elengedte ezt a díjat. A Swissquote magánügyfeleknek negyedévente 20 CHF és 50 CHF közötti, sávos díjat számít fel — évi 80 CHF és 200 CHF között, plusz 8,1%-os svájci áfa. A Trade Republic, a Trading 212 és a Lightyear semmit nem számít fel.
• Előfizetések. A Scalable Capital PRIME+ csomagja havi 4,99 EUR-ba, évi 59,88 EUR-ba kerül. Az EIX-en megbízásonkénti 0,99 EUR-os díjjal szemben nagyjából havi öt megbízástól térül meg; e szint alatt egy olyan csomagot finanszíroz, amelyet nem használ ki.
• Tőzsdei hozzáférés. A DEGIRO évi 2,50 EUR-t számít fel nem hazai tőzsdénként, legfeljebb a számlaérték 0,25%-áig, amelyik alacsonyabb; az amerikai opciós és határidős piacok havi 5,00 EUR-ba kerülnek.
• Inaktivitás. Az XTB havi 10 EUR-t számít fel, ha 365 nap eltelt kereskedés nélkül, illetve 90 nap befizetés nélkül. Az IG semmit sem számít fel — az inaktivitási díjat ingyenesként tünteti fel befektetési, spread betting és CFD-számláin. Az eToro 2026-ban megszüntette a 10 USD-s díját.
• Piaci adatok. Az Interactive Brokersnél a valós idejű adatfolyamok tőzsdénként fizetős előfizetések — egy aktív kereskedő számára havi 20 és 50 USD között, még mielőtt egyetlen megbízást is adna.

A letétkezelési díj a vagyonnal arányosan nő, nem a kereskedési aktivitással: egy 120 000 EUR-s portfólión évi 0,15% az 180 EUR — minden évben, akkor is, ha egyetlen kereskedés sem történik. Egy 20 000 EUR-s portfólión ugyanez a díj 30 EUR, és ismét a jutalékok dominálnak. Az ökölszabály: minél nagyobb a portfólió és minél ritkább a kereskedés, annál inkább számít a százalékos letétkezelési díj a megbízásonkénti díjhoz képest.

A bróker ezeket változatlanul hárítja tovább. A piactól függenek, nem a szolgáltatótól — de éppen ezek magyarázzák, miért kerül másba ugyanaz a megbízás Londonban és Frankfurtban.

Mindkét amerikai díjat rendszeresen felülvizsgálják: a 31. szakasz szerinti díj 2026. április 4. óta van érvényben (SEC Fee Rate Advisory), a TAF-díj pedig 2026. január 1. óta (FINRA Trading Activity Fee). Mindkét szervezet közzéteszi a jelenleg érvényes mértéket.

Ezután ott a forrásadó. Az amerikai osztalékokra alapesetben 30%-os forrásadó vonatkozik; érvényes W-8BEN nyomtatvánnyal és alkalmazandó egyezménnyel sok európai befektető esetében ez 15%-ra csökken. Ellenőrizze a számlakivonatán, hogy a nyomtatvány valóban rendelkezésre áll-e. A mértékek és a kedvezmények az Ön illetőségétől függenek, és változnak; a kötelező érvényű álláspontot mindig a saját adóhatósága adja meg, például a HMRC vagy a Svájci Szövetségi Adóhivatal.

A tőkeáttételes pozíciók finanszírozási költséggel járnak, amelyet naponta számítanak fel: Ön ténylegesen a pozíció névleges értékét veszi kölcsön, és egy referenciakamatot plusz egy felárat fizet rá. A Capital.com-nál az éjszakai finanszírozás nagyjából évi 4%-kal haladja meg a referenciahozamot; az eToro minden este 22:00-kor, brit idő szerint, számít fel díjat, és hétvégén ennek háromszorosát.

Nézzünk egy konkrét példát: egy 20 000 EUR-s CFD-pozíció 90 napig tartva, 2%-os referenciahozam plusz 4%-os felár mellett. A számítás: 20 000 szorozva 6%-kal, szorozva 90/365-tel = körülbelül 296 EUR, miközben sok CFD-szolgáltatónál a jutalék nulla. Itt a költséget a tartási időszak dönti el, nem a jutalék — és éppen ezért a CFD szerkezetileg rossz eszköz a vétel-és-tartás stratégiához.

A szabályozási keretet illetően: az EGT-beli lakossági ügyfelekre az ESMA termékintervenciós korlátai vonatkoznak: 30:1 a főbb devizapárokon, 20:1 a nem főbb párokon, az aranyon és a főbb indexeken, 10:1 az egyéb árukon és nem főbb indexeken, 5:1 az egyedi részvényeken és 2:1 a kriptovalutákon, emellett a szükséges letét 50%-ánál kényszerlikvidálás (margin close-out) és negatívegyenleg-védelem is érvényben van. Minden szolgáltatónak közzé kell tennie azt is, hogy lakossági számláinak hány százaléka veszít pénzt — a CMC Markets 68%-ot közöl, az IC Markets uniós jogi személye 72,52%-ot —, és az ESMA olyan adatokat idézett, amelyek szerint a lakossági számlák 74% és 89% közötti hányada veszteséges volt. Az Ön brókerére vonatkozó szám a saját kockázati figyelmeztetésében található, és rendszeresen frissül.

A CFD-k összetett pénzügyi eszközök, és a tőkeáttétel miatt a pénz gyors elvesztésének magas kockázatával járnak.

A profil: havi 300 EUR egy euróban jegyzett UCITS ETF-be. Évi tizenkét végrehajtás, 3 600 EUR befektetett összeg. A Trade Republicnál és a Scalable Capitalnál a megtakarítási terv szerinti végrehajtások ingyenesek: évi 0 EUR. Az Interactive Brokersnél minden megbízásra vonatkozik az 1,25 EUR-os minimum, tehát évi 15 EUR — a befektetett összeg 0,42%-a. Kis összegű, rendszeres eurós befizetéseknél a megtakarítási terves brókerek egyértelműen nyernek.

B profil: évi 20 000 EUR amerikai jegyzésű részvényekbe, négy, egyenként 5 000 EUR-s részletben. Itt már a devizaváltás dominál. Az Interactive Brokersnél, nagyjából 200 USD árfolyamú részvényeknél a jutalék eléri a 0,35 USD-s minimumot, a váltás pedig a 2 USD-s minimumot, mindkettő négyszer — az évre összesen kb. 9,40 USD. A Trading 212-nél nincs jutalék, de a 20 000 EUR-ra vetített 0,15% 30 EUR, vagy 0 EUR, ha USD-egyenleget tart. A Swissquote-nál egy frank-egyenlegből kiindulva már önmagában a 0,95%-os váltás nagyjából 190 CHF, a jutalékok (29 CHF egy 10 000 CHF-s megbízáson) és a letétkezelés előtt.

Ugyanaz a pénz, ugyanaz az év, egészen más válasz: a brókerek rangsora az Ön szokásainak, nem pedig a brókereknek a tulajdonsága.

Az őszinteség mindkét irányban érvényes. Egy egyeurós megbízás semmit nem ér, ha a brókernek nincs közvetlen tőzsdei hozzáférése, és Önnek egy vékonyan kereskedett kisvállalati részvényre van szüksége limitáras megbízással a fő kereskedési helyszínén — a rosszabb teljesítési ár a megspórolt jutalék sokszorosába kerülhet. A legolcsóbb letétkezelési konstrukció néha olyan engedély alá tartozik, amely 20 000 EUR-s befektetővédelmi kártalanítást biztosít, ez pedig a cég csődjét fedezi, nem az Ön kereskedési veszteségeit. És a távozásnak is ára lehet: egy kimenő transzfer a DEGIRO-nál az eurós díjjegyzék szerint 20 EUR-ba kerül pozíciónként, a Saxónál pedig nagyjából 50 EUR-ba ISIN-enként, transzferkérésenkénti felső korláttal, míg a Trade Republicnál ez ingyenes.

1. 1Írja fel a saját, valós szokásait: hány megbízást ad évente, milyen méretben, milyen pénznemben, mennyi ideig tartva. E négy szám nélkül minden összehasonlítás csak találgatás.
2. 2A saját szokásait árazza, ne a feltüntetett díjat: jutalék szorozva a megbízások számával, devizafelár szorozva a váltási volumennel, letétkezelési díj szorozva a portfólió értékével.
3. 3Keresse meg azt a két sort, amelyet a brókerek apró betűvel tüntetnek fel — a devizaváltást és a folyamatos letétkezelési vagy platformdíjat.
4. 4Ellenőrizze, hogy a váltás egyáltalán tételesen fel van-e tüntetve. Ha nincs, tekintse az adott brókert devizaeszközök esetén beárazhatatlannak.
5. 5A kilépés költségét a belépés előtt állapítsa meg: kimenő transzfer pozíciónként, kifizetési díj, minimum kifizetés.
6. 6Évente ellenőrizze újra, és igazolja vissza a joghatóság-specifikus tételeket — bélyegilletékeket, letétkezelési áfát, forrásadót — az Ön illetősége és brókere könyvelő jogi személye szerint. A díjjegyzékek változnak: a Scalable Capital 2026. szeptember 1-jén egységes 1,99 EUR-s díjra állította át a gettexet, és ugyanerre az összegre csökkentette a Xetrát is.

Ez az útmutató tájékoztatás, nem befektetési tanács.