LYNX

LYNX pubblica un Preis- und Leistungsverzeichnis completo, e la sintesi onesta è che si tratta della via più costosa per accedere a un conto Interactive Brokers nel mercato di lingua tedesca.

Azioni ed ETF tedeschi costano lo 0,14% del valore dell'operazione con un minimo di EUR 5,80, con un tetto di EUR 99,00 su Xetra. Tradegate e gettex applicano la stessa tabella. Francoforte e Stoccarda sono quotate a EUR 4,90 più lo 0,14% e aggiungono commissioni di terzi per borsa, regolamentazione e custodia. Per confronto, lo stesso ordine Xetra da EUR 10.000 costa EUR 14,00 presso LYNX, EUR 10,00 presso CapTrader ed EUR 5,00 presso Interactive Brokers diretto.

Le azioni USA costano USD 0,01 per azione con un minimo di USD 5,00, con un tetto del 2,0% del valore dell'operazione. Un ordine di 200 azioni costa quindi il minimo di USD 5,00, mentre CapTrader addebiterebbe USD 2,00.

I derivati raccontano una storia diversa. Le opzioni azionarie e su indici Eurex costano EUR 2,00 per contratto — come CapTrader — le opzioni USA USD 3,50, i Micro-DAX future (FDXS) EUR 0,99, i Mini-DAX (FDXM) EUR 1,50, i CME Micro E-mini USD 2,50 e i full E-mini USD 4,00. Se l'attività è concentrata su opzioni e future, il prezzo di punta sulle azioni di LYNX incide appena.

I costi ricorrenti meritano attenzione. La conversione valutaria costa lo 0,005% con un minimo di EUR 5,00 — ogni conversione sotto EUR 100.000 paga il minimo, che è due volte e mezzo quanto Interactive Brokers addebita ai propri clienti diretti. Obbligazioni e fondi costano lo 0,20% con un minimo di EUR 8,00. Richiedere un certificato di ritenuta fiscale tedesca costa EUR 30,00 per riga, un Formulaire 5000/5001 francese EUR 125,00. I conti aziendali pagano una commissione minima di attività mensile di EUR 15,00 ogni volta che le commissioni generate non raggiungono tale soglia, esente per i primi tre mesi solari completi. I conti individuali e cointestati non pagano nulla per mantenere il conto aperto.

LYNX è strutturalmente simile agli altri introducing broker di Interactive Brokers, ma con un'entità in più nella catena rispetto alla maggior parte.

LYNX B.V. è la casa madre olandese — Herengracht 527, 1017 BV Amsterdam — un'impresa di investimento supervisionata dalla Autoriteit Financiële Markten (AFM), operativa dal 2006. I clienti tedeschi contrattualizzano con la filiale tedesca di LYNX B.V., Charlottenstraße 68, 10117 Berlino, registrata presso l'Amtsgericht Berlin-Charlottenburg con numero HRB 115523 B e supervisionata in Germania dalla BaFin. LYNX non pubblica il proprio numero di registrazione AFM sul sito tedesco, quindi questa scheda non ne riporta uno.

È fondamentale sapere che LYNX non detiene alcun bene dei clienti. Ogni conto è registrato presso un'entità Interactive Brokers: i residenti SEE presso Interactive Brokers Ireland Limited secondo il contratto cliente IBIE, i residenti non SEE compresi i clienti svizzeri presso Interactive Brokers (U.K.) Limited. Ciò determina l'indennizzo disponibile. I clienti SEE ricadono sotto lo schema irlandese di indennizzo degli investitori: 90% di una perdita netta ammissibile, con un tetto di EUR 20.000 per investitore, amministrato dalla Investor Compensation Company DAC, che copre solo i clienti retail e si applica all'insolvenza dell'azienda, non alle perdite di mercato. I clienti non SEE ottengono la copertura FSCS fino a GBP 85.000.

LYNX è esplicito su una sfumatura che molti broker nascondono: poiché IBIE non è una banca, la liquidità dei clienti si trova presso una banca depositaria o in un fondo del mercato monetario qualificato, detenuta su base omnibus. Il saldo individuale non è attribuito a un'istituzione specifica. IBIE non sopporta il rischio del fallimento di una di quelle banche, quindi in quello scenario la perdita sarebbe ripartita proporzionalmente tra i clienti coinvolti. Ciò è standard per questo modello, ed è bene comprenderlo prima di assumere che "segregato" significhi "garantito".

I titoli interamente versati sono detenuti presso depositari in conti destinati ai clienti, IBKR non gestisce alcun book di trading proprietario, si applica la protezione retail dal saldo negativo, e l'accesso è protetto da autenticazione a due fattori obbligatoria. LYNX è a capitale privato e non pubblica bilanci certificati propri.

Per gli investitori tedeschi questo è il fattore decisivo, e LYNX lo presenta come un vantaggio anziché nasconderlo.

Poiché il conto è detenuto in Irlanda tramite Interactive Brokers, LYNX non trattiene l'Abgeltungsteuer tedesca. A differenza di una banca diretta tedesca, che trattiene circa il 26,4% (25% più il Solidaritätszuschlag, più l'imposta ecclesiastica dove applicabile) dopo ogni operazione in utile, LYNX accredita i guadagni per intero e l'imposta viene liquidata l'anno successivo tramite l'Anlage KAP nella dichiarazione dei redditi.

LYNX quantifica l'effetto sul proprio sito con esempi pratici: su EUR 15.000 di capitale iniziale su 40 operazioni con una media del 5% ciascuna, la differenza composta tra pagare l'imposta a ogni operazione e pagarla una sola volta all'anno arriva a circa EUR 17.500 sul conto entro fine anno. Questi esempi presuppongono una serie ininterrotta di operazioni vincenti e nessuna sequenza in perdita, quindi vanno considerati come un'illustrazione del meccanismo piuttosto che una previsione — ma il meccanismo in sé è reale, e favorisce i trader ad alta rotazione.

I costi sono di natura amministrativa. Occorre riconciliare autonomamente un estratto delle transazioni in valuta estera, non esiste un Verlustverrechnungstopf gestito per conto del cliente, non può essere depositato alcun Freistellungsauftrag, e la compensazione delle perdite segue le regole tedesche per classe di attività. LYNX dichiara esplicitamente di non fornire consulenza fiscale. E a differenza della maggior parte degli intermediari, LYNX addebita uno dei documenti che potrebbero servire: un certificato di ritenuta fiscale su azioni tedesche costa EUR 30,00 per riga, con le azioni spagnole a EUR 50,00 e il Formulaire 5000/5001 francese a EUR 125,00 per riga. Chi detiene un portafoglio dividendi europeo diversificato e vuole recuperare la ritenuta estera dovrebbe metterlo in conto.

Per un investitore che acquista tre ETF e presenta una dichiarazione semplice, questo è attrito senza beneficio. Per chi fa trading attivo — esattamente il target di LYNX — il differimento di norma supera l'onere del lavoro.

L'argomento commerciale centrale di LYNX è che risolve il peggior problema di Interactive Brokers, e sul fronte piattaforma in larga misura ci riesce.

LYNX+ è la piattaforma browser proprietaria di LYNX. Funziona su qualsiasi dispositivo e qualsiasi browser mainstream, e copre analisi degli strumenti, inserimento ordini, monitoraggio del portafoglio, watchlist e cambio valuta in un'interfaccia pensata per gli investitori anziché per i desk di trading. Convertire una valuta, ad esempio, è un flusso a due clic all'interno della scheda Portfolio invece di digitare manualmente una coppia EUR.USD in una watchlist. Per chiunque abbia rinunciato a Trader Workstation, questa è la differenza tra usare un conto IBKR e abbandonarlo.

Trader Workstation resta disponibile per intero per i clienti che lo desiderano — oltre 100 tipi di ordine, ticket per opzioni multi-gamba, algoritmi, Risk Navigator e l'intero apparato professionale. La combinazione è il punto: si inizia su LYNX+, ci si sposta su TWS quando emerge un'esigenza specifica, mantenendo lo stesso conto, routing e commissioni per tutto il tempo.

La LYNX Trading App copre il mobile: analisi grafica, inserimento e modifica degli ordini, watchlist, monitoraggio del portafoglio e avvisi. È competente ma non eccezionale, e meno completa della piattaforma web.

Per l'automazione, è disponibile la API di Interactive Brokers in Python, Java, C++ e C#, così come la connettività FIX per i conti più grandi, e il Client Portal di IBKR si trova dietro LYNX per estratti conto, documenti fiscali e abbonamenti ai dati di mercato.

LYNX rivendica la ridondanza della piattaforma su server indipendenti con failover automatico, e dichiara stabilità dal 2006. I dati di mercato in tempo reale restano un abbonamento a pagamento separato per ogni borsa, che richiede un patrimonio minimo del conto di USD 200 per abbonarsi, con dati ritardati gratuiti come impostazione predefinita e prezzi snapshot da USD 0,01–0,03 a quotazione.

Tramite Interactive Brokers, LYNX raggiunge più di 100 borse in oltre 30 paesi e più di 20 valute da un unico conto.

• Azioni ed ETF su piazze tedesche, austriache, svizzere, europee, UK, nordamericane e asiatiche, con azioni frazionate disponibili
• Opzioni su Eurex, Cboe e più di trenta altri centri di mercato, rispettivamente a EUR 2,00 e USD 3,50 per contratto
• Future compresi Micro-DAX, Mini-DAX, CME Micro E-mini e l'intero complesso E-mini
• Warrant e certificati — oltre un milione di strumenti, i più economici su gettex allo 0,20% con un minimo di EUR 8,00, e senza commissioni per i prodotti UniCredit nella fascia di ordine EUR 1.000–10.000 nell'ambito di un accordo con partner premium
• Obbligazioni allo 0,20% del nominale con un minimo di EUR 8,00, e fondi comuni allo 0,20% con un minimo di EUR 8,00 e un tetto di EUR 99,00
• CFD su azioni, indici, forex e metalli, incluso il petrolio greggio UK e USA allo 0,03% con un minimo di USD 3,00 e l'oro e l'argento di Londra allo 0,05%
• Forex spot allo 0,005% con un minimo di EUR 5,00
• Negoziazione pre- e after-market sulle piazze USA, e prestito titoli tramite lo Stock Yield Enhancement Program

Vanno segnalate due lacune. Primo, nonostante una pagina di marketing che posiziona LYNX come broker di criptovalute, i clienti SEE ottengono future e prodotti negoziati in borsa, non monete spot in un wallet. Secondo, lo Stock Yield Enhancement Program corrisponde il 50% dei ricavi da prestito generati dalle proprie azioni — l'altra metà è divisa in parti uguali tra LYNX e Interactive Brokers, quindi LYNX trattiene un quarto del reddito generato sui titoli del cliente. Ciò è chiaramente divulgato nel listino prezzi, ma è un costo che la maggior parte dei clienti non nota mai.

I tipi di conto coprono strutture individuali, cointestate e societarie. Il conto societario è l'unico soggetto alla commissione minima di attività mensile di EUR 15,00.

L'apertura è interamente online senza deposito minimo, sebbene LYNX raccomandi almeno EUR 3.000 per negoziare in modo economico — una riserva sensata dato il minimo di EUR 5,80 per ordine. La domanda copre identità, residenza fiscale e una sezione sull'esperienza di trading per classe di attività, e in genere si completa in uno-tre giorni lavorativi.

Il finanziamento avviene solo tramite bonifico bancario — SEPA in euro, bonifico altrimenti. Nessuna carta, nessun e-wallet, nessun canale istantaneo. I depositi sono gratuiti. Un prelievo per mese solare è gratuito; oltre quello EUR 1,00 via SEPA e EUR 8,00 via bonifico, con tariffe equivalenti in altre valute. I trasferimenti di posizioni in uscita sono gratuiti a meno che non sia coinvolto un metodo non standard (DWAC, DRS) o una quotazione esotica.

L'assistenza è un punto di forza genuino. Il team di servizio tedesco è raggiungibile dal lunedì al giovedì dalle 08:00 alle 20:00 e il venerdì dalle 08:00 alle 18:00 CET su un numero fisso tedesco gratuito (0800 5 969000) o a livello internazionale al +49 30 303 28 66 90, oltre a email e modulo di contatto. LYNX dichiara che le email ricevono risposta personale e di norma lo stesso giorno durante l'orario di servizio, e che il personale guiderà telefonicamente nell'inserimento degli ordini senza costi. Al di fuori di questi orari si ricade sul desk in lingua inglese attivo 24 ore al giorno di Interactive Brokers negli Stati Uniti — un downgrade significativo se qualcosa si rompe di domenica. Il sentiment pubblico è forte: 4,8 su Trustpilot da oltre 760 recensioni.

La formazione è dove LYNX supera nettamente i propri concorrenti. Börse LYNX è un'ampia libreria gratuita in lingua tedesca di pagine di dati di mercato, analisi, guide agli strumenti e un programma regolare di webinar, oltre a un calcolatore dei costi, esempi fiscali pratici e un centro servizi completo che documenta le piattaforme. È content marketing, ed è anche migliore della maggior parte delle alternative a pagamento.

Da notare che questa scheda descrive la filiale tedesca. LYNX serve anche Austria e Svizzera dai propri siti nazionali, e Paesi Bassi e Belgio dalla casa madre; i prezzi e l'entità di riferimento variano per paese.