AJ Bell

Het kostenoverzicht van AJ Bell is opgebouwd rond één idee: reken een percentage, en zet er dan een harde cap op zaken die groot kunnen worden.

Bewaarloon, maandelijks afgeschreven van beschikbaar geld:

• Fondsen: 0,25% over de eerste GBP 250.000, 0,10% van GBP 250.000 tot GBP 500.000, en niets boven GBP 500.000
• Aandelen, ETF's, beleggingstrusts, obligaties en staatsobligaties: 0,25% met een maximum van GBP 3,50 per maand in de Dealing account en de Stocks and Shares ISA - GBP 42 per jaar - en met een maximum van GBP 10 per maand in de SIPP, GBP 120 per jaar

Die cap is het hoofdpunt. Een portefeuille van GBP 300.000 aan ETF's en beleggingstrusts binnen een ISA kost GBP 42 per jaar aan bewaarloon. Dezelfde portefeuille bij een concurrent met 0,35% ongelimiteerd op fondsen zou meerdere honderden kosten. Het is ook waarom de fondsenkant het zwakke punt is: 0,25% ongelimiteerd tot GBP 250.000 betekent dat een fondsenportefeuille van GBP 200.000 GBP 500 per jaar kost, en een concurrent met een vaste vergoeding zal dat ruimschoots verslaan.

Transactiekosten:

• Online aandelentransacties: GBP 5,00, of GBP 3,50 in elke maand die volgt op een maand waarin u 10 of meer aandelentransacties plaatste
• Online fondstransacties: GBP 1,50
• Periodiek maandelijks beleggen: gratis, vanaf GBP 25 per maand
• Telefonische orders: GBP 25
• Herbelegging van dividend: GBP 1,50 per herbelegging

Valutawissel is getrapt op de sterling-tegenwaarde na conversie: 0,75% over de eerste GBP 10.000, 0,50% over de volgende GBP 10.000, en 0,25% boven GBP 20.000, met een afzonderlijke 0,5% toegepast wanneer buitenlandse dividenden of opbrengsten uit vennootschappelijke handelingen naar sterling worden omgezet. De trapsgewijze opbouw is gunstiger dan de instapschijf van 0,99% bij Hargreaves Lansdown, maar blijft ver achter bij een multicurrency-broker.

Wat gratis is, is een lange lijst: het openen van een rekening, overdrachten naar binnen, overdrachten naar buiten, opnames, het aanhouden van contanten (waarover rente wordt vergoed), en drawdown-opnames uit de SIPP. Er is geen inactiviteitsvergoeding. Overheidsheffingen - 0,5% Britse stamp duty, de PTM-heffing, en buitenlandse transactiebelastingen - worden kostendekkend doorberekend, en nieuwe emissies dragen 0,10% met een maximum van GBP 25.

AJ Bell plc is een aan de London Stock Exchange genoteerde onderneming die handelt onder het tickersymbool AJB en maakt deel uit van de FTSE 250. Dat is het nuttigste veiligheidssignaal dat op een retailplatform beschikbaar is: de groep publiceert gecontroleerde jaar- en halfjaarrekeningen, rapporteert elk halfjaar het geadministreerde vermogen en klantaantallen, en wordt continu onder de loep genomen door aandelenanalisten en institutionele aandeelhouders. Iedereen kan de balans lezen voordat hij een rekening opent.

Het retailplatform wordt geëxploiteerd via FCA-geautoriseerde dochterondernemingen van de groep - voornamelijk AJ Bell Securities Limited (FCA-firmareferentie 155593) voor effectenmakelaardij en bewaring en AJ Bell Management Limited (firmareferentie 211468) voor de pensioen- en ISA-omhulsels - met het statutaire adres van de groep op 4 Exchange Quay, Salford Quays, Manchester M5 3EE. Clientengeld wordt aangehouden op gescheiden rekeningen onder de clientengeldregels van de FCA en beleggingen worden aangehouden op naam van een nominee, afgeschermd van de eigen activa van de firma.

In aanmerking komende klanten vallen onder het Financial Services Compensation Scheme tot GBP 85.000 per persoon per firma. Zoals altijd beschermt dit tegen het faillissement van de firma of een tekort in clientvermogen. Het beschermt niet tegen een dalende waarde van een fonds of aandeel, en het strekt zich niet uit tot het faillissement van een onderliggende fondsbeheerder.

Het bedrijf is actief sinds 1995, werd in Manchester opgericht door Andy Bell en Nicholas Littlefair, ging in november 2018 naar de beurs tegen een waardering van ongeveer GBP 675 miljoen, en bedient nu meer dan 762.000 klanten met ongeveer 1.500 medewerkers. Er zijn geen materiële regelgevende handhavingsmaatregelen tegen het retailplatform die wij hebben kunnen vaststellen - een ongewoon schone staat van dienst voor een firma van deze omvang en leeftijd, en een van de redenen waarom de veiligheidsscore boven het sectorgemiddelde ligt.

De aanduiding Which? Recommended Provider, gedragen gedurende acht opeenvolgende jaren van 2019 tot 2026, is geen regelgevende maatstaf, maar weerspiegelt wel aanhoudende prestaties in klantonderzoeken op het gebied van transparantie en service die geen enkele andere Britse beleggingsaanbieder heeft geëvenaard.

De ontwerpfilosofie van AJ Bell is het tegenovergestelde van een handelsterminal: doe het werk, sta niet in de weg, reken niet voor functies die niemand gebruikt.

De website regelt alles - transacties, onderzoek, waarderingen, prestaties, inleg, overdrachten, belastingrapportage, en het volledige beheer van de omhulsels voor de Dealing account, ISA, Lifetime ISA, Junior ISA en SIPP. Het is snel, stabiel en zonder poespas. Wat het niet biedt, is diepgang: de charting is basaal, er zijn geen geavanceerde of voorwaardelijke ordertypes buiten limits en stops, er is geen orderboekdiepte, geen multi-monitorlayout en geen API. Een daghandelaar zal het ontoereikend vinden; een langetermijnbelegger zal het volledig toereikend vinden en makkelijker te navigeren dan de meeste concurrenten.

De mobiele app is werkelijk goed. Biometrische inlog, live koersen, transacties voor elk rekeningtype inclusief de SIPP, watchlists, waarderingen en beheer van inleg zijn er allemaal, met een gelijkwaardigheid aan de website die dicht genoeg is dat de meeste klanten nooit een desktopbrowser openen. Het is een van de beter beoordeelde Britse beleggingsapps en een groot deel van waarom de mobiele score boven de platformscore uitkomt.

Dodl is een apart product in plaats van een vereenvoudigde weergave: een app-first dienst gericht op beginnende beleggers, met een bewust kort beleggingsmenu en eigen lage percentagekosten. Het deelt de infrastructuur en bescherming van de groep maar is een aparte rekening met een aparte prijsstelling - goed om te weten als u "AJ Bell"-prijzen vergelijkt die u ergens anders zag genoemd.

Investcentre is het adviseursplatform. Als een financieel adviseur u bij AJ Bell heeft ondergebracht, zit u op Investcentre, niet op het retailplatform, en de kosten verschillen.

Het eerlijke platformoordeel: AJ Bell heeft het minst irritante execution-only platform van het VK gebouwd. Het wint geen prijzen voor innovatie en heeft die ook niet nodig.

Het beleggingsmenu is breed binnen een harde grens: alleen long, geen derivaten.

Wat u kunt aanhouden: meer dan 4.000 fondsen, meer dan 3.500 ETF's, meer dan 400 beleggingstrusts, Britse aandelen van de hoofdmarkt en AIM, internationale aandelen, bedrijfs- en staatsobligaties, Britse gilts, beursverhandelde grondstoffen, en warrants en covered warrants. Dat is een breder fonds- en ETF-aanbod dan de meeste Britse concurrenten publiceren, en de dekking van beleggingstrusts is in het bijzonder sterk - een relevant punt voor inkomensbeleggers, omdat trusts dividenden kunnen egaliseren op een manier die open-end fondsen niet kunnen.

Internationale toegang omvat 24 markten, waaronder de Verenigde Staten, Canada, Japan, en de belangrijkste Europese beurzen - Frankrijk, Duitsland, Italië, Spanje, Oostenrijk, België, Denemarken, Finland, Ierland, Luxemburg, Nederland, Noorwegen, Portugal, Zweden en Zwitserland - plus Hongkong, Singapore, Nieuw-Zeeland, Australië en Zuid-Afrika.

De kanttekening weegt zwaarder dan de kop. De meeste Europese aandelen zijn online beschikbaar als CDI's, en Amerikaanse en Canadese transacties verlopen eenvoudig online. Maar Australië, Hongkong, Japan, Nieuw-Zeeland, Singapore en Zuid-Afrika zijn alleen telefonisch verhandelbaar en kennen een minimumorder van GBP 10.000. In de praktijk beperkt dat de toegang van AJ Bell tot Azië-Pacific tot iets dat alleen grotere portefeuilles kunnen gebruiken, en het moet worden gelezen als een beperking in plaats van een kenmerk wanneer u de claim van "24 markten" vergelijkt met een broker die echte online wereldwijde routering biedt.

Wat u niet kunt aanhouden: beursgenoteerde opties, futures, spreadbets, CFD's, spot-forex, directe cryptovaluta of fractionele aandelen. Er is geen demorekening. Blootstelling aan grondstoffen verloopt alleen via ETC's en fondsen.

Voor een Britse belegger die een ISA of SIPP samenstelt uit fondsen, trusts, ETF's, gilts en aandelen uit ontwikkelde markten, is de dekking compleet. Voor wie derivaten, Aziatische individuele aandelen in bescheiden omvang, of posities onder GBP 100 in dure Amerikaanse aandelen in het plan heeft, is dat niet het geval.

Openen gebeurt online, duurt ongeveer tien tot vijftien minuten, en vereist een National Insurance-nummer, een Britse adresgeschiedenis en Britse bankgegevens. Identiteitscontroles verlopen in de meeste gevallen elektronisch en rekeningen zijn doorgaans dezelfde dag bruikbaar. Er is geen headline-minimum om een Dealing account te openen, al vereist periodiek beleggen GBP 25 per maand en kennen de telefonisch-only internationale markten een minimumorder van GBP 10.000.

De toelatingseisen zijn Brits ingezetenschap. ISA's en Lifetime ISA's vereisen wettelijk Britse fiscale woonplaats, en Amerikaanse personen worden niet geaccepteerd.

Storten gebeurt via betaalpas, wat vrijwel direct wordt bijgeschreven, of bankoverschrijving en automatische incasso, doorgaans dezelfde dag tot twee werkdagen. Automatische incasso maakt de gratis dienst voor periodiek beleggen mogelijk, de goedkoopste manier om op het platform een positie op te bouwen: geen transactiekosten, op fondsen noch aandelen, vanaf GBP 25 per maand.

Opnames keren terug naar een aangewezen Britse bankrekening op naam van de klant zelf, zijn gratis, en komen doorgaans binnen één tot drie werkdagen aan. Drawdown-opnames uit de SIPP zijn eveneens gratis - niet universeel bij Britse pensioenplatformen, waarvan er verschillende nog steeds per betaling of per jaar in drawdown rekenen.

Overdrachten zijn in beide richtingen gratis. Het binnenbrengen van een ISA of SIPP kost niets, en het vertrek kost ook niets, inclusief in-specie-overdrachten van beleggingen. Samen met het ontbreken van een inactiviteitsvergoeding betekent dat, dat een AJ Bell-rekening die inactief blijft met een klein kassaldo, effectief niets kost om open te houden - een werkelijk nuttige eigenschap wanneer u een platform test of geleidelijk consolideert.

Contanten worden uitsluitend in sterling aangehouden. Buitenlandse transacties worden op het moment van uitvoering omgezet, dus een koop-en-verkooptransactie in een Amerikaans aandeel doorkruist tweemaal de FX-spread zonder de mogelijkheid om de dollars tussentijds te parkeren. Voor wie regelmatig internationale aandelen verhandelt, is dat de kostenpost om te modelleren, niet de commissie van GBP 5,00.

Onderzoek is het gebied waar de lage prijsstelling van AJ Bell zichtbaar is, en het is een eerlijke ruil, geen tekortkoming.

Klanten krijgen fonds- en aandelenfactsheets, prestatiegegevens, screeningtools, consensus-analistendata, dividendinformatie en portefeuillewaarderingstools gratis bij de rekening. De groep bezit ook AJ Bell Media, uitgever van het tijdschrift Shares, dat een gestage stroom van op het VK gerichte marktcommentaar, bedrijfsanalyse en beleggingsideeën levert - werkelijk nuttige inhoud geproduceerd door financieel journalisten in plaats van een marketingteam.

Er is een samengestelde lijst met favoriete fondsen voor beleggers die niet zelf 4.000 opties willen doorzoeken, samen met kant-en-klare portefeuilles voor wie ook de allocatiebeslissing uit handen wil geven. Beide zijn vakkundig samengesteld en worden openlijk gepresenteerd als startpunten.

Wat ontbreekt ten opzichte van Hargreaves Lansdown, is een toegewijde interne analistendesk die geschreven dekking van individuele fondsen en FTSE-bedrijven produceert. AJ Bell verzamelt en cureert; HL onderzoekt en schrijft. Als uw proces afhangt van het lezen van de eigen visie van een platform op een specifieke belegging voordat u koopt, is dat gemis reëel. Doet u uw eigen werk of volgt u extern onderzoek, dan is het irrelevant - en bespaart u honderden ponden per jaar voor dat voorrecht.

Educatie is solide en gericht op beginners: gidsen over ISA's, pensioenen, drawdown, belastingvrijstellingen en aan de slag gaan, plus regelmatige podcasts en webinars. Het is duidelijk geschreven en leest niet als een verkoopfunnel. Dodl bestaat deels als het educatieve antwoord - een eenvoudiger product voor mensen die de keuze van het hoofdplatform overweldigend vinden.

Het totaalbeeld is een platform dat u de tools en de gegevens geeft en verwacht dat u zelf de overtuiging meebrengt.

Ondersteuning is de reden dat AJ Bell acht jaar op rij het keurmerk Which? Recommended Provider heeft behouden terwijl het enkele van de laagste kosten in de markt hanteert, en het is het minst gewaardeerde onderdeel van het aanbod.

Het contactcentrum is Britsgevestigd en bereikbaar op 03455 432 600, maandag tot en met vrijdag 08:00-19:00 uur en in het weekend 10:00-14:00 uur. Weekenddekking is ongebruikelijk bij een Brits beleggingsplatform - de meeste concurrenten sluiten vrijdagavond - en het is van belang voor mensen die hun financiële administratie daadwerkelijk in het weekend doen. Er is ook live webchat tijdens kantooruren, beveiligd berichtenverkeer vanuit de rekening, en een set toegewijde e-mailadressen die per taak worden gerouteerd: nieuwe rekeningen, onboarding, overdrachten naar binnen, overdrachten naar buiten, inleg, opnames en toepassing van contanten.

Die routering is nuttiger dan het klinkt. De trage, moeizame taken op een Brits platform zijn pensioen- en ISA-overdrachten, en een toegewijde wachtrij voor overdrachten naar binnen en een andere voor overdrachten naar buiten betekent dat die zaken niet achter algemene transactievragen wachten.

De service is uitsluitend in het Engels en uitsluitend voor het VK, wat een afbakeningskeuze is in plaats van een tekortkoming voor een binnenlands platform. Er is geen 24/7-dekking en geen buiten-kantooruren handelsdesk - internationale telefoon-only markten in Azië-Pacific moeten daarom tijdens Britse kantooruren worden verhandeld, wat een extra praktische beperking op die zes markten vormt.

Het publieke sentiment is consistent sterk. AJ Bell scoort bijna bovenaan de Britse platformsector op de belangrijkste reviewsites, met als terugkerende positieve thema's prijs-kwaliteitverhouding en reactiesnelheid, en als terugkerende negatieve thema's incidentele overdrachtsvertragingen en het bewaarloon voor fondsen bij grotere saldi. Dat is een gezond klachtenprofiel: de kritiek gaat over prijsstructuur en procestiming, niet over competentie.