finanzen.net ZERO

Prislisten er en av de korteste i tysk retail-finans, og nesten hver linje viser EUR 0,00.

Hva som ikke koster noe: kjøp eller salg av aksjer, ETF-er og fond på gettex eller utenfor børs med banken; kjøp eller salg av sertifikater og warranter; spareplaner i aksjer, ETF-er og fond; endring eller kansellering av en ordre; instruksjoner ved selskapshendelser; kjøp eller salg av tegningsretter på gettex; oppbevaring; oppgjørskontoen; overføringer til referansekontoen din; utbyttebehandling; og omregistrering av navneaksjer.

Hva som koster noe:

• EUR 1,00 Mindermengenzuschlag på ordrer under EUR 500 markedsverdi i aksjer, fond, ETF-er og tegningsretter, og på derivatordrer under 500 enheter
• EUR 1,00 per ordre utført gjennom det daglige vinduet for delaksjehandel
• EUR 25,00 for en skriftlig ordre, og EUR 25,00 for en AGM-billett
• 0,20 % av markedsverdien for å utøve en warrant, konverteringsrett eller sertifikat
• 1,0 % av markedsverdien på krypto (0,5 % til DonauCapital pluss 0,5 % til Baader Bank) pluss en redusert spread, med EUR 1,00 i tillegg under EUR 500
• 3-måneders EURIBOR pluss 3,00 % p.a. på en Depotkredit
• 0,00 % p.a. innskuddsrente på kontanter, som er en kostnad i den forstand at alle andres kontanter tjener noe

Den interessante delen er mekanikken bak, og ZERO opplyser ordentlig om den. DonauCapitals kontraktsfestede meglerprovisjon er EUR 7,50 pluss 0,25 % av ordreverdien per ordre, og EUR 1,00 per spareplan-utførelse. Alt i alt betaler du den ikke, men veien til null avhenger av produktet. På aksjer, ETF-er og fond (og tegningsretter på dem) betaler du Baader Bank et oppgjørsgebyr og mottar en Baader-kreditering som er minst like stor som dette oppgjørsgebyret. DonauCapital krever sin provisjon bare med beløpet for differansen mellom de to, utsetter resten til eventuelle trail-provisjoner eller net-new-asset-gebyrer fra samarbeidspartnerne kommer inn, motregner disse og frafaller det som gjenstår. På aksjer mottar DonauCapital ifølge prislisten ingen betalinger fra samarbeidspartnere i det hele tatt. Unntaket er gebyret på EUR 1,00 for små ordrer eller delaksjer: på slike ordrer kan Baader-krediteringen være mindre enn oppgjørsgebyret, og DonauCapital reduserer sine egne EUR 1,00 med differansen, slik at du fortsatt betaler EUR 1,00 totalt. Disse gebyrene på EUR 1,00 motregnes ikke mot betalinger fra tredjeparter.

På sertifikater og warranter utsetter DonauCapital sin provisjon, og Baader Bank utsetter sitt oppgjørsgebyr på EUR 0,00 til EUR 5,00; begge motregnes deretter mot inducements fra partnere involvert i utførelsen, som produktutstedere. Resten av DonauCapitals provisjon frafalles, og hvis inducements ikke dekker oppgjørskostnaden, betaler DonauCapital differansen selv. Prislisten anslår slike inducements til EUR 0,00 til EUR 50,00 per transaksjon for verdipapirer, og på fond mottar DonauCapital i tillegg trail-provisjoner på 0,00 % til 2,50 % p.a. av det investerte beløpet.

Det er den ærlige versjonen av «gratis», selv om det ikke er én mekanisme: på aksjer hviler nullprisen på depotbankens kreditering og på at DonauCapital frafaller resten av provisjonen sin; på ETF-er og fond gjelder den samme krediteringen, og eventuelle trail-provisjoner eller net-new-asset-gebyrer DonauCapital mottar, motregnes mot den utsatte delen av provisjonen før resten frafalles; og på sertifikater og warranter finansieres handelen din av inducements fra partnere involvert i utførelsen. Ordningen opplyses før hver ordre i ex-ante-kostnadsarket og igjen i den årlige ex-post-rapporten, som er mer åpenhet enn modellen vanligvis får.

Strukturen betyr mer her enn hos de fleste meglere, fordi merkevaren du samhandler med ikke har noen lisens i det hele tatt.

• finanzen.net zero GmbH (Gartenstrasse 67, 76135 Karlsruhe, HRB 740449 Mannheim, LEI 391200HYYPHNRAWJ0G74) driver appen, nettstedet og kunderelasjonen. Det er en tilknyttet agent under paragraf 3 (2) WpIG, registrert i BaFins mellommannsregister under 80165132, og opptrer utelukkende for regningen og under ansvaret til DonauCapital.
• DonauCapital Wertpapier GmbH (Passauer Strasse 5, 94161 Ruderting) er investeringsforetaket med lisens og kundens faktiske motpart for investeringsformidling, og leverer separat MiCAR-kryptotjenester. DonauCapital Financial Services GmbH opptrer som den kontraktsinngående mellommannen.
• Baader Bank AG (Unterschleissheim) har banklisensen, driver oppgjørskontoen og oppbevarer verdipapirene.

De praktiske konsekvensene:

• Kontanter dekkes av den lovbestemte tyske innskuddsgarantien opptil EUR 100 000 per kunde hos Baader Bank, pluss et frivillig lag hvis publiserte tak tredjeparter for tiden oppgir inkonsekvent.
• Verdipapirer er kundens eiendom. De ligger i de vanlige depotene i ditt navn og tilbakeføres ved insolvens i stedet for å bli kompensert. Bare en leveringssvikt utløser investorkompensasjon, med 90 % opptil EUR 20 000.
• EUR 100 000 er per kunde per bank. Smartbroker+ og Traders Place gjør også opp hos Baader; hvis du har flere av disse, deler du én grense.
• Krypto har ingen beskyttelse i det hele tatt. Myntene ligger hos Tangany GmbH, BaFin-tilsynsført for oppbevaring, men utenfor enhver kompensasjonsordning.

Ingenting av dette er uvanlig for en tysk nettmegler, og ingenting av det er skjult - prislisten navngir hver enhet. Men det er verdt å være klar over: det finnes intet offentlig børsnotert morselskap, ingen publiserte reviderte regnskap for ZERO-enheten, og eierskapet endret seg i 2024 da Axel Springer solgte finanzen.net til en britisk investor. Dette er en velfungerende distribusjonsvirksomhet, ikke en bank.

Hver verdipapirordre hos finanzen.net ZERO utføres på gettex, den elektroniske handelsplassen til München-børsen, eller utenfor børs direkte med banken. Det finnes ingen Xetra, ingen Tradegate, ingen L&S, ingen utenlandsk børs, intet valg.

Dette er det enkeltstående mest betydningsfulle faktumet om megleren, og det slår begge veier.

Til fordel: det gjør produktet radikalt enkelt - ingen handelsplassvelger, ingen gebyrtabell å pugge, ingen feil svar. For en månedlig ETF-spareplan er handelsplassen genuint irrelevant. Den gjeldende prislisten presenterer ikke forholdet til handelsplassen som det som betaler for handelen din: megleren sier at den endret gebyrmodellen sin på grunn av forbudet mot betaling for ordreflyt i art. 39a MiFIR, som den daterer til 1. juli 2026 - verdipapirforetak kan ikke lenger ta imot penger eller andre fordeler for å rute kundeordrer til en bestemt handelsplass. Hva nullprisen hviler på, er beskrevet i gebyrdelen ovenfor.

Mot: du har ingen referanse. Med tre konkurrerende kurser kan du se om en pris er rettferdig; med én, tar du det du får. Handelstidene går fra 07:30 til 23:00 på hverdager og 14:00 til 19:00 på lørdager, som høres sjenerøst ut, men Finanztips råd er verdt å gjenta: handle mellom 09:00 og 17:30, når Xetra er åpen og referansemarkedet er likvid. Utenfor det vinduet utvider gettex-spreaden seg, og det finnes ingenting å sammenligne den med. Bruk alltid en limit-ordre.

For amerikanske aksjer skjerpes poenget. ZERO kvoterer dem i euro på gettex. Det finnes ingen eksplisitt FX-kostnad - men det finnes heller ingen hjemmemarkedstilgang, så den grensekryssende kostnaden ligger inne i spreaden snarere enn på fakturaen. På en amerikansk ordre på EUR 5 000 kan en megler som krever EUR 4 pluss et lite FX-påslag med direkte Nasdaq-tilgang lett bli billigere totalt sett enn en «gratis» euro-denominert fylling. Nullkommisjonen er reell; det er ikke det samme som null kostnad.

Ordretyper er bedre enn antallet handelsplasser antyder: limit, stop, stop-limit, trailing stop-loss og OCO. Trailing stops og OCO spesielt mangler hos flere bedre kjente tyske nettmeglere.

Universet er bredt i antall og smalt i type - meglerens eget tall er over 900 000 handlebare instrumenter, nesten alle børsnoterte produkter eller utstederderivater.

Tilgjengelig:

• 8 500+ aksjer fra 52 land, inkludert sveitsiske aksjer, alle kvotert i euro på gettex
• 2 000+ ETF-er og ETC-er fra Amundi, iShares, DWS Xtrackers, Vanguard og andre
• Aktivt forvaltede fond fra hus som DWS, Flossbach von Storch og Fidelity, alle uten tegningsgebyr
• Mer enn 1,6 millioner derivater fra Goldman Sachs, HSBC Deutschland, Morgan Stanley, UniCredit, UBS og Vontobel — meglerens egen live produktkatalog teller 1 670 622, sammen med 8 750 aksjer, 2 836 fond, 2 625 ETF-er, 282 ETC-er og 60 kryptopar. Tallene 180 000 og 300 000 som sirkulerer, kommer fra to utdaterte blokker lenger ned på meglerens egen hjemmeside, hvorav én fortsatt nevner en minste ordrestørrelse på EUR 500 som ble avskaffet for lenge siden
• 59 kryptoeiendeler som ekte mynter, pluss 50+ krypto-ETP-er fra utstedere inkludert CoinShares og 21Shares, noen med staking
• Mer enn 10 000 spareplaner på aksjer, indekser, fond, råvarer og krypto, fra EUR 1,00
• Delaksjehandel, slik at ethvert eurobeløp kan legges i enhver dekket aksje
• Pengemarkeds- og iBonds-lignende forfalls-ETF-er, som megleren aktivt markedsfører som erstatningen for renten den ikke betaler på kontanter

Mangler:

• Individuelle obligasjoner. Renteprodukter finnes bare i ETF-form.
• Opsjoner, futures, forex og CFD-er. Ingenting børshandlet og belånt.
• Enhver handelsplass utenom gettex, så instrumenter som bare er notert på et hjemmemarked, er rett og slett utilgjengelige.
• Felleskontoer, sekundærkontoer og bedriftskontoer. Én person, én konto.

Barnekontoen er en genuin styrke: identisk prising, ingen løpende kostnad, og Finanztip rangerer den som det mest prisgunstige Kinderdepot blant sine anbefalinger. Haken er åpningsvilkårene - begge foresatte må samtykke og begge må allerede ha sin egen ZERO-konto, som utelukker foreldre med eneomsorg fullstendig.

Åpning er raskt og fullt digitalt, men kvalifikasjonsporten er spesifikk: du må ha din hovedbolig i EU, så innbyggere i Sveits aksepteres ikke. Bedriftskunder godtas ikke og felleskontoer finnes ikke. Fordi ZERO ikke gir råd, ber søknaden deg selv bekrefte erfaring med aksjer og fond. Det finnes ingen minimumsinnskudd.

Innskudd skjer kun via SEPA-overføring til Baader Banks oppgjørskonto - ingen kort, ingen PayPal, ingen e-lommebøker. Innskudd og uttak til den registrerte referansekontoen er gratis.

Å overføre en portefølje inn er støttet og gratis fra en tysk leverandør, forutsatt at verdipapirene er handlebare hos ZERO (sjekkes underveis i skjemaet), ingen åpne ordrer hos den gamle banken, og at kontoen er i nøyaktig ditt eget navn. Delaksjebeholdninger kan ikke overføres og må selges eller etterlates. Forvent flere uker.

Så er det delen de fleste anmeldelser hopper over: Fair Use Policy. finanzen.net ZERO publiserer en eksplisitt liste over atferd den anser som misbruk, og forbeholder seg retten til å avslutte forholdet ved gjentatte eller alvorlige brudd:

• å åpne en konto og aldri finansiere den
• å bruke programvare for å kjøre automatisert eller høyfrekvent handel ved tilgang til nettstedet
• å utnytte latens eller minimale prisbevegelser for arbitrasje
• å plassere regelmessig økonomisk meningsløse transaksjoner - som policyen definerer som posisjoner holdt i sekunder og lukket for minimal eller ingen fortjeneste

For en buy-and-hold-investor er dette irrelevant. For alle som vurderer en skriptet strategi, en scalping-tilnærming, eller til og med en uvanlig aktiv uke med små handler frem og tilbake, er det en hard begrensning som en megler med betalt kommisjon ikke ville pålagt. Når det gjelder sertifikater og warranter, er dette den logiske konsekvensen av en inducement-finansiert modell: megleren tjener per ordre fra utstedere og andre partnere involvert i utførelsen, og ordrer som koster disse partnerne penger, er de den ikke vil ha.

Ja - og dette er det avgjørende lokale argumentet for en tysk investor som velger ZERO fremfor en utenlandsk megler.

Fordi Baader Bank er en tysk bank, opptrer den som den lovpålagte kildeskatteagenten (auszahlende Stelle) for kontoen. I praksis:

• Abgeltungsteuer på 25 % pluss solidaritetstillegg, og kirkeskatt der det gjelder, trekkes ved kilden på realiserte gevinster, utbytter, renter og utdelinger, og overføres direkte til skattemyndighetene.
• Freistellungsauftrag som dekker den årlige fribeløpsgrensen på EUR 1 000 per person, kan registreres hos banken og anvendes automatisk.
• Tapspotter for aksjer og for andre instrumenter opprettholdes og motregnes innen året før skatten beregnes, og en Verlustbescheinigung kan forespørres ved årsslutt.
• Vorabpauschale på akkumulerende fond og ETF-er beregnes og trekkes hver januar uten noen handling fra deg.
• Årlige skattedokumenter leveres gratis.

Resultatet for en tysk-bosatt investor med kun en ZERO-konto er som regel ingenting å føre i Anlage KAP i det hele tatt - som er verdt mer i unngått bry enn de fleste gebyrforskjellene i denne sammenligningen.

To forbehold. For det første godtar ZERO også innbyggere i Østerrike, og for dem gjør det tyske kildeskattemaskineriet ikke den tilsvarende jobben: en østerriksk kunde får ikke den automatiske KESt-behandlingen en østerriksk bank ville gitt. Sjekk din egen situasjon før du antar at bekvemmeligheten overføres på tvers av grensen.

For det andre, krypto er utenfor kildeskatteregimet. Mynter er ikke verdipapirer etter tysk lov; gevinster er private salgstransaksjoner under paragraf 23 EStG med ett års eiertid, og banken trekker ikke kildeskatt. De gevinstene er fortsatt dine å oppgi.

Research er grunnen til å velge ZERO fremfor en ellers identisk konkurrent, og det er egentlig ikke meglerens eget arbeid. finanzen.net er den største retail-finansportalen i det tyskspråklige området - kurser, diagrammer, selskapsdata, nyheter, analytikermeninger, forum - og ZERO-ordrevinduet er innebygd i den gjennom Broker Cockpit. Du bytter ikke mellom et researchnettsted og en handelsapp; kjøpsknappen er på siden du allerede leste. Ingen konkurrent på dette prisnivået tilbyr det.

Oppå portalen ligger to integrerte profesjonelle plattformer: TraderFox for screening og mønstergjenkjenning, og stock3 (tidligere Guidants) for diagrammer, nyheter og analyse med ordreruting inn i en ZERO-konto. Begge er tredjepartsprodukter med egne læringskurver, men de tetter gapet til en fullservicemegler for alle som ønsker mer enn appen.

Opplæring er i hovedsak finanzen.net-innholdsbiblioteket - forklaringsartikler, ordlister og markedsstoff rettet mot retail-investorer. Det er bredt og lettlest snarere enn strukturert, og det finnes ingen demokonto, som for en megler rettet direkte mot nybegynnere er et reelt gap.

Kundestøtten er den svakeste delen av bildet, og poengsummen er bevisst. Den eneste kanalen er et sakssystem for henvendelser inne i innloggingen, nådd fra personikonet på desktop eller innstillingstannhjulet i appen. Det finnes ingen publisert telefonlinje og ingen live chat. Finanztip nevner den manglende telefonlinjen eksplisitt som en av grunnene til at ZERO havner midt på treet på service til tross for at den topper kostnadsrangeringene.

For en spareplan-investor som aldri trenger å snakke med noen, er det byttet lett å akseptere - og 26 000 App Store-vurderinger med et snitt på rundt 4,7 tyder på at de fleste brukere aksepterer det. Hvis en selskapshendelse bokføres feil eller en overføring stopper opp, er en saksbehandlingskø en treg måte å finne ut hva som skjedde.