TradeStation

TradeStation ustala ceny według progów wolumenowych liczonych osobno dla każdej klasy aktywów, więc w tym samym miesiącu można być na pierwszym progu dla akcji i na trzecim dla opcji. To uczciwsze niż cennik łączny, ale oznacza też, że stawka nominalna widoczna przy otwarciu rachunku jest najgorszą, jaką kiedykolwiek się zapłaci.

Akcje i ETF-y mają prowizję 0 USD w planie standardowym dla klientów z USA; klienci spoza USA płacą opłatę 5,00 USD za każdą transakcję na każdym progu wolumenowym. Wyjątki mają znaczenie: zlecenia kierowane bezpośrednio kosztują dodatkowo 0,005 USD za akcję, a akcje poniżej 1 USD lub z rynku OTC kosztują 0,005 USD za akcję, przy minimum 1,00 USD i maksimum 50,00 USD za zlecenie.

Opcje zaczynają się od 0,80 USD za kontrakt. Klienci z USA nie płacą opłaty za transakcję, a stawka spada do 0,00 USD za kontrakt dla rachunków obracających ponad 10 000 kontraktów miesięcznie; klienci spoza USA płacą opłatę 5,00 USD za transakcję oprócz stawki za kontrakt. Opcje na indeksy są wyceniane osobno, na około 0,60–1,00 USD za kontrakt, a kierowanie bezpośrednie dodaje 1,00 USD za kontrakt. Otwarcie spreadu pionowego na dziesięć kontraktów na progu podstawowym kosztuje klienta z USA około 16 USD; poza USA dochodzi do tego opłata 5,00 USD za transakcję.

Kontrakty terminowe zaczynają się od 1,75 USD za kontrakt na stronę i spadają do 0,50 USD w najwyższym przedziale; kontrakty mikro kosztują od 0,50 USD do 0,25 USD na stronę. Do tego dochodzą opłaty giełdowe, regulacyjne i opłata overnight 0,10 USD za kontrakt.

Obciążeniem, którego większość ludzi nie docenia, są koszty stałe:

• 10 USD miesięcznie opłaty za nieaktywność, chyba że w ciągu poprzednich 90 dni na rachunku złożono co najmniej dziesięć transakcji lub utrzymywano średnie saldo kapitału na koniec miesiąca w wysokości 5000 USD
• 125 USD za wychodzący transfer ACAT, 35 USD rocznej opłaty za IRA, 50 USD za zamknięcie IRA
• 14,95 USD za każde wykonanie lub przydział opcji; wcześniejszy przydział 1,50 USD za kontrakt przy minimum 5,95 USD
• 14,95 USD za transakcję na funduszu inwestycyjnym, bez listy funduszy bez opłat transakcyjnych
• Przelewy 25 USD krajowe, 35 USD zagraniczne; papierowe wyciągi 5 USD za stronę
• Oprocentowanie kredytu margin 11,75% poniżej 50 000 USD, 10,75% do 500 000 USD, 6,25% do 2 mln USD i 4,25% powyżej

Wszystkie kwoty dotyczą TradeStation Securities, Inc., amerykańskiego broker-dealera, a stawki prowizji są jego stawkami dla klientów z USA, chyba że wskazano opłatę za transakcję dla klientów spoza USA. Własna strona cennika TradeStation Europe B.V. pokazuje tę samą opłatę 5,00 USD za transakcję na akcjach, ETF-ach i opcjach dla klientów spoza USA. Progi prowizji są publikowane na stronach cennika TradeStation i od czasu do czasu się zmieniają.

TradeStation Securities, Inc. jest zarejestrowany w SEC jako broker-dealer (SEC #8-48711, od 31 stycznia 1996 r.) i jest członkiem FINRA (CRD #39473), NYSE, SIPC, NFA oraz CME, rozliczając transakcje przez NSCC, DTC i OCC. To połączenie — broker-dealer i futures commission merchant pod jednym dachem — sprawia, że jeden rachunek może obejmować akcje, opcje i kontrakty terminowe.

Ochrona inwestorów. Papiery wartościowe i gotówka są objęte ochroną SIPC do 500 000 USD, z sublimitem 250 000 USD dla gotówki. SIPC reaguje na upadłość brokera, a nie na straty na pozycjach. Salda kontraktów terminowych znajdują się na rachunkach wyodrębnionych zgodnie z wymogami CFTC i nie są objęte równoważnym systemem rekompensat, co jest standardową strukturą dla amerykańskich kontraktów terminowych i warto to zrozumieć przed zasileniem rachunku futures.

Własność i stabilność. Korzenie TradeStation sięgają 1982 r., kiedy Bill i Rafael Cruz założyli Omega Research, aby sprzedawać oprogramowanie do wykresów i testowania systemów; działalność maklerska pojawiła się później. Od 2011 r. grupa jest spółką w całości zależną od Monex Group, Inc., notowanej na Tokyo Stock Exchange (8698). Sam TradeStation Securities nie jest notowany, ale jego spółka dominująca publikuje zbadane sprawozdania grupy i skonsolidowaną sprawozdawczość segmentową — to realny sygnał przejrzystości, choć nie to samo, co samodzielne notowanie brokera na giełdzie.

Struktura międzynarodowa. TradeStation Europe B.V. oferuje handel papierami wartościowymi, opcjami i kontraktami terminowymi klientom mieszkającym w Europie; jest wpisana do holenderskiej Izby Handlowej (nr 89426657) i regulowana przez holenderski AFM. TradeStation Securities zapewnia rozliczenie i realizację dla TradeStation Europe oraz przechowuje część aktywów klientów w imieniu TradeStation Europe, natomiast TradeStation Europe przechowuje środki swoich klientów w fundacji Stichting TradeStation Europe. Według umów z klientami TradeStation Europe jej klienci mogą mieć możliwość dochodzenia rekompensaty z holenderskiego systemu rekompensat dla inwestorów (beleggerscompensatiestelsel), jeśli TradeStation Europe nie będzie w stanie w pełni spełnić zobowiązania wobec nich; kwalifikujące się roszczenia z tytułu usług inwestycyjnych są objęte ochroną do 20 000 EUR na osobę, a klienci profesjonalni mogą nie być uprawnieni. TradeStation International Ltd posiada zezwolenie i podlega nadzorowi FCA w Wielkiej Brytanii i działa jako pośrednik wprowadzający dla podmiotów powiązanych TradeStation Group oraz niepowiązanego brokera, a nie przechowuje samodzielnie aktywów klientów. Klienci spoza USA powinni potwierdzić, który podmiot prowadzi ich rachunek i jaka ochrona ma zastosowanie, ponieważ struktury z brokerem wprowadzającym nie zapewniają takiej samej ochrony jak podmiot przechowujący aktywa.

Nie opisujemy żadnego brokera jako bezpiecznego ani gwarantowanego; to są udokumentowane fakty.

Platforma desktopowa, dostarczana obecnie razem z nowszą wersją TITAN X, jest powodem istnienia TradeStation. To natywna aplikacja na Windows i Mac zaprojektowana dla przestrzeni roboczych na wielu monitorach, i jest naprawdę rozbudowana, a nie tylko przeładowana.

Komponenty, które mają znaczenie:

• EasyLanguage — własny język strategii TradeStation, na tyle czytelny, że trader może się go nauczyć bez doświadczenia programistycznego, a jednocześnie zdolny do pełnej logiki sygnałów, ustalania wielkości pozycji i zarządzania kapitałem. Strategie są testowane wstecznie na historii tickowej, optymalizowane w zakresach parametrów, a następnie uruchamiane na żywo z automatycznym składaniem zleceń.
• RadarScreen — skaner czasu rzeczywistego, który uruchamia własne wskaźniki jednocześnie dla setek symboli i aktualizuje się tick po ticku, a nie w odstępach odpytywania.
• Matrix — drabina cenowa głębokości rynku z zarządzaniem zleceniami metodą przeciągnij i upuść, zleceniami bracket i zamykaniem pozycji jednym kliknięciem. To narzędzie, w którym żyją aktywni traderzy kontraktów terminowych.
• OptionStation Pro — modelowanie pozycji, budowanie spreadów, współczynniki greckie według ceny wykonania i analiza prawdopodobieństwa.
• Portfolio Maestro — testowanie wsteczne na poziomie portfela dla wielu strategii i symboli, z analizą alokacji i korelacji.

Platforma webowa kompetentnie obsługuje wykresy, składanie zleceń i zarządzanie rachunkiem, ale jest o stopień słabsza. Aplikacje mobilne oferują ponad 45 wskaźników, łańcuchy opcji i pełne zarządzanie pozycjami — dobre do monitorowania i korekt, nie do prowadzenia całego procesu.

Uczciwe zastrzeżenie: to nie jest oprogramowanie, którego można nauczyć się w jedno popołudnie. Model przestrzeni roboczej, łączenie symboli i okno właściwości strategii zakładają, że jesteś gotów zainwestować czas. Traderzy, którzy chcą kliknąć przycisk kupna na przejrzystym wykresie, uznają ją za niepotrzebnie ciężką; traderzy, którzy chcą sprawdzić, czy zestaw reguł faktycznie zarabiał przez dziesięć lat danych tickowych, nie znajdą prawie nic porównywalnego w cenach detalicznych.

TradeStation dokładnie obejmuje papiery wartościowe notowane w USA i amerykański rynek kontraktów terminowych, i na tym się kończy.

Dostępne:

• Akcje — wszystkie giełdy amerykańskie plus OTC; akcje notowane w USA bez prowizji dla klientów z USA w planie standardowym (klienci spoza USA płacą opłatę 5,00 USD za transakcję), akcje OTC i poniżej 1 USD po 0,005 USD za akcję (min. 1,00 USD, maks. 50,00 USD za zlecenie)
• ETF-y — ponad 3000, bez prowizji dla klientów z USA (opłata 5,00 USD za transakcję poza USA), w tym spotowe produkty Bitcoin i inne giełdowe produkty kryptowalutowe, dzięki którym klienci TradeStation uzyskują ekspozycję na aktywa cyfrowe
• Opcje na akcje i opcje na indeksy — pełne łańcuchy, spready wielonogowe i złożone strategie przez OptionStation Pro
• Kontrakty terminowe — CME, CBOT, NYMEX i COMEX, w tym kontrakty mikro, z obniżonymi śróddziennymi depozytami dla day tradingu na kontraktach indeksowych
• Opcje na kontrakty terminowe — handlowane przez platformę FuturesPlus
• Fundusze inwestycyjne — wyselekcjonowana lista po 14,95 USD za transakcję

Niedostępne:

• Kryptowaluty spot — TradeStation wycofał się z bezpośredniego handlu kryptowalutami; ekspozycja wyłącznie przez ETP
• Forex — brak oferty spot FX dla klientów detalicznych
• Akcje ułamkowe — kupuje się całe akcje albo nic
• Instrumenty dłużne — brak liczącej się oferty obligacji ani obligacji skarbowych dla rachunków detalicznych
• Giełdy zagraniczne — brak bezpośredniego dostępu do akcji notowanych w Europie lub Azji

Praktyczna konsekwencja jest taka, że TradeStation działa jako kompletna baza dla tradera amerykańskich instrumentów pochodnych i akcji, a dla wszystkich innych jako baza częściowa. Inwestor europejski nie może tu trzymać EUR, kupić akcji notowanej we Frankfurcie ani zbudować drabiny obligacji. Trader kryptowalutowy dostaje ETP, a nie coiny. Trzeba zdecydować, czy silnik strategii jest wart zaakceptowania tej granicy.

Do otwarcia rachunku maklerskiego TradeStation nie jest wymagane minimum, choć rachunek margin wymaga 2000 USD kapitału zgodnie z Regulation T, zanim będzie można korzystać z depozytu zabezpieczającego, a rachunek futures to osobny wniosek z własnymi ujawnieniami ryzyka i procesem zatwierdzania.

Wnioski z USA składa się online i zwykle są rozpatrywane w ciągu od jednego do trzech dni roboczych po weryfikacji tożsamości i zatwierdzeniu poziomów opcji. Wnioski międzynarodowe trwają dłużej, ponieważ dokumenty są sprawdzane ręcznie, a rachunki podmiotów — LLC, korporacji, trustów, spółek osobowych, które TradeStation wszystkie obsługuje — trwają jeszcze dłużej. Rachunki emerytalne obejmują Traditional, Roth, SEP i SIMPLE IRA oraz IRA na kontrakty terminowe.

Zasilenie. Rachunki są wyłącznie w USD. Przelewy ACH są bezpłatne i rozliczane w ciągu od jednego do trzech dni roboczych; przelewy wire docierają tego samego dnia. Wychodzące przelewy wire kosztują 25 USD krajowe i 35 USD zagraniczne. Czeki są akceptowane. Wypłaty zwykle docierają do banku w ciągu od jednego do trzech dni roboczych.

Koszty, które trzeba zaplanować przed zasileniem:

• Miesięczna opłata za nieaktywność 10 USD obowiązuje, chyba że w ciągu poprzednich 90 dni na rachunku złożono co najmniej dziesięć transakcji lub utrzymywano średnie saldo kapitału na koniec miesiąca w wysokości 5000 USD
• Późniejsze przeniesienie rachunku kosztuje 125 USD przez ACAT
• Rachunki IRA kosztują 35 USD rocznie i 50 USD za zamknięcie
• Niezainwestowana gotówka nie przynosi praktycznie nic dla pierwszych 100 000 USD, więc bezczynne salda to realny koszt

Dostępność międzynarodowa zależy od listy krajów i nie obejmuje Kanady. Przed złożeniem wniosku należy potwierdzić swoją jurysdykcję i to, który podmiot będzie prowadził rachunek.

Analizy TradeStation są skierowane do traderów, a nie do inwestorów, i są najmocniejsze tam, gdzie platforma jest najmocniejsza — w filtrowaniu, skanowaniu i testowaniu, a nie w analizie fundamentalnej.

Co jest naprawdę dobre:

• Hot Lists z ponad 20 filtrami i ponad 17 predefiniowanymi skanami technicznymi, aktualizowane w czasie rzeczywistym
• RadarScreen jako samodzielne narzędzie analityczne — każdy wskaźnik, który napiszesz, staje się skanowalną kolumną dla setek symboli
• „Why Is It Moving?”, które dołącza kontekst wiadomości Benzinga do nietypowych ruchów cen
• Traders Insight — codzienne komentarze rynkowe od wewnętrznego zespołu
• Głębokość danych historycznych — historia tickowa to surowiec dla testera strategii i jest znacznie lepsza niż to, co zapewnia większość platform detalicznych
• Portfolio Maestro do symulacji na poziomie portfela dla wielu strategii

Co jest słabe: brak raportów analitycznych stron trzecich w PDF, brak skonsolidowanego kalendarza ekonomicznego, ograniczone dane o obligacjach skarbowych i makro oraz tylko podstawowe dane fundamentalne spółek. Ktoś budujący długoterminową pozycję w akcjach na podstawie tezy wyceny będzie potrzebował zewnętrznych źródeł.

Edukacja ma to samo nachylenie. Seria Master Class obejmuje materiały zaawansowane — analizę klastrów, programowanie w EasyLanguage, konstrukcję portfela — są też cotygodniowe sesje na żywo oraz mocne treści o strategiach opcyjnych z arkuszami do pobrania. Dla początkujących jest bardzo mało, a o doborze funduszy, alokacji aktywów czy instrumentach dłużnych prawie nic.

Handel symulowany jest dostępny na pełnej platformie, co jest właściwym sposobem na naukę modelu przestrzeni roboczej i testowanie strategii metodą walk-forward przed zaangażowaniem kapitału. Biorąc pod uwagę krzywą uczenia się, warto przeznaczyć realny czas na symulator przed przejściem na rachunek rzeczywisty.

Wsparcie działa w amerykańskich godzinach pracy z rozszerzonym zakresem wokół sesji akcyjnej, a do tego osobny dział transakcji futures działa przez sesję nocną — co jest konieczne, skoro kontrakty terminowe są notowane niemal całą dobę, a otwarta pozycja o 03:00 czasu wschodnioamerykańskiego wymaga człowieka, który może działać.

Kanały to telefon, e-mail i czat na żywo. Głównym językiem jest angielski, z obsługą po hiszpańsku odzwierciedlającą latynoamerykańską bazę klientów TradeStation; nie ma działu niemiecko-, francusko- ani włoskojęzycznego, co jest realnym ograniczeniem dla klientów z regionu DACH. Nie ma ogólnej linii wsparcia 24/7.

W praktyce:

• Pytania dotyczące platformy i EasyLanguage są dobrze obsługiwane — pracownicy wsparcia rozumieją produkt, a fora społeczności i opublikowana dokumentacja EasyLanguage rozwiązują wiele problemów, zanim trzeba zadzwonić
• Pytania o kierowanie zleceń, depozyt zabezpieczający i przydział otrzymują kompetentne odpowiedzi od działu transakcji
• Administracja rachunkiem — transfery, dokumenty podmiotów, dokumentacja międzynarodowa — to wolniejsza ścieżka, często z kilkudniowym czasem realizacji
• Rachunki o wyższych saldach i profesjonalne są kierowane bardziej bezpośrednio, ale nie ma formalnego poziomu z opiekunem klienta dla klientów detalicznych

Samoobsługa jest prawdziwą mocną stroną. Tabela opłat, ujawnienia cenowe i pomoc do platformy są szczegółowo opublikowane na własnej stronie TradeStation, a na większość pytań o prowizje, opłaty za dane czy depozyt zabezpieczający można odpowiedzieć bez kontaktowania się z kimkolwiek. Ma to znaczenie u brokera, którego struktura opłat ma tyle ruchomych części co ta.