Trade Republic

Huvudbudskapet är verkligen enkelt. Varje manuell affär i aktier, ETF:er, obligationer, krypto eller certifikat kostar EUR 1,00 - beskrivet som en extern avvecklingskostnad snarare än ett courtage, eftersom Trade Republic för den vidare istället för att behålla den. Det finns ingen procentuell komponent, inget minimum och inget maximum, och om en order fylls i flera delutföranden samma dag debiteras du ändå bara en gång. Sparplaner kostar EUR 0, från vilket belopp som helst från EUR 1, över cirka 4 900 instrument.

Sedan juli 2026 finns det två vägar:

• Best Price (standard, EUR 1,00): Trade Republic är din motpart och fyller ordern till det bästa tillgängliga priset som bolaget härleder från en sammanslagen orderbok över de relevanta likvida börserna.
• Direct Price (EUR 2,00): du väljer själv handelsplats bland de 22 börser som för närvarande listas, bland dem Xetra, Euronext, NYSE och Nasdaq; vilka av dem som erbjuds beror på instrumentet, och ytterligare fyra, bland dem London och Tokyo, är markerade som 'kommer snart'.

Den andra euron är priset för att eliminera en intressekonflikt, och för större order är det oftast värt att betala.

Det som saknas är en lång lista: ingen förvaringsavgift, ingen plattformsavgift, ingen kontoavgift, ingen inaktivitetsavgift, ingen uttagsavgift, ingen minsta insättning. Kontanter ger ränta - 2,5 % p.a. i Tyskland och cirka 3 % p.a. i flera andra marknader, ECB-kopplad och rörlig.

Det du inte kan se är den viktiga delen. Trade Republic publicerar inte sin spread. Med PFOF förbjudet i hela EU från den 30 juni 2026 ersatte spread-intäkter ungefär de 30 % av intäkterna som orderflödesbetalningar tidigare stod för. På en euro-denominerad ETF är den spreaden sannolikt liten; på en amerikansk aktie som köps via Best Price, där valutaväxlingen är inbakad i det noterade europriset istället för att faktureras separat, är den omätbar utifrån. Uppskattningar i intervallet 0,1-1,0 % cirkulerar, och ingen av dem går att verifiera. Utgå från en rubrikkostnad på EUR 1,00 plus en okänd men icke-noll spread, och använd Direct Price när ordern är tillräckligt stor för att skillnaden ska spela roll. För en amerikansk aktie kan Direct Price dirigera ordern till Nasdaq eller NYSE, där valutan växlas i utförandeögonblicket och avräkningsnotan visar den tillämpade kursen; Trade Republic redovisar ingen FX-avgift eller något påslag på någon av vägarna.

Trade Republic är inte en mäklare som samarbetar med en bank - bolaget är banken. Trade Republic Bank GmbH fick en fullständig banklicens från Europeiska centralbanken i december 2023 och övervakas som kreditinstitut inom den gemensamma tillsynsmekanismen, tillsammans med BaFin och Deutsche Bundesbank. Det är ett väsentligt striktare kapital-, styrnings- och rapporteringsregelverk än den värdepappersbolagslicens de flesta neomäklare har.

Vad det ger dig:

• Kontanter täcks upp till EUR 100 000 per kund av det tyska statliga insättningsgarantisystemet och innehas direkt av Trade Republic snarare än placerade hos en partnerbank.
• Värdepapper förvaras som din egendom och returneras istället för att kompenseras vid en insolvens. Där leverans misslyckats täcker det tyska investerarskyddssystemet 90 % av kravet upp till EUR 20 000.
• Det finns inget marginalkonto och ingen CFD-bok, så det maximala du kan förlora på en Trade Republic-produkt är det investerade beloppet. Även knock-out- och faktorcertifikat begränsas till totalförlust av positionen.

Transparensgapet är att Trade Republic är privatägt. Det finns ingen kvartalsrapportering, ingen publicerad kapitalrelation som du kan slå upp som utomstående, och ingen aktiekurs som fungerar som marknadssignal. Mot det: ECB delar inte ut banklicenser lättvindigt, och bolaget rapporterade mer än 8 miljoner kunder och över EUR 100 miljarder i kundtillgångar när det öppnade nationella filialer i Frankrike, Spanien och Italien i januari 2025.

En strukturell punkt förtjänar att flaggas snarare än att lugna. Under den efter-PFOF-modellen gör standardexekveringsvägen Trade Republic till din motpart. Det är lagligt, redovisat och BaFin-godkänt, men det innebär att bolagets intäkter kommer från spreaden på din affär. Krav på bästa möjliga utförande gäller; oberoende verifiering finns ännu inte.

Appen är produkten, och den är mycket bra på det den syftar till. Sök, tryck, välj ett belopp, bekräfta - en förstagångsinvesterare kan lägga en riktig order inom en minut efter att kontot öppnats, och att sätta upp en sparplan tar ungefär lika lång tid. Designen är medvetet lugn: ingen konfetti, inga streak-räknare, inga topplistor. Portfölj, bevakningslista, sparplaner, kontantsaldo och kortet finns alla på samma plats, vilket är hela anledningen till att folk samlar allt här.

Sedan juli 2026 finns det också en webbterminal, som lägger till charting, bevakningslistor och en screener i webbläsaren. Det är en genuin förbättring för alla som ogillar att göra research på en telefon, men det är en kompletterande yta snarare än en arbetsstation. Det finns ingen nativ skrivbordsklient och inget publikt API, så algoritmiska strategier och portföljverktyg är utom räckhåll.

Begränsningarna visar sig snabbt om du faktiskt handlar. Ordertyper stannar vid marknad, limit och stop - ingen OCO, inga bracket-order, inga trailing stops, ingen villkorad logik. Charting är tillräckligt för en snabb koll och oanvändbart för teknisk analys. Det finns ingen djupvy över orderboken, vilket följer logiskt av Best Price-modellen: på standardvägen finns det ingen orderbok att visa dig, bara Trade Republics kurs.

Den ärliga sammanfattningen: som gränssnitt för att lägga pengar i marknaden enligt ett schema är detta bäst i klassen. Som plattform för att avgöra vad man ska köpa eller för att aktivt förvalta en position konkurrerar det inte.

Trade Republic täcker fem tillgångsslag och täcker dem brett snarare än djupt:

• Aktier: mer än 9 000, som spänner över europeiska och amerikanska listningar, med fraktionell handel från EUR 1.
• ETF:er: mer än 2 000, inklusive de fullständiga kärnsortimenten från iShares, Vanguard, Xtrackers och Amundi, alla tillgängliga i kostnadsfria sparplaner.
• Obligationer: cirka 500 europeiska och amerikanska stats- och företagsobligationer, i valörer ner till cirka EUR 1. Detta är genuint ovanligt - de flesta privatinvesterare kan inte få tillgång till obligationsmarknaden under institutionella orderstorlekar, och obligationssparplaner är en Trade Republic-uppfinning.
• Krypto: cirka 50 mynt, handelsbara och tillgängliga i sparplaner, provisionsfritt med den vanliga EUR 1,00-avvecklingskostnaden och en oredovisad spread.
• Derivat: ungefär 10 000 knock-out-certifikat, faktorcertifikat och vanliga warranter från HSBC, Societe Generale, UBS och Vontobel.

Det som saknas spelar lika stor roll som det som finns: inga börshandlade optioner, inga terminer, inga fonder, ingen spot-forex, inga CFD:er och ingen direkt börsåtkomst på standardvägen. Om du vill skriva en täckt köpoption, hedga med en Bund-termin eller inneha en aktivt förvaltad fond är detta fel konto.

Sparplansmotorn är anledningen till att de flesta är här. Återkommande investeringar i aktier, ETF:er, obligationer och krypto körs till EUR 0 per utförande med fraktionella belopp från EUR 1, över cirka 4 900 instrument. Ingen annan prismodell i Europa gör en månatlig insättning på EUR 25 ekonomiskt meningsfull på riktigt samma sätt, och just det faktumet bär upp merparten av argumentet för kontot.

Att öppna ett konto tar cirka tio minuter och sker helt i appen. Du fyller i dina uppgifter, svarar på lämplighetsfrågorna, identifierar dig via videosamtal eller nationellt eID, och signerar digitalt. Det finns ingen utskrift, ingen postgång och inget filialbesök, och kontot är vanligtvis handelsbart samma dag. Den minsta insättningen är noll - du kan börja med en sparplan på EUR 1.

Insättningar är där banklicensen lönar sig. Varje konto får ett personligt tyskt IBAN, så mäklarkontot fungerar även som ett transaktionskonto: lön kan landa på det, autogiron kan dras från det, och ett Visa-betalkort spenderar från det. Kontanter på kontot ger ränta istället för ingenting - 2,5 % p.a. i Tyskland på hela saldot när det har aktiverats i appen, cirka 3 % p.a. i flera andra marknader, ECB-kopplad och rörlig - och Saveback ger tillbaka upp till 1 % av kortköp som en investering, med tak på EUR 15 per månad när du sparar minst EUR 50 per månad. Trade Republic uppger att utbetalningen kombinerar ränta från partnerbanker med utdelningar från likviditetsfonder, och att dessa fonder är förenade med marknadsrisk.

Insättningar kommer omedelbart via kort, Apple Pay eller Google Pay, och inom en bankdag via SEPA-överföring. SEPA är gratis; kort-, Apple Pay- och Google Pay-insättningar kostar 1 % av beloppet - prislistan fakturerar det som omedelbart tillgängligt handelssaldo, så en insättning på EUR 1 000 med kort kostar EUR 10 som en gratis SEPA-överföring inte skulle kosta. Uttag går till det länkade referenskontot och tar vanligtvis en till två bankdagar. Kontantuttag i bankomat är gratis från EUR 100 och kostar EUR 1,00 under det.

En friktion att planera för: kontot är enbart i euro, utan saldon i flera valutor, så varje affär i utländsk valuta innebär en valutaväxling - inbakad i europriset på Best Price, gjord i utförandeögonblicket på en Direct Price-order till en handelsplats utanför euroområdet, och utan redovisat påslag i något av fallen. Att lämna är däremot billigt. En utgående värdepappersöverföring är kostnadsfri, plus eventuella tredjepartskostnader som den mottagande förvararen för vidare - de EUR 25 i prislistan gäller postala instruktioner, frivilliga förvaringsbekräftelser och frivillig skatterapportering, inte att flytta en portfölj.

Research är den svagaste delen av en i övrigt polerad produkt. Instrumentsidor ger dig en priskurva, nyckeltal, en kort bolagsbeskrivning, utdelningshistorik och ett nyhetsflöde. Det finns ingen analytikerkonsensus, inga riktkurser, inga vinstestimat, ingen fundamental screener och ingen egen researchavdelning. Om du vill jämföra två ETF:er på spårningsdifferens eller kontrollera om en aktie är dyr relativt sin sektor gör du det någon annanstans.

Webbterminalen från juli 2026 förbättrade saker - den lade till en screener och bättre charting - men det underliggande datalagret är fortfarande ytligt jämfört med vad en fullservicemäklare paketerar.

Utbildningen följer samma mönster. Trade Republic publicerar tydligt introduktionsmaterial om ETF:er, ränta-på-ränta, diversifiering och hur sparplaner fungerar, och texten är genuint bra på att avmystifiera en första investering. Vad det inte är är en läroplan: inga strukturerade inlärningsvägar, inga regelbundna webbinarier, ingen certifiering, inget innehåll om optioner eller teknisk analys, och inget demokonto, så det finns ingenstans att öva innan man satsar riktiga pengar.

Designlogiken är sammanhängande. Trade Republics tes är att de flesta borde köpa en bred indexfond varje månad och sluta läsa, och produkten är byggd för att göra det enkelt snarare än att göra dig till en bättre analytiker. Bolaget flaggar till och med själv den beteendemässiga risken: att kolla en portföljapp dagligen är ett bra sätt att underminera en passiv strategi. Vet bara att om din process behöver input tillhandahåller det här kontot nästan inga av dem.

Detta är den klart tydligaste svagheten, och den syns omisskännligt i den offentliga opinionen. Trade Republic får omkring 3,3 av 5 på Trustpilot över mer än 33 000 recensioner - en polariserad fördelning: betyget dras ner av ett stort block med enstjärniga recensioner snarare än av medelmåttiga.

Uppdelningen är lätt att förklara. Om inget går fel är produkten utmärkt och folk betygsätter den därefter. Om något går fel börjar hjälpen i appen. Trade Republic uppger att support finns via telefon eller livechatt, 24 timmar om dygnet, båda startade från appen, med egen personal snarare än chattbottar och utan extra avgift. Supportsidan listar inget offentligt nummer att ringa, och det finns inga kontor att gå in på. Den sidan har fortfarande en notis, daterad april 2026, om att tjänsten rullas ut till alla under de kommande veckorna; startsidan, hämtad i september 2026, anger samtal och chatt dygnet runt utan den reservationen. Klagomålen klustrar kring ett litet antal återkommande situationer: inkommande överföringar avvisade eller hängande i dagar när avsändarnamnet inte matchar exakt, portföljöverföringar från en annan mäklare som fastnar, konton låsta i väntan på verifiering, och skattedokument som kommer sent.

Språktäckningen är rimlig över de 18 marknaderna - tyska, engelska, franska, spanska, italienska, nederländska och portugisiska - och bolaget har öppnat nationella filialer i Frankrike, Spanien och Italien, vilket bör förbättra den lokala eskaleringen över tid.

Den realistiska tolkningen: du byter en supportdisk mot ett pris. Med EUR 1,00 per order, kostnadsfria sparplaner och ränta på kontanter kan Trade Republic inte finansiera den typen av service som en bank med EUR 10 per affär erbjuder. För en sparplan man sätter och glömmer är det en försvarbar avvägning. Om du förväntar dig att behöva hjälp med något ovanligt - ett arv, en komplex bolagshändelse, en gränsöverskridande flytt - räkna med att det kan ta dagar, inte minuter.