finanzen.net ZERO

Prislistan är en av de kortaste inom tysk retailfinans, och nästan varje rad lyder EUR 0,00.

Det som inte kostar något: att köpa eller sälja aktier, ETF:er och fonder på gettex eller utanför börsen med banken; att köpa eller sälja certifikat och warranter; sparplaner i aktier, ETF:er och fonder; att ändra eller avbryta en order; instruktioner om bolagshändelser; att köpa eller sälja teckningsrätter på gettex; förvar; clearingkontot; överföringar till ditt referenskonto; utdelningshantering; och omregistrering av namnaktier.

Det som kostar något:

• EUR 1,00 Mindermengenzuschlag på order under EUR 500 marknadsvärde i aktier, fonder, ETF:er och teckningsrätter, och på derivatorder under 500 enheter
• EUR 1,00 per order som exekveras genom det dagliga fönstret för fraktionerad handel
• EUR 25,00 för en skriftlig order, och EUR 25,00 för en AGM-biljett
• 0,20 % av marknadsvärdet för att lösa in en warrant, konverteringsrätt eller ett certifikat
• 1,0 % av marknadsvärdet på krypto (0,5 % till DonauCapital plus 0,5 % till Baader Bank) plus en reducerad spread, med EUR 1,00 i tillägg under EUR 500
• 3-månaders EURIBOR plus 3,00 % p.a. på en Depotkredit
• 0,00 % p.a. i inlåningsränta på kontanter, vilket är en kostnad i den bemärkelsen att alla andras kontanter tjänar något

Den intressanta delen är rörledningen, och ZERO redovisar den korrekt. DonauCapitals avtalade mäklararvode är EUR 7,50 plus 0,25 % av ordervärdet per order, och EUR 1,00 per sparplansexekvering. Sammantaget betalar du det inte, men vägen till noll beror på produkten. På aktier, ETF:er och fonder (och teckningsrätter på dem) betalar du Baader Bank en avvecklingsavgift och får en Baader-kreditering som är minst lika stor som den avvecklingsavgiften. DonauCapital tar ut sitt arvode endast med beloppet för skillnaden mellan de två, skjuter upp resten tills eventuella beståndsprovisioner (trail commissions) eller avgifter för nya nettotillgångar från dess samarbetspartner kommer in, kvittar dem och efterskänker det som återstår. På aktier, enligt prislistan, får DonauCapital inga betalningar alls från samarbetspartner. Undantaget är avgiften på EUR 1,00 för småorder eller fraktionerad handel: på de orderna kan Baader-krediteringen vara mindre än avvecklingsavgiften, och DonauCapital sänker sina egna EUR 1,00 med skillnaden så att du ändå betalar EUR 1,00 totalt. Dessa avgifter på EUR 1,00 kvittas inte mot betalningar från tredje part.

På certifikat och warranter skjuter DonauCapital upp sitt arvode och Baader Bank skjuter upp sin avvecklingsavgift på EUR 0,00 till EUR 5,00; båda kvittas sedan mot incitament från partner som är involverade i exekveringen, till exempel produktemittenter. Resten av DonauCapitals arvode efterskänks, och om incitamenten inte täcker avvecklingskostnaden betalar DonauCapital mellanskillnaden själv. Prislistan anger sådana incitament till EUR 0,00 till EUR 50,00 per transaktion för värdepapper, och på fonder får DonauCapital dessutom beståndsprovisioner (trail commissions) på 0,00 % till 2,50 % p.a. av det investerade beloppet.

Det är den ärliga versionen av "gratis", även om det inte är en enda mekanism: på aktier vilar nollan på depåbankens kreditering och på att DonauCapital efterskänker resten av sitt arvode; på ETF:er och fonder gäller samma kreditering, och eventuella beståndsprovisioner eller avgifter för nya nettotillgångar som DonauCapital får avräknas mot den uppskjutna delen av arvodet innan resten efterskänks; och på certifikat och warranter finansieras din handel av incitament från partner som är involverade i exekveringen. Upplägget redovisas innan varje order i ex ante-kostnadsbladet och igen i den årliga ex post-rapporten, vilket är mer transparens än modellen brukar ge.

Strukturen spelar större roll här än hos de flesta mäklare, eftersom varumärket du interagerar med inte innehar någon licens alls.

• finanzen.net zero GmbH (Gartenstrasse 67, 76135 Karlsruhe, HRB 740449 Mannheim, LEI 391200HYYPHNRAWJ0G74) driver appen, webbplatsen och kundrelationen. Det är ett anknutet ombud enligt § 3 (2) WpIG, registrerat i BaFins förmedlarregister under 80165132, och agerar uteslutande för DonauCapitals räkning och under dess ansvar.
• DonauCapital Wertpapier GmbH (Passauer Strasse 5, 94161 Ruderting) är det licensierade värdepappersbolaget och kundens faktiska motpart för investeringsförmedling, och tillhandahåller separat MiCAR-kryptotjänster. DonauCapital Financial Services GmbH agerar som avtalsslutande förmedlare.
• Baader Bank AG (Unterschleissheim) innehar banklicensen, driver clearingkontot och förvarar värdepapperen.

De praktiska konsekvenserna:

• Kontanter täcks av den lagstadgade tyska insättningsgarantin upp till EUR 100 000 per kund hos Baader Bank, plus ett frivilligt lager vars publicerade tak tredje parter för närvarande anger inkonsekvent.
• Värdepapper är kundens egendom. De ligger i de vanliga depåerna i ditt namn och återlämnas vid en insolvens snarare än ersätts. Endast en utebliven leverans utlöser investerarskydd, med 90 % upp till EUR 20 000.
• EUR 100 000 gäller per kund och bank. Smartbroker+ och Traders Place avvecklar också hos Baader; om du har mer än en av dessa delar du på en och samma gräns.
• Krypto har inget skydd alls. Mynt finns hos Tangany GmbH, BaFin-övervakat för förvar, men utanför varje ersättningsordning.

Inget av detta är ovanligt för en tysk neomäklare och inget av det är dolt - prislistan namnger varje enhet. Men det är värt att vara klarsynt: det finns ingen publikt noterad moderorganisation, inga publicerade reviderade räkenskaper för ZERO-enheten, och ägandet ändrades 2024 när Axel Springer sålde finanzen.net till en brittisk investerare. Det här är en välkonstruerad distributionsverksamhet, inte en bank.

Varje värdepappersorder hos finanzen.net ZERO exekveras på gettex, den elektroniska handelsplatsen för Münchenbörsen, eller utanför börsen direkt med banken. Det finns ingen Xetra, ingen Tradegate, ingen L&S, ingen utländsk börs, inget val.

Det här är det enskilt mest avgörande faktumet om mäklaren, och det biter åt båda hållen.

Till fördel: det gör produkten radikalt enkel - ingen platsväljare, ingen avgiftstabell att memorera, inget felaktigt svar. För en månatlig ETF-sparplan är handelsplatsen genuint irrelevant. Den aktuella prislistan framställer inte relationen med handelsplatsen som det som betalar för din handel: mäklaren säger att den ändrade sin avgiftsmodell på grund av förbudet mot betalning för orderflöde i Art. 39a MiFIR, som den daterar till 1 juli 2026 - värdepappersföretag får inte längre ta emot pengar eller andra förmåner för att dirigera kunders order till en viss handelsplats. Vad nollpriset vilar på beskrivs i avgiftsavsnittet ovan.

Till nackdel: du har inget riktmärke. Med tre konkurrerande kurser kan du se om ett pris är rättvist; med en tar du det du får. Handelstiderna löper 07:30 till 23:00 på vardagar och 14:00 till 19:00 på lördagar, vilket låter generöst, men Finanztips råd är värt att upprepa: handla mellan 09:00 och 17:30, när Xetra är öppen och referensmarknaden är likvid. Utanför det fönstret breddas gettex-spreaden och det finns inget att jämföra den med. Använd alltid en limitorder.

För amerikanska aktier skärps poängen. ZERO kvoterar dem i euro på gettex. Det finns ingen explicit FX-avgift - men det finns inte heller någon hemmamarknadsåtkomst, så den gränsöverskridande kostnaden ligger inuti spreaden snarare än på fakturan. På en order på EUR 5 000 i amerikanska aktier kan en mäklare som tar EUR 4 plus ett litet FX-påslag med direkt Nasdaq-åtkomst lätt bli billigare totalt sett än ett "gratis" euro-denominerat avslut. Nollprovisionen är verklig; den är inte samma sak som nollkostnad.

Ordertyper är bättre än antalet handelsplatser antyder: limit, stop, stop-limit, trailing stop-loss och OCO. Trailing stops och OCO saknas i synnerhet hos flera mer kända tyska neomäklare.

Universumet är brett i antal och smalt i sort - mäklarens egen siffra är över 900 000 handelsbara instrument, nästan alla av dem börshandlade produkter eller emittentderivat.

Tillgängligt:

• 8 500+ aktier från 52 länder, inklusive schweiziska aktier, alla kvoterade i euro på gettex
• 2 000+ ETF:er och ETC:er från Amundi, iShares, DWS Xtrackers, Vanguard och andra
• Aktivt förvaltade fonder från hus som DWS, Flossbach von Storch och Fidelity, alla utan insättningsavgift (front-end load)
• Mer än 1,6 miljoner derivat från Goldman Sachs, HSBC Deutschland, Morgan Stanley, UniCredit, UBS och Vontobel — mäklarens egen live-produktkatalog räknar 1 670 622, tillsammans med 8 750 aktier, 2 836 fonder, 2 625 ETF:er, 282 ETC:er och 60 kryptopar. Siffrorna 180 000 och 300 000 som cirkulerar kommer från två inaktuella block längre ner på mäklarens egen startsida, varav ett fortfarande namnger en minsta orderstorlek på EUR 500 som avskaffades för länge sedan
• 59 kryptotillgångar som riktiga mynt, plus 50+ krypto-ETP:er från emittenter inklusive CoinShares och 21Shares, vissa med staking
• Mer än 10 000 sparplaner på aktier, index, fonder, råvaror och krypto, från EUR 1,00
• Fraktionerad handel, så vilket eurobelopp som helst kan placeras i vilken täckt aktie som helst
• Penningmarknads- och iBonds-liknande löptids-ETF:er, som mäklaren aktivt marknadsför som ersättningen för räntan den inte betalar på kontanter

Saknas:

• Enskilda obligationer. Ränteplaceringar finns bara i ETF-form.
• Optioner, terminer, forex och CFD:er. Inget börshandlat och hävstångsbelagt.
• Någon annan handelsplats än gettex, så instrument som bara kvoteras på en hemmamarknad är helt enkelt inte tillgängliga.
• Gemensamma konton, andrakonton och företagskonton. En person, ett konto.

Juniorkontot är en genuin styrka: identisk prissättning, ingen löpande kostnad, och Finanztip rankar det som det mest prisvärda Kinderdepot bland sina rekommendationer. Haken är öppningsvillkoren - båda vårdnadshavarna måste samtycka och båda måste redan ha ett eget ZERO-konto, vilket helt utesluter föräldrar med ensam vårdnad.

Öppningen är snabb och helt digital, men behörighetsgränsen är specifik: du måste ha din huvudsakliga bostad i EU, så personer bosatta i Schweiz accepteras inte. Företagskunder accepteras inte och gemensamma konton finns inte. Eftersom ZERO inte ger råd ber ansökan dig att självintyga erfarenhet av aktier och fonder. Det finns inget minimibelopp för insättning.

Insättningar sker endast via SEPA-banköverföring till Baader Banks clearingkonto - inga kort, ingen PayPal, inga e-plånböcker. Insättningar och uttag till det registrerade referenskontot är gratis.

Att föra över en depå in stöds och är gratis från en tysk leverantör, förutsatt att värdepapperen är handelsbara hos ZERO (kontrolleras under formuläret), inga öppna order hos den gamla banken, och att kontot står i exakt ditt eget namn. Fraktionerade innehav kan inte överföras och måste säljas eller lämnas kvar. Räkna med flera veckor.

Sedan är det den del de flesta recensioner hoppar över: Fair Use Policy. finanzen.net ZERO publicerar en uttrycklig lista över beteenden man anser vara missbruk och förbehåller sig rätten att avsluta relationen vid upprepade eller allvarliga överträdelser:

• att öppna ett konto och aldrig sätta in pengar på det
• att komma åt sajten med programvara för att köra automatiserad eller högfrekvent handel
• att utnyttja latens eller minimala prisrörelser för arbitrage
• att lägga regelbundet ekonomiskt meningslösa transaktioner - vilket policyn definierar som positioner som hålls i sekunder och stängs för minimal eller ingen vinst

För en köp-och-behåll-investerare är det här irrelevant. För den som funderar på en skriptad strategi, en scalping-metod, eller till och med en ovanligt aktiv vecka av små snabba omsättningar, är det en hård begränsning som en mäklare med provision inte skulle införa. När det gäller certifikat och warranter är det den logiska konsekvensen av en incitamentsfinansierad modell: mäklaren tjänar per order från emittenter och andra partner som är involverade i exekveringen, och order som kostar partnerna pengar är de man inte vill ha.

Ja - och det här är det avgörande lokala argumentet för en tysk investerare som väljer ZERO framför en utländsk mäklare.

Eftersom Baader Bank är en tysk bank agerar den som det lagstadgade källskatteombudet (auszahlende Stelle) för kontot. I praktiken:

• Abgeltungsteuer på 25 % plus solidaritetstillägg, och kyrkoskatt där tillämpligt, dras av vid källan på realiserade vinster, utdelningar, ränta och utbetalningar och remitteras direkt till skattemyndigheten.
• Freistellungsauftrag som täcker det årliga schablonavdraget på EUR 1 000 per person kan registreras hos banken och tillämpas automatiskt.
• Förlustpottar för aktier och för andra instrument underhålls och kvittas inom året innan skatten beräknas, och en Verlustbescheinigung kan begäras vid årets slut.
• Vorabpauschale på ackumulerande fonder och ETF:er beräknas och dras varje januari utan någon åtgärd från dig.
• Årliga skattedokument tillhandahålls gratis.

Resultatet för en i Tyskland bosatt investerare med enbart ett ZERO-konto är vanligtvis ingenting att fylla i i Anlage KAP alls - vilket är värt mer i undviket besvär än de flesta avgiftsskillnaderna i den här jämförelsen.

Två förbehåll. För det första accepterar ZERO även personer bosatta i Österrike, och för dem gör det tyska källskattemaskineriet inte samma jobb: en österrikisk kund får inte den automatiska KESt-hanteringen en österrikisk bank skulle ge. Kontrollera din egen position innan du antar att bekvämligheten följer med över gränsen.

För det andra, krypto ligger utanför källskattesystemet. Mynt är inte värdepapper enligt tysk lag; vinster är privata försäljningstransaktioner enligt § 23 EStG med en ettårig innehavsperiod, och banken drar inte av skatt. De vinsterna förblir dina att deklarera.

Analys är skälet att välja ZERO framför en i övrigt identisk konkurrent, och det är egentligen inte mäklarens eget arbete. finanzen.net är den största retailfinansportalen i det tysktalande området - kurser, diagram, bolagsdata, nyheter, analytikeråsikter, forum - och ZERO:s orderticket är inbäddat i den via Broker Cockpit. Du byter inte mellan en analyssajt och en handelsapp; köpknappen finns på sidan du redan läste. Ingen konkurrent i den här prisklassen erbjuder det.

Ovanpå portalen sitter två integrerade professionella plattformar: TraderFox för screening och mönsterigenkänning, och stock3 (tidigare Guidants) för charting, nyheter och analys med orderroutning till ett ZERO-konto. Båda är tredjepartsprodukter med sina egna inlärningskurvor, men de sluter gapet till en fullservicemäklare för den som vill ha mer än appen.

Utbildningen är i huvudsak finanzen.nets innehållsbibliotek - förklarande artiklar, ordlistor och marknadsartiklar riktade till retailinvesterare. Den är bred och lättläst snarare än strukturerad, och det finns inget demokonto, vilket för en mäklare riktad rakt mot nybörjare är ett verkligt gap.

Supporten är den svagaste delen av meritlistan och betyget är avsiktligt. Den enda kanalen är ett ärendesystem inne i inloggningen, som nås från personikonen på desktop eller inställningskugghjulet i appen. Det finns ingen publicerad telefonhotline och ingen livechatt. Finanztip nämner den saknade hotlinen uttryckligen som ett av skälen till att ZERO hamnar i mittfältet på service trots att man toppar kostnadsrankningarna.

För en sparplansinvesterare som aldrig behöver prata med någon är den avvägningen lätt att acceptera - och 26 000 App Store-betyg med ett snitt på omkring 4,7 tyder på att de flesta användare accepterar den. Om en bolagshändelse bokförs fel eller en överföring fastnar är en ärendekö ett långsamt sätt att få reda på vad som hände.