DEGIRO

يتألف تسعير DEGIRO من طبقتين، ولا يتضح ما تكلفه الصفقة فعليًا إلا بفهم كلتيهما.

الطبقة الأولى هي العمولة. في جدول اليورو، الأسهم الأوروبية في السوق المحلي بسعر EUR 2.00، وEuronext باريس بسعر EUR 1.00، والأسهم الأمريكية والكندية بسعر EUR 1.00، وصناديق ETF خارج Core Selection بسعر EUR 2.00، وصناديق ETF ضمن Core Selection بسعر EUR 0. الخيارات والعقود الآجلة بسعر EUR 0.75 لكل عقد.

الطبقة الثانية هي رسم المناولة البالغ EUR 1.00، الذي تطبقه DEGIRO على كل أمر فوق كل شيء تقريبًا. وهذا يجعل شراء صندوق ETF ضمن Core Selection يكلف EUR 1.00 إجمالًا، وصفقة سهم أمريكي تكلف EUR 2.00 إجمالًا، وصفقة سهم في السوق المحلي تكلف EUR 3.00 إجمالًا. على أمر بقيمة EUR 5,000 تتراوح النسبة بين 0.02% و0.06% - ممتازة. وعلى أمر بقيمة EUR 250 تتراوح بين 0.4% و1.2% - ضعيفة. تكافئ DEGIRO الحجم الكبير.

ثم تأتي الاحتكاكات التي يغفل الناس عنها:

• AutoFX بنسبة 0.25% على كل تحويل من وإلى عملة أجنبية. لذا تكلف رحلة الذهاب والإياب في سهم أمريكي واحد نحو 0.5% في صرف العملة فوق عمولة EUR 2.00.
• رسم الاتصال بقيمة EUR 2.50 لكل بورصة غير محلية في السنة التقويمية، بحد أقصى 0.25% من قيمة الحساب. بورصتك المحلية مجانية؛ ومحفظة موزّعة على Xetra وLSE وNasdaq وEuronext باريس تكلف بضعة يوروهات سنويًا.
• التحويلات الصادرة بقيمة EUR 20.00 لكل مركز بالإضافة إلى التكاليف الخارجية على جدول اليورو.

ما هو غائب فعلًا: رسوم الحفظ، ورسوم عدم النشاط، ورسوم الإيداع، ورسوم السحب، ورسوم فتح الحساب. الحد الأدنى للإيداع EUR 0.01. كما لا تدفع DEGIRO فائدة على النقد الخامل، وهو بمعدلات اليورو الحالية تكلفة فرصة بديلة حقيقية مقارنة بالوسطاء الجدد الذين يدفعون أكثر من 2%.

تتداول DEGIRO تحت اسم flatexDEGIRO Bank Dutch Branch، الفرع الهولندي لبنك flatexDEGIRO Bank SE، وهو مؤسسة ائتمانية ألمانية. تقع الرقابة الاحترازية الأساسية لدى BaFin في ألمانيا؛ والفرع الهولندي مسجّل لدى DNB ويخضع لرقابة سلوكية من AFM. غيّرت المجموعة الشكل القانوني للبنك من AG إلى SE في نهاية 2025.

النتائج العملية لحمل ترخيص مصرفي بدلًا من ترخيص شركة استثمار:

• تُغطَّى الأرصدة النقدية حتى EUR 100,000 لكل عميل بموجب مخطط ضمان الودائع القانوني الألماني (EdB).
• تظل الأوراق المالية ملكًا لك وتُحفظ منفصلة عن الميزانية العمومية للبنك. في حال الإعسار تُعاد إليك بدلًا من التعويض عنها؛ وحيثما يفشل التسليم، يغطي مخطط تعويض المستثمرين الألماني 90% من المطالبة بحد أقصى EUR 20,000.

الشركة الأم flatexDEGIRO SE — وهي SE منذ 29 ديسمبر 2025، حين تحوّلت الشركة من AG؛ ومسجّلة لدى محكمة فرانكفورت أم ماين المحلية تحت رقم HRB 141306، وكان رقمها سابقًا HRB 103516 — مُدرجة في بورصة فرانكفورت تحت رمز التداول FTK، لذا تُنشر الحسابات المدققة ونسب رأس المال وأعداد العملاء ربع سنويًا. وهذه إشارة شفافية أقوى مما يمكن أن يقدمه أي وسيط جديد مملوك ملكية خاصة.

التحفظ الصادق: خضعت المجموعة لرقابة مكثفة. فقد عيّنت BaFin مفوّضًا خاصًا لدى البنك ولم تُنهِ تلك المهمة إلا في أكتوبر 2024، بعد اكتمال الإجراءات المطلوبة. لم تتأثر أصول العملاء، لكن وسيطًا احتاج إلى مراقب إشرافي ليس بنفس ملف المخاطر الذي يحمله وسيط لم يحتج إلى ذلك قط. لاحظ أيضًا أن DEGIRO تقدم مشتقات مُدرجة ذات رافعة مالية دون ضمان رصيد سلبي على طريقة CFD: يمكن أن يتركك نقص الهامش في العقود الآجلة أو الخيارات المكتوبة مدينًا بمال.

هناك طريقتان فقط للدخول: WebTrader عبر المتصفح والتطبيق الجوال على iOS وAndroid. لا يوجد عميل سطح مكتب ولا API عام، ما يستبعد DEGIRO فورًا للمتداولين الخوارزميين ولأي شخص يريد موجّه أوامر مخصصًا.

ما يجيده WebTrader هو عدم الوقوف في الطريق. يجد شريط البحث الأداة عبر جميع البورصات المتصلة خلال ضغطات قليلة على لوحة المفاتيح ويعرض خيارات أماكن التداول بتكاليفها الخاصة، وهي شفافية توجيه أكبر مما يقدمه معظم الوسطاء. عرض المحفظة نظيف، وP&L على مستوى المركز سهل القراءة، ووضع أمر محدد أو أمر وقف يستغرق ثلاث نقرات. بالنسبة لشراء شهري لصندوق ETF أو مركز سهم مدروس، فهو قريب من المثالي.

أما ما ينفد فيه فهو أي نشاط فعّال. الرسم البياني وظيفي لكنه سطحي - حفنة من المؤشرات، لا عمق لأدوات الرسم، لا تخطيطات متعددة الرسوم، لا تداول من داخل الرسم البياني. تتوقف أنواع الأوامر عند السوق والمحدد ووقف الخسارة ووقف الخسارة المحدد؛ لا يوجد OCO ولا دخول قوسي (bracket) ولا وقف متحرك يستحق هذا الاسم. الأسعار اللحظية على عدة بورصات تتطلب اشتراكًا مدفوعًا، لذا فإن التجربة الافتراضية هي أسعار متأخرة في بعض الأسواق.

التطبيق الجوال هو الأكثر تفضيلًا بين الاثنين وله تكافؤ حقيقي فيما يتعلق بما يفعله المستثمرون الأفراد فعليًا، بما في ذلك إدخال أوامر الخيارات والعقود الآجلة. إنه سريع، لا يُزعج، ولا يُلعّب التجربة. لكن إن أردت منصة تساعدك على التفكير، فإن DEGIRO ليست كذلك - إنها أنبوب أوامر مبني جيدًا.

تنوع المنتجات هو ورقة DEGIRO القوية الثانية بعد السعر. تحصل على وصول مباشر إلى أكثر من 50 سوقًا عبر 30 دولة، وهو ما يعني عمليًا:

• الأسهم على كل بورصة أوروبية كبرى بالإضافة إلى NYSE وNasdaq وتورنتو وطوكيو وهونغ كونغ وسيدني وسنغافورة.
• صناديق ETF عبر نحو 29 بورصة، بأكثر من 5,000 صندوق إجمالًا، مع قائمة Core Selection منتقاة لا تحمل عمولة.
• الخيارات على ثماني بورصات مشتقات بما فيها Euronext أمستردام وباريس وبروكسل، وEurex وأماكن التداول الأمريكية، بسعر EUR 0.75 لكل عقد.
• العقود الآجلة على Eurex (DAX، EURO STOXX 50، Bunds)، وEuronext (AEX، CAC 40)، وCME (S&P 500، Nasdaq 100)، أيضًا بسعر EUR 0.75 لكل عقد لكل جانب.
• سندات، وصناديق استثمار، ووارانتس، ومنتجات هيكلية من Societe Generale وBNP Paribas.
• عملات مشفّرة منذ 2025 في مجموعة فرعية متنامية من الأسواق، بنسبة 0.50% لكل أمر للعملاء الألمان والفرنسيين والإيرلنديين و0.29% للعملاء الهولنديين، بحد أدنى EUR 1.

ما هو مفقود متعمّد: لا CFD، ولا فوركس فوري للتجزئة، ولا مراهنات على فروق الأسعار، ولا تداول اجتماعي أو نسخ صفقات. DEGIRO وسيط بورصات وليس متجر منتجات ذات رافعة مالية. بالنسبة لمعظم المستثمرين، هذا الغياب ميزة. أما لمن أراد تداول EUR/USD أو CFD على سهم، فهو عائق تام.

الفجوة الهيكلية الأخرى هي الأسهم الجزئية، التي لا تقدمها DEGIRO على الإطلاق. وهذا يجعل خطة شهرية منهجية بقيمة EUR 100-200 غير عملية بطريقة لا توجد عند وسيط جديد.

الفتح إلكتروني بالكامل ومجاني. تقدّم بيانات الهوية، وتكمل تقييم معرفة يناسب ملف الحساب الذي تريده، وتتحقق من هويتك عبر iDIN أو eID الوطني أو رفع مستند، وتؤكد الربط بحسابك المصرفي عبر إرسال مبلغ رمزي - قد يكون بقيمة EUR 0.01 فقط - من حساب باسمك أنت. تصبح معظم الحسابات قابلة للتداول خلال يوم إلى يومي عمل.

ذلك التحويل التحققي هو نموذج التمويل مصغّرًا: لا تنقل DEGIRO الأموال إلا بين حساب الوساطة الخاص بك وحساب مصرفي مرجعي واحد تم التحقق منه. لا توجد إيداعات ببطاقة، ولا محافظ إلكترونية، ولا تمويل بعملات مشفّرة. حسب سوقك يمكنك استخدام تحويل SEPA، ووسائل فورية مثل iDEAL في هولندا أو Sofort في الأسواق الناطقة بالألمانية. الوسائل الفورية تُقيَّد خلال دقائق؛ أما تحويل SEPA العادي فيستغرق يومًا إلى يومي عمل.

تعود السحوبات إلى الحساب المرجعي نفسه، وهي مجانية وغير محدودة، وتصل عادة خلال يوم إلى ثلاثة أيام عمل. لا يوجد حد أدنى للسحب يتجاوز EUR 0.01.

احتكاكان آخران يستحقان التخطيط لهما. أولًا، لا تدفع DEGIRO فائدة على النقد، لذا فإن ركن رصيد كبير غير مستثمر يكلف مالًا حقيقيًا مقارنة بوسطاء يدفعون 2% أو أكثر. ثانيًا، الحساب أحادي العملة افتراضيًا: أي شراء بعملة أجنبية يُفعّل AutoFX بنسبة 0.25%. وحيث يقدّم كيانك خيار Manual FX يمكنك الاحتفاظ بأرصدة بعملة أجنبية بدلًا من ذلك، لكن كل تحويل يكلف EUR 10.00 + 0.25%، لذا لا يكون مجديًا إلا في تحويلات تبلغ نحو EUR 4,000 أو أكثر. عملاء المملكة المتحدة على AutoFX فقط.

هذا هو الجانب الأضعف في DEGIRO، وبفارق واضح.

لا يوجد إجماع محللين، ولا أسعار مستهدفة، ولا أبحاث أسهم خاصة، ولا تقديرات أرباح، ولا فارز أسهم ذو معنى. تعرض صفحات الأدوات تاريخ الأسعار والأرقام الرئيسية والإدراجات المتاحة، وهذا تقريبًا كل شيء. تغطية الأخبار ضعيفة. إن كانت عمليتك تعتمد على قراءة أبحاث داخل الوسيط، فستحتاج لتشغيل اشتراك ثانٍ في مكان آخر - وهو ما يمكن أن يتجاوز بسهولة، عند EUR 20-40 شهريًا، كل ما توفره على العمولة.

التعليم أفضل من الأبحاث لكنه لا يزال متواضعًا. Investor's Academy يغطي الأساسيات بكفاءة: ما هو صندوق ETF، كيف يعمل دفتر الأوامر، ما الفرق بين أمر السوق والأمر المحدد، كيف تُسعَّر الخيارات. المادة مكتوبة بوضوح ومفيدة حقًا للمستثمر لأول مرة. وبعد الأساسيات يتضاءل المحتوى بسرعة، ولا توجد ندوات منتظمة عبر الإنترنت، ولا مسارات تعلم منظمة، ولا بيئة تدريب - لا تقدم DEGIRO حسابًا تجريبيًا، لذا فإن أول أمر تضعه يكون بأموال حقيقية.

القراءة العملية: سعّرت DEGIRO نفسها كمكان تنفيذ ولا تنفق شيئًا على طبقة المحتوى. إن كانت لديك بالفعل وجهة نظر ومصدر معلومات، فلن تخسر شيئًا. وإن كنت تتوقع من وسيطك أن يساعدك على تكوين وجهة النظر، فهذا المتجر الخاطئ، ولن يعوّض EUR 1-2 الذي توفره في كل صفقة ذلك.

يعمل الدعم عبر الهاتف والبريد الإلكتروني فقط. لا توجد دردشة مباشرة، ولا مراسلة داخل التطبيق، ولا دعم عبر القنوات الاجتماعية. الخطوط مفتوحة في أيام العمل، تقريبًا من 08:00 إلى 22:00 بتوقيت وسط أوروبا، مع مكاتب باللغة المحلية عبر الأسواق التي تعمل فيها DEGIRO - الألمانية والإنجليزية والهولندية والفرنسية والإسبانية والإيطالية والبرتغالية واليونانية والدنماركية والسويدية والتشيكية والبولندية، جميعها مغطاة.

الجودة هي أكثر ما يثير الجدل حول DEGIRO في التقييمات العامة. تتفاوت درجات Trustpilot بشكل واسع بحسب صفحة الدولة - الموقعان الأيرلندي والإسباني يقتربان من 4.8، والموقعان الهولندي والإيطالي أقرب إلى 4.3، والموقع الألماني أدنى - وتتركز التقييمات السلبية تقريبًا كلها حول أوقات الاستجابة وصعوبة الوصول إلى إنسان لأي أمر غير قياسي. الأسئلة البسيطة تُجاب. أما إجراءات الشركات، والتحويلات الواردة من وسيط آخر، والمستندات الضريبية، وتغييرات ملف الحساب، فهي حيث يبلّغ الناس عن انتظار أيام.

اضبط توقعاتك وفقًا لذلك. DEGIRO منتج ذاتي الخدمة بوظيفة دعم مصمّمة لمنتج ذاتي الخدمة. إن كنت من نوع المستثمرين الذين يتواصلون مع وسيط مرتين في السنة لتأكيد أمر ما، فذلك جيد. أما إن أردت جهة اتصال مخصصة، أو تغطية في عطلة نهاية الأسبوع، أو نافذة دردشة تجيب خلال دقيقتين، فالسعر الذي تدفعه لا يشتري ذلك هنا.