TradeStation

TradeStation stanovuje ceny podle objemového žebříku posuzovaného zvlášť pro každou třídu aktiv, takže se v témže měsíci můžete nacházet v pásmu jedna u akcií a v pásmu tři u opcí. To je spravedlivější než sloučený ceník, ale zároveň to znamená, že hlavní číslo, které vidíte při otevírání účtu, je to nejhorší, jaké kdy zaplatíte.

Akcie a ETF jsou v rámci standardního plánu pro klienty z USA za USD 0 provize; klienti mimo USA platí poplatek za tiket USD 5,00 za obchod v každém objemovém pásmu. Na výjimkách záleží: přímo směrované pokyny přidávají USD 0,005 za akcii a akcie pod USD 1 nebo OTC akcie stojí USD 0,005 za akcii s minimem USD 1,00 a maximem USD 50,00 za pokyn.

Opce začínají na USD 0,80 za kontrakt. Pro klienty z USA neexistuje poplatek za tiket a sazba klesá na USD 0,00 za kontrakt u účtů obchodujících více než 10 000 kontraktů měsíčně; klienti mimo USA platí navíc k sazbě za kontrakt poplatek za tiket USD 5,00 za obchod. Indexové opce jsou ceněny zvlášť, přibližně USD 0,60-1,00 za kontrakt, a přímé směrování přidává USD 1,00 za kontrakt. Desetilotový vertikální spread na základním pásmu stojí klienta z USA na otevření asi USD 16; mimo USA k tomu přibývá poplatek za tiket USD 5,00.

Futures začínají na USD 1,75 za kontrakt za stranu a klesají na USD 0,50 v nejvyšším pásmu; mikro futures se pohybují od USD 0,50 do USD 0,25 za stranu. Na to se navrství burzovní poplatky, regulatorní poplatky a poplatek za držení přes noc USD 0,10 za kontrakt.

Zátěž, kterou většina lidí podceňuje, jsou fixní náklady:

• Poplatek za neaktivitu USD 10 měsíčně, ledaže účet během předchozích 90 dnů zadal alespoň deset obchodů nebo držel průměrný zůstatek vlastního kapitálu ke konci měsíce USD 5 000
• USD 125 za odchozí ACAT převod, USD 35 roční poplatek za IRA, USD 50 za zrušení IRA
• USD 14,95 za uplatnění nebo přiřazení opce; předčasné přiřazení USD 1,50 za kontrakt s minimem USD 5,95
• USD 14,95 za transakci s podílovým fondem, bez seznamu fondů bez transakčního poplatku
• Bankovní převody USD 25 tuzemsko, USD 35 zahraničí; papírové výpisy USD 5 za stránku
• Maržový úrok 11,75 % pod USD 50 000, 10,75 % do USD 500 000, 6,25 % do 2 mil. USD a 4,25 % nad touto hranicí

Všechny údaje se týkají TradeStation Securities, Inc., amerického broker-dealera, a provizní údaje jsou jeho sazbami pro klienty z USA, pokud není uveden poplatek za tiket pro klienty mimo USA. Vlastní cenová stránka TradeStation Europe B.V. uvádí pro klienty mimo USA stejný poplatek za tiket USD 5,00 za obchod u akcií, ETF a opcí. Provizní pásma jsou zveřejněna na vlastních cenových stránkách TradeStation a čas od času se mění.

TradeStation Securities, Inc. je registrována u SEC jako broker-dealer (SEC č. 8-48711, účinná od 31. ledna 1996) a je členem FINRA (CRD č. 39473), NYSE, SIPC, NFA a CME, s clearingem přes NSCC, DTC a OCC. Tato kombinace - broker-dealer a komoditní makléř (futures commission merchant) pod jednou střechou - je důvod, proč může jeden účet držet akcie, opce i futures.

Ochrana investorů. Cenné papíry a hotovost jsou kryty SIPC až do výše USD 500 000, s dílčím limitem USD 250 000 na hotovost. SIPC reaguje na selhání brokera, nikoli na ztráty z pozic. Zůstatky na futures sedí na účtech oddělených podle pravidel CFTC a nemají žádný ekvivalentní systém odškodnění, což je standardní struktura pro americké futures a stojí za to to pochopit před financováním futures účtu.

Vlastnictví a stabilita. Kořeny TradeStation sahají do roku 1982, kdy Bill a Rafael Cruzovi založili Omega Research na prodej softwaru pro grafy a testování systémů; brokerská činnost přišla později. Od roku 2011 je skupina stoprocentní dceřinou společností Monex Group, Inc., kotované na Tokijské burze cenných papírů (8698). TradeStation Securities samotná kótovaná není, ale její mateřská společnost zveřejňuje auditované skupinové účetní závěrky a konsolidované segmentové vykazování - skutečný signál transparentnosti, byť ne totéž, jako kdyby byl broker sám veřejně obchodovaný.

Mezinárodní struktura. TradeStation Europe B.V. nabízí obchodování s cennými papíry, opcemi a futures zákazníkům s bydlištěm v Evropě; je zapsána v nizozemské obchodní komoře (č. 89426657) a regulována nizozemským AFM. TradeStation Securities zajišťuje pro TradeStation Europe clearing a provádění pokynů a jménem TradeStation Europe opatruje některá klientská aktiva, zatímco TradeStation Europe drží prostředky svých klientů u nadace Stichting TradeStation Europe. Podle klientských smluv TradeStation Europe mohou mít její klienti možnost uplatnit nárok na odškodnění z nizozemského systému odškodnění investorů (beleggerscompensatiestelsel), pokud TradeStation Europe nebude schopna v plné výši dostát svému závazku vůči nim; způsobilé nároky z investičních služeb jsou kryty do výše EUR 20 000 na osobu a profesionální klienti nemusí být způsobilí. TradeStation International Ltd je autorizována a regulována FCA ve Velké Británii a působí jako zprostředkovatel (introducer) pro přidružené společnosti TradeStation Group a nepřidruženého brokera, nikoli jako subjekt držící klientská aktiva sám. Klienti mimo USA by si měli ověřit, který subjekt vede jejich účet a jaká ochrana se na něj vztahuje, protože struktury typu introducing broker nenesou stejné krytí jako subjekt, který aktiva skutečně opatruje.

Žádného brokera neoznačujeme za bezpečného ani garantovaného; toto jsou zaznamenaná fakta.

Desktopová platforma, nyní dodávaná i v novější verzi TITAN X, je důvodem, proč TradeStation vůbec existuje. Je to nativní aplikace pro Windows a Mac navržená pro víceobrazovkové pracovní prostředí a je skutečně hluboká, nejen rušná.

Komponenty, na kterých záleží:

• EasyLanguage - vlastní strategický jazyk TradeStation, dostatečně čitelný na to, aby se ho obchodník naučil i bez programátorského vzdělání, ale schopný plné signálové logiky, sizingu pozic a money managementu. Strategie se testují na historických tikových datech, optimalizují napříč rozsahy parametrů a poté běží živě s automatizovaným zadáváním pokynů.
• RadarScreen - skener v reálném čase, který spouští vlastní indikátory napříč stovkami symbolů současně a aktualizuje se tik po tiku, ne na základě dotazovacího intervalu.
• Matrix - cenový žebřík zobrazující hloubku trhu (depth-of-market) s řízením pokynů metodou drag-and-drop, bracket pokyny a jednoklikovým uzavřením pozice (flatten). Toto je nástroj, ve kterém žijí aktivní obchodníci s futures.
• OptionStation Pro - modelování pozic, sestavování spreadů, greeks podle strike ceny a analýza pravděpodobnosti.
• Portfolio Maestro - backtesting na úrovni portfolia napříč více strategiemi a symboly, s alokační a korelační analýzou.

Webová platforma pokrývá grafy, zadávání pokynů a správu účtu kompetentně, ale je to krok zpět. Mobilní aplikace nabízejí 45+ indikátorů, opční řetězce a plnou správu pozic - dobré pro sledování a úpravy, ne pro vedení celého workflow.

Upřímné upozornění: toto není software, který se naučíte za odpoledne. Model pracovních prostorů, propojování symbolů a dialog vlastností strategie předpokládají, že jste ochotni investovat čas. Obchodníci, kteří chtějí klikat na tlačítko nákupu na čistém grafu, ji shledají zbytečně těžkopádnou; obchodníci, kteří chtějí otestovat, zda sada pravidel skutečně vydělávala peníze za deset let tikových dat, tu na retailové úrovni cen nenajdou téměř nic srovnatelného.

TradeStation důkladně pokrývá americké kótované cenné papíry a americký komplex futures, a tím to končí.

Dostupné:

• Akcie - všechny americké burzy plus OTC; americké kótované akcie bez provize pro klienty z USA v rámci standardního plánu (klienti mimo USA platí poplatek za tiket USD 5,00 za obchod), OTC a akcie pod USD 1 za USD 0,005 za akcii (min. USD 1,00, max. USD 50,00 za pokyn)
• ETF - více než 3 000, bez provize pro klienty z USA (mimo USA poplatek za tiket USD 5,00 za obchod), včetně spotových bitcoinových a dalších kryptoměnových burzovně obchodovaných produktů, což je způsob, jakým klienti TradeStation získávají expozici vůči digitálním aktivům
• Akciové a indexové opce - plné řetězce, vícenohé spready a komplexní strategie prostřednictvím OptionStation Pro
• Futures - CME, CBOT, NYMEX a COMEX včetně mikro kontraktů, se sníženými intradenními maržemi pro day-trading indexových futures
• Opce na futures - obchodované prostřednictvím platformy FuturesPlus
• Podílové fondy - kurátorovaný seznam za USD 14,95 za transakci

Nedostupné:

• Spotové kryptoměny - TradeStation ukončila přímé obchodování s kryptoměnami; expozice je pouze přes ETP
• Forex - žádná nabídka spotového FX pro retailové klienty
• Zlomkové akcie (fractional shares) - kupujete celé akcie, nebo žádné
• Nástroje s pevným výnosem - žádné smysluplné dluhopisové oddělení ani oddělení pro státní dluhopisy pro retailové účty
• Zahraniční burzy - žádný přímý přístup k evropským nebo asijským kótovaným akciím

Praktickým důsledkem je, že TradeStation funguje jako kompletní domov pro amerického obchodníka s deriváty a akciemi a jako částečný domov pro kohokoli jiného. Evropský investor tu nemůže držet EUR, nemůže koupit frankfurtský listing a nemůže si tu postavit dluhopisový žebřík. Obchodník orientovaný na kryptoměny získá ETP, nikoli mince. Zvažte, zda vám strategický engine za přijetí této hranice stojí.

K otevření brokerského účtu TradeStation není žádné minimum, ačkoli maržový účet potřebuje USD 2 000 vlastního kapitálu podle Regulation T předtím, než lze marži použít, a futures účet je samostatná žádost s vlastními rizikovými prohlášeními a schvalovacím procesem.

Americké žádosti probíhají online a obvykle se dokončí za jeden až tři pracovní dny po prověření identity a schválení úrovně opcí. Mezinárodní žádosti trvají déle, protože dokumenty se kontrolují ručně, a účty pro entity - LLC, korporace, trusty, partnerství, které všechny TradeStation podporuje - trvají ještě déle. Penzijní účty zahrnují Traditional, Roth, SEP a SIMPLE IRA plus futures IRA.

Financování. Účty jsou pouze v USD. Převody ACH jsou zdarma a vypořádávají se za jeden až tři pracovní dny; bankovní převody dorazí týž den. Odchozí bankovní převody stojí USD 25 tuzemsko a USD 35 zahraničí. Šeky jsou akceptovány. Výběry obvykle trvají jeden až tři pracovní dny, než dorazí na bankovní účet.

Náklady, se kterými je třeba počítat před financováním:

• Měsíční poplatek za neaktivitu USD 10 platí, ledaže účet během předchozích 90 dnů zadal alespoň deset obchodů nebo držel průměrný zůstatek vlastního kapitálu ke konci měsíce USD 5 000
• Pozdější převod účtu jinam stojí USD 125 přes ACAT
• IRA nesou USD 35 ročně a USD 50 za uzavření
• Neinvestovaná hotovost nevydělává v podstatě nic na prvních USD 100 000, takže nečinné zůstatky jsou reálným nákladem

Mezinárodní způsobilost je podle seznamu zemí a nezahrnuje Kanadu. Před podáním žádosti si ověřte svou jurisdikci a to, který subjekt bude účet vést.

Výzkum TradeStation je orientovaný na obchodníka spíše než na investora a je nejsilnější tam, kde je platforma nejsilnější - ve screeningu, skenování a testování spíše než ve fundamentální analýze.

Co je skutečně dobré:

• Hot Lists s více než 20 filtry a 17+ předdefinovanými technickými skeny, aktualizované v reálném čase
• RadarScreen jako výzkumný nástroj sám o sobě - jakýkoli indikátor, který napíšete, se stane skenovatelným sloupcem napříč stovkami symbolů
• "Why Is It Moving?", který připojuje kontext zpráv Benzinga k neobvyklému cenovému pohybu
• Traders Insight - denní tržní komentář z interního oddělení
• Hloubka historických dat - tiková historie je surovým materiálem pro backtester a je mnohem lepší než u většiny retailových platforem
• Portfolio Maestro pro simulaci na úrovni portfolia napříč strategiemi

Co je slabé: neexistují žádná PDF s výzkumem třetích stran od analytiků, žádný konsolidovaný ekonomický kalendář, omezená data o státních dluhopisech a makroekonomice, a jen základní fundamenty společností. Někdo, kdo buduje dlouhodobou akciovou pozici na základě ocenění, bude potřebovat externí zdroje.

Vzdělávání následuje stejný sklon. Série Master Class pokrývá pokročilý materiál - klastrovou analýzu, kódování v EasyLanguage, konstrukci portfolia - a existují živé týdenní relace plus silný obsah o opčních strategiích se stažitelnými pracovními listy. Pro začátečníky je toho velmi málo a téměř nic o výběru fondů, alokaci aktiv nebo nástrojích s pevným výnosem.

Simulované obchodování je dostupné na plné platformě, což je správný způsob, jak se naučit model pracovních prostorů a otestovat strategii metodou walk-forward před nasazením kapitálu. Vzhledem k učební křivce počítejte s reálným časem v simulátoru před přechodem na živé obchodování.

Podpora funguje v amerických pracovních hodinách s rozšířeným pokrytím okolo akciové seance, plus samostatný obchodní pult pro futures, který funguje přes noční seanci - to je nutné, protože futures se obchodují téměř nepřetržitě a otevřená pozice ve 03:00 východního času potřebuje člověka, který dokáže jednat.

Kanály jsou telefon, e-mail a živý chat. Angličtina je primárním jazykem, se španělským pokrytím odrážejícím latinskoamerickou klientskou základnu TradeStation; neexistuje žádný německý, francouzský ani italský pult, což je reálné omezení pro klienty z DACH. Neexistuje žádná nepřetržitá (24/7) obecná linka podpory.

V praxi:

• Otázky týkající se platformy a EasyLanguage jsou zpracovávány dobře - podpůrný personál produktu rozumí a komunitní fóra plus zveřejněná dokumentace EasyLanguage vyřeší hodně věcí dřív, než je potřeba volat
• Otázky týkající se směrování pokynů, marže a přiřazení opcí dostávají kompetentní odpovědi od obchodního pultu
• Administrace účtu - převody, dokumentace pro entity, mezinárodní dokumentace - je pomalejší cestou, s běžnými vícedenními lhůtami
• Účty s vyšším zůstatkem a profesionální účty dostávají přímější směrování, ale neexistuje žádná formální úroveň vyhrazeného manažera vztahů pro retail

Samoobsluha je skutečnou silnou stránkou. Ceník, cenová prohlášení a nápověda k platformě jsou všechny podrobně zveřejněné na vlastním webu TradeStation a většinu otázek o provizích, datových poplatcích nebo marži lze zodpovědět bez kontaktování kohokoli. To má u brokera, jehož poplatková struktura má tolik pohyblivých částí jako tato, význam.