Charles Schwab

Schwabs overordnede prissætning er amerikansk branchestandard: 0 USD på online-ordrer i børsnoterede amerikanske aktier og ETF'er, 0,65 USD pr. optionskontrakt oven i en basiskurtage på nul og hverken minimumskrav til kontoen, vedligeholdelsesgebyr eller inaktivitetsgebyr. For en buy-and-hold-investor med tyve ETF-handler om året er den samlede handelsomkostning bogstaveligt talt nul.

Omkostningerne dukker op i krogene. Investeringsfonde med transaktionsgebyr koster op til 49,95 USD pr. køb, og Schwabs prisguide fastsætter et loft på 74,95 USD for visse fondsfamilier — så en månedsopsparing i en fond uden for OneSource er en dyr vane. OTC- og pink sheet-aktier koster 6,95 USD pr. onlinehandel. Alt, der går gennem et menneske, koster 25 USD, og den automatiserede telefonlinje koster 5 USD.

De to poster, der fanger folk:

• Kontanter. Standard-sweepordningen for uinvesterede beløb giver cirka 0,01 %. Schwab er både bank og mægler, og marginen på kundernes ledige kontanter er en central del af, hvordan selskabet tjener penge. Hvis du har et femcifret kontantbeløb, må du selv købe en pengemarkedsfond.
• Udenlandske ordrer. En handel med en udenlandsk aktie via en mægler koster det højeste af 100 USD eller 0,75 % af beløbet. Schwab Global Account er meget billigere for online-ordrer på de 12 understøttede markeder, men enkeltstående udenlandske handler er ikke noget, man gør i forbifarten her.
• Valutaveksling. Schwab Global Account har sin egen prisliste for valutaveksling, der opkræves pr. veksling: 1 % af beløbet under 100.000 USD, 0,75 % fra 100.000 USD, 0,5 % fra 250.000 USD, 0,3 % fra 500.000 USD og 0,2 % fra 1.000.000 USD. En veksling på 10.000 USD koster derfor 100 USD — mere end onlinekurtagen (f.eks. 19 EUR i Tyskland), selvom kurtagen er den største post på små ordrer. Derudover tillader prisguidens generelle prisliste et tillæg på op til 300 basispunkter — 3 % af beløbet — når amerikanske dollar veksles til eller fra en udenlandsk valuta uden for Global Account. Alle, der bruger Global Account regelmæssigt, bør medregne vekslingsgebyret, ikke kun kurtagen, som en del af den reelle omkostning ved at handle i udlandet.

Margin er et andet svagt punkt: cirka 11,8 % under 25.000 USD, faldende til omkring 10,1 % ved 250.000 USD. Renten følger basisrenten, så tjek det aktuelle tal, før du læner dig op ad det.

Charles Schwab & Co., Inc. er et californisk selskab stiftet i 1971, registreret hos SEC som broker-dealer under SEC File No. 8-16514 og medlem af FINRA (CRD 5393) og SIPC. Det er et indirekte helejet datterselskab af The Charles Schwab Corporation, som er noteret på NYSE under SCHW og indsender reviderede kvartals- og årsregnskaber til SEC. For en privat investor er dette rapporteringskrav for børsnoterede selskaber et af de mest nyttige tegn på gennemsigtighed, der findes — Schwabs balance er offentligt tilgængelig på en måde, som en privatejet mæglers ikke er.

Værdipapirkonti har SIPC-beskyttelse på op til 500.000 USD pr. kunde, hvoraf højst 250.000 USD må være kontanter. Det er værd at være præcis om, hvad det betyder: SIPC dækker mæglerens sammenbrud og tab af værdipapirer i depot. Den kompenserer dig ikke for en position, der falder i værdi. Schwab køber også dækning ud over SIPC hos private forsikringsselskaber; vi har ikke kunnet verificere de nuværende grænser fra en primær kilde, så der er ikke registreret noget tal i denne profil.

Separat har Charles Schwab Bank, SSB en banklicens, og dens indskud er FDIC-forsikrede op til 250.000 USD pr. indskyder. Det er dækning af bankindskud, ikke mæglerdækning, og de to kan ikke lægges sammen for den samme dollar.

Kundernes værdipapirer opbevares i adskilt depot i henhold til SEC Rule 15c3-3. Bemærk, at marginkonti under Regulation T ikke har beskyttelse mod negativ saldo i europæisk forstand — et margin call kan efterlade dig med gæld.

Schwab kører en bevidst strategi med to produkter, og den virker. Webplatformen Schwab.com og appen Schwab Mobile er bygget til folk, der tjekker deres portefølje ugentligt: overskuelig ordreafgivelse, researchrapporter, screenere og værktøjer til pensionsplanlægning. De er kompetente snarere end spændende, og især mobilappen halter efter Fidelitys, hvad angår finish.

thinkorswim er den anden halvdel, og den er grunden til, at seriøse tradere beholder en Schwab-konto. Den blev overtaget med TD Ameritrade og er nu fuldt integreret, og den leveres i tre former — en desktopklient til download, en browserversion og en mobilapp — uden beregning, uden platformgebyr, uden abonnement og uden krav om minimumsaktivitet.

Det får du på desktop:

• Fulde optionskæder med analyser, sandsynlighedskegler og modellering af risikoprofil for positioner med flere ben
• thinkScript, et scriptsprog til egne studier og scanninger, plus backtesting på historiske data
• paperMoney, et ægte miljø til simuleret handel på det live datafeed — hvilket også er grunden til, at Schwab regnes for at tilbyde en demokonto
• Futures og futuresoptioner på samme prisstige som aktier

Mobilappen til thinkorswim er usædvanligt komplet: Optionsordrer med flere ben, grafstudier og streamede optionskæder fungerer alle på en telefon, hvilket er sjældent.

Hullet ligger mellem de to produkter. At skifte mellem Schwab.com og thinkorswim føles stadig som at skifte mellem to virksomheder, og nogle kontofunktioner findes kun på den ene side.

Schwabs produkthylde er bred, med ét iøjnefaldende hul.

Det, der findes: alle aktier og ETF'er noteret i USA, OTC-aktier, børsnoterede optioner inklusive indeksoptioner, futures og futuresoptioner via thinkorswim, enkeltobligationer inden for statsobligationer, virksomhedsobligationer, kommunale obligationer og agency-obligationer via BondSource, CD'er og en fondsplatform med cirka 7.700 fonde uden transaktionsgebyr i Mutual Fund OneSource. Brøkdelsinvestering findes som Stock Slices, men kun for aktier i S&P 500 — en reel begrænsning, hvis du vil opbygge brøkdelseksponering mod small caps eller ADR'er.

Internationalt: Schwab Global Account giver onlineadgang til 12 udenlandske markeder, handlet og afviklet i lokal valuta fra samme login. Det er blandt den bredeste internationale rækkevidde hos nogen almindelig amerikansk mægler, selvom det stadig er langt fra Interactive Brokers' cirka 160 markeder.

Det, der mangler: spot-kryptovaluta. Schwabs kunder kan eje krypto-ETF'er, handle kryptofutures og købe minedriftsselskaber og kryptobørser som aktier, men de kan ikke købe selve Bitcoin på kontoen. Fidelity har i årevis tilbudt spot-handel med BTC, ETH og LTC. Hvis krypto er en del af din allokering, tvinger Schwab dig over til en anden udbyder.

Forex er tilgængelig, arvet fra TD Ameritrade-siden af huset og opført på Schwabs egen prisside: Valutapar handles uden kurtage, og omkostningen ligger udelukkende i bid/ask-spreadet. Det, Schwab ikke tilbyder, er CFD'er eller spread betting — hvilket ingen af delene er usædvanligt for en amerikansk mægler, da begge er forbudt for amerikanske detailkunder.

For en person bosat i USA er oprettelse af en Schwab One-mæglerkonto en fuldt digital proces, der normalt tager under ti minutter: identitetsoplysninger, Social Security number, beskæftigelse og et kort egnethedsspørgeskema. Der er intet minimumsindskud for en kontantkonto. Godkendelse til optioner og margin er separate ansøgninger oven i, og margin kræver 2.000 USD i egenkapital, før det kan bruges.

Indbetaling sker via ACH-overførsel, wire-overførsel og check. ACH er gratis og clearer typisk inden for en til tre bankdage; wire-overførsler ankommer samme dag. Der er ingen indbetaling med kort og ingen understøttelse af e-wallets, hvilket er normalt for en amerikansk mægler, men vil føles gammeldags for alle, der er vant til europæiske mægler-apps.

Udbetalinger følger de samme kanaler som indbetalinger. ACH ud er gratis, checks er gratis, og en udgående wire-overførsel koster 15 USD, når du bestiller den online, og 25 USD via enhver anden kanal. At flytte kontoen væk koster 50 USD for en fuld ACATS-overførsel, mens en delvis overførsel er gratis — så hvis du flytter til en anden mægler, men efterlader noget, koster den delvise vej ingenting.

Personer bosat uden for USA ansøger i stedet om en Schwab One International-konto. Berettigelse afgøres af bopælsland, ikke statsborgerskab, og processen er langsommere og mere dokumenttung end det indenlandske forløb — regn med en til to uger. Personer bosat i Canada betjenes ikke. Schwabs prisguide fastsætter minimumsindskuddet for en Schwab One International-konto til 0 USD, og Schwabs internationale websted oplyser, at der ikke kræves noget minimumsindskud for at oprette en individuel eller fælles konto. Det gælder konti hos Charles Schwab & Co., Inc.: en separat prisguide dækker kunder tilknyttet Charles Schwab, Hong Kong, Ltd., og personer bosat i Hongkong, Singapore og Storbritannien henvises til separate regionale Schwab-websteder, så tjek vilkårene dér, hvis du bor et af de steder.

Dette er en af Schwabs stærkeste sider og en stor del af forklaringen på, at selskabet fastholder langsigtede kunder, som kunne handle billigere andre steder.

Tredjepartsresearch er inkluderet uden beregning og omfatter cirka syv udbydere, herunder Morningstar, Argus, LSEG/Refinitiv, Vickers og MarketEdge. En enkelt kursside for en aktie indeholder typisk flere uafhængige analytiker-PDF'er sammen med Schwabs egne Schwab Equity Ratings, som vurderer det amerikanske aktieunivers fra A til F på baggrund af en kvantitativ model. Inden for obligationer samler BondSource mere end 60.000 CUSIP'er fra omkring 200 dealere, hvilket er en betydelig fordel, hvis du faktisk bygger obligationsstiger i stedet for at købe obligationsfonde.

Undervisning spænder fra begynder- til avanceret niveau: skriftlige guider, en daglig markedsopdatering, webinarer og — via thinkorswim-siden af huset — et dybdegående optionsforløb arvet fra TD Ameritrade, som var det bedste i branchen på det område. Kombineret med paperMoney betyder det, at du kan lære en strategi og teste den uden at risikere kapital, hvilket meget få mæglere gør så nemt.

Svagheden er at finde frem til det. Materialet er fremragende, men spredt ud over Schwab.com, thinkorswim og ældre TD Ameritrade-indhold, og der er ingen samlet guidet vej igennem det. Du må selv lede.

Support er der, hvor Schwab skiller sig ud fra de app-baserede mæglere, og det er en legitim grund til at betale den (ikke-eksisterende) forskel i kurtage.

Telefon og chat er bemandet 24 timer i døgnet, syv dage om ugen, på en rigtig amerikansk telefonlinje — ikke en tilbageopkaldskø, ikke en chatbot-sortering. Svartiderne i offentliggjorte mæglertests er konsekvent blandt de hurtigste i sektoren. Support tilbydes på engelsk, spansk og kinesisk.

Schwab driver også næsten 400 fysiske filialer i hele USA. Til de fleste handelsspørgsmål er en filial irrelevant, men til de ting, der faktisk går galt i et mæglerforhold — en overførsel af et dødsbo, en omstridt selskabsbegivenhed, en trust- eller værgekonto, en pensionsoverførsel, der kræver en underskrift — er det meget værd at kunne gå ind i en bygning og tale med et menneske. Fidelity tilbyder noget lignende; Robinhood tilbyder intet sammenligneligt.

Forbeholdet, der er værd at fremhæve: Offentlige anmeldelsessider tegner et langt hårdere billede end eksperttests. Schwabs Trustpilot-score ligger omkring 1,5 ud af 5 på flere hundrede anmeldelser, domineret af klager over overførselsgebyrer, ikke-udbetalte kampagner ved kontooprettelse og problemer med migreringen efter TD Ameritrade. Det er typisk for store etablerede finansvirksomheder på klagedrevne platforme, og det står side om side med en vurdering på 4,8 stjerner i iOS App Store — men det er et reelt signal om, at den daglige oplevelse ikke er ensartet gnidningsfri.