Skift af mægler: proces, omkostninger, faldgruber og skattemæssige konsekvenser

Du starter altid anmodningen hos den modtagende mægler, aldrig hos den gamle. Den nye mægler kender sine egne kontooplysninger, verificerer din identitet og videresender instruksen opstrøms. Derfra flyttes positionerne ISIN for ISIN gennem de centrale værdipapircentraler — som regel Clearstream eller Euroclear i det kontinentale Europa, SIX SIS i Schweiz og ACATS-systemet mellem amerikanske mæglere.

Tre konsekvenser af den mekanik betyder noget. For det første overføres hver enkelt linje separat: en portefølje med tyve ISIN'er er tyve operationer, og en enkelt ikke-overførbar beholdning kan bremse resten, hvis du har anmodet om en fuld overførsel. For det andet er positionerne undervejs og kan ikke handles hos nogen af mæglerne, mens de flyttes — typisk fem til seks bankdage mellem amerikanske mæglere, og væsentligt længere, når europæiske institutioner og udenlandske underdepotbanker er involveret. Du bærer den fulde markedsrisiko i det tidsrum uden mulighed for at handle. For det tredje rejser værdipapirer og kontanter hver for sig: din saldo følger ofte ikke automatisk med og skal overføres som en betaling.

Planlæg derefter. Undgå at lægge en overførsel hen over en periode, hvor du forventer at handle, eller lige før en kendt begivenhed såsom en regnskabsmeddelelse for en stor enkeltbeholdning.

I Tyskland må det afgivende institut ikke selv opkræve et gebyr for overførslen. Forbundsdomstolen underkendte sådanne prisklausuler allerede i 2004 med den begrundelse, at det ikke er en særlig ydelse, banken kan fakturere, at udlevere ejendom, der tilhører kunden. Kun reelle omkostninger til tredjepart, såsom gebyrer fra udenlandske underdepotbanker, må viderefaktureres. Hvis der alligevel kommer en faktura, så gør indsigelse skriftligt.

Østrig og Schweiz har ingen tilsvarende retspraksis, og et gebyr pr. position er almindeligt der, nogle gange med et loft, nogle gange uden. I alle tre lande er det dog sjældent overførselsgebyret, der afgør spørgsmålet. Det gør de løbende omkostninger, du sparer bagefter.

Det afgørende spørgsmål ved en tysk-til-tysk overførsel er anskaffelsesdataene. Den afgivende bank er forpligtet til at videregive købspris og -dato for hver beholdning til den modtagende bank. Når det ikke sker — og det sker rutinemæssigt ikke, når positionen kommer fra udlandet eller stammer fra en arv — gælder den erstatningsmæssige skattebasis efter § 43a EStG: ved et senere salg behandler den nye bank fladt 30 % af salgsprovenuet som den skattepligtige gevinst.

Gennemregnet eksempel. Du sælger senere aktier for 20.000 EUR, som du faktisk købte for 18.000 EUR. Den reelle gevinst er 2.000 EUR, og skatten heraf er 527,50 EUR. Hvis banken ikke kender din anskaffelsespris, antager den en gevinst på 30 % af 20.000 EUR, altså 6.000 EUR, og indeholder 1.582,50 EUR. Du har betalt 1.055 EUR for meget. Pengene er ikke tabt — med købsbekræftelser får du dem tilbage via Anlage KAP — men du har givet skattevæsenet et rentefrit lån, og du skal bruge dokumentation, der kan være ti eller tyve år gammel.

Det andet tyske forhold er tabspuljen. Ubrugte tab bliver hos det gamle institut og følger ikke med. For at kunne bruge dem hos den nye mægler eller i din selvangivelse skal du bede den gamle bank om en tabsattest, og fristen er 15. december samme år. Overskrider du fristen, kan tabene kun fortsat modregnes i gevinster, der opstår hos det gamle institut. Lukker du kontoen helt uden en attest, er puljen reelt værdiløs.

Din fritagelsesordre flytter heller ikke med. Indgiv en ny hos den nye mægler, og nedsæt den gamle tilsvarende, så det samlede beløb hos alle banker holder sig inden for dit årlige fribeløb. Aktuelle beløb og formaliteter offentliggøres af den tyske forbundsskattemyndighed.

Østrig behandler som udgangspunkt fjernelse af værdipapirer fra en depotkonto som en afhændelse i henhold til § 27 EStG. Det er uproblematisk at flytte mellem to konti tilhørende samme person hos samme indenlandske bank. Men så snart depotbanken skifter, og især når destinationen er i udlandet, tæller flytningen som en skattepligtig realisation — medmindre du instruerer det afgivende institut i at indberette de nødvendige oplysninger til skattemyndigheden, eller giver samtykke til, at dine data videregives.

Gennemregnet eksempel. Du overfører en portefølje på 60.000 EUR med 15.000 EUR urealiserede gevinster til en mægler uden for Østrig. Med indberetningen korrekt afgivet: ingen skat, og dine anskaffelsesomkostninger følger med. Uden den: 27,5 % af 15.000 EUR, altså 4.125 EUR i KESt, udløst af et umarkeret felt på en formular. Det er den dyreste afkrydsningsboks i den tysksprogede depotverden.

Den modsatte retning, fra en offshore-mægler til en østrigsk bank, skaber et andet problem. Den nye bank har brug for dine anskaffelsesomkostninger for senere at kunne beregne KESt korrekt. Hvis den ikke kan skaffe dem, skal den anvende en erstatningsværdi, og du korrigerer forskellen via din selvangivelse. Send købsbekræftelserne til det nye institut proaktivt i stedet for at håbe på, at dataene dukker op af sig selv.

For schweiziske privatinvestorer er overførslen det mindst problematiske tilfælde. Kapitalgevinster på privat formue er under alle omstændigheder skattefri, så der er ingen urealiseret gevinst at udløse, og et skift af depotbank ændrer intet. Omsætningsafgift på værdipapirer gælder heller ikke, fordi en ren depotoverførsel ikke indebærer noget ejerskifte.

Omkostningen opstår kun, hvis du tager omvejen over salg og genkøb. Udføres det via en schweizisk værdipapirhandler, gælder omsætningsafgiften — investoren bærer halvdelen af den lovpligtige sats, altså 0,075 % på schweiziske værdipapirer og 0,15 % på udenlandske, på hver side af manøvren.

Gennemregnet eksempel. En portefølje på 200.000 CHF i udenlandske værdipapirer sælges og genopbygges identisk hos den nye mægler. Omsætningsafgift: 0,15 % af 200.000 er 300 CHF ved salget og yderligere 300 CHF ved købet, i alt 600 CHF, plus to omgange kurtage og to gange spredningen mellem købs- og salgskurs. En overførsel in natura ville ikke have kostet noget af dette.

Det, schweiziske investorer i stedet skal holde øje med, er papirarbejdet. At få de 35 % kildeskat tilbage kræver skatteopgørelser fra begge institutter for overgangsåret. Bed om den gamle banks opgørelse, før du lukker forbindelsen for godt.

Ikke alle beholdninger overlever flytningen. Forvent problemer i disse kategorier:

• Brøkdele af aktier. De findes kun i den pågældende mæglers egne bøger og kan ikke flyttes gennem en central værdipapircentral. De bliver solgt — med en skattemæssig konsekvens i Tyskland og Østrig.
• CFD'er, spread bets og lignende kontraktbaserede derivater. Dette er kontrakter med netop den mægler, ikke værdipapirer. En overførsel er begrebsmæssigt umulig; positionen skal lukkes.
• Fondsandelsklasser, som den nye mægler ikke fører. Almindeligt ved institutionelle eller mæglerspecifikke trancher.
• Margenpositioner og åbne optionsstrategier. Nogle mæglere flytter dem, mange gør ikke, og en delvis overførsel kan gøre en afdækket pakke til en utilsigtet udækket position.
• Krypto opbevaret hos mægleren. Næsten aldrig overførbar.

Gennemgå listen post for post, før du indsender anmodningen. En fuld overførsel, der går i stå på tre linjer, koster mere tid end en bevidst planlagt delvis overførsel.

Sammenlign de årlige regninger, ikke de fremhævede kurtagesatser. Tag en portefølje på 80.000 EUR, tolv ordrer om året på hver ca. 3.000 EUR, plus 20.000 EUR i omsætning denomineret i amerikanske dollar.

Besparelsen er 504,80 EUR om året. Hvis det afgivende institut opkræver 25 EUR pr. position, og du har ti, koster skiftet 250 EUR én gang og tjener sig selv hjem på omkring seks måneder. Ved en portefølje på 8.000 EUR i stedet for 80.000 EUR skrumper den procentbaserede besparelse til en brøkdel, mens overførselsgebyret forbliver det samme — og flytningen kan tage år at retfærdiggøre.

Den post, de fleste undervurderer, er valutaveksling. Et tillæg på 1,5 % på en ordre på 5.000 EUR koster 75 EUR; den samme ordre til 0,25 % koster 12,50 EUR. Alle, der regelmæssigt køber amerikansk noterede værdipapirer, sparer mere der end på al kurtage tilsammen.

1. 1Åbn og aktivér den nye konto fuldt ud, før du rører ved noget hos den gamle mægler.
2. 2Hent en opgørelse, og tjek linje for linje, om den nye mægler fører hvert enkelt instrument.
3. 3Gem alle købsbekræftelser — de er din forsikring mod den erstatningsmæssige skattebasis.
4. 4I Østrig skal du sørge for indberetningen til skattemyndigheden, hvis destinationen er i udlandet.
5. 5I Tyskland skal du bede det gamle institut om tabsattesten, hvis du har en tabspulje, senest den 15. december.
6. 6Indgiv overførselsinstruksen hos den nye mægler med ISIN og antal pr. linje, og sæt eventuelle opsparingsplaner på pause først.
7. 7Når værdipapirerne ankommer, skal du kontrollere de medfølgende anskaffelsespriser og straks gøre indsigelse mod uoverensstemmelser.
8. 8Flyt først derefter kontanterne, indgiv en ny fritagelsesordre, og luk den gamle konto — ikke før.

At skifte er ikke automatisk det rigtige valg. Tre situationer gør den billigere mægler til den dårligere. For det første opgiver du den automatiske skattehåndtering: en tysk eller østrigsk bank indeholder skatten, modregner tab og krediterer udenlandsk kildeskat for dig, mens en offshore-mægler slet intet gør af dette. Hvis din revisor opkræver mere om året, end du sparer i gebyrer, går regnestykket i minus.

For det andet mister du funktioner, du reelt bruger — en gratis opsparingsplan på netop din ETF, adgang til en bestemt børs, handel med brøkdele af aktier, en telefonisk kundeservice. For det tredje er din portefølje for lille til, at den procentvise besparelse kan opveje de faste skifteomkostninger. I de tilfælde er det mere ærlige træk at genforhandle med din nuværende mægler eller at åbne den nye konto og lade nye penge gå dertil, mens de eksisterende beholdninger bliver, hvor de er.

1. 1Regn din reelle årlige regning ud — depotgebyr, kurtage, valutaveksling, opsparingsplaner — i stedet for at sammenligne annoncerede priser.
2. 2Fastlæg på forhånd, hvilke beholdninger der ikke kan overføres, og tag bevidst stilling til, om de skal sælges eller beholdes.
3. 3Klar den landespecifikke formalitet: indberetningen i Østrig, tabsattesten i Tyskland, skatteopgørelserne i Schweiz.
4. 4Arkivér alle købsbekræftelser, før din adgang til den gamle konto bortfalder.
5. 5Læg overførslen i en rolig markedsperiode, ikke lige inden årsskiftet, hvor frister og sagsbehandlingsefterslæb støder sammen.
6. 6Hold den gamle konto åben, indtil udbytter, den årlige skatteopgørelse og resterende kontanter er ankommet, og hold øje med inaktivitetsgebyrer i ventetiden.

Prislister og skattedetaljer ændrer sig konstant. Bekræft begge mægleres aktuelle vilkår og den aktuelle skattemæssige stilling hos institutterne og den relevante skattemyndighed, før du indsender anmodningen.

Denne artikel er udelukkende information. Den udgør ikke investerings-, juridisk eller skatterådgivning.