TradeStation

TradeStation bepreist über eine Volumenstaffel, die für jede Anlageklasse getrennt ermittelt wird; Sie können also im selben Monat bei Aktien auf Stufe eins und bei Optionen auf Stufe drei stehen. Das ist fairer als eine vermischte Staffel, bedeutet aber auch: Die Zahl, die Sie bei der Kontoeröffnung sehen, ist die schlechteste, die Sie je zahlen werden.

Aktien und ETFs kosten US-Kunden im Standardtarif USD 0 Kommission; Kunden ausserhalb der USA zahlen auf jeder Volumenstufe eine Ticketgebühr von USD 5,00 je Trade. Die Ausnahmen sind wichtig: Direkt geroutete Orders kosten zusätzlich USD 0,005 je Aktie, und Aktien unter USD 1 sowie OTC-Werte kosten USD 0,005 je Aktie mit einem Minimum von USD 1,00 und einem Maximum von USD 50,00 je Order.

Optionen beginnen bei USD 0,80 je Kontrakt. Für US-Kunden fällt keine Ticketgebühr an, und der Satz sinkt für Konten, die mehr als 10.000 Kontrakte im Monat handeln, auf USD 0,00 je Kontrakt; Kunden ausserhalb der USA zahlen zusätzlich zum Kontraktpreis eine Ticketgebühr von USD 5,00 je Trade. Indexoptionen sind mit rund USD 0,60–1,00 je Kontrakt separat bepreist, direktes Routing kostet zusätzlich USD 1,00 je Kontrakt. Ein Vertical Spread über zehn Kontrakte kostet US-Kunden auf der Einstiegsstufe rund USD 16 zur Eröffnung; ausserhalb der USA kommt die Ticketgebühr von USD 5,00 hinzu.

Futures starten bei USD 1,75 je Kontrakt und Seite und sinken in der höchsten Klasse auf USD 0,50; Micro-Futures liegen zwischen USD 0,50 und USD 0,25 je Seite. Börsen- und Regulierungsgebühren sowie eine Übernachtgebühr von USD 0,10 je Kontrakt kommen obendrauf.

Was die meisten unterschätzen, sind die Fixkosten:

• USD 10 pro Monat Inaktivitätsgebühr, sofern das Konto in den vorangegangenen 90 Tagen weder mindestens zehn Trades noch einen durchschnittlichen Kontowert von USD 5.000 zum Monatsende aufwies
• USD 125 für den ausgehenden ACAT-Übertrag, USD 35 IRA-Jahresgebühr, USD 50 IRA-Auflösung
• USD 14,95 je Optionsausübung oder -zuteilung; vorzeitige Zuteilung USD 1,50 je Kontrakt bei einem Minimum von USD 5,95
• USD 14,95 je Fondstransaktion, ohne Liste transaktionsgebührenfreier Fonds
• Überweisungen USD 25 im Inland, USD 35 international; Papierauszüge USD 5 je Seite
• Margin-Zinsen von 11,75 % unter USD 50.000, 10,75 % bis USD 500.000, 6,25 % bis USD 2 Mio. und 4,25 % darüber

Alle Angaben beziehen sich auf die TradeStation Securities, Inc., den US-Broker-Dealer, und die Kommissionsangaben sind ihre Sätze für US-Kunden, sofern nicht die Ticketgebühr für Kunden ausserhalb der USA genannt ist. Die TradeStation Europe B.V. weist auf ihrer eigenen Preisseite für Kunden ausserhalb der USA dieselbe Ticketgebühr von USD 5,00 je Trade auf Aktien, ETFs und Optionen aus. Die Kommissionsstufen sind auf den Preisseiten von TradeStation veröffentlicht und ändern sich von Zeit zu Zeit.

Die TradeStation Securities, Inc. ist bei der SEC als Broker-Dealer registriert (SEC #8-48711, wirksam seit dem 31. Januar 1996) und Mitglied der FINRA (CRD #39473), der NYSE, der SIPC, der NFA und der CME; gecleart wird über NSCC, DTC und OCC. Diese Kombination — Broker-Dealer und Futures Commission Merchant unter einem Dach — ist der Grund, warum ein einziges Konto Aktien, Optionen und Futures halten kann.

Anlegerschutz. Wertpapiere und Barmittel sind über die SIPC bis USD 500.000 gedeckt, darin ein Teilbetrag von USD 250.000 für Barmittel. Die SIPC greift beim Ausfall des Brokers und nicht bei Verlusten aus Positionen. Futures-Guthaben liegen auf nach CFTC-Regeln getrennten Konten und haben kein entsprechendes Entschädigungssystem — das ist die übliche Struktur im US-Futures-Geschäft und sollte klar sein, bevor Sie ein Futures-Konto befüllen.

Eigentümer und Stabilität. Die Wurzeln von TradeStation reichen bis 1982 zurück, als Bill und Rafael Cruz Omega Research gründeten, um Charting- und Systemtest-Software zu verkaufen; das Brokerage kam später. Seit 2011 ist die Gruppe eine hundertprozentige Tochter der Monex Group, Inc., notiert an der Tokioter Börse (8698). Die TradeStation Securities selbst ist nicht notiert, aber die Muttergesellschaft veröffentlicht geprüfte Konzernabschlüsse und eine konsolidierte Segmentberichterstattung — ein echtes Transparenzsignal, wenn auch nicht dasselbe, als wäre der Broker selbst börsennotiert.

Internationale Struktur. Die TradeStation Europe B.V. bietet Kundinnen und Kunden mit Wohnsitz in Europa den Handel mit Wertpapieren, Optionen und Futures an; sie ist bei der niederländischen Handelskammer eingetragen (Nr. 89426657) und wird von der niederländischen AFM beaufsichtigt. Die TradeStation Securities übernimmt für sie Clearing und Ausführung und verwahrt bestimmte Kundenwerte im Auftrag der TradeStation Europe; deren Kundengelder liegen bei der Stiftung Stichting TradeStation Europe. Laut den Kundenverträgen der TradeStation Europe können ihre Kundinnen und Kunden unter Umständen Entschädigung aus dem niederländischen Anlegerentschädigungssystem (beleggerscompensatiestelsel) verlangen, wenn die TradeStation Europe eine Verbindlichkeit ihnen gegenüber nicht vollständig erfüllen kann; berechtigte Ansprüche aus den Wertpapierdienstleistungen sind bis EUR 20.000 pro Person gedeckt, und professionelle Kunden sind möglicherweise nicht anspruchsberechtigt. Die TradeStation International Ltd ist in Grossbritannien von der FCA zugelassen und beaufsichtigt; sie vermittelt Kunden an Gesellschaften der TradeStation-Gruppe und an einen nicht verbundenen Broker und verwahrt keine Kundenwerte selbst. Kundinnen und Kunden ausserhalb der USA sollten prüfen, welche Gesellschaft ihr Konto führt und welche Schutzmechanismen gelten, denn Introducing-Broker-Strukturen tragen nicht dieselbe Deckung wie die Gesellschaft, die die Vermögenswerte verwahrt.

Wir bezeichnen keinen Broker als sicher oder garantiert; das hier sind die aktenkundigen Fakten.

Die Desktop-Plattform, die inzwischen neben dem neueren Build TITAN X ausgeliefert wird, ist der Grund, warum es TradeStation gibt. Sie ist eine native Windows- und Mac-Anwendung für Multi-Monitor-Arbeitsplätze, und sie ist wirklich tief und nicht bloss überladen.

Die Bausteine, auf die es ankommt:

• EasyLanguage — die eigene Strategiesprache von TradeStation, lesbar genug, dass Trader sie auch ohne Programmierhintergrund lernen können, aber mächtig genug für vollständige Signallogik, Positionsgrössenbestimmung und Money Management. Strategien lassen sich gegen Tick-Historie backtesten, über Parameterbereiche optimieren und anschliessend live mit automatischer Orderaufgabe laufen.
• RadarScreen — ein Echtzeit-Scanner, der eigene Indikatoren gleichzeitig über Hunderte von Symbolen rechnet und Tick für Tick aktualisiert, nicht in einem Abfrageintervall.
• Matrix — eine Orderleiter mit Markttiefe, Drag-and-drop-Orderverwaltung, Bracket Orders und Glattstellung per Klick. In diesem Werkzeug leben aktive Futures-Trader.
• OptionStation Pro — Positionsmodellierung, Spread-Konstruktion, Griechen je Basispreis und Wahrscheinlichkeitsanalyse.
• Portfolio Maestro — Backtesting auf Portfolioebene über mehrere Strategien und Symbole hinweg, mit Allokations- und Korrelationsanalyse.

Die Web-Plattform deckt Charting, Ordereingabe und Kontoverwaltung kompetent ab, ist aber eine Stufe darunter. Die mobilen Apps bringen 45+ Indikatoren, Optionsketten und vollständige Positionsverwaltung mit — gut zum Überwachen und Nachjustieren, nicht dafür, den Arbeitsablauf zu führen.

Der ehrliche Vorbehalt: Diese Software lernt man nicht an einem Nachmittag. Das Workspace-Modell, die Symbolverknüpfung und der Dialog für Strategieeigenschaften setzen alle voraus, dass Sie bereit sind, Zeit zu investieren. Wer nur auf einem aufgeräumten Chart einen Kaufknopf drücken will, wird das unnötig schwer finden; wer testen will, ob ein Regelwerk über zehn Jahre Tick-Daten tatsächlich Geld verdient hat, findet zu Privatkundenpreisen kaum etwas Vergleichbares.

TradeStation deckt US-gelistete Wertpapiere und den US-Futures-Komplex gründlich ab — und hört dort auf.

Verfügbar:

• Aktien — alle US-Börsen plus OTC; US-gelistete Aktien für US-Kunden im Standardtarif ohne Kommission (Kunden ausserhalb der USA zahlen eine Ticketgebühr von USD 5,00 je Trade), OTC-Werte und Aktien unter USD 1 zu USD 0,005 je Aktie (mindestens USD 1,00, höchstens USD 50,00 je Order)
• ETFs — mehr als 3.000, für US-Kunden ohne Kommission handelbar (ausserhalb der USA USD 5,00 Ticketgebühr je Trade), einschliesslich Spot-Bitcoin und anderer börsengehandelter Kryptoprodukte; so kommen TradeStation-Kunden zu einem Engagement in digitalen Vermögenswerten
• Aktienoptionen und Indexoptionen — vollständige Ketten, mehrbeinige Spreads und komplexe Strategien über OptionStation Pro
• Futures — CME, CBOT, NYMEX und COMEX einschliesslich der Micro-Kontrakte, mit reduzierten untertägigen Day-Trading-Margins auf Index-Futures
• Futures-Optionen — handelbar über die Plattform FuturesPlus
• Investmentfonds — eine kuratierte Liste zu USD 14,95 je Transaktion

Nicht verfügbar:

• Spot-Krypto — TradeStation hat den direkten Kryptohandel aufgegeben; ein Engagement läuft ausschliesslich über ETPs
• Forex — kein Spot-Devisenangebot für Privatkunden
• Bruchstückaktien — Sie kaufen ganze Aktien oder gar nichts
• Zinsanlagen — kein nennenswerter Anleihen- oder Treasury-Desk für Privatkonten
• Ausländische Börsen — kein direkter Zugang zu europäischen oder asiatischen Aktien

Die praktische Folge: TradeStation funktioniert als vollständiges Zuhause für US-Derivate- und Aktientrader und als halbes Zuhause für alle anderen. Eine europäische Anlegerin kann hier keine EUR halten, keine Frankfurter Notierung kaufen und keine Anleihenleiter bauen. Wer krypto-nativ handelt, bekommt ETPs und keine Coins. Entscheiden Sie, ob die Strategie-Engine es wert ist, diese Grenze zu akzeptieren.

Für die Eröffnung eines TradeStation-Brokerkontos gibt es keine Mindesteinlage, allerdings braucht ein Margin-Konto nach Regulation T ein Eigenkapital von USD 2.000, bevor Margin genutzt werden kann, und ein Futures-Konto ist ein eigener Antrag mit eigenen Risikohinweisen und eigenem Genehmigungsverfahren.

US-Anträge laufen online und sind üblicherweise in einem bis drei Geschäftstagen abgeschlossen, sobald Identitätsprüfung und Optionsfreigabestufen durch sind. Anträge aus dem Ausland dauern länger, weil Dokumente manuell geprüft werden, und Konten juristischer Personen — LLCs, Kapitalgesellschaften, Trusts und Personengesellschaften, die TradeStation allesamt unterstützt — dauern nochmals länger. Bei der Altersvorsorge gibt es Traditional, Roth, SEP und SIMPLE IRAs sowie Futures-IRAs.

Einzahlungen. Konten werden ausschliesslich in USD geführt. ACH-Überträge sind kostenlos und dauern ein bis drei Geschäftstage; Überweisungen kommen am selben Tag an. Ausgehende Überweisungen kosten USD 25 im Inland und USD 35 international. Schecks werden angenommen. Auszahlungen brauchen üblicherweise ein bis drei Geschäftstage bis zur Bank.

Kosten, die Sie vor der ersten Einzahlung einplanen sollten:

• Die Inaktivitätsgebühr von USD 10 pro Monat greift, sofern das Konto in den vorangegangenen 90 Tagen weder mindestens zehn Trades noch einen durchschnittlichen Kontowert von USD 5.000 zum Monatsende aufwies
• Der spätere Übertrag des Kontos hinaus kostet USD 125 per ACAT
• IRAs kosten USD 35 im Jahr und USD 50 für die Auflösung
• Nicht investiertes Guthaben wird auf den ersten USD 100.000 praktisch nicht verzinst; ruhende Bestände sind also ein realer Kostenfaktor

Die internationale Zulassung folgt einer Länderliste und schliesst Kanada nicht ein. Klären Sie vor dem Antrag, welche Rechtsordnung für Sie gilt und welche Gesellschaft Ihr Konto führen wird.

Das Research von TradeStation richtet sich an Trader und nicht an Anleger, und es ist dort am stärksten, wo die Plattform stark ist — beim Screenen, Scannen und Testen, nicht bei der Fundamentalanalyse.

Was wirklich gut ist:

• Hot Lists mit mehr als 20 Filtern und 17+ vordefinierten technischen Scans, in Echtzeit aktualisiert
• RadarScreen als eigenständiges Research-Werkzeug — jeder Indikator, den Sie schreiben können, wird zu einer scanbaren Spalte über Hunderte von Symbolen
• "Why Is It Moving?", das ungewöhnlichen Kursbewegungen den Nachrichtenkontext von Benzinga zuordnet
• Traders Insight, der tägliche Marktkommentar des hauseigenen Desks
• Die Tiefe der historischen Daten — die Tick-Historie ist das Rohmaterial des Backtesters und weit besser als das, was die meisten Privatkundenplattformen liefern
• Portfolio Maestro für die Simulation auf Portfolioebene über mehrere Strategien hinweg

Was dünn ist: Es gibt keine Analystenstudien Dritter als PDF, keinen konsolidierten Wirtschaftskalender, nur begrenzte Daten zu Treasuries und Makro sowie lediglich grundlegende Unternehmenskennzahlen. Wer eine langfristige Aktienposition aus einer Bewertungsthese heraus aufbaut, braucht externe Quellen.

Das Wissensangebot hat dieselbe Schlagseite. Die Reihe Master Class behandelt fortgeschrittenen Stoff — Clusteranalyse, EasyLanguage-Programmierung, Portfoliokonstruktion —, dazu gibt es wöchentliche Live-Sessions und starke Inhalte zu Optionsstrategien mit herunterladbaren Arbeitsblättern. Für Einsteiger gibt es sehr wenig und zu Fondsauswahl, Asset Allocation oder Zinsanlagen so gut wie nichts.

Simuliertes Trading ist auf der vollen Plattform verfügbar, und das ist der richtige Weg, das Workspace-Modell zu lernen und eine Strategie im Walk-forward zu testen, bevor Kapital fliesst. Angesichts der Lernkurve sollten Sie echte Zeit im Simulator einplanen, bevor Sie live gehen.

Der Support arbeitet zu US-Geschäftszeiten mit erweiterter Abdeckung rund um die Aktienhandelszeit, dazu kommt ein eigenes Futures-Trading-Desk, das über die Nachtsession hinweg besetzt ist — notwendig, denn Futures handeln nahezu rund um die Uhr, und eine offene Position um 03:00 Uhr Eastern Time braucht einen Menschen, der handeln kann.

Als Kanäle gibt es Telefon, E-Mail und Live-Chat. Hauptsprache ist Englisch, dazu kommt Spanisch, was die lateinamerikanische Kundschaft von TradeStation widerspiegelt; ein deutsches, französisches oder italienisches Desk existiert nicht, was für Kundinnen und Kunden im DACH-Raum eine echte Einschränkung ist. Eine allgemeine 24/7-Support-Linie gibt es nicht.

In der Praxis:

• Fragen zu Plattform und EasyLanguage werden gut bearbeitet — die Mitarbeitenden verstehen das Produkt, und die Community-Foren sowie die veröffentlichte EasyLanguage-Dokumentation klären vieles, bevor Sie überhaupt anrufen müssen
• Zu Orderrouting, Margin und Zuteilung gibt das Trading-Desk kompetente Antworten
• Die Kontoadministration — Überträge, Unterlagen für juristische Personen, internationale Dokumentation — ist der langsamere Weg, Bearbeitungszeiten über mehrere Tage sind üblich
• Konten mit höherem Guthaben und professionelle Konten werden direkter geroutet, eine formelle Betreuungsstufe mit festem Ansprechpartner gibt es im Privatkundengeschäft aber nicht

Die Selbstbedienung ist eine echte Stärke. Preisverzeichnis, Gebührenangaben und Plattformhilfe sind auf der eigenen Website von TradeStation ausführlich veröffentlicht, und die meisten Fragen zu Kommissionen, Datengebühren oder Margin lassen sich beantworten, ohne jemanden zu kontaktieren. Das zählt bei einem Broker, dessen Gebührenstruktur so viele bewegliche Teile hat wie diese.