¿Por qué se descuentan los costes de la rentabilidad y no de la aportación?

Porque así funcionan los costes corrientes. El TER de un fondo y una comisión de custodia porcentual se cobran sobre todo el patrimonio gestionado, no sobre la nueva aportación. Crecen a medida que crece la cartera — por eso la brecha de costes al final es mucho mayor que la suma de las comisiones pagadas.

¿Por qué la brecha de costes es mayor que las comisiones pagadas?

Cada unidad pagada como comisión ya no puede generar rentabilidad. Por eso la calculadora muestra la diferencia entre los dos valores finales: las comisiones pagadas más la rentabilidad que habrían generado. A lo largo de 25 años, esa segunda parte suele ser mayor que la primera.

¿Qué rentabilidad debería suponer?

Deliberadamente no le damos una cifra objetivo. Los índices de renta variable amplios han ofrecido históricamente aproximadamente del 5 al 8 por ciento nominal anual, con una fuerte volatilidad y largos periodos de caídas. Calcule varios escenarios — y recuerde que una rentabilidad constante es una fuerte simplificación.

¿Se incluyen los impuestos y la inflación?

No. Todas las cifras son nominales y antes de impuestos. El impuesto sobre las ganancias de capital, la tributación de rentas imputadas y la retención en origen reducen aún más el resultado, al igual que la inflación: con un 2 por ciento, un valor final a 25 años tiene aproximadamente el 60 por ciento del poder adquisitivo actual.

¿Qué cuenta como coste anual?

Todo lo que se cobra de forma continua como porcentaje del patrimonio: el TER del fondo o del ETF, una comisión porcentual de custodia o de plataforma y cualquier comisión de gestión discrecional. Las comisiones fijas por orden en cada ejecución del plan de ahorro no entran aquí — de ellas se ocupa la calculadora de plan de ahorro en ETF.

Calculadoras

Calculadora de interés compuesto

En qué se convierten las aportaciones periódicas con el paso de los años.

El interés compuesto funciona en ambas direcciones. El mismo mecanismo que convierte 250 al mes en una cartera de seis cifras a lo largo de décadas también convierte una comisión del 0,8 % en una suma de cinco cifras. Esta calculadora dibuja ambas curvas una junto a otra — con y sin costes — y rellena el espacio entre ellas. Ese espacio es lo que su cartera cuesta realmente.

Su plan

Capitalización mensual, aportaciones realizadas al final de cada mes.

Capital inicial

Aportación mensual

Rentabilidad anual esperada6 %

Antes de costes. Los índices amplios de renta variable ofrecieron un 5–8 % nominal en periodos largos.

Horizonte temporal25 años

Costes anuales0,8 %

TER del fondo más comisión de custodia o de plataforma, en puntos porcentuales de rentabilidad.

Divisa

Supuestos

La rentabilidad se considera constante. Los mercados reales no se comportan así, y el orden de los años buenos y malos cambia el resultado de forma significativa.
Los costes se deducen de la rentabilidad anual en puntos porcentuales, por lo que se aplican a todo el saldo, no solo a las nuevas aportaciones.
Los impuestos sobre distribuciones, plusvalías y rentas imputadas no están incluidos y reducen aún más el resultado.
Se ignora la inflación — todas las cifras son nominales, no en poder adquisitivo actual.
No se incluyen las comisiones de suscripción, las comisiones por cada ejecución de orden ni los efectos de divisa.

Valor final después de costes

186.183 €

Lo que queda una vez descontados los costes corrientes.

Aportaciones totales: 85.000 €
Ganancias de la inversión: 101.183 €

Sin costes

211.991 €

Año: 25 años

Lo que se llevaron los costes

25.808 €

La diferencia entre el resultado sin costes y el resultado después de costes — incluida la rentabilidad que el dinero detraído ya no pudo generar.

Proporción del resultado bruto: 12,2 %

Crecimiento y brecha de costes

Sin costes
Brecha de costes
Después de costes
Aportaciones

Nota: Estas calculadoras tienen fines exclusivamente informativos y no constituyen asesoramiento de inversión. El contenido de Brokaro tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión, jurídico ni fiscal.

Cómo se calcula

El modelo calcula mensualmente: el saldo se capitaliza al tipo mensual efectivo y la aportación se añade al final de cada mes. El tipo mensual es la raíz duodécima del tipo anual, y no el tipo anual dividido entre doce, lo que contabilizaría dos veces la capitalización dentro del año.

Fórmula

Valor final = capital inicial × (1 + i)^n + aportación × ((1 + i)^n − 1) / i, donde i = (1 + rentabilidad − costes)^(1/12) − 1 y n = meses

La segunda curva es el mismo plan con los costes fijados en cero. La franja rayada entre ambas es la brecha de costes: las comisiones pagadas más la rentabilidad que ese dinero ya no pudo generar. Para ver cómo varía esa cifra con otro proveedor, la calculadora de comisiones recoge las comisiones de custodia reales.

Una rentabilidad constante es una hipótesis de cálculo, no una previsión. Los mercados reales ofrecen años buenos y malos en un orden arbitrario y, en los planes con aportaciones, ese orden cambia el resultado de forma notable.

Preguntas frecuentes

Cómo se calcula

Fórmula

Valor final = capital inicial × (1 + i)^n + aportación × ((1 + i)^n − 1) / i, donde i = (1 + rentabilidad − costes)^(1/12) − 1 y n = meses

Preguntas frecuentes