Scalable Capital

Scalable myy kahta suunnitelmaa, ja oikea valinta riippuu täysin siitä, kuinka usein käyt kauppaa.

FREE Broker maksaa 0 EUR kuukaudessa. Toimeksiannot maksavat 0,99 EUR EIX:llä – PRIME ETF -ostot 250 EUR:sta alkaen 0 EUR – ja enintään 1,99 EUR gettexillä ja Xetralla. Säästösuunnitelmat ovat ilmaisia. PRIME+ Broker maksaa 4,99 EUR kuukaudessa ja laskee 250 EUR:n tai suuremmat EIX-toimeksiannot 0 EUR:oon, ja 0,99 EUR sitä pienemmille. Tasapainopiste on noin viisi toimeksiantoa kuukaudessa; sen yläpuolella PRIME+ on halvempi, ja sillä saa myös laajemman lakisääteisen talletussuojan Overnight-käteiselle (jaettuna Scalablen ja neljän kumppanipankin kesken), halvemman luottolimiitin ja halvemmat pikatalletukset.

Xetra oli aiemmin poikkeus: 3,99 EUR plus kauppapaikkamaksu 0,01 % toimeksiannon arvosta, vähintään 1,50 EUR, joten tyypillinen Xetra-toimeksianto laskeutui lähelle 5,49 EUR:a molemmilla suunnitelmilla.

Se muuttui 1. syyskuuta 2026. gettex ja Xetra maksavat nyt molemmat enintään 1,99 EUR per toimeksianto, sama kaikilla suunnitelmilla, ja Xetran kauppapaikkamaksu on poistunut. EIX säilyttää 0,99 EUR / PRIME+:lla ilmaiset ehtonsa. Suunta on selvä: gettex on menettänyt hintaetunsa, Xetrasta on tullut varteenotettava, ja EIX — kauppapaikka, jolla Scalable on markkinatakaaja — on nyt halvin reitti. Jos toimeksiantosi olivat ilmaisia gettexillä PRIME+:lla, ne eivät enää ole; siirrä ne EIX:lle tai hyväksy 1,99 EUR.

Muita huomionarvoisia rivejä:

• Säästösuunnitelmat: 0 EUR kaikilla suunnitelmilla, alkaen 1 EUR:sta, murto-osatoteutuksella yhdeksänä päivänä kuukaudessa.
• Krypto-ETP:issä on spread-lisä 0,99 % (FREE) tai 0,69 % (PRIME+) toimeksiantomaksun päälle.
• Rahastot: ei merkintäpalkkiota yli 3 800 sijoitusrahastossa.
• Pikatalletukset maksavat 0,99 % (FREE) tai 0,69 % (PRIME+) summasta, mutta vain ensimmäisistä 5 000 EUR:sta – enintään 49,50 EUR tai 34,50 EUR, ja jokainen euro sen yli on ilmainen; tavallinen SEPA on ilmainen.
• Ei säilytysmaksua, ei toimettomuusmaksua, ei nostomaksua, ei vähimmäistalletusta.

Mitä ei paljasteta, on valuuttakomponentti euromääräisen ulkomaisen osakkeen sisällä. Kauppakuitissa ei ole FX-riviä, koska kauppa ei koskaan poistu eurosta — mikä tarkoittaa, että kustannus on olemassa, mutta sitä ei voi mitata maksutaulukosta.

Scalablen sääntelyasema muuttui merkittävästi vuonna 2025, ja vanhat arvostelut, jotka kuvaavat sitä Baader Bankin etupäänä, ovat vanhentuneita.

Scalable Capital Bank GmbH sai täyden pankkilisenssin Euroopan keskuspankilta syyskuussa 2025, mikä tekee siitä CRR-luottolaitoksen EKP:n valvonnassa yhteisen valvontamekanismin puitteissa, yhdessä BaFinin ja Deutsche Bundesbankin kanssa. Marraskuussa 2025 kaikki asiakkaiden arvopaperit siirrettiin Baader Bankista Scalablen omaan säilytykseen. Baaderin ainoa jäljellä oleva rooli on markkinatakaaja gettexillä.

Mitä tämä tarkoittaa asiakkaalle:

• Käteinen on katettu 100 000 EUR:oon asiakasta ja pankkia kohden Saksan lakisääteisen talletussuojan mukaisesti. PRIME+-saldot jaetaan Scalable Capital Bankin ja useiden kumppanipankkien kesken 'yksi tili, useita pankkeja' -mallin mukaisesti, minkä Scalable ilmoittaa laajentavan lakisääteisen suojan jopa 5 × 100 000 EUR:oon.
• Arvopaperit ovat säilytyksessä olevaa asiakkaan omaisuutta, ja maksukyvyttömyystilanteessa ne palautetaan eikä niitä korvata. Jos arvopapereita ei voitaisi toimittaa, Saksan sijoittajien korvausjärjestelmä kattaa 90 % saatavasta 20 000 EUR:oon asti.
• Marginaalitiliä ei ole eikä CFD-kirjaa, joten mikään tilin tuote ei voi tuottaa sijoitettua summaa suurempaa tappiota. Arvopapereiden vakuudella myönnetty luottolimiitti on vakuudellinen, ja siihen sovelletaan lisävakuusvaatimusta avoimen vastuun sijaan.

Kaksi rehellistä varausta. Scalable on yksityisomistuksessa, joten neljännesvuosiraportointia tai listattua osakekurssia ei ole ulkoisena signaalina — luotat EKP:n valvontaan julkisen markkinatarkkailun sijaan. Ja vertikaalinen integraatio leikkaa molempiin suuntiin: Scalable hoitaa nyt asiakassuhteen, kaupankäynnin, selvityksen, toimituksen ja säilytyksen itse, ja toimii ainoana markkinatakaajana EIX:llä. Se poistaa vastapuolikerroksia, mutta myös keskittää jokaisen toiminnon yhteen yritykseen.

Käytössä on web-alusta ja mobiilisovellus, ja yksi kirjautuminen kattaa välittäjän, Overnight-käteistilin, Scalable Wealth -robotti-neuvojan ja luottolimiitin. Työpöytäterminaalia tai julkista API:a ei ole.

Web-alusta on hyvin järjestetty tehtäväänsä varten: salkkuyleiskatsaus järkevällä tuottoattribuutiolla, säästösuunnitelmat, jotka syntyvät tai muuttuvat alle minuutissa, ja toimeksiantolippu, joka näyttää kauppapaikan ja tuloksena olevan maksun ennen sitoutumista. Yhdistetty näkymä välittäjästä, käteisestä ja hallinnoiduista salkuista on alustan vahvin yksittäinen argumentti — hyvin harva eurooppalainen palveluntarjoaja näyttää kaikki kolme samassa paikassa.

Missä se jää vajaaksi, on aktiivinen kaupankäynti. Kaaviotoiminto on käyttökelpoinen mutta ei analyyttinen, toimeksiantotyypit kattavat market-, limit- ja stop-tyypit mutta ei ehdollisia tai bracket-rakenteita, eikä syvyysnäkymää ole. Käyttäjät myös raportoivat alustan hidastuvan korkean volatiliteetin istunnoissa, mikä on juuri silloin, kun sillä on eniten merkitystä — ei kohtalokas puute kuukausittaiselle sijoittajalle, mutta todellinen niille, jotka reagoivat uutisiin.

Mobiilisovellus on parempi päivittäinen pinta: nopea, siisti, täysin yhtenevä web-alustan kanssa, ja nopein reitti säästösuunnitelman muuttamiseen. Demotiliä ei ole kummallakaan pinnalla, joten ei ole riskitöntä tapaa kokeilla toimeksiantovirtaa ensin.

Yksi rakenteellinen huomio reitityksestä: EIX:llä, kauppapaikalla, jolle Scalable ohjaa sinut halvimmalla hinnoittelullaan, Scalable itse toimii ainoana markkinatakaajana. Toteutushintasi asettaa siis välittäjäsi. Parhaan toteutuksen säännöt pätevät, ja voit reitittää Xetralle sen sijaan, mutta halpa reitti ja eturistiriitainen reitti ovat sama reitti.

Scalablen valikoima on laaja instrumenteissa ja suppea maantieteessä.

Instrumenttipuoli on aidosti vahva:

• Yli 8 000 osaketta, säästösuunnitelmilla noin 4 500:aan niistä.
• Yli 2 700 ETF:ää, kaikki saatavilla ilmaisissa säästösuunnitelmissa — Euroopan syvin ETF-säästösuunnitelmakatalogi.
• Yli 3 800 sijoitusrahastoa ilman merkintäpalkkiota, mikä on merkityksellistä, jos pidät hallussa vanhoja aktiivisesti hoidettuja positioita ja haluat ne samalle säilytystilille.
• Yli 625 000 johdannaista — warrantteja, knock-outeja ja sertifikaatteja suurilta liikkeeseenlaskijoilta.
• Krypto-ETP:t bitcoinissa, ethereumissa ja muissa, plus joukkovelkakirjat, hyödykkeet, jalometallit ja yksityismarkkina-altistuminen ELTIF:ien kautta.

Maantieteellinen puoli on rajoite. Kaikki käy kauppaa täsmälleen kolmella kauppapaikalla: European Investor Exchange (EIX) Hannoverissa, gettex Münchenissä ja Xetra Frankfurtissa. Suoraa pääsyä Nasdaqiin, NYSE:hen, LSE:hen tai mihinkään Aasian markkinaan ei ole. Voit ostaa Applea, mutta ostat sen euroissa saksalaiselta markkinatakaajalta Saksan kaupankäyntiaikoina, et Nasdaqilla. Osta-ja-pidä-sijoittajalle se on yleensä merkityksetöntä; kenelle tahansa, joka käy kauppaa Yhdysvaltain tulosjulkistusreaktioilla tai tarvitsee Yhdysvaltain markkina-aikoja, se on diskvalifioiva.

Myös puuttuvat: ei pörssinoteerattuja optioita, ei futuureja, ei spot-forexia, ei CFD:itä, ei lyhyeksimyyntiä. Krypto on ETP-altistumista, ei spot-kolikoita — et koskaan omista avaimia.

Säästösuunnitelmat ovat siinä, missä katalogi muuttuu tuotteeksi. Toteutukset ajetaan yhdeksänä päivänä kuukaudessa murto-osaostoilla alkaen 1 EUR:sta ja nollatoteutusmaksulla joka suunnitelmassa, kattaen ETF:t, osakkeet, rahastot ja krypto-ETP:t. Tämä yhdistelmä — ilmainen, murto-osainen, ja näin laaja — on syy, miksi Scalable sijoittuu useimpien saksalaisten ETF-vertailujen kärkeen.

Avaaminen kestää noin 10–15 minuuttia verkossa. Täytät hakemuksen, vastaat asianmukaisuuskysymyksiin, tunnistaudut videopuhelulla tai kansallisella eID:llä, ja allekirjoitat digitaalisesti. Arvopaperitili on normaalisti käytettävissä yhden pankkipäivän kuluessa. Vähimmäistalletusta ei ole; 1 EUR:n siirto vahvistaa linkin viitepankkitiliisi.

Rahoitus on vain SEPA ja vain euroissa. Korttitalletuksia, e-lompakoita tai monivaluuttasaldoja ei ole. Tavallinen SEPA-siirto hyvitetään yhdessä tai kahdessa pankkipäivässä ja on ilmainen; pikatalletus, joka kasvattaa arvopaperiostojen ostovoimaasi ennen suoraveloituksen arvopäivää, maksaa FREE Brokerissa 0,99 % summasta ja PRIME+:ssa 0,69 %, ja se veloitetaan vain ensimmäisistä 5 000 EUR:sta – jokainen euro sen yli on ilmainen, joten maksu on enintään 49,50 EUR tai 34,50 EUR. Tämän katon vuoksi maksu painaa eniten pienissä talletuksissa: FREE Brokerissa se on 0,99 % (9,90 EUR) 1 000 EUR:n talletuksesta, kun taas 50 000 EUR:n talletuksesta alle 0,1 % (49,50 EUR).

Käteisrakenne kannattaa ymmärtää, koska se ratkaisee saamasi koron. Välittäjän selvitystilillä oleva raha tuottaa 0 %. Erillisellä Scalable Overnight -tilillä oleva raha tuottaa 2,60 % p.a., vaihtuva, laskettuna päivittäin ja maksettuna kuukausittain, rajoittamattomalle käteismäärälle – sama PRIME+:n kanssa tai ilman. Siirrot näiden kahden välillä ovat reaaliaikaisia, joten riittää, että pidät sijoittamattoman käteisen Overnight-tilillä ja siirrät sen, kun teet toimeksiannon. PRIME+ muuttaa sen, missä käteistä säilytetään: PRIME+:n kanssa se jaetaan Scalablen ja neljän kumppanipankin kesken, jolloin lakisääteinen talletussuoja on enintään 5 x 100 000 EUR; ilman PRIME+:aa se menee pankkeihin, joilla kullakin on 100 000 EUR:n lakisääteinen suoja, tai UCITS-rahamarkkinarahastoihin, ja mikä tahansa niistä voi pitää koko saldoa. Rahamarkkinarahasto ei ole talletus, ja siihen liittyy markkinariski.

Nostot palaavat viitetilille, ovat ilmaisia, ja kestävät yhdestä kahteen pankkipäivään. Säästösuunnitelman maksut ajetaan suoraveloituksella, joten koko kulku voidaan automatisoida kerran ja jättää rauhaan. Saksan asukkaille Abgeltungsteuer pidätetään ja tilitetään automaattisesti, ja vuosittaiset verotodistukset annetaan — vaikka käyttäjät raportoivat säännöllisesti niiden saapuvan myöhässä huippukaudella. Saksan ulkopuolella verokäsittely on omalla vastuullasi.

Scalable asettuu neobrokereiden, jotka tarjoavat lähes ei mitään, ja täyden palvelun välittäjien, jotka niputtavat analyytikkotutkimuksen, väliin. Se on lähempänä keskikohtaa kuin kumpaakaan ääripäätä.

Aidosti hyödyllinen osa on salkkuanalytiikka. Alusta erittelee salkun omaisuuslajin, alueen, sektorin ja valuutan mukaan, näyttää tuottovaikutuksen, ja tekee sen sekä välittäjätilin että minkä tahansa Scalable Wealth -varainhoitomandaatin yhteydessä. Sille, joka pyörittää kolmen rahaston salkkua ja haluaa tietää, onko siitä vahingossa 60 % Yhdysvaltain teknologiassa, se on arvokkaampaa kuin analyytikkomuistio.

ETF-valintatyökalut ovat toinen vahvuus, mikä seuraa liiketoiminnasta: 2 700 ETF:llä säästösuunnitelmissa, Scalablen on autettava sinua valitsemaan. Suodattimet indeksin, replikointimenetelmän, jako-politiikan, TER:in, rahaston koon ja kotipaikan mukaan ovat kaikki olemassa ja toimivat kunnolla.

Mitä puuttuu, on yksittäisten osakkeiden tutkimus: ei analyytikkokonsensusta, ei tavoitehintoja, ei tulosennusteita, ei omaa osaketutkimusta. Uutiset ovat koostettuja eivätkä kuratoituja.

Koulutus on vankka perusasioissa ja Saksan-kohtaisissa käytännön asioissa — miten Abgeltungsteuer toimii, mitä Freistellungsauftrag tekee, miten säästösuunnitelmat kertyvät korkoa korolle, miten ETF:t eroavat aktiivisista rahastoista — ja Scalablen oman markkinakommentoinnin kirjoittavat kvantitatiivisia salkkuja hoitaneet ihmiset, eivät copywriterit. Strukturoitua opetussuunnitelmaa, nimensä arvoista webinaarisarjaa tai demotiliä ei ole. Riittävä sijoittajalle, jolle Scalable on rakennettu; ohut kenelle tahansa, joka haluaa oppia käymään kauppaa.

Tuki on vain chat ja sähköposti. Puhelinlinjaa välittäjäasiakkaille ei ole, ei konttoriverkostoa eikä viikonloppukattavuutta. Kattavuus toimii arkipäivinä, saksaksi ja englanniksi, lisäkielituella italian, espanjan, ranskan ja hollannin markkinoilla.

Käyttäjäarvosteluissa toistuva valitus on vasteaika, ja se keskittyy kahteen paikkaan. Ensimmäinen on veroasiakirjat: vuosittaisten Steuerbescheinigungen-todistusten ja tappiontasauksen todistusten raportoidaan saapuvan myöhässä huippukauden veroilmoitusaikaan, mikä on juuri silloin, kun niitä tarvitaan. Toinen on kaikki epästandardi — saapuvat salkkusiirrot, yritystapahtumat, tilimuutokset ulkomaille muuton jälkeen, perintötapaukset. Nämä synnyttävät tikettiketjuja keskustelujen sijaan, ja käyttäjät raportoivat päivissä mitattavia odotuksia.

Suoraviivaiset kysymykset käsitellään osaavasti, ja ohjekeskus on paremmin kirjoitettu kuin useimmilla — monet rutiiniongelmat todella ratkeavat ottamatta yhteyttä kehenkään.

Oikeudenmukainen tulkinta on, että tuki on mitoitettu hinnan mukaan. Välittäjä, joka veloittaa 0–4,99 EUR kuukaudessa, ei voi miehittää puhelinpöytää, ja Scalable on valinnut käyttää rahaa sen sijaan tuotteeseen ja lisensointiin. Se on puolustettava kompromissi säästösuunnitelmalle, jota tarkistat neljännesvuosittain. Se on huono valinta, jos pidät hallussa suurta tai monimutkaista salkkua ja odotat tavoittavasi nimetyn henkilön nopeasti. Kenen tahansa siinä tilanteessa kannattaa pitää odotukset — tai toinen välittäjäsuhde — sen mukaisina.