BUX

A BUX 2025 augusztusában alakította át árazását három csomagra, és a táblázattal kapcsolatban az a lényeg, hogy az ingyenes csomag nem az olcsó csomag.

Az ETF-ek és ETC-k kivételt képeznek a teljes struktúra alól. Ezek külön oszlopot alkotnak a BUX díjtáblázatában, nem az európai részvénysor egy változatát, és piaci megbízásonként EUR 0,99-be kerülnek mindhárom csomagban. Egy olyan Basic ügyfél tehát, aki csak indexkövető ETF-eket vásárol, ugyanannyi jutalékot fizet, mint egy Prime ügyfél — ez a legfontosabb dolog, amit tudni kell, mielőtt arra a következtetésre jutnánk, hogy az ingyenes szint használhatatlan.

A Basic csomag évi 0,20%-os szolgáltatási díja az a sor, ami valóban számít, és amelyik a leginkább el van rejtve az oldal alján. Ezt évesítve adják meg, és havonta terhelik a befektetett eszközök után. Egy EUR 20 000 értékű portfólión ez évi EUR 40 — több, mint a BUX Plus egy teljes évének EUR 35,88-os ára, és a Plus teljesen elengedi a díjat EUR 250 000 alatt. A megtérülési pont körülbelül EUR 17 900 befektetett eszköznél van: e fölött a Plus előfizetés olcsóbb, mint az ingyenes maradás, még mielőtt bármi mást is számításba vennénk.

Minden más ugyanebbe az irányba mutat, amíg részvényeket vásárol, nem ETF-eket. Tíz európai részvénymegbízás évente EUR 39,90-be kerül Basic csomagon, szemben a Plus csomag EUR 19,90-ével, vagy EUR 0-val Zero Order formájában — de a Zero Order útvonal havi 3 alkalomra van korlátozva Plus csomagon, és havi 5 alkalomra Prime csomagon, tehát ez egy havi megtakarítási ritmust szolgál ki, nem egy aktív kereskedést. EUR 7 200 éves US forgalom önmagában a devizafelárból (0,75% szemben 0,25%-kal) megtéríti a Plus előfizetést. A Prime-nak csak akkor van értelme a Plus-szal szemben, ha évente nagyjából 60 vagy több európai részvénymegbízást ad le — az évi EUR 60 különbséget elosztva a megbízásonkénti EUR 1,00 megtakarítással —, mivel az ETF- és US-megbízások már mindkét csomagon ugyanannyiba kerülnek.

Az ingyenes tételek valóban ingyenesek: befizetések, kifizetések, valós idejű árfolyamok és Investment Plan vásárlások, amelyek Zero Orderként futnak, és nem terhelik a havi keretet. Az egyetlen furcsa tétel a EUR 10, áfával együtt, egy részvényesi közgyűlésre való regisztrációért.

A biztonsági kép alapvetően megváltozott 2024 júliusában, amikor az ABN AMRO felvásárolta a BUX-ot, és az ABN AMRO csoport egyik leányvállalata lett. Előtte a BUX egy kockázatitőke-finanszírozású startup volt, amelyet 2013-ban alapított Amszterdamban Nick Bortot, a BinckBank korábbi vezetője. Utána a szervezet Hollandia egyik legnagyobb bankja mögé került.

A BUX B.V.-t az Autoriteit Financiële Markten (AFM) engedélyezi és felügyeli, és az Amszterdami Kereskedelmi Kamaránál van bejegyezve KvK 58403949 szám alatt. Befektetési vállalkozás, nem bank — saját banki engedéllyel nem rendelkezik —, és a holland befektetési vállalkozások prudenciális felügyelete a De Nederlandsche Bank hatáskörébe tartozik. A klíring és a letétkezelés az ABN AMRO Clearing Banken keresztül zajlik, ami egyszerre a felvásárlás következménye és jelentős előrelépés egy kis, független bróker letétkezelési megoldásaihoz képest.

Két különálló védelem érvényes, és ezek összekeverése a leggyakoribb hiba:

• Az értékpapírokra a holland befektetővédelmi kártalanítási rendszer (beleggerscompensatiestelsel) vonatkozik, személyenként legfeljebb EUR 20 000 összegig. Mint minden ilyen rendszer, ez is csak akkor fizet, ha a cég csődbe megy, és az ügyfelek értékpapírjait nem lehet visszaadni — a részvényei elkülönített struktúrában vannak tartva, és fizetésképtelenség esetén nem a BUX tulajdonát képezik.
• A készpénz más kérdés, mivel a BUX nem bank. Az ügyfélpénzt egy hitelintézetnél helyezik el, és a BUX azt közli, hogy a betétbiztosítási rendszer feltételei szerint legfeljebb EUR 100 000 összegű fedezet érvényes. Ez a bank garanciája, ami eljut Önhöz, nem a BUX saját garanciája.

Egy jogérvényesítési eljárás idetartozik ebbe a képbe. 2024. november 18-án az AFM EUR 1,6 millió bírságot szabott ki a BUX B.V.-re, mivel megsértette a holland jutalékfizetési (inducement) tilalmat, és a döntést 2025. március 12-én hozta nyilvánosságra; az utolsó érintett jogsértés 2023. április 21-i keltezésű. A szóban forgó magatartás ajánlási díjak fizetése volt — véleményvezéreknek (finfluencerek), összehasonlító weboldalaknak és meglévő ügyfeleknek, akik új ügyfeleket hoztak. Érdemes egyértelműen kimondani, mit jelent ez egy ilyen oldalon: a felügyelet megállapítása pontosan a brókereket összehasonlító oldalaknak fizetett ügyfélszerzési jutalékokról szól. Ez egy magatartási, nem prudenciális bírság; nem mond semmit az Ön értékpapírjainak biztonságáról vagy a készpénze elkülönítéséről, és a magatartás megelőzi mind az ABN AMRO-felvásárlást, mind a jelenlegi megfelelési rendszert. De ez szerepel a nyilvántartásban, és annak, aki egy ajánlás erőssége alapján dönt, joga van tudni, hogy a BUX-ot már megbírságolták ajánlásokért való fizetés miatt.

Maga a BUX B.V. nincs tőzsdén jegyezve; a tőzsdén jegyzett vállalat az anyavállalata, az ABN AMRO Bank N.V. Ez a szokásos forma ebben az összehasonlításban, ezért szerepel a jegyzési oszlopban a csoport, nem az engedélyezett jogalany. A BUX nem kínál tőkeáttételt a befektetési termékre, így egy számla nem kerülhet negatívba. Mindettől egyik bróker sem lesz garantáltan biztonságos, és az EUR 20 000-es értékpapír-felső határ észrevehetően alacsonyabb, mint az FSCS vagy a SIPC összegei, amelyeket az olvasók esetleg megszoktak.

A BUX megbízási modellje szokatlan, és több figyelmet érdemel, mint amennyit a díjtáblázata kap, mert a legolcsóbb útvonal egyben a legkevésbé szabályozott is.

Egy Zero Order EUR 0,00-ba kerül, és ez a BUX vezető funkciója — de csak Plus és Prime csomagon érhető el, havi 3 alkalomra van korlátozva Plus csomagon, és havi 5 alkalomra Prime csomagon, és napvégi kötegben hajtják végre, nem azonnal. Nappal küldi be a megbízást, és a BUX összegyűjti, majd egyetlen időpontban, 16:00 CET és a zárás között hajtja végre. Az Investment Plan által generált megbízások ugyanabban a kötegben futnak, de nem számítanak bele a havi keretbe, így egy megtakarítási terv soha nem használja fel azt. A jelentések szerint körülbelül 4–5%-os árvédelmi küszöb létezik, amely törli a megbízást, ha a piac hevesen mozdul, de ezen a sávon belül el kell fogadnia a kötegárfolyamot, bármi legyen is az. Havi rendszeres ETF-vásárlás esetén ez lényegtelen — sosem próbált időzíteni semmit. Egy egyedi részvény hírnapon való vásárlásakor viszont ez valódi költség, amely sehol nem jelenik meg a díjtáblázatban.

Egy piaci megbízás azonnal, az érvényes áron hajtódik végre, és EUR 3,99-be (Basic), EUR 1,99-be (Plus) vagy EUR 0,99-be (Prime) kerül európai részvényekre, EUR 0,99-be US részvényekre minden csomagon, és EUR 0,99-be ETF-ekre és ETC-kre minden csomagon. Ez az útvonal akkor javasolt, amikor az ár számít, és egy ETF-vásárló számára ez elég olcsó ahhoz, hogy a Zero Order-limit ritkán jelentsen korlátot.

A limit és GTC megbízások ugyanannyiba kerülnek, mint a megfelelő piaci megbízás Plus és Prime csomagon — EUR 0,99 ETF-ekre és US részvényekre, EUR 1,99 európai részvényekre Plus alatt, EUR 0,99 mindenre Prime alatt —, és egyáltalán nem érhetők el Basic csomagon. Ez valódi funkcionális korlátozás, nem csupán árazási: az ingyenes csomagon nem lehet beállítani, milyen árat hajlandó fizetni. Egy kezdőknek szánt terméknél ez érthető egyszerűsítés; annak számára viszont, aki már megtanulta, miért léteznek a limitáras megbízások, ez ok az előfizetésre.

Az Investment Plan-ek — ismétlődő, ütemezett vásárlások — minden csomagon ingyenesek, csak vételi oldalon, és ez a legjobb dolog a BUX díjrendszerében. A töredékrészvény-kereskedéssel EUR 5-től kombinálva egy havi EUR 100-as ETF-hozzájárulás semmilyen jutalékba nem kerül egyik szinten sem, a Basic-et is beleértve. Ha ez az Ön teljes felhasználási esete, a BUX még az ingyenes szinten is versenyképes, feltéve hogy a portfóliója elég kicsi marad ahhoz, hogy a 0,20%-os szolgáltatási díj ne haladja meg az előfizetés árát.

A befektethető univerzum nagyjából 3000 eszköz, és az összetétel szándékosan szűk:

• Részvények a főbb európai tőzsdéken — Amszterdam, Frankfurt, Párizs, Brüsszel, Milánó, Madrid — és a NYSE-n és a Nasdaqon
• ETF-ek és ETC-k, amelyek a termék gerincét alkotják, és az Investment Plan funkció középpontjában állnak
• Tőzsdén kereskedett termékek, köztük kripto ETP-k, ahol a helyi szabályok engedik
• Töredékrészvény-kereskedés EUR 5-től, mind az európai, mind az amerikai papírokon
• Szakértők által összeállított portfóliók, amelyek a Prime csomagban érhetők el azok számára, akik inkább rábíznák a kiválasztást

Ami hiányzik, az hosszú lista: nincs kötvény, nincs befektetési alap, nincs tőzsdén jegyzett opció, nincs határidős ügylet (futures), nincs azonnali (spot) forex, nincs CFD, nincsenek warrantok vagy certifikátok, nincs margin és nincs demószámla.

Érdemes egyértelműen kimondani a megszűnt szolgáltatásokat, mert ezek stratégiai szűkítést jelentenek, nem pedig azt, hogy a termék soha nem is rendelkezett ezekkel. A közvetlen kriptovaluta-kereskedést 2024 márciusában szüntették meg — a BUX korábban lehetővé tette az érmék tartását, mára már nem. A régi BUX X CFD-alkalmazás és a BUX Markets üzletág, amelyek külön megállapodások keretében tőkeáttételes kereskedési termékek voltak, már nem részei annak, amit egy lakossági ügyfél ma lát. A BUX, amelyet 2026-ban lehet megnyitni, egy részvény- és ETF-befektetési alkalmazás egy bankon belül, és semmi más.

Egy néhány indexkövető ETF-re és néhány részvényre épülő első portfólióhoz ez elegendő, és vitathatatlanul egészséges. Aki azonban a fix hozamú eszközök, a származtatott ügyletek felé fordul, vagy tényleges kriptót akar tartani, azt a BUX nem fogja tudni követni, és végül egy második számlát is kell majd vezetnie.

Német és osztrák befektetők számára ez a szakasz dönti el a számlanyitást, és ezt egyértelműen meg kell válaszolni: a BUX nem jár el német kifizető ügynökként (paying agent), ezért forrásnál nem vonnak le Abgeltungsteuert — és osztrák befektetők esetében sincs automatikus KESt-levonás.

Egy német belföldi brókernél a platform levonja a 25% Abgeltungsteuert, plusz a Solidaritätszuschlagot és bármely Kirchensteuert a realizált nyereség és az osztalék után, alkalmazza az Ön Freistellungsauftragját az EUR 1000-es Sparer-Pauschbetrag ellenében, és az egészet elszámolja a Finanzamttal. Gyakran egyáltalán nem kell hozzányúlnia az Anlage KAP-hoz. A BUX-nál ebből semmi sem történik meg. A nyereség és az osztalék bruttó összegben érkezik, a mentessége nem kerül automatikusan alkalmazásra, és Önnek kell mindent bevallania minden évben.

A gyakorlati következmények konkrétak, nem elméletiek:

• Minden évben ki kell töltenie az Anlage KAP-ot (és az Anlage KAP-INV-et, ahol alap- és ETF-jövedelem érintett), amikor tart vagy elad ilyen eszközöket
• A felhalmozó (akkumuláló) ETF-eken felmerülő Vorabpauschale — a névleges éves előlegátalány, amellyel a német befektetők akkor is tartoznak, ha nem adnak el — az Ön feladata kiszámítani és bevallani, nem a BUX-é levonni
• A részvényalapokra vonatkozó Teilfreistellung kedvezményt Önnek kell igényelnie, nem forrásnál alkalmazzák
• Az amerikai osztalékokra kivetett külföldi forrásadót egy W-8BEN 15%-ra csökkenti az egyezményes illetőségűek esetén, és ennek a német adóval szembeni beszámítása szintén az Ön adminisztrációja
• Az osztrák befektetők ugyanezzel a problémával szembesülnek: egy osztrák kifizető ügynöki státusszal nem rendelkező külföldi bróker esetén önbevallás szükséges, nem automatikus KESt-elszámolás

A BUX éves kimutatást ad, amiből dolgozhat, és egy havonta vásárolt két ETF-ből álló kis portfóliónál a plusz erőfeszítés évente egy kezelhető este. De ez nem nulla, és nem elhanyagolható összeg a Plus csomag évi EUR 35,88-ás árához képest. Egy adóügyi egyszerűséget értékelő német befektetőnek meg kell fontolnia egy automatikusan levonó belföldi brókert, mielőtt ár alapján választaná a BUX-ot, mert az árkülönbség kicsi, az adminisztrációs különbség viszont nem az. Holland és belga befektetők nem szembesülnek ezzel a dilemmával ugyanebben a formában, és a BUX-ot inkább a díjai és kínálata alapján kell megítélniük.

A regisztráció teljes egészében az alkalmazásban zajlik és gyors. Szükséges egy igazolvány, egy saját nevén lévő SEPA bankszámla, és lakóhely a BUX által kiszolgált nyolc ország egyikében: Hollandia, Belgium, Németország, Franciaország, Spanyolország, Olaszország, Ausztria és Írország. A legtöbb jelentkező jóval fél órán belül végez a folyamattal, és nincs minimum befizetés — az EUR 5-től induló töredékrészvény-kereskedés miatt az első megbízás valóban lehet apró összegű.

A megfelelési kérdőív rövid, mert a BUX nem kínál tőkeáttételes vagy összetett termékeket, amelyek tudásfelmérést igényelnének. Ez azt is jelenti, hogy nincs demószámla és nincs papírkereskedési (paper trading) mód: valódi pénzzel tanul már az első megbízástól kezdve, amit érdemes tudni, ha teljesen kezdő.

A befizetés csak EUR-ban lehetséges, és ingyenes. Az iDEAL és a Tikkie holland ügyfelek számára gyakorlatilag azonnali, és messze a legzökkenőmentesebb útvonal. Mindenki más SEPA-átutalást használ, amely jellemzően egy-két munkanap alatt jóváíródik. Nincsenek bankkártyák, PayPal, e-pénztárcák és nincs kriptovaluta-befizetés. Mivel a számla euróban van vezetve, egy amerikai részvény vásárlása automatikus átváltást indít el a csomag felára szerint — 0,75%, 0,25% vagy 0,20% —, anélkül, hogy lehetőség lenne dollár egyenleget tartani és egyszer átváltani. Egy erősen US-fókuszú portfólió esetén ez ismétlődő, halmozódó költség, nem egyszeri.

A kifizetések ingyenesek, és arra a számlára térnek vissza, ahonnan a pénz érkezett, jellemzően egy-három munkanapon belül. Egyik csomagnál sincs kifizetési díj, és nincs említésre méltó gyakorisági korlát.

A be nem fektetett készpénz kamatozása csomagfüggő előny, nem univerzális: a BUX 1,75%-ot tesz közzé Plus csomagon, és legfeljebb 2,00%-ot Prime csomagon, míg a Basic semmit sem fizet a nem befektetett készpénzre — ez egy újabb módja annak, hogy az ingyenes szint csendben pénzébe kerül.

Az alkalmazás az oka annak, hogy a BUX-nak megvan a jelenlegi ügyfélköre. A megbízási folyamat szokatlanul letisztult, a töredékösszegeket euróban kezelik, nem részvényszámban, az Investment Plan-ek két érintéssel automatizálják az ismétlődő vásárlásokat, és a portfólió-nézet olyan könnyen olvasható, amilyet a bankok alkalmazásai ritkán érnek el. A Prime csomagban elérhető szakértők által összeállított portfóliók delegált opciót adnak azoknak, akik nem szeretnének maguk választani. Ez egy jól megtervezett fogyasztói termék, és az áruházi vélemények is ezt tükrözik.

A webes hozzáférés a számlaadminisztrációhoz, a portfólió áttekintéséhez és a megbízások beviteléhez létezik, de a BUX mobil-első, és a böngészős felület egyértelműen a másodlagos. Nincs asztali platform, nincs többablakos elrendezés, és nincs API.

A kutatás vékony. Minden eszközhöz tartozik egy árfolyamdiagram, egy rövid leírás, alapvető kulcsadatok, és hírek, ahol elérhetők. Nincs érdemi szűrő (screener), nincs elemzői konszenzus, nincs saját elemzés, és nincs harmadik féltől származó elemzési piactér. A valós idejű árfolyamok ingyenesek, ami kellemes, de az ingyenes árfolyamok nem kutatás. A gyakorlatban a BUX felhasználói máshol döntik el, mit vásároljanak, és itt hajtják végre.

Az oktatás szerény — magyarázó tartalom az ETF-ekről, a diverzifikációról, a kockázatról és az alkalmazás működéséről, kifejezetten az első befektetésüket megtevő embereknek szánva. Nincsenek webináriumok, nincsenek strukturált kurzusok, és demószámla hiányában nincs gyakorlási lehetőség sem.

Az ügyfélszolgálat a leggyengébb terület és a leggyakoribb panasz. A csatornák alkalmazáson belüli chat és e-mail, hétköznapi munkaidőben, hollandul, angolul, németül, franciául, spanyolul és olaszul. Egyik csomagnál sincs telefonos elérhetőség, és az elsőbbségi kiszolgálás Prime előny — tehát az ingyenes csomag eleve két fizető ügyfélcsoport mögött sorakozik. A közvélemény hangulata érezhetően keményebbé vált a 2025 augusztusi előfizetéses indulás óta, amely egy nagyrészt ingyenes terméket fizetőssé alakított, és kiszámítható reakciót váltott ki a régóta meglévő felhasználókból. Ez a reakció az árazásról szól, nem a megbízhatóságról, de valós, és látszik a legutóbbi értékelésekben.