Yuh

Il pricing di Yuh è insolitamente facile da leggere, e questo di per sé vale qualcosa. Tutto ciò che è strutturale è gratuito: l'IBAN svizzero, la gestione del conto, la custodia, il conto congiunto, il conto per adolescenti, la Debit Mastercard fisica e virtuale, i pagamenti contactless e mobile, e l'assistenza clienti. Non c'è commissione di conto, nessuna commissione di piattaforma e nessuna commissione di inattività pubblicata.

Il trading è addebitato come una percentuale diretta con una scala per volume:

La nota pubblicata limita questo listino a azioni, ETF (inclusi gli ETP) e Themes; l'imposta di bollo svizzera, gli oneri statali e i costi di terzi come il TER di un fondo si aggiungono a parte. Gli asset digitali costano l'1% per operazione. Gli ordini di acquisto ricorrenti su ETF idonei sono gratuiti, il che è la voce migliore in assoluto nel listino prezzi — un piano ETF mensile non paga nulla se non l'imposta di bollo fino alla vendita.

La voce che costa più denaro, tuttavia, è il cambio valuta allo 0,95% sopra il tasso interbancario. Facendo i conti su un'operazione tipica cross-border: acquistare CHF 5.000 di un'azione quotata negli Stati Uniti costa CHF 25 di commissione e circa CHF 47,50 di conversione, e la vendita converte di nuovo con lo stesso margine. Il costo FX è quindi vicino al doppio della commissione su un'operazione di andata e ritorno. Per un investitore svizzero il cui portafoglio è prevalentemente statunitense o globale, questo è il numero che determina se Yuh è economico o costoso.

Altrove: i prelievi da bancomat offrono un prelievo gratuito a settimana solare in Svizzera, poi CHF 1,90, e costano CHF 4,90 all'estero. Il pilastro 3a è dello 0,50% annuo all-in. Un estratto eTax costa CHF 25 per i residenti svizzeri, mentre gli estratti conto di ritenuta d'imposta, gli estratti conto annuali e i report sulle performance sono gratuiti. Una carta fisica sostitutiva costa CHF 20.

La struttura conta qui più che nella maggior parte dei broker, perché Yuh Ltd non è una banca. Yuh Ltd è una società svizzera registrata come CHE-116.310.079 con sede a Chemin de la Crétaux 33, 1196 Gland, e le proprie FAQ affermano chiaramente che "tutti i servizi bancari e finanziari offerti tramite l'app Yuh sono forniti da Swissquote Bank Ltd", che è autorizzata e sorvegliata da FINMA. Il proprio conto, la propria liquidità e i propri titoli si trovano presso una banca svizzera autorizzata; Yuh è l'interfaccia e il marchio.

La proprietà è cambiata. Yuh è stata lanciata nel 2021 come joint venture tra Swissquote e PostFinance. Nel luglio 2025 Swissquote ha acquisito la quota di PostFinance, per cui Yuh è ora interamente all'interno del gruppo Swissquote. Swissquote Group Holding è quotata alla Borsa Svizzera SIX con il ticker SQN, il che comporta bilanci certificati, rendicontazione semestrale e controllo continuo del mercato — un segnale di trasparenza più forte di quanto offrirebbe un'app detenuta privatamente.

Il dettaglio sulla protezione che spesso sfugge: la garanzia dei depositi esisuisse copre CHF 100.000 per cliente e per banca, e la stessa pagina prezzi di Yuh precisa che, poiché Yuh non è una banca indipendente, "le due entità sono considerate come una sola". Se si detiene sia un conto Yuh sia un conto Swissquote, si ottengono CHF 100.000 in totale, non CHF 200.000. Chiunque distribuisca deliberatamente liquidità tra istituzioni svizzere per motivi di protezione dei depositi deve trattare Yuh e Swissquote come un'unica controparte.

I titoli sono una questione separata e meglio protetta: secondo il diritto svizzero, i titoli in deposito iscritti in conto sono attivi dei clienti segregati e vengono esclusi dalla massa fallimentare anziché essere risarciti tramite un fondo con limite massimo. Gli asset digitali sono detenuti come monete reali sulla borsa SQX di Swissquote anziché come CFD, il che è una distinzione significativa rispetto ai concorrenti basati su app che offrono solo un'esposizione sintetica. Nulla di tutto ciò elimina il rischio di mercato, e nulla di tutto ciò rende il conto garantito come sicuro.

Yuh è solo app nel senso più stretto. Esiste un'app iOS e un'app Android, e questa è l'intera piattaforma — nessuna interfaccia di trading web, nessun client desktop, nessuna API, nessuna integrazione con terze parti. Non è possibile rivedere il proprio portafoglio su un portatile, non è possibile esportare uno spazio di lavoro, non è possibile piazzare un ordine condizionato da un browser. Per un prodotto progettato attorno a uno smartphone questa è una scelta deliberata, e per il pubblico a cui è destinato è perlopiù accettabile; per chi è abituato a un broker desktop è un vincolo rigido che nessuna raffinatezza dell'app compensa.

Ciò che l'app contiene è integrato in modo insolitamente valido. Un unico login dà accesso a pagamenti e un IBAN svizzero, TWINT ed eBill, una Debit Mastercard, un conto in 13 valute (CHF, USD, EUR, GBP, JPY, AUD, CAD, SEK, HKD, NOK, DKK, AED, SGD), progetti di risparmio automatico, investimenti, asset digitali, e un wrapper per il pilastro 3a — oltre a un conto congiunto e un conto per adolescenti per i minori di 18 anni. C'è anche Swissqoin, un token di fedeltà Yuh che occupa un proprio spazio nella navigazione dell'app; va trattato come un meccanismo di premi più che come una tesi di investimento.

Il trading stesso è deliberatamente ridotto all'essenziale. Si sceglie uno strumento, si specifica un importo in franchi anziché un numero di azioni, e si conferma. Il trading frazionato funziona fino a CHF 10 su qualsiasi prodotto disponibile, quindi un'azione dal prezzo di migliaia rimane raggiungibile. Gli investimenti automatici ricorrenti permettono di impegnare un importo mensile fisso su un prodotto scelto, il che è dove gli ordini di acquisto ETF gratuiti danno i loro frutti.

L'esecuzione degli ordini segue gli orari di mercato: SIX dalle 9 a.m. alle 5.30 p.m., azioni statunitensi dalle 3.30 p.m. alle 10 p.m. ora svizzera, e asset digitali 24/7. Gli ordini piazzati fuori da queste finestre restano in coda fino all'apertura. Non c'è profondità di mercato, nessuna documentazione su ordini avanzati, e nessun conto demo — l'unico modo per vedere davvero l'app è aprirne una reale, il che almeno richiede minuti anziché giorni.

Il ventaglio di investimento di Yuh è volutamente ridotto. L'app descrive la propria gamma come azioni, ETF, Themes, asset digitali e obbligazioni, con l'azienda che dichiara apertamente di "non offrire prodotti complessi o speculativi".

• Azioni dai principali mercati — NASDAQ, NYSE, SIX e altri — quotate in CHF, EUR e USD, negoziabili in frazioni a partire da CHF 10
• ETF, inclusa una lista curata idonea per gli ordini di acquisto ricorrenti gratuiti, con classi ad accumulazione disponibili in modo che i dividendi si reinvestano automaticamente
• Themes, panieri assemblati a mano attorno a un settore o una tendenza, addebitati secondo lo stesso listino commissioni delle azioni
• Asset digitali — monete reali, non CFD, quotati sulla borsa SQX di Swissquote con Coinbase e Bitstamp come ulteriori sedi di liquidità, all'1% per operazione con custodia gratuita
• Obbligazioni, elencate nella pagina di investimento come classe di attivi disponibile

Ciò che non c'è: nessuna opzione quotata, nessun future, nessun forex a pronti, nessun CFD, nessun margine, nessun fondo comune, nessun prodotto strutturato e nessun warrant. Non c'è vendita allo scoperto e nessuna leva di alcun tipo. Questo è un prodotto solo long e a contanti.

Yuh non pubblica il numero di strumenti, il numero di borse o un elenco pubblico dei titoli negoziabili, quindi la risposta pratica a "la mia azione è disponibile?" è guardare dentro l'app. La curatela è reale: si tratta di un ventaglio scelto a mano anziché di un feed completo di borsa, e gli investitori con posizioni specifiche a piccola capitalizzazione o europee non di primo piano in mente dovrebbero verificarne la disponibilità prima di passare a Yuh.

Una conseguenza strutturale merita di essere segnalata. Poiché non esiste la possibilità di detenere un titolo nella sua valuta nativa senza detenere anche quella valuta, e poiché l'app ha come impostazione predefinita i franchi, un investitore svizzero che acquista azioni statunitensi pagherà tipicamente la conversione dello 0,95% in entrata e di nuovo in uscita. Mantenere i saldi nel comparto in valuta USD dell'app è il modo per evitare la doppia conversione su acquisti ripetuti.

L'onboarding è il punto di forza. Il conto viene aperto interamente nell'app, con identificazione in-app, e alla fine si ottiene un IBAN svizzero e una Debit Mastercard. I residenti svizzeri non hanno alcun deposito minimo. I residenti di Austria o Liechtenstein possono aprire un conto Yuh ma devono effettuare un deposito iniziale di almeno EUR/CHF 500 per finalizzarlo. Nessun altro può farlo al momento: l'elenco di Yuh dei paesi di residenza autorizzati, datato agosto 2026, cita solo Svizzera, Austria e Liechtenstein, e l'apertura per i residenti di qualsiasi altro paese, Germania, Francia e Italia comprese, è attualmente sospesa.

Il movimento di denaro è generoso all'interno del proprio perimetro e completamente bloccato fuori da esso:

• Gratuiti i bonifici bancari all'interno di Svizzera e Liechtenstein in tutte le 13 valute supportate
• Gratuiti i bonifici SEPA in EUR
• CHF 4 forfettari per i bonifici in altre valute all'interno dell'area SEPA
• Non supportati affatto i bonifici al di fuori dei paesi SEPA

Yuh avverte esplicitamente che le banche intermediarie possono trattenere un ulteriore importo da CHF 10 a CHF 50 sui pagamenti in valuta incrociata, un importo che non controlla e non può prevedere. I limiti di prelievo sulla carta arrivano a 10.000 al mese e 1.000 al giorno nella valuta principale del conto.

Sul fronte fiscale, il conto si comporta come uno svizzero. Swissquote Bank agisce come agente pagatore svizzero: trattiene la Verrechnungssteuer del 35% sui redditi di fonte svizzera e rilascia estratti conto gratuiti di ritenuta d'imposta laddove si siano percepiti dividendi, oltre a estratti conto annuali gratuiti, report sulla performance del portafoglio e estratti conto degli interessi. I residenti svizzeri possono acquistare un estratto eTax per CHF 25 che si importa direttamente nel software fiscale cantonale, e il certificato del pilastro 3a viene emesso entro metà gennaio.

Il punto più rilevante per gli utenti transfrontalieri: Yuh non regola l'Abgeltungsteuer tedesca né la Kapitalertragsteuer austriaca. Non è un agente pagatore tedesco o austriaco, quindi nessuna imposta viene trattenuta alla fonte, nessun Jahressteuerbescheinigung viene prodotto, e un residente tedesco o austriaco deve dichiarare ogni dividendo e plusvalenza autonomamente — Anlage KAP in Germania, e l'equivalente austriaco per i conti KESt-frei. Per un investitore tedesco abituato a un broker nazionale che gestisce tutto questo automaticamente, si tratta di un onere annuale reale che supera facilmente qualche franco di differenza di commissione.

La ricerca è la parte più debole dell'offerta e Yuh non finge davvero il contrario. Non c'è uno screener azionario, nessun database sui fondamentali, nessuna stima di analisti, nessun target price di consenso e nessun desk di ricerca interno. Il sito pubblico incorpora widget TradingView per mostrare i prezzi di azioni, ETF, criptovalute, Themes e obbligazioni, che è esattamente il livello di informazione che il prodotto fornisce: un grafico e un prezzo. Se si intende selezionare singole azioni sulla base di evidenze, l'analisi va fatta altrove e l'ordine va piazzato qui.

La formazione è migliore e chiaramente mirata al pubblico. YuhLearn copre le basi — cos'è un ETF, perché funziona il dollar cost averaging, come viene tassato un conto pilastro 3a — con lo stesso registro amichevole del resto del marchio. La funzione di investimento ricorrente è essa stessa educativa negli effetti: spinge le persone verso un piano mensile anziché verso il trading discrezionale, il che è la spinta giusta per un investitore alle prime armi. Non c'è un percorso formativo sulle opzioni perché non ci sono opzioni, e nessun conto demo per esercitarsi.

L'assistenza è gratuita su tutti i canali offerti da Yuh: telefono, messaggio in-app e chat in-app, tutti elencati senza costi nella pagina prezzi, in tedesco, francese, italiano e inglese. Yuh non pubblica alcun impegno 24/7 o 24/5, quindi va previsto un orario lavorativo svizzero. La ragione dichiarata dall'azienda per mantenere basse le commissioni — "ci piace mantenere lo Yuhniverse solo digitale, Yuh non ha filiali né sportelli bancari" — è anche il motivo per cui non c'è alcuna filiale in cui recarsi di persona.

Il sentiment della community è forte, in particolare negli app store, dove Yuh ha costruito un seguito tra gli utenti svizzeri più giovani che sono arrivati per la carta gratuita e sono rimasti per gli investimenti. I reclami ricorrenti in quei feedback sono quelli che questa recensione ha già segnalato: il margine FX, l'assenza di un'interfaccia web, e lo 0% di interesse sulla liquidità detenuta nei progetti di risparmio.