XM

A XM vende quatro níveis de preços de retalho e a diferença entre eles é maior do que o marketing sugere.

Standard e Micro são as opções predefinidas. A XM anuncia spreads a partir de 1,0 pip no EUR/USD, mas medições independentes situam o valor típico em 1,6–2,0 pips em condições normais. Num único lote standard, isso corresponde a cerca de USD 16–20 de custo de ida e volta, sem qualquer linha de comissão que o explique.

A XM Ultra Low reduz isto para cerca de 0,8–1,1 pips, ainda sem comissão. A Zero vai até 0,0–0,2 pips mais USD 3,50 por lote por lado — USD 7 de ida e volta — o que resulta em cerca de USD 7–9 no total e é genuinamente competitivo.

Fora do spread, a XM é limpa. Não há comissões de depósito ou levantamento, embora transferências bancárias abaixo de USD 200 tenham um encargo bancário de USD 15. As matérias-primas e os índices têm cotações apertadas: cerca de 0,17 pontos no ouro e 0,50 pontos no benchmark US 500. O verdadeiro incómodo é a comissão de inatividade mensal de USD 5 após 90 dias, fácil de desencadear se detiver CFDs sobre ações e não negociar. Os swaps overnight são cobrados por instrumento e triplicados às quartas-feiras; estão disponíveis, a pedido, contas islâmicas sem swap.

A regra prática: se negociar mais do que um punhado de lotes por mês, a conta Standard é a forma mais dispendiosa de utilizar a XM, e mudar de nível não custa nada.

A XM opera como um grupo de entidades licenciadas separadamente, e a entidade com que assina determina, na prática, que proteção tem.

• Trading Point of Financial Instruments Ltd — licença CySEC 120/10, Chipre. Os clientes do EEE ficam aqui e estão cobertos pelo Fundo de Compensação aos Investidores até EUR 20 000 em caso de falência da empresa. Isto não cobre perdas de negociação.
• Trading Point of Financial Instruments Pty Ltd — ASIC AFSL 443670, Austrália.
• Trading Point MENA Limited — referência DFSA F003484, Dubai.
• XM Global Limited — FSC do Belize 000261/106. É esta a entidade que acolhe a maioria dos clientes de retalho internacionais e não tem qualquer esquema de compensação.
• Trading Point of Financial Instruments (Pty) Ltd — FSCA, África do Sul.

Em todas as entidades, a XM segrega o dinheiro dos clientes em bancos terceiros e aplica proteção de saldo negativo, pelo que uma conta de retalho não pode ficar abaixo de zero. O grupo opera desde 2009 sem nenhuma ação de aplicação coerciva de destaque visível nos registos públicos que consultámos.

O que não podemos afirmar é que a XM seja segura em qualquer sentido absoluto. Não está cotada em bolsa, não detém licença bancária, e as vias de nível 1 da ASIC e do Reino Unido não estão abertas a candidatos de retalho comuns — o Reino Unido é servido por uma marca separada, a Trading.com. Leia os documentos de abertura de conta para saber qual a entidade que detém o seu dinheiro antes de depositar.

A XM nunca desenvolveu o seu próprio terminal para computador, e esse é o resumo honesto da história das plataformas: o que recebe é o MetaTrader 4 e o MetaTrader 5, mais um invólucro móvel.

O MT4 continua a ser o padrão para traders de forex e ouro, porque todo o ecossistema de expert advisors visa esta plataforma. Não suporta CFDs sobre ações da XM. O MT5 suporta, e traz também profundidade de mercado, vinte e um períodos temporais e um testador de estratégias substancialmente mais rápido — se tiver de escolher um, escolha o MT5, a não ser que um EA específico o obrigue ao contrário.

O XM WebTrader é a versão para navegador do MetaTrader. Funciona, está desatualizado, e mantém a gestão da conta num portal separado em vez de na janela do gráfico.

A XM App é a peça que a XM efetivamente desenvolveu. Reúne contas MT4 e MT5, depósitos, o feed de research e o copy trading numa única aplicação para iOS e Android, e é uma experiência consideravelmente melhor do que as aplicações móveis nativas do MetaTrader. O XM Copy Trading está integrado nela como um mercado interno de fornecedores de estratégias, com historial de desempenho publicado.

O que falta é algo para um trader discricionário que não goste do MetaTrader: nenhuma plataforma de secretária própria, nenhum encaminhamento de ordens via TradingView, e nenhuma API para além do que o próprio MetaTrader expõe.

A lista de instrumentos é ampla dentro dos CFDs e inexistente fora deles — cerca de 1400 instrumentos negociáveis no total.

• Forex — cerca de 55 pares, desde os principais até aos exóticos menos líquidos.
• CFDs sobre ações — cerca de 1200 títulos das bolsas dos EUA, Reino Unido, Alemanha e outras bolsas europeias. Apenas no MT5.
• Índices — 23 índices à vista, cobrindo os habituais benchmarks dos EUA, Europa e Ásia.
• Matérias-primas — ouro, prata, platina e paládio, três contratos de energia e seis produtos agrícolas.
• CFDs sobre criptomoedas — cerca de 40, com disponibilidade dependente da sua entidade.

Existe ainda uma conta XM Shares separada, na entidade XM Global, que negoceia ações à vista em vez de CFDs, com um mínimo de USD 10 000. A XM não publica a tabela de comissões para esta conta nas suas páginas públicas de comissões, o que é uma lacuna de transparência que vale a pena esclarecer junto do suporte antes de comprometer esse montante de capital.

O que não vai encontrar: ETFs, opções negociadas em bolsa, futuros, obrigações, fundos mútuos ou spread betting. Se o plano envolver um ETF indexado de baixo custo detido durante uma década, a XM é estruturalmente o local errado — só a comissão de inatividade já diz muito sobre o tipo de cliente para quem esta corretora foi construída.

O pedido em si é rápido — cerca de dez minutos online, escolhendo a entidade, o tipo de conta, a moeda base e a alavancagem à medida que avança. É na verificação que reside a variabilidade: a maioria dos clientes conclui as verificações de identidade e morada em um a três dias úteis, mas há relatos, em várias regiões, de o processo se estender até quase uma semana quando são levantadas questões sobre os documentos.

O depósito mínimo de USD 5 nas contas Micro, Standard, Ultra Low e Zero é a verdadeira história. É suficientemente baixo para que o financiamento deixe de ser uma decisão de entrada, o que é exatamente a razão pela qual a XM converte principiantes de forma tão eficaz. A conta Shares é a exceção, com USD 10 000.

O financiamento é feito por cartão, transferência bancária e SEPA, Skrill, Neteller, SticPay e uma longa lista de vias de pagamento regionais. As moedas base incluem USD, EUR, GBP, JPY, CHF, AUD, HUF e PLN — escolha uma que corresponda à sua fonte de financiamento, porque a conversão no depósito tem um spread cambial não divulgado.

Os cartões e as carteiras eletrónicas creditam instantaneamente; as transferências bancárias demoram entre dois a cinco dias úteis. Os levantamentos são processados no prazo de 24 horas do lado da XM e devolvidos ao método de financiamento original. A XM não cobra nada, mas as transferências bancárias abaixo de USD 200 têm um encargo de USD 15, e alguns processadores locais acrescentam os seus próprios encargos.

É aqui que a XM está genuinamente acima da sua categoria, e não é por acaso — o programa de formação é o motor de aquisição de clientes.

A equipa de research publica notas técnicas e fundamentais diárias, uma perspetiva semanal, um calendário económico e comentários de mercado em vídeo. É um research de corretora competente: útil para contexto e níveis, não um substituto de análise independente, e inevitavelmente enviesado, dado que a XM ganha com o volume.

A formação é o diferenciador. A XM realiza webinars ao vivo em mais de 30 idiomas num calendário publicado, além de seminários presenciais em vários mercados, uma biblioteca de vídeos estruturada que cobre o funcionamento das plataformas e a gestão de risco, e uma conta demo sem expiração artificial. Para um trader que trabalhe em vietnamita, turco ou grego — idiomas que a maioria das corretoras ignora por completo — trata-se de uma vantagem material que nenhuma comparação de spreads capta.

A ressalva é a óbvia. A formação de uma corretora ensina a negociar; não ensina que a grande maioria das contas de retalho de CFDs perde dinheiro. Encare o calendário de webinars como um recurso gratuito de competências e obtenha a sua estrutura de gestão de risco junto de quem não tem interesse no seu volume de negociação.

O apoio é a parte mais consistentemente elogiada da XM e uma das poucas áreas em que supera claramente concorrentes maiores.

O chat ao vivo funciona 24 horas por dia, 7 dias por semana, com equipas em mais de 30 idiomas. Em testes de contacto, a primeira resposta chega tipicamente em menos de dois minutos e o agente consegue ver a conta em vez de ler de um guião — uma exigência mínima que o setor falha frequentemente. O e-mail e o telefone estão disponíveis em dias úteis através de números regionais em vez de uma única linha internacional.

A profundidade linguística é o ponto forte. A XM cobre alemão, espanhol, francês, italiano, português, russo, árabe, chinês, japonês, turco, polaco, indonésio, tailandês, vietnamita, hindi, coreano, neerlandês, grego e húngaro, entre outros, e coloca nesses canais pessoas que trabalham na própria língua em vez de recorrer à tradução automática.

O contrapeso encontra-se no sentimento das avaliações públicas. A pontuação da XM no Trustpilot ronda os 3,8 em 5 ao longo de alguns milhares de avaliações, com uma minoria persistente a descrever atrasos nos levantamentos e alargamento dos spreads em torno de notícias de mercado. Este padrão é comum em todo o setor de CFDs alavancados, mas leia as avaliações negativas por si mesmo em vez de aceitar o número principal sem mais.