Imposto do selo suíço sobre transações de valores mobiliários

• A Umsatzabgabe é de 1,5‰ sobre títulos nacionais e 3‰ sobre títulos estrangeiros, calculada sobre a contraprestação, ou seja, o preço pago.
• Normalmente, cada parte contratante suporta metade. Para si, enquanto cliente, isso corresponde a 0,075 % sobre títulos nacionais e 0,15 % sobre títulos estrangeiros, na compra e novamente na venda.
• Só se aplica se participar um negociante de valores mobiliários suíço (Effektenhändler), como parte contratante ou como intermediário. Um banco na Suíça é sempre um negociante, tal como um gestor de patrimónios suíço.
• Numa compra de 10 000 CHF, isso corresponde a 7,50 CHF para uma ação nacional e a 15,00 CHF para uma ação estrangeira ou um ETF domiciliado no estrangeiro.

Pode analisar o seu próprio caso com a calculadora do imposto do selo.

A Umsatzabgabe incide sobre a transmissão onerosa da propriedade de valores mobiliários tributáveis (art. 13.º StG). São tributáveis as obrigações, as ações, as quotas de GmbH e de cooperativas, os certificados de participação e de fruição e as unidades de participação em organismos de investimento coletivo, quando emitidos por um residente na Suíça, bem como os títulos estrangeiros cuja função económica seja equivalente.

Nacional significa que o emitente tem domicílio na Suíça ou no Principado do Liechtenstein. A ESTV formula-o assim: os títulos consideram-se nacionais quando o respetivo devedor é residente na Suíça. Um ETF domiciliado na Irlanda é, portanto, um título estrangeiro.

A taxa segue essa distinção. Segundo a ESTV, o imposto é de 1,5‰ para títulos nacionais e 3‰ para títulos estrangeiros, calculado em cada caso sobre a contraprestação, que numa compra ou venda é o preço pago. Numa venda, a base é, portanto, o produto da venda e não o que pagou inicialmente.

O imposto não é devido pelo investidor, mas pelo negociante de valores mobiliários suíço que participa na transação (art. 17.º, n.º 1, StG). Nas palavras da ESTV, é normalmente devida metade do imposto por cada parte contratante. Um negociante que atue como intermediário deve meio imposto por cada parte contratante que não se identifique perante ele como negociante de valores mobiliários registado ou como investidor isento. Enquanto cliente particular, não é nem uma coisa nem outra.

Assim, é o banco que paga o imposto, e é a si que este é cobrado. A ESTV observa que, por razões práticas, a Umsatzabgabe é quase sempre repercutida no cliente.

O conceito de negociante de valores mobiliários é mais amplo do que o termo sugere:

• Bancos na aceção da Lei suíça dos Bancos. Equiparam-se-lhes as sedes, sucursais e agências que bancos estrangeiros estabeleceram na Suíça, bem como os representantes de bancos estrangeiros que operam na Suíça.
• Negociantes e intermediários profissionais. Incluem-se expressamente todos os que, como consultores de investimento ou gestores de patrimónios, intermedeiam compras e vendas de valores mobiliários tributáveis, bem como fiduciários, remisiers, corretores e outros intermediários de valores mobiliários.
• Sociedades cujo ativo, segundo o último balanço, inclua mais de 10 milhões de CHF em valores mobiliários tributáveis.
• A Confederação, os cantões e os municípios e as respetivas instituições, se declararem mais de 10 milhões de CHF em valores mobiliários tributáveis, bem como as instituições suíças de previdência profissional e de previdência vinculada e as instituições de segurança social.

O caso surpreendente é o segundo: um gestor de patrimónios suíço que intermedeia as suas compras e vendas é, ele próprio, um negociante de valores mobiliários. Como basta um intermediário suíço, uma transação pode tornar-se tributável por essa via, mesmo que a sua conta não esteja num banco suíço.

Se a contraparte for um banco estrangeiro ou um agente de bolsa estrangeiro, o imposto relativo a essa parte deixa de ser devido. Isso não se aplica ao negociante suíço, que, nas palavras da ESTV, continua obrigado pela sua própria parte. Assim, quando o seu banco suíço compra por sua conta a uma contraparte estrangeira, a metade da contraparte deixa de ser devida e a sua metade mantém-se.

O cálculo é sempre a taxa total sobre a contraprestação, dividida por dois: 10 000 CHF × 3‰ = 30,00 CHF, cuja metade é 15,00 CHF.

A PostFinance mostra como isto aparece num preçário real. Em "Other charges", o seu preçário de e-trading indica o imposto federal do selo suíço a 0,075 % para empresas suíças e a 0,15 % para empresas estrangeiras, bem como 0,15 % sobre fundos domiciliados no estrangeiro. Outros prestadores suíços referem em termos gerais que o imposto acresce às suas comissões: a Swissquote e a CornerTrader indicam nos seus preçários que os impostos do selo não estão incluídos nos seus preços, a Yuh que os impostos do selo podem ainda ser aplicáveis, e o Saxo Bank (Schweiz) refere na sua página AutoInvest que o imposto do selo legal pode ser aplicável.

Estão isentos da Umsatzabgabe, entre outros (art. 14.º StG):

• a emissão de ações, obrigações, unidades de participação em organismos de investimento coletivo e outros títulos de participação nacionais. A emissão de unidades de participação em organismos de investimento coletivo estrangeiros é, pelo contrário, tributável;
• a negociação de direitos de subscrição e, segundo a síntese da ESTV "Geltende Steuern" 2026, de opções;
• a negociação de instrumentos do mercado monetário nacionais e estrangeiros;
• a devolução de títulos para reembolso;
• a negociação de obrigações estrangeiras, na medida em que uma parte contratante tenha domicílio no estrangeiro; só a metade dessa parte está isenta;
• as transações para a carteira de negociação de um negociante de valores mobiliários profissional, na parte que cabe ao próprio negociante.

Para os investidores particulares, isto significa: se subscrever unidades de participação de um fundo estrangeiro na emissão, paga o imposto. Se receber ações recém-emitidas de uma empresa suíça numa oferta, não paga.

Determinados investidores também estão isentos (art. 17a StG): Estados e bancos centrais estrangeiros, organismos de investimento coletivo nacionais e estrangeiros, instituições estrangeiras de segurança social e de previdência profissional, seguradoras de vida estrangeiras sujeitas a supervisão equiparável e sociedades estrangeiras cujas ações estejam cotadas numa bolsa reconhecida. A isenção abrange apenas a sua própria metade; o investidor suíço do outro lado continua obrigado pela sua parte.

Se nenhum negociante de valores mobiliários suíço participar na transação, nem como parte contratante nem como intermediário, a transação fica fora do âmbito da Umsatzabgabe. Uma compra através de um corretor cuja entidade contratante esteja no estrangeiro pode, portanto, realizar-se sem ela.

Se é esse o caso no seu prestador, depende de qual a sociedade que é a sua parte contratante e de uma entidade suíça atuar ou não como intermediária. É por isso que não o deduzimos da localização da sede de uma empresa. Até agora, registámos apenas as entidades contratantes que os próprios prestadores indicam: a Interactive Brokers serve clientes na Suíça através da Interactive Brokers U.K. Limited, a Trading 212 inclui a Suíça na Trading 212 EU GmbH e a DEGIRO opera na Suíça como flatexDEGIRO Bank Dutch Branch. Não encontrámos qualquer declaração explícita sobre a Umsatzabgabe suíça de nenhum destes três. O preçário suíço da DEGIRO refere apenas, em termos gerais, que os preços indicados não incluem imposto do selo nem imposto sobre transações, e que todos os impostos cobrados são repercutidos no cliente.

O que se mantém com um corretor estrangeiro:

• Impostos estrangeiros sobre transações. Dependem do título, não do corretor. O Saxo Bank (Schweiz), por exemplo, indica nas suas condições de negociação o imposto do selo britânico de 0,5 % sobre todas as compras de ações britânicas e de 1,0 % sobre ações irlandesas, apenas nas compras. A PostFinance repercute ao custo os impostos sobre transações financeiras francês, italiano e espanhol e o imposto do selo britânico.
• O trabalho na altura da declaração fiscal. Nem todos os prestadores fornecem um extrato fiscal no formato suíço. A DEGIRO indica como relatórios anuais um extrato anual para efeitos fiscais e uma síntese de todos os custos e comissões. O Saxo Bank (Schweiz) fornece extratos eTax gratuitamente a partir do exercício de 2025, a Swissquote cobra 85 CHF pelo extrato fiscal digital incluindo o extrato eTax, a Yuh 25 CHF pelo extrato eTax, a PostFinance 97,30 CHF e a CornerTrader 20 CHF mais IVA.
• Proteção diferente para a liquidez. A esisuisse protege os saldos em bancos membros até 100 000 CHF por cliente e por banco; várias contas no mesmo banco são somadas. Os títulos numa conta de custódia não estão cobertos: são propriedade do cliente e são-lhe entregues em caso de falência do banco. A lista de membros da esisuisse inclui o Swissquote Bank SA, a PostFinance AG, o Saxo Bank (Schweiz) AG, o Cornèr Banca SA, o Dukascopy Bank SA e o IG Bank S.A. A Interactive Brokers U.K. Limited, o flatexDEGIRO Bank e a Trading 212 EU GmbH não constam da lista. Ainda não documentámos que proteção se aplica aos clientes na Suíça nestes três.

As características de cada prestador, com fonte e data, encontram-se na página corretores para investidores na Suíça e nas páginas dos prestadores, por exemplo Swissquote, PostFinance, Saxo Bank ou DEGIRO.

Um plano de investimento de 500 CHF por mês num ETF domiciliado no estrangeiro, executado através de um banco suíço: cada execução custa 0,15 % de 500 CHF, ou seja, 0,75 CHF. Ao longo de um ano, isso dá 12 × 0,75 CHF = 9,00 CHF. Quando vender mais tarde, a metade do imposto volta a aplicar-se sobre o produto da venda.

Um plano de investimento sem comissões não altera isto. A Yuh, por exemplo, executa ordens de compra recorrentes de ETF da sua lista elegível sem comissão de negociação e acrescenta que os impostos do selo, o TER e as comissões de venda continuam a aplicar-se.

1. 1Verifique numa nota de execução se a Umsatzabgabe está indicada e se a taxa corresponde ao título: 0,075 % para um emitente domiciliado na Suíça ou no Liechtenstein, 0,15 % para todos os outros.
2. 2Calcule antecipadamente as compras de maior valor, incluindo a venda posterior: calculadora do imposto do selo.
3. 3Com um corretor estrangeiro: informe-se sobre qual a sociedade que é a sua parte contratante e se uma entidade suíça, como um gestor de patrimónios, atua como intermediária.
4. 4Com um plano de investimento: inclua o imposto nos seus custos anuais. Com 500 CHF por mês em ETF estrangeiros, são 9,00 CHF por ano.
5. 5Compare também os prestadores quanto ao extrato fiscal, conta em CHF e proteção dos depósitos: corretores para investidores na Suíça.
6. 6Detém títulos norte-americanos? Leia então também Recuperar a retenção na fonte dos EUA: W-8BEN e DA-1.

• ESTV, Geltende Steuern, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2026, secção 2.2.3.2 (Umsatzabgabe)
• ESTV, Eidgenössische Stempelabgaben, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2024, secções 4.1 a 4.4
• ESTV, Umsatzabgabe kurz erklärt
• esisuisse, Fragen und Antworten e Bank suchen
• PostFinance, Brokerage fees and other charges (e-trading)
• Swissquote, Account fees
• Yuh, Pricing e FAQ
• CornerTrader, Commissions & conditions e Swiss tax statement
• Saxo Bank (Schweiz), AutoInvest, Trading conditions e Steuer- und andere Auszüge
• DEGIRO, Preis- und Leistungsverzeichnis Schweiz, Stand 1. Januar 2026 e Welche Berichte gibt es
• Interactive Brokers, Europe home page; Trading 212, Supported countries

Este artigo tem fins meramente informativos e não constitui aconselhamento de investimento, jurídico ou fiscal.