PostFinance E-Trading

A PostFinance cobra corretagem em escalões fixos por valor da ordem, não em percentagem. Na SIX Swiss Exchange e na BX Swiss, a tabela em vigor a 1 de janeiro de 2026 é: CHF 6 até CHF 500, CHF 12 até CHF 1.000, CHF 20 até CHF 5.000, CHF 30 até CHF 10.000, CHF 40 até CHF 15.000, CHF 60 até CHF 20.000, CHF 80 até CHF 30.000, CHF 105 até CHF 50.000, CHF 160 até CHF 100.000, CHF 240 até CHF 150.000 e CHF 300 acima disso.

A estrutura em escalões produz uma curva de custos estranha. Uma ordem de CHF 400 custa CHF 6, o que equivale a 1,5%, mas apenas seis francos. Uma ordem de CHF 501 custa CHF 12 — o dobro, por mais um franco de exposição. Uma ordem de CHF 10.000 custa CHF 30, ou 0,30%, antes do imposto de selo.

As praças estrangeiras têm preços na respetiva moeda local, numa tabela semelhante:

• NYSE, NASDAQ, NYSE American: USD 15 / 20 / 30 / 35 / 40 / 60 / 80 / 105 / 160 / 240 / 300
• Frankfurt, Xetra, Euronext, Borsa Italiana, Madrid, Viena, Nasdaq OMX: EUR 15 até EUR 300 nos mesmos escalões
• London Stock Exchange: GBP 15 até GBP 300
• Toronto e TSX Venture: CAD 15 até CAD 300
• SIX Structured Products e mercado de balcão na Suíça: CHF 12 subindo até um teto de CHF 80
• Swiss DOTS: CHF 9 subindo até um teto de CHF 36 — de longe a praça mais barata da lista

Acrescem ainda o imposto de selo federal suíço de 0,075% sobre emitentes suíços e 0,15% sobre emitentes estrangeiros, taxas de bolsa repercutidas ao custo, e os impostos de transação britânico, francês, italiano e espanhol, quando aplicáveis. A custódia custa CHF 18 por trimestre, compensados por CHF 18 de créditos de negociação trimestrais — pelo que basta negociar pelo menos uma vez por trimestre para que a taxa de custódia desapareça. Os créditos não transitam para o trimestre seguinte.

Os fundos de investimento ficam fora dessa tabela. Uma compra custa 1% de comissão de emissão sobre o montante subscrito, mas nunca menos de CHF 20 nem mais de CHF 1.000. Não existe montante mínimo de subscrição, o que parece generoso até se fazer as contas: uma ordem de fundo de CHF 500 continua a custar CHF 20, ou seja, 4% do montante investido, contra CHF 6 pelo mesmo montante numa operação de ETF na SIX. Os resgates são gratuitos, e os fundos domiciliados no estrangeiro acrescem 0,15% de imposto de selo.

A lacuna na tabela publicada é a conversão cambial. A lista de preços do e-trading não menciona de todo a conversão cambial, pelo que o custo total de uma operação nos EUA ou em euros não pode ser calculado a partir da informação publicada.

A PostFinance Ltd é um banco suíço em pleno sentido do termo. Detém uma licença ao abrigo da Lei Bancária Suíça desde junho de 2013, quando os serviços financeiros postais foram separados da Swiss Post para uma sociedade anónima privada, e é uma subsidiária integralmente detida pela Swiss Post Ltd. A FINMA supervisiona-a diretamente e designou-a banco sistemicamente importante, com base na sua posição na captação de depósitos domésticos e no tráfego de pagamentos suíço. Muito poucas contas de corretagem de retalho estão sob uma contraparte com esse estatuto.

Aplicam-se duas proteções, e cobrem coisas diferentes:

• O dinheiro na conta de e-trading está coberto pela esisuisse, o sistema suíço de garantia de depósitos, até CHF 100.000 por cliente e por banco. Este limite é partilhado por todas as contas que detém na PostFinance, não é por conta.
• Os títulos não são depósitos. Ao abrigo do direito suíço, os valores mobiliários escriturais detidos em custódia são ativos de clientes segregados e são separados da massa insolvente, em vez de serem pagos a partir de um fundo de compensação. Na prática, esta é a proteção mais forte das duas, porque não está limitada a CHF 100.000.

As raízes da instituição remontam ao lançamento do serviço postal suíço de cheques e giro em 1906, e a PostFinance publica contas anuais e intercalares auditadas nas suas páginas de relações com investidores — reportou um lucro de CHF 103 milhões no primeiro semestre de 2026, publicado a 20 de agosto de 2026. Não está cotada em bolsa, pelo que não existe uma cotação de ações que sirva de sinal de mercado, mas a combinação de propriedade federal, supervisão da FINMA e designação sistémica é praticamente o que há de mais conservador entre as contrapartes de corretagem suíças.

Nada disto o protege de perdas de mercado, nem torna uma carteira "segura". Reduz o risco de contraparte, o que é uma coisa diferente e mais restrita.

Não existe um terminal de negociação PostFinance. A negociação de valores mobiliários é um módulo dentro do e-finance, o mesmo portal de banca online utilizado para pagamentos de salários, ordens permanentes e QR-bills, e dentro da aplicação PostFinance no telemóvel. Isso é, ao mesmo tempo, o maior ponto forte do produto e a sua limitação mais evidente.

O que funciona bem: um único login para tudo, uma carteira que fica junto do saldo da conta corrente, transferências internas instantâneas para que o dinheiro nunca fique retido, planos de poupança que se executam automaticamente, e documentação fiscal gerada no mesmo local. Para um investidor que consulta a carteira mensalmente e coloca um punhado de ordens por ano, isto é genuinamente mais agradável do que aceder a um corretor separado.

O que falta é tudo aquilo que um trader gostaria de ter. Não há profundidade de mercado, nem ordens condicionais ou bracket, nem tipos de ordem algorítmicos, nem espaço de trabalho multigráfico, nem cadeia de opções, nem API, nem conetividade com plataformas de terceiros. Os gráficos são um histórico de preços básico, e não um ambiente de análise técnica. Os dados de preços suíços em tempo real estão disponíveis através da secção de cotações de mercado do site, mas a plataforma não foi construída para quem a acompanha de perto.

Também não existe conta demo. Não é possível avaliar a interface sem primeiro se tornar cliente bancário da PostFinance, o que constitui um ponto de fricção relevante face a corretores que permitem experimentar em dez segundos.

Para ordens que não podem ser colocadas online, funciona uma mesa de negociação telefónica através do +41 58 448 79 00, das 8h00 da manhã às 10h00 da noite nos dias úteis. Note-se que os instrumentos negociados offline ficam excluídos do sistema de créditos de negociação trimestrais.

A PostFinance anuncia mais de 20 bolsas de valores em todo o mundo. A tabela de corretagem publicada nomeia explicitamente as praças: SIX Swiss Exchange, BX Swiss, SIX Structured Products, mercado de balcão na Suíça, Swiss DOTS, Frankfurt, Xetra, Euronext Paris, Euronext Amsterdão, Euronext Bruxelas, Nasdaq OMX Copenhaga, Estocolmo e Helsínquia, Borsa Italiana, Madrid, Wiener Börse, EUWAX e mercado de balcão na Alemanha, London Stock Exchange, NYSE, NASDAQ, NYSE American, Toronto e TSX Venture.

Dentro dessas praças, é possível negociar:

• Ações e ETFs, incluindo montantes fracionados através do plano de poupança a partir de CHF 1
• Fundos de investimento, com uma comissão de emissão de 1%, mínimo de CHF 20 e teto de CHF 1.000, com resgate gratuito
• Obrigações — emissões cotadas na tabela padrão de ações, obrigações OTC a 0,25% com mínimo de CHF 50
• Produtos estruturados e warrants, através da SIX Structured Products e da notavelmente barata praça Swiss DOTS
• Notas a médio prazo e depósitos a prazo fixo em CHF e em moedas estrangeiras
• Criptomoedas — mais de 20 moedas, incluindo Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana, detidas em custódia suíça, com staking de ETH disponível a partir de 0,1 ETH

O que está ausente importa tanto quanto o resto. Não há opções cotadas, futuros, forex à vista, CFDs nem negociação em margem. A alavancagem só está disponível sob forma empacotada, através de produtos estruturados e warrants, cujos termos são definidos pelo emitente. As posições em cripto não podem atualmente ser retiradas para uma carteira de autocustódia, pelo que as moedas funcionam como um produto de exposição, e não como ativos que o cliente controla.

Para um banco de retalho suíço convencional, esta é uma oferta ampla. Para um investidor que espere cobrir posições com opções ou negociar futuros de índices, é um beco sem saída.

O e-trading não é um produto autónomo: é ativado dentro de uma relação bancária PostFinance já existente. Os clientes existentes acrescentam uma conta de custódia através do e-finance; os novos clientes abrem primeiro uma conta privada PostFinance e só depois ativam o e-trading. Na prática, isto torna a PostFinance uma proposta para residentes na Suíça, e a conta não se destina a clientes no estrangeiro. As pessoas norte-americanas (US persons) devem partir do princípio de que estão fora do âmbito.

Não há depósito mínimo nem taxa de financiamento. Como a conta de e-trading está dentro da mesma instituição que a conta de pagamentos, as transferências são internas e praticamente instantâneas — a maior vantagem prática face a um corretor externo, onde o dinheiro da liquidação pode passar dias em trânsito. As contas de e-trading estão disponíveis em CHF, EUR e USD. Os levantamentos para uma conta PostFinance são gratuitos; uma transferência bancária para uma instituição externa segue os preços normais de pagamentos.

É na saída de uma carteira que a PostFinance cobra a sério: CHF 108,10 por posição para transferir valores mobiliários para outra instituição financeira, e CHF 54,05 por posição por mudança de entidade custodiante, dispensados apenas quando a mudança não foi iniciada pelo cliente. Numa carteira de doze posições, isso ronda os CHF 1.300 para sair, o que vale a pena saber antes de construir a carteira. A PostFinance cobre periodicamente as taxas de transferência de entrada para clientes que mudam para o e-trading.

Em termos fiscais, a conta comporta-se como qualquer conta bancária suíça. A PostFinance é um agente de retenção na fonte suíço: é deduzida na fonte a Verrechnungssteuer de 35% sobre rendimentos de origem suíça, recuperável através da declaração fiscal suíça. Um extrato fiscal custa CHF 97,30, e os pedidos de recuperação de retenção na fonte alemã ou francesa custam CHF 108,10 mais CHF 21,60 por documento. A PostFinance não liquida o Abgeltungsteuer alemão nem o KESt austríaco — não é agente pagador para esses regimes, pelo que um investidor transfronteiriço teria de declarar os rendimentos por conta própria. Para os residentes suíços, que são o mercado-alvo, a conta é totalmente simples do ponto de vista fiscal.

A investigação é funcional, e não uma razão para abrir a conta. A PostFinance publica uma visão de mercado com comentários da casa sobre taxas de juro, moedas e mercados acionistas, um blogue de investimento, uma secção de primeiros passos para principiantes, páginas de cotações de mercado e um conjunto de ferramentas e calculadoras que cobrem planos de poupança e reforma. Dados fundamentais, screeners, estimativas de analistas e preços-alvo de consenso não fazem parte da oferta da forma como existem num corretor especializado. Se quiser investigar uma posição a sério, fará isso noutro local e colocará a ordem aqui.

A formação dirige-se claramente ao mercado de massas suíço: o que é uma ação, como funciona um ETF, porque é que a diversificação importa, como um plano de poupança capitaliza. É clara, bem escrita e sem exageros — e pouco profunda se já conhecer o básico. Não há currículo de opções porque não há opções, nem conta demo para praticar.

O apoio é a parte da proposta que supera a maioria dos corretores online. A PostFinance opera uma linha geral de apoio no +41 58 448 14 14, das 8h00 da manhã às 8h00 da noite nos dias úteis e das 8h00 da manhã às 5h00 da tarde aos sábados, uma linha de informação dedicada ao e-trading no +41 58 448 78 00, e uma mesa de ordens no +41 58 448 79 00 aberta até às 10h00 da noite nos dias úteis. Existe chat web, e-mail para e-trading@postfinance.ch e — algo pouco habitual num corretor — centros de aconselhamento físicos onde é possível sentar-se com uma pessoa. Tudo está disponível em alemão, francês, italiano e inglês.

Essa combinação de apoio telefónico em horário suíço, acesso a balcões e cobertura em quatro idiomas vale dinheiro a sério para investidores que não gostam de filas de tickets, e é uma parte justa da razão pela qual a conta mantém os seus clientes apesar dos preços.