Hargreaves Lansdown

HL:s prissättning har två lager, och det andra är där pengarna går.

Den årliga kontoavgiften är det lager som betyder mest. På fonder är den trappad: 0,35 % upp till GBP 250 000, 0,25 % från GBP 250 000 till GBP 1 miljon, 0,10 % från GBP 1 miljon till GBP 2 miljoner, och inget över GBP 2 miljoner. På aktier, ETF:er, investmentbolag, obligationer, statsobligationer och VCT:er är den 0,35 % med ett tak på GBP 12,50 per månad — GBP 150 om året per konto. Samma schema gäller nu för Fund and Share Account, ISA:n och SIPP:en, vilket är en förenkling jämfört med de tidigare taken per skal.

Det transaktionsbaserade lagret sänktes kraftigt i omprissättningen 2025:

• Online- och app-aktieaffärer: GBP 6,95 om du gjorde 0–19 affärer föregående månad, GBP 3,95 från 20 affärer
• Enstaka online-fondaffärer: GBP 1,95
• Månatligt regelbundet sparande via autogiro: kostnadsfritt, för både fonder och aktier
• Telefon- eller postorder: GBP 29

Sedan finns avgiften som nästan ingen räknar med. Utländska affärer växlas till en trappad FX-spread: 0,99 % på de första GBP 10 000, 0,50 % från GBP 10 000 till GBP 25 000, och 0,20 % över GBP 25 000, med ytterligare en 1 % spread som tas ut när utländska utdelningar växlas tillbaka till pund. Ett köp på GBP 2 000 av en amerikansk aktie kostar GBP 6,95 i courtage och ungefär GBP 19,80 i FX-kostnad — växlingen är nästan tre gånger courtaget.

Vad HL inte tar ut är också värt att nämna: ingen inaktivitetsavgift, ingen avgift för att öppna eller stänga konto, ingen avgift för att flytta ut (inklusive in specie), ingen avgift för att hålla kontanter, och ingen avgift för handel eller administration i en Junior ISA. Statliga avgifter — 0,5 % brittisk stämpelskatt, 1 % irländsk stämpelskatt, PTM-avgiften på GBP 1,50 över GBP 10 000, och 0,2–0,4 % finansiell transaktionsskatt i Frankrike, Spanien och Italien — förs vidare oförändrade.

Hargreaves Lansdown Asset Management Limited är auktoriserat och reglerat av Financial Conduct Authority under registreringsnummer 115248, registrerat i England och Wales som bolagsnummer 01896481, med registrerat kontor på 1 College Square South, Anchor Road, Bristol BS1 5HL. Klientmedel hålls på avskilda konton hos brittiska banker och klientinvesteringar hålls i nominee-form, avskilda från HL:s egen balansräkning.

Berättigade kunder omfattas av Financial Services Compensation Scheme upp till GBP 85 000 per person och per bolag. Det täcker HL:s eget fallissemang eller en brist i klienttillgångarna. Det täcker inte att investeringar sjunker i värde, och det täcker inte att en fond HL sålde dig går omkull — en distinktion som Woodford-fallet gjorde smärtsamt konkret.

Ägarbilden förändrades väsentligt 2025. HL börsnoterades på Londonbörsen 2007 och tillbringade sjutton år som en FTSE 100-komponent med kvartalsvis offentlig rapportering. I augusti 2024 kom bolaget överens om ett uppköp värt GBP 5,4 miljarder till GBP 11,40 per aktie av ett konsortium bestående av CVC Capital Partners, Nordic Capital och Abu Dhabi Investment Authority; affären sanktionerades av domstolen i mars 2025 och aktierna avnoterades. Verksamheten ägs nu av riskkapital. Klienttillgångarna påverkas inte och de regulatoriska tillstånden är oförändrade, men investerare förlorar transparensen hos ett börsnoterat moderbolag — inga fler publicerade kvartalssiffror, och en kapitalstruktur som är svårare att granska utifrån.

Woodford Equity Income Fund är händelsen värd att känna till. HL marknadsförde WEIF kraftigt via sina bästa-köp-listor, och ungefär 130 000 av fondens cirka 300 000 investerare innehade den via HL. Anspråksförvaltaren RGL lämnade in en grupptalan i High Court i oktober 2022 och rapporterade fler än 9 600 anspråk efter att registreringen stängde den 30 april 2025. HL har avvisat anspråken som att de saknar saklig grund. Separat gällde FCA:s tillsynsåtgärder rörande fonden i sig den auktoriserade fondförvaltaren, Link Fund Solutions, snarare än HL.

HL driver en plattform i två former, och valet HL gjorde var tydlighet framför funktionalitet.

Webbplatsen är hela kontot: researchsidor för varje fond och aktie, portföljvärdering och resultatanalys, handel, Wealth Shortlist, skatterapportering, verktyg för insättning och uttag, samt skaladministration för ISA:er och pensioner. Den laddar snabbt, klarar trafiktoppar vid marknadsöppning, och en förstagångsinvesterare kan hitta köpknappen utan manual. Vad den saknar är djup. Det finns inga avancerade ordertyper utöver limitorder och stop loss på aktier, inget orderdjup, ingen konfigurerbar multiskärmsvy, inga diagram värda namnet, och inget API. HL kommer inte att tillfredsställa någon som har använt en riktig handelsterminal.

Mobilappen är den starkaste delen av erbjudandet och anledningen till att HL fortsätter att vinna app-priser. Biometrisk inloggning, direktsända priser, handel över alla kontotyper inklusive SIPP:en, hela researchbiblioteket, bevakningslistor och hantering av insättningar finns allt på plats. Pariteten med webbplatsen är nära fullständig, vilket är ovanligt — de flesta brittiska plattformar levererar en nedbantad app och lämnar administrationen av skatteskalet på skrivbordet.

HL rapporterar också en exekveringsfördel som är lätt att missa: bolaget anger prisförbättring på i genomsnitt runt GBP 21 per aktieaffär via sin handelsdesk, vilket på ett courtage om GBP 6,95 är en betydande kompensation för den som handlar i större volymer med brittiska aktier.

Active Savings finns vid sidan av investeringskontona och är verkligt differentierad. Det är en kontantmarknadsplats: en enda ansökan ger tillgång till fasträntekonton och konton med fri tillgång från en panel av banker och building societies, med pengar som flyttas mellan dem inom HL-inloggningen istället för genom en ny kontoöppning varje gång. För kunder som håller en kontantallokering vid sidan av investeringar tar det bort verklig friktion.

HL är en long-only investeringsplattform, och gränserna är fasta.

Vad du kan inneha: brittiska aktier från LSE:s huvudmarknad och AIM, över 3 000 fonder inklusive unit trusts och OEIC:er, börshandlade fonder, investmentbolag, företagsobligationer och statsobligationer, börshandlade råvaror, Venture Capital Trusts och Long-Term Asset Funds. Utländsk tillgång omfattar amerikanska marknader (NASDAQ, NYSE och NYSE Arca), Kanada (Toronto Stock Exchange och TSX Venture Exchange) och 14 europeiska börser inklusive Amsterdam, Bryssel, Köpenhamn, Frankfurt, Paris och SIX Swiss Exchange — ungefär 20 marknadsplatser totalt när LSE räknas med.

Vad du inte kan inneha: börshandlade optioner, terminer, spread betting, CFD:er, spotvaluta, direkt kryptovaluta eller fraktionerade aktier. Det finns inte heller något demokonto. HL har inget svar för den som vill hedga en position med en säljoption, ta en hävstångsposition på ett index eller köpa GBP 50 av en amerikansk aktie värd USD 900.

Den listan över vad som saknas är det ärliga taket på HL:s produktbetyg. För en brittisk investerare som bygger en ISA av fonder, investmentbolag och blue chip-aktier är det irrelevant — täckningen är komplett för det syftet. För den vars plan omfattar derivat, asiatiska eller australiska noteringar, eller positioner under GBP 100 i dyra amerikanska aktier, räcker helt enkelt inte HL till.

Wealth Shortlist förtjänar ett separat omnämnande som en produkt i sig. Det är en kurerad lista över fonder som HL:s analytiker har researchat och valt ut för långsiktig potential, uppdaterad enligt ett publicerat schema med skriftlig motivering. Den är genuint användbar för investerare som inte själva vill screena 3 000 fonder — och, som Woodford visade, är den en bästa-köp-lista som bär en plattforms underförstådda rekommendation, vilket är exakt varför den bör ligga till grund för ett beslut snarare än att fatta det.

Att öppna ett HL-konto är en av de smidigaste processerna inom brittisk privatinvestering. Ansökan sker helt online, tar vanligtvis omkring tio minuter, och kräver ett personnummer (National Insurance number), brittisk adresshistorik och brittiska bankuppgifter. Identiteten verifieras elektroniskt i de flesta fall; dokumentuppladdningar är undantaget snarare än regeln. Det finns ingen minsta insättning för att öppna ett Fund and Share Account, och det kan finansieras med så lite som GBP 1, även om de praktiska ingångsnivåerna för att investera är GBP 100 som engångsbelopp eller GBP 25 i månaden via autogiro.

Begränsningen ligger i behörigheten snarare än processen: HL betjänar bosatta i Storbritannien. ISA:er och Lifetime ISA:er kräver enligt lag brittiskt skatterättsligt hemvist, och US persons accepteras inte. Kunder som flyttar utomlands möter begränsningar för vad de kan fortsätta göra.

Insättning sker med betalkort, som krediteras i det närmaste omedelbart, eller via banköverföring och autogiro, som vanligtvis klareras samma dag till två bankdagar. Autogiro är ryggraden i HL:s kostnadsfria tjänst för regelbundet sparande, och att sätta upp ett är det enskilt billigaste sättet att använda plattformen: månatligt sparande innebär inget courtage alls, varken på fonder eller aktier.

Uttag går tillbaka till ett angivet brittiskt bankkonto i kundens eget namn, är kostnadsfria, och når vanligtvis fram inom en till tre bankdagar. Att hålla kontanter oinvesterade är kostnadsfritt och ger ränta, och det finns ingen avgift för att stänga ett konto eller för att flytta ut — inklusive in specie-överföringar av innehav till en konkurrent, vilket vissa plattformar fortfarande tar betalt per post för.

Den enda valuta du kan inneha är pund sterling. Utländska affärer växlas vid tidpunkten för handeln snarare än att avvecklas i den lokala valutan, vilket innebär att en investerare som köper och säljer samma amerikanska aktie två gånger betalar FX-spreaden fyra gånger. Den som handlar amerikanska aktier med någon regelbundenhet bör behandla det som den avgörande kostnaden, inte de GBP 6,95.

Research är där HL tjänar in sin premie, och det är inte ens nära.

Plattformen har egna analytiker och publicerar originalmaterial snarare än att sälja vidare ett dataflöde. Varje fond har ett faktablad med HL:s egen kommentar; Wealth Shortlist bär en skriftlig urvalsmotivering; brittisk aktieresearch inkluderar förhandsanalyser och kommentarer efter rapporter för FTSE-bolag; och det finns ett stadigt flöde av marknadskommentarer, sektoranalyser och podcastinnehåll. Aktie- och fondresearchbiblioteken är kostnadsfria för alla kunder oavsett portföljstorlek, vilket är ovanligt — flera konkurrenter håller sitt bättre innehåll bakom högre nivåer.

Portföljverktygen är kompetenta utan att vara sofistikerade: resultatmätning mot jämförelseindex, tillgångsallokeringsanalys, inkomstprognoser och kapitalvinstrapportering för det skattepliktiga kontot. Det räcker för en investerare som ser över sin position årligen och räcker inte för den som vill ha faktorexponering eller valutaattribuering.

Utbildningen riktar sig direkt till nybörjare, och den är väl avvägd. Guider täcker ISA:er, pensioner, uttagsplaner, skattefria belopp, investeringsgrunder och pensionsplanering, och de är skrivna på klarspråk snarare än säljspråk. HL kör också webbinarier och publicerar en regelbunden investeringspodcast. För en förstagångsinvesterare som försöker förstå skillnaden mellan en ISA och en SIPP, eller hur Lifetime ISA-bonusen fungerar, är det här bland det tydligaste materialet som finns hos någon brittisk leverantör.

Den rättvisa kritiken är att research och bästa-köp-listor från en plattform som betalas en procentandel av tillgångarna aldrig är helt neutrala. HL:s avgifter tas ut på värdet av det du innehar, så incitamentet går mot att hålla mer, under längre tid. Wealth Shortlist är bra arbete — men det är en lista producerad av den part som tar ut en avgift på vad du än köper från den, och den bör läsas med det i åtanke.

Support är HL:s andra genuina särskiljande fördel, och den som kunder oftast nämner när de förklarar varför de står ut med avgifterna.

Supporten är baserad i Bristol, Storbritannien, bemannad av HL:s egna anställda snarare än ett outsourcat kontaktcenter, och nås via telefon, e-post och säkert meddelande inifrån kontot. Den är öppen på vardagar under brittiska kontorstider med begränsad helgbemanning. Väntetiderna är genomgående korta jämfört med branschstandard, och de som svarar kan hantera skalmekanik — ISA-överföringar, pensionsinbetalningar, uttagsdokumentation, bed-and-ISA-instruktioner — snarare än att läsa från ett manus och eskalera.

Den kompetensen spelar större roll än den låter. Den komplicerade delen av ett brittiskt investeringskonto är sällan affären; det är överföringen som fastnar, pensionsinbetalningen som behöver en skattelättnadskorrigering, eller boutredningsärendet som behöver en människa. HL är rustat för att hantera dessa per telefon.

Det finns ingen 24/7-bemanning, ingen livechatt på alla flöden och ingen flerspråkig service — endast engelska, endast brittiska kunder. För en execution-only-plattform som betjänar en enda marknad är det en försvarbar avgränsning snarare än en brist.

Den offentliga bilden är i stort sett positiv och ovanligt stabil: HL ligger klart över branschgenomsnittet på de stora brittiska recensionssajterna, med servicekvalitet som det dominerande temat i positiva recensioner och kostnad som det dominerande temat i negativa. Den uppdelningen är en rättvis sammanfattning av hela erbjudandet. Ingen lämnar HL för att servicen var dålig; de lämnar för att de räknade ihop den årliga avgiften.