Att byta mäklare: process, kostnader, fallgropar och skattekonsekvenser

Du inleder alltid begäran hos den mottagande mäklaren, aldrig hos den gamla. Den nya mäklaren känner till sina egna kontouppgifter, verifierar din identitet och skickar instruktionen vidare uppströms. Därifrån flyttas positionerna ISIN för ISIN genom de centrala värdepappersförvararna — vanligtvis Clearstream eller Euroclear i det kontinentala Europa, SIX SIS i Schweiz, och ACATS-systemet mellan amerikanska mäklare.

Tre konsekvenser av denna mekanik spelar roll. För det första överförs varje post separat: en portfölj med tjugo ISIN-koder är tjugo operationer, och ett enda icke-överförbart innehav kan bromsa resten om du begärde en fullständig överföring. För det andra är positionerna under transport och går inte att handla hos någon av mäklarna medan de flyttas — vanligtvis fem till sex bankdagar mellan amerikanska mäklare, och betydligt längre när europeiska institut och utländska underförvarare är inblandade. Du bär full marknadsrisk under den perioden utan möjlighet att agera. För det tredje färdas värdepapper och kontanter separat: ditt saldo följer ofta inte med automatiskt utan måste överföras som en betalning.

Planera därefter. Schemalägg inte en överföring under en period då du förväntar dig att handla, eller omedelbart före en känd händelse som en rapport för ett stort enskilt innehav.

I Tyskland får det avlämnande institutet inte ta ut en egen avgift för överföringen. Förbundsdomstolen (Bundesgerichtshof) upphävde sådana avgiftsklausuler redan 2004, med motiveringen att det inte är en särskild tjänst banken kan fakturera för att lämna över egendom som tillhör kunden. Endast genuina kostnader från tredje part, till exempel avgifter från utländska underförvarare, får föras vidare. Kommer en faktura ändå, protestera skriftligt.

Österrike och Schweiz saknar motsvarande rättspraxis, och en avgift per position är vanlig där, ibland med ett tak och ibland inte. I alla tre länderna avgör dock överföringsavgiften sällan frågan. Det gör däremot de löpande kostnaderna du sparar efteråt.

Den avgörande frågan vid en överföring mellan två tyska institut är anskaffningsdata. Den avlämnande banken är skyldig att lämna inköpspris och datum för varje innehav till den mottagande banken. När det inte sker — och det sker regelmässigt inte när positionen kommer från utlandet eller via ett arv — gäller det schablonmässiga skatteunderlaget enligt § 43a EStG: vid en senare försäljning behandlar den nya banken schablonmässigt 30 % av försäljningslikviden som den skattepliktiga vinsten.

Räkneexempel. Du säljer senare aktier för 20 000 EUR som du faktiskt köpte för 18 000 EUR. Den verkliga vinsten är 2 000 EUR och skatten på den 527,50 EUR. Om banken inte känner till din anskaffningskostnad antar den en vinst på 30 % av 20 000 EUR, det vill säga 6 000 EUR, och drar av 1 582,50 EUR i skatt. Du har betalat 1 055 EUR för mycket. Pengarna är inte förlorade — med köpbekräftelser återkräver du dem via Anlage KAP — men du har gett skattemyndigheten ett räntefritt lån och behöver underlag som kan vara tio eller tjugo år gammalt.

Den andra tyska frågan är förlustpotten. Outnyttjade förluster stannar hos det gamla institutet och följer inte med. För att använda dem hos den nya mäklaren eller i din deklaration måste du be den gamla banken om ett förlustintyg, och fristen är den 15 december samma år. Missar du den kan förlusterna bara användas mot vinster som uppstår hos det gamla institutet. Avslutar du kontot helt utan intyg är potten i praktiken värdelös.

Din skattebefrielseinstruktion flyttas inte heller med. Lämna en ny hos den nya mäklaren och sänk den gamla i motsvarande mån, så att totalsumman hos alla banker hålls inom ditt årliga fribelopp. Aktuella belopp och formaliteter publiceras av den federala centrala skattemyndigheten.

Österrike behandlar som huvudregel uttag av värdepapper från en depå som en avyttring, enligt § 27 EStG. Att flytta mellan två konton för samma person hos samma inhemska bank är oproblematiskt. Men så snart förvaringsinstitutet byts, och särskilt när destinationen ligger utomlands, räknas flytten som en skattepliktig realisation — såvida du inte instruerar det avlämnande institutet att rapportera de nödvändiga uppgifterna till skattemyndigheten, eller samtycker till att dina uppgifter lämnas vidare.

Räkneexempel. Du överför en portfölj på 60 000 EUR med 15 000 EUR i orealiserad vinst till en mäklare utanför Österrike. Med anmälan korrekt gjord: ingen skatt, och dina anskaffningskostnader följer med. Utan den: 27,5 % på 15 000 EUR, det vill säga 4 125 EUR i KESt, utlöst av en okryssad ruta på ett formulär. Det är den dyraste rutan i tysktalande depåförvaltning.

Den omvända riktningen, från en offshore-mäklare till en österrikisk bank, skapar ett annat problem. Den nya banken behöver dina anskaffningskostnader för att senare beräkna KESt korrekt. Om den inte kan få fram dem måste den tillämpa ett schablonvärde, och du korrigerar skillnaden genom din deklaration. Skicka köpbekräftelserna till det nya institutet proaktivt i stället för att hoppas att uppgifterna kommer av sig själva.

För schweiziska privatinvesterare är överföringen det minst besvärliga fallet. Kapitalvinster på privat förmögenhet är ändå skattefria, så det finns ingen orealiserad vinst att realisera, och byte av förvaringsinstitut ändrar ingenting. Inte heller stämpelskatt på värdepappersöverlåtelser gäller, eftersom en ren depåöverföring inte innebär något ägarbyte.

Kostnaden uppstår bara om du tar omvägen via försäljning och återköp. Genomförs den via en schweizisk värdepappershandlare gäller stämpelskatt — investeraren bär hälften av den lagstadgade satsen, det vill säga 0,075 % på schweiziska värdepapper och 0,15 % på utländska, på vardera sidan av manövern.

Räkneexempel. En portfölj på 200 000 CHF i utländska värdepapper säljs och byggs upp identiskt hos den nya mäklaren. Stämpelskatt: 0,15 % av 200 000 är 300 CHF vid försäljningen och ytterligare 300 CHF vid köpet, 600 CHF totalt, plus två omgångar courtage och två gånger spreaden mellan köp- och säljkurs. En överföring in natura hade inte kostat något av detta.

Vad schweiziska investerare i stället bör bevaka är pappersarbetet. Att återkräva den 35-procentiga källskatten kräver skatteutdrag från båda instituten som täcker övergångsåret. Begär den gamla bankens utdrag innan du stänger relationen för gott.

Inte alla innehav överlever flytten. Räkna med problem i dessa kategorier:

• Aktiedelar. De finns bara i en viss mäklares egna böcker och kan inte färdas genom en central värdepappersförvarare. De säljs — med en skattekonsekvens i Tyskland och Österrike.
• CFD:er, spread bets och liknande avtalsbaserade derivat. Dessa är avtal med just den mäklaren, inte värdepapper. Överföring är begreppsmässigt omöjlig; positionen måste stängas.
• Fondandelsklasser som den nya mäklaren inte erbjuder. Vanligt med institutionella eller mäklarspecifika andelsklasser.
• Marginalpositioner och öppna optionsstrategier. Vissa mäklare flyttar dem, många gör det inte, och en delvis överföring kan förvandla ett säkrat paket till en oavsiktlig oskyddad position.
• Krypto som förvaras hos mäklaren. Nästan aldrig överförbart.

Gå igenom listan innehav för innehav innan du skickar in begäran. En fullständig överföring som fastnar på tre poster kostar mer tid än en medvetet planerad delvis överföring.

Jämför den årliga totalkostnaden, inte de utropade courtagesatserna. Ta en portfölj på 80 000 EUR, tolv ordrar om året på ungefär 3 000 EUR vardera, plus 20 000 EUR i omsättning i US-dollar.

Besparingen är 504,80 EUR om året. Om det avlämnande institutet tar 25 EUR per position och du har tio stycken, kostar bytet 250 EUR en gång och betalar sig på ungefär sex månader. På en portfölj på 8 000 EUR i stället för 80 000 EUR krymper den procentuella besparingen till en bråkdel medan överföringsavgiften förblir densamma — och flytten kan ta flera år att motivera.

Den posten de flesta underskattar är valutaväxling. Ett påslag på 1,5 % på en order om 5 000 EUR kostar 75 EUR; samma order till 0,25 % kostar 12,50 EUR. Den som regelbundet köper amerikanskt noterade värdepapper sparar mer där än på hela courtaget tillsammans.

1. 1Öppna och aktivera det nya kontot fullt ut innan du rör något hos den gamla mäklaren.
2. 2Ta fram ett kontoutdrag och kontrollera post för post om den nya mäklaren erbjuder varje instrument.
3. 3Spara varje köpbekräftelse — de är din försäkring mot det schablonmässiga skatteunderlaget.
4. 4I Österrike: instruera anmälan till skattemyndigheten om destinationen ligger utomlands.
5. 5I Tyskland: begär förlustintyg från det gamla institutet om du har en förlustpott, senast den 15 december.
6. 6Skicka in överföringsinstruktionen hos den nya mäklaren med ISIN och antal per post, och pausa eventuella sparplaner först.
7. 7När värdepapperen anländer, verifiera de överförda anskaffningspriserna och invänd mot avvikelser omedelbart.
8. 8Först därefter flyttar du kontanterna, lämnar en ny skattebefrielseinstruktion och avslutar det gamla kontot — inte tidigare.

Att byta är inte automatiskt rätt val. Tre situationer gör den billigare mäklaren till den sämre. För det första ger du upp den automatiska skattehanteringen: en tysk eller österrikisk bank drar skatt, kvittar förluster och tillgodoräknar utländsk källskatt åt dig, medan en offshore-mäklare inte gör något av detta. Om din revisor tar mer betalt varje år än du sparar i avgifter går räkningen minus.

För det andra förlorar du funktioner du faktiskt använder — en avgiftsfri sparplan på just din ETF, tillgång till en viss börs, handel med aktiedelar, en telefonsupport. För det tredje är din portfölj för liten för att den procentuella besparingen ska uppväga de fasta byteskostnaderna. I de fallen är det mer ärliga draget att omförhandla med din nuvarande mäklare, eller att öppna det nya kontot och styra nya pengar dit medan du lämnar de befintliga innehaven orörda.

1. 1Räkna ut din verkliga årskostnad — depå, courtage, valutaväxling, sparplaner — i stället för att jämföra utropspriser.
2. 2Klargör i förväg vilka innehav som inte kan överföras, och besluta medvetet om du ska sälja eller behålla dem.
3. 3Klara av den landsspecifika formaliteten: anmälan i Österrike, förlustintyget i Tyskland, skatteutdragen i Schweiz.
4. 4Arkivera alla köpbekräftelser innan din åtkomst till det gamla kontot upphör.
5. 5Schemalägg överföringen under en lugn marknadsperiod, inte precis före årsskiftet när tidsfrister och handläggningsköer krockar.
6. 6Håll det gamla kontot öppet tills utdelningar, det årliga skatteintyget och kvarvarande kontanter har kommit in, och håll utkik efter inaktivitetsavgifter under tiden.

Avgiftsscheman och skattedetaljer ändras ständigt. Bekräfta båda mäklarnas aktuella villkor och det aktuella skatteläget med instituten och behörig skattemyndighet innan du skickar in begäran.

Denna artikel är enbart information. Den utgör inte investerings-, juridisk eller skatterådgivning.