Fidelity Investments

Fidelity的標題數字與美國市場其他券商一致——網上美國股票及ETF訂單收取USD 0,每張期權合約收取USD 0.65,不設帳戶最低金額,不收帳戶維護費,不收閒置戶口費。分別在於第二層收費,而這一層一直對客戶有利。

Fidelity不收取以下費用,而競爭對手則會收取:

• 期權行使及指派:USD 0。 大部分券商就此收取USD 15–25。若您經常沽出備兌認購期權,單此一項已可節省實際金錢。
• 轉出帳戶(ACATS):USD 0。 Robinhood就同一項服務收取USD 100。
• 本地電匯:USD 0。 Schwab及Robinhood均收取USD 25。
• 以USD 0.65或以下買入平倉期權:免費。

就基金而言,Fidelity自家基金免佣金買賣,而FZROX系列指數基金的開支比率為0.00%——確實無出其右。第三方免交易費基金買入時免費,但若於60天內沽出則須繳付USD 49.95短期贖回費;需收取交易費的基金買入時收取USD 49.95,沽出則免費。

較昂貴的部分在於國際業務。非DTC合資格的外國股票交易收取USD 50,外國股息及企業重組事項收取本金的1%,而若以美元結算國際交易,外匯加價由100個基點起(適用於USD 100,000以下),遞減至USD 1百萬以上的20個基點。以當地貨幣結算可避免每筆交易所涉及的相關貨幣兌換及其加價。但這並非免費:如果您以賬戶內的美元購買當地貨幣,Fidelity 表示該首次兌換「仍會收取貨幣兌換費」。若在單一市場定期交易,先一次過兌換,其後以當地貨幣結算,用 Fidelity 的話來說,「或可讓您有機會降低整體交易成本」。經 SWIFT 由其他銀行以原幣電匯轉入的外幣,Fidelity 不收取費用,但涉及的其他金融機構可能會收費。

經紀服務由Fidelity Brokerage Services LLC(FBS)提供,已於SEC註冊為經紀交易商,註冊編號為SEC File No. 8-23292,並於MSRB註冊,同時為FINRA會員(CRD 7784)及SIPC會員。託管及結算則由聯屬公司National Financial Services LLC(NFS)負責,同樣為註冊經紀交易商,並為NYSE及SIPC會員。自行結算的意義比聽起來更為重要:您的證券並非存放於一間您無法查閱其資產負債表的第三方結算機構。

證券帳戶享有SIPC保障,每位客戶最高保障額為USD 500,000,當中現金部分上限為USD 250,000。此保障涵蓋經紀倒閉及託管證券的損失——並不涵蓋投資損失。Fidelity表示其持有超出SIPC保障範圍的私人保險商額外保障,惟我們未能從第一手來源核實現行保障上限,因此並無在此記錄任何數字。

經由FDIC存款掃存計劃(FDIC-Insured Deposit Sweep)掃存的現金,每位存戶於每間計劃銀行可獲保障USD 250,000。由於該計劃將結餘分散於多間銀行,單一客戶的總保障額可達該數字的數倍。請注意,此為就掃存現金提供的銀行保障,並非就證券提供的SIPC保障。

唯一需要留意的結構性事項是股權架構。Fidelity是FMR LLC的主要業務,該公司為一間由Johnson家族控制的私人公司,於1946年創立。它並不像Schwab那樣提交公開季度賬目。經紀交易商的監管申報屬公開資料,而公司亦公佈規模數字——截至2026年Q1,受託管理資產達USD 17.9萬億——但您無法查閱10-Q文件。這是透明度上的差異,而非償付能力的判斷。

Fidelity運行三個介面,而從各自的設計中已可清楚看出其優先次序。

Fidelity.com是旗艦平台,以研究為先的方式建構。股票頁面首先呈現Equity Summary Score、分析師PDF報告及基本面數據,下單功能置於旁側而非最前。對其目標客群而言,此重點安排是正確的,但亦意味著相對於以交易為主導的競爭對手,此網站可能顯得較為密集。

Fidelity Trader+——即前稱Active Trader Pro的平台——是可下載的桌面客戶端。它提供預設的市場、技術及期權篩選工具、鍵盤操作下單、多腿期權票證及即時Level II數據。此為一項功能強大的專業工具,並隨帳戶免費提供。它並非thinkorswim:繪圖工具明顯較弱,且沒有回測引擎,亦沒有策略腳本語言。

流動應用程式是當中的隱藏亮點。它一直是美國評分最高的券商應用程式之一,配備Apple Watch配套功能,而且——不尋常地——並無相對網頁版削減任何功能。碎股交易、研究報告及現金管理功能在手機上均運作正常。

三者之中最重要的缺失是:並無模擬交易功能。您無法在不涉及實際資金的情況下演練期權策略或測試訂單類型。對於一間以教育作招徠的券商而言,這是一個頗為奇怪的缺口,亦是有意投身期權交易的用戶會同時保留Schwab帳戶的最明確理由。

Fidelity的產品在傳統投資類別方面深度十足,但在槓桿類別方面則一片空白。

股票及基金:涵蓋所有美國上市股票及ETF,碎股交易由USD 1起,涵蓋廣泛範圍而不僅限於指數成份股,並擁有全球其中一個最大型的互惠基金平台——包括四隻零開支比率的Fidelity指數基金,此產品於別處並無直接對等選擇。

固定收益:個別美國國債、企業債券、市政債券、機構債券及經紀存款證,新發行及美國國債均免佣金,二手市場債券每張收取USD 1。固定收益研究包括稅務等值收益率計算機,說明此部門所針對的客群。

期權:完整的股票及指數期權,行使及指派費用為零。

國際市場:涵蓋25個市場——澳洲、奧地利、比利時、加拿大、丹麥、芬蘭、法國、德國、希臘、香港、愛爾蘭、意大利、日本、墨西哥、荷蘭、新西蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、新加坡、南非、西班牙、瑞典、瑞士及英國——並支援16種貨幣結算。此覆蓋範圍較Schwab的十二個市場更為廣泛。

加密貨幣:僅提供比特幣、以太幣及萊特幣,經由Fidelity Digital Assets提供,點差最高達1%,並無SIPC保障。

不提供:期貨、期貨期權、零售外匯、差價合約及點差交易。若您的策略需要當中任何一項,此帳戶並不適合。

對美國居民而言,網上開戶程序大約需時十分鐘——身份資料、社會安全編號、就業狀況、簡短的適合性問卷——並且不設最低存款金額。銀行帳戶連結後,大部分新客戶可於當日開始交易,因為Fidelity在電子轉帳完全清算之前,已提供臨時交易額度。期權及孖展則為另行批核的額外權限。

入金方式涵蓋電子轉帳、電匯及支票。兩者均免費,包括本地電匯在內,此點頗為罕見。提款渠道與入金相同:EFT提款免費,需時一至三個工作天;電匯則於當日到帳,不收取任何費用。並不支援以銀行卡入金,亦不支援電子錢包。

硬性限制在於居留地。Fidelity公佈的政策是,它不接受居住於美國以外的新客戶開戶,並限制已有客戶其後移居海外時可使用的服務——自2014年起,已對非美國居民地址實施互惠基金購買限制。實務上,這意味著新的基金購買可能被封鎖,部分情況下客戶更會被要求將資產轉移至其他地方。計劃移居海外的美國人,應在變更登記地址之前先妥善安排其經紀帳戶事宜,而非事後補救。

另請注意,姊妹公司Fidelity International(FIL)是一間法律上獨立的公司,服務英國及其他市場。此並非本檔案所描述的實體,其收費結構完全不同。

這是Fidelity完勝的類別,而且並無懸念。

研究。單一美國股票報價頁面載有約七份第三方分析師PDF報告——Argus、Zacks、CFRA、S&P Global及其他機構——另加Fidelity自家的Equity Summary Score,將獨立分析師意見綜合為一個按準確度加權的數字,而非簡單平均值。經濟日曆屬機構級水平,並附有淺白語言註解,說明每項數據發佈的重要性。固定收益研究包括涵蓋整個債券範疇的篩選功能,以及稅務等值收益率計算機。篩選工具涵蓋股票、ETF、互惠基金、期權及固定收益,而且全部毋須訂閱或達到交易活動要求即可使用。

教育。Learning Center涵蓋由帳戶基礎知識到多腿期權操作機制,以文字、影片及網上研討會形式呈現,而內容屬撰寫而成,而非拍完即棄。Fidelity在退休及稅務規劃方面的內容尤其是美國市場的參考標準,此反映公司起源於基金管理及職場計劃管理人,而非交易平台的背景。

誠實的限制在於:欠缺模擬工具的教育內容只能帶您到某個程度。此平台並無模擬交易環境,因此由閱讀鐵鷹式期權策略到實際下單之間的一步,必須以實際資金完成。Schwab將相若的教育材料配以paperMoney模擬工具;Fidelity則沒有。

客戶支援每週七日、每日24小時提供服務,惟不同聯絡方式的服務時間略有差異。渠道包括電話、安全電郵、即時聊天及實體Investor Center分行,服務語言涵蓋英文、西班牙文及中文。已公佈的券商測試一致將Fidelity評為回應速度及答案準確度方面名列前茅或接近前茅——後者這項指標更為重要,亦正是較廉價券商表現失色之處。

分行網絡是相對於以應用程式為先的競爭對手的真正差異化優勢。對於難以透過自助服務模式處理的事項——遺產轉移、信託帳戶、有爭議的企業行動、需要簽名保證書(medallion signature guarantee)的帳戶轉存——能夠親身與代表面談,其價值遠超任何功能比較所能呈現的。

有兩點需要預先設定期望。首先,Fidelity是一間非常龐大的機構,第一線電話支援屬通才性質;複雜的期權、國際結算或加密貨幣問題往往需要升級轉介至專門部門,因而增加等候時間。其次,如同所有老牌美國金融機構一樣,Fidelity在公開評論網站上的評分遠比其專家測試評分嚴苛,主要受帳戶限制及轉戶投訴所拖累。專家測試者將其評為接近或達到五星,但以投訴為主導的平台則並非如此。事實是,日常服務表現優秀,而邊緣個案則處理較慢。