Libertex

Libertex顛覆了標準的差價合約(CFD)模式。它並非將利潤隱藏在擴闊的點差之中,而是報價近乎零點差,並收取明確的佣金。對於想知道自己實際支付多少的人而言,這確實是較佳的結構——但透明與廉宜並非同一回事。

交易成本。EUR/USD的平均點差約為0.3點子(pips),另加Libertex平台上每邊每手EUR 5的佣金(網站上標示約為0.005%),或MT4/MT5上每邊EUR 6。來回交易的全包成本約為相當於1.3點子。屬中等水平:比Markets.com便宜,但明顯比同類中最緊絀的免佣金競爭對手貴。因此這裡的佣金模式帶來的是清晰度,而非節省。

如果您資金投入較多,交易量級別有助降低成本:Platinum級別在存入EUR 1,500後可減免佣金10%,VIP級別在存入EUR 10,000後減免30%,Exclusive級別在存入EUR 50,000後減免50%。

資金轉移成本才是真正的問題,而且不尋常到需要直言:

• 信用卡/扣賬卡存款:2.5%(最低USD 0.50)
• Skrill存款:1.9%——Neteller存款:4.0%
• 銀行電匯存款:免費
• 提款:銀行卡提款統一收費EUR 1;經SEPA或國際轉賬0.5%(最低EUR 2,最高EUR 10);經Neteller提款1%;經PayPal及Skrill提款免費

在2026年一間受監管的歐洲經紀商收取2.5%來接受您的資金,幾乎難以自圓其說,尤其是直接的競爭對手存款及提款均屬免費。以銀行卡存入EUR 1,000,您在下第一單前已損失EUR 25——大約相當於兩宗半來回EUR/USD交易的佣金,卻分文未用於交易本身。

最後,CFD帳戶在大約180日不活躍後,將收取每月EUR 10的不活躍費。Invest帳戶則獲豁免。部份次要資料來源引述90日的觸發期;請以您自己的客戶協議中的數字為準。

Libertex是Indication Investments Ltd的交易品牌,該公司為塞浦路斯投資公司(註冊編號HE 290930),獲CySEC根據牌照164/12授權,總部設於利馬索爾(Limassol)。此實體服務受MiFID通行權涵蓋的歐洲經濟區及瑞士客戶,合資格散戶客戶受塞浦路斯投資者賠償基金(Investor Compensation Fund)最高EUR 20,000保障。客戶資金獨立存放,散戶帳戶適用負餘額保護。

集團旗下亦持有南非FSCA、毛里裘斯FSC及瓦努阿圖VFSC的牌照。後兩者屬離岸、寬鬆監管制度,沒有賠償計劃,而離岸實體宣傳的槓桿最高達1:999——這個數字應被視為風險警示,而非賣點。在入金前,請先確認您的帳戶隸屬於哪個實體。

有兩宗已披露的監管事件,兩者均應納入您的考慮。較早的一宗:根據2020年March 9日的理事會決議,並於2020年May 29日公佈,CySEC與Indication Investments Ltd以EUR 160,000達成和解,事緣一次於2018年進行的實地檢查。2021年August 3日,CySEC局部暫停了Indication Investments Ltd的CIF牌照,理由是可能未有遵守限制向散戶客戶推銷、分銷及銷售差價合約的框架。在暫停期間,該公司不得接納新客戶,不得直接或透過第三方宣傳其服務,亦不得接受現有客戶的新存款。暫停於2021年August 23日撤銷,原因是該公司就合規推銷及持續合規監察作出承諾。

背景資訊在兩方面均值得留意。暫停時間短暫,涉及推銷手法而非客戶資金,並以協議方式解決。但這是監管機構正式勒令一間公司停止營業,亦是經紀商自身宣傳絕不會提及的事實。

在正面一方:該集團自1997年起營運,最初以Forex Club品牌經營,這比同級別大多數競爭對手的往績紀錄長得多。該公司並非上市公司,因此財務披露有限。

實際上有四種環境,彼此之間的差異比大多數經紀商更大。

Libertex自家網頁平台圍繞佣金定價模式而建,並刻意簡化。品種選擇、倉位規模及佣金預覽均清晰易懂,新手可於數分鐘內下單。代價是深度:訂單類型屬基本散戶級別,沒有市場深度(depth-of-market)階梯,亦沒有進階的條件式結構。Trading Central訊號直接整合在平台內,無需額外付費,在此價位屬實在的增值。

手機應用程式是最薄弱的一環。它簡潔易用,但缺少網頁平台提供的技術指標及繪圖工具——如果您打算在手機上進行分析而不只是下單,這是一項嚴重的限制。任何主要在手機上交易的用戶,在投入使用前應特別測試這一點,因為它在此類別中遠遠落後於最佳的應用程式。

MetaTrader 4及MetaTrader 5均獲完全支援,涵蓋智能交易系統(expert advisors)、自訂指標,以及MT5新增的市場深度及多時間框架工具。留意定價差異:在MetaTrader平台上,佣金由EUR 5升至每邊EUR 6,即自動化交易的每筆成本高出20%。

Libertex Invest於2024年推出,是一個獨立帳戶,實際上是一項獨立產品——一個直接、免佣金買入真實交易所上市股票的簡易介面,不涉及槓桿。

有一項值得留意的缺口:透過歐盟受監管實體沒有原生跟單交易(copy trading)功能,因此部份競爭對手視為標準配置的社交交易功能,歐洲客戶無法使用。

Libertex列出約1,573個可交易品種——中等規模的品種庫,比最大型的差價合約經紀商細,但已足以應付大多數策略:

• 46個外匯貨幣對——名單相對較短,涵蓋主要及主要次要貨幣,但冷門貨幣對(exotics)選擇有限
• 1,313種股票CFD,佔品種數量的大部份
• 109種加密貨幣CFD,表現強勁
• 23種ETF CFD
• 25個以上的傳統(vanilla)期權產品
• 涵蓋主要基準指數的指數及商品差價合約

46個外匯貨幣對值得特別留意:如果您交易冷門貨幣對,這比提供65至125個貨幣對的競爭對手明顯狹窄。對於專注主要貨幣的交易者而言則無關重要。

更值得留意的發展是於2024年推出的Libertex Invest。這是一個獨立帳戶,用於直接免佣金買入真實、交易所上市的股票——屬真正的所有權,而非衍生合約,適用標準市場點差,並且沒有不活躍費。這是一項有意義的補充,因為它讓經紀商能夠同時服務槓桿交易者及長線持有者,而毋須另尋其他平台建立第二重關係。缺點是與專門的投資經紀商相比,其覆蓋範圍較窄,亦不涵蓋債券或基金。

仍然欠奉的是:交易所買賣期貨、債券及互惠基金。傳統期權產品規模細小,不應被誤認為真正的股票期權產品——任何運行限定風險或對沖策略的用戶,需要另尋經紀商。

開戶速度快,是受監管的歐洲市場中最易於使用的平台之一。註冊完全在網上進行,大約需時十分鐘,驗證通常在一個營業日內完成。

最突出之處是EUR 10的最低存款額——是CySEC監管下最低的門檻之一,亦足夠低,讓您能以真實資金而非只是模擬帳戶測試平台。留意次要資料來源在此有所出入,部份引述USD 100;EUR 10這個數字適用於歐洲實體大多數的付款方式。無論如何,均提供無限期的模擬帳戶。

入金正是這間經紀商不再廉宜之處。支援的方式涵蓋銀行轉賬及SEPA、信用卡及扣賬卡、Skrill、Neteller及PayPal,基礎貨幣為USD、EUR及GBP。收費表如下:

一經列明,最實際的路徑顯而易見:以銀行電匯存款,經PayPal或Skrill提款,兩邊均無需支付任何費用。以銀行卡存款,您在下單交易之前便已交出2.5%。大多數用戶預設使用銀行卡,因為即時到賬,這正是此項收費招來如此多批評的原因。

CFD帳戶在大約180日沒有活動後,適用每月EUR 10的不活躍費。Invest帳戶則獲豁免。

研究資源尚算充足,教育資源則薄弱——兩者均非選擇這間經紀商的理由,但亦不至於構成否決因素。

最實在的研究資產,是整合於平台內、無需額外收費的Trading Central訊號。Trading Central提供技術分析、形態識別及方向性訊號,涵蓋廣泛的品種範圍,在其他平台上屬付費的第三方產品。將其納入平台,對於希望就設置獲取第二意見的技術型交易者而言,是實在的優點。

除此以外,提供的是標準套餐:市場新聞、經濟日曆、涵蓋外匯、指數及加密貨幣的內部每日評論,以及網頁平台上尚算合理的圖表功能。基本面研究基本上欠奉——沒有分析師共識數據,沒有目標價,亦沒有稱得上完整的股票篩選工具。相比已投資建立研究層面的競爭對手,這是明顯的差距。

教育是整體服務中最薄弱的一環。平台上有一個文章及影片說明的資料庫,涵蓋CFD機制、槓桿及基本風險管理,亦有定期網絡研討會。但內容欠缺系統性——沒有循序漸進的課程路徑,沒有進度追蹤,沒有評估——亦未及部份競爭對手現時提供的專門學習產品。因EUR 10最低存款額而被吸引的完全新手,會發現開戶的門檻遠低於學會負責任地使用平台的門檻,對於槓桿產品而言,這是一個令人不安的組合。

誠實的總結是:如果您已經知道該怎麼做,Libertex會提供不錯的訊號;如果您不知道,則幾乎沒有甚麼幫助。

支援服務時間為24/5,屬行業慣常水平,涵蓋即時聊天、電郵及電話。週末沒有服務覆蓋,考慮到平台上109種加密貨幣差價合約在無人提供協助的時段仍在交易,這一點值得留意。

語言覆蓋是實在的強項——包括英文、德文、西班牙文、意大利文、葡萄牙文、波蘭文、捷克文、羅馬尼亞文及阿拉伯文等等。這反映集團在Forex Club品牌下植根於東歐及中歐,其後擴展至南歐及拉丁美洲的歷史。對於講德語的客戶而言,槓桿帳戶上的母語支援,其價值高於表面聽起來的程度。

服務質素據報告屬合理水平。即時聊天是最快的途徑,一般在數分鐘內回應;電郵回覆通常在一個營業日內送達。第一線客服人員能勝任處理入金、驗證及平台相關問題,而涉及佣金計算、掉期(swap)機制或實體特定保障的問題,則往往需要升級處理。

公眾評價中等偏正面,但因不同網域而有所分歧,令人難以判斷:libertex.com在Trustpilot的評分約為4星,基於約9,500則評論,而libertex.org的評論數目較少,至少有一個評分匯總平台將混合平均分置於較接近5分中3.8分的水平。我們已將社群評分保守地設定在該範圍的較低一端。

重複出現的投訴主題,與上述收費結構一致,並在意料之中:對存款及提款收費感到意外、不活躍費在閒置帳戶上無預警地出現,以及對孖展平倉後的不滿。前兩項與其說是服務問題,不如說是文件說明問題——這些費用確有披露,只是並不顯眼,用戶通常是事後才發現。