Markets.com

Markets.com 對差價合約(CFD)不收取佣金。所有交易成本均體現於點差、隔夜掉期及貨幣兌換之中——而在這三項之中,它的表現均屬中游或以下。

點差。 EUR/USD 宣傳低至 0.6 點子,但實際平均更接近 1.2 點子,標準帳戶報價則約為 1.0 點子。以一手標準合約計算,來回交易成本約為 USD 12,相較最便宜的免佣金競爭者的約 USD 7。對每日進行多次來回交易的剝頭皮交易者而言,這差距在一個月內會累積成一筆可觀金額。

貨幣兌換:0.6% 劃一收費。適用於任何以帳戶基礎貨幣以外貨幣結算的持倉。以 EUR 帳戶交易美股,則入市及平倉均須支付此費用。這是用戶在比較表面點差時最容易忽略的費用。

隔夜掉期按日就槓桿持倉收取,並按慣例於星期三收取三倍,以計及週末展期。

非交易費用才是這間經紀商真正失分之處。設有每月 USD 10 的不活躍費用,在約三個月沒有交易活動後觸發。這是受監管差價合約領域中最具進取性的閒置政策之一——許多競爭對手等待十二個月,而 Capital.com 則完全不收取此費用。如果您入金開戶、交易一輪後,便經歷一個平靜的季度,您將要為此付出代價。

正面而言:提款免費,亦不設託管或平台費用。最低存款為 USD/EUR/GBP 100,相對若干直接競爭對手所要求的 USD 10 至 20,門檻明顯較高。

Markets.com 採用五實體架構,各實體之間的差異相當大——這是開戶前最需要理解的一點。

Tier-1 及 Tier-2 實體:

• TradeTech Alpha Limited——獲 FCA 授權,參考編號 607305。合資格英國申索人適用 FSCS 保障,上限 GBP 85,000。
• Safecap Investments Limited——主要歐洲實體,持有 CySEC 牌照 092/08,公司編號 HE 186196,總部設於尼科西亞。EEA 零售客戶受上限 EUR 20,000 的投資者補償基金保障。
• Markets (South Africa) Pty Limited——持有 FSCA 牌照 46860。

離岸實體:

• TradeTech Markets (BVI) Limited——持有英屬處女群島 FSC 牌照 SIBA/L/14/1067
• Markets International Ltd——受 FSA St. Vincent and the Grenadines 監管,註冊編號 27030 BC 2023

離岸實體提供較高槓桿,但完全不設任何投資者補償計劃。如果您的帳戶開立於 SVG 或英屬處女群島實體,上述 FCA 及 CySEC 的保障並不適用於您。請確認您的客戶協議所指名的是哪一個實體。

關於企業擁有權:Markets.com 過往屬於 Playtech Plc 旗下,但 Playtech 已於 2022 年七月完成將 Finalto 部門以 USD 250 million 出售予 Gopher Investments。因此,該業務已不再由一間於倫敦證券交易所(LSE)上市的母公司支持——這是一項重要更正,因為大量二手報導仍在重複提及 Playtech 的關聯。目前沒有公開上市地位,亦沒有公開披露針對主要實體的監管行動。

客戶資金存放於分隔帳戶,負結餘保護適用於 FCA 及 CySEC 實體下的零售客戶。該集團自 2008 年起營運,其營運歷史較大多數受塞浦路斯監管的競爭對手為長。

共有三種進入途徑,而自家平台正是選擇這間經紀商的理由。

Marketsx 是自家網頁平台,比一般經紀商終端更值得留意。除標準圖表及落盤功能外,它還疊加了一套研究工具,包括市場情緒指標、分析師共識評級、對沖基金及內部人持倉視角,以及與您關注工具連動的業績公佈日曆。大多數 CFD 經紀商只提供圖表及新聞推送;這裏則給您一個形成觀點的理由。您是否認同某個訊號並非重點——在這個價格區間,這套工具是真正的差異化優勢。

手機應用程式稱職地涵蓋核心流程——報價、圖表、訂單管理、帳戶入金——但更深入的分析功能仍屬網頁平台專享。這是一個穩健但並非突出的應用程式,也未達到頂尖 CFD 應用程式現時所達到的功能對等水平。

對於系統化交易者,MetaTrader 4 及 MetaTrader 5 均獲完整支援。這一點很重要:MT4 仍然是專家顧問(EA)及購買指標套件的預設環境,而 MT5 則增加了市場深度、更多時間框架及更廣泛的指標選擇。圖表亦可透過 TradingView 連接作分析之用。

欠缺的是專業桌面應用程式,以及自家平台上任何形式的直接市場接達(DMA)或第二級(level-2)訂單簿。訂單類型屬標準零售範疇——市價、限價、止蝕、跟蹤止蝕——沒有進階條件式或掛鈎(bracket)結構。

公佈的資產清單約有 530 種 CFD,其比重分佈在此類別中頗為特別:

• 248 種股票差價合約——屬於大型及中型股的工作清單,而非深度的個股庫存
• 116 種加密貨幣差價合約,是此產品組合中最廣泛的部分,差距明顯
• 67 種 ETF 差價合約
• 54 種外匯貨幣對——主要貨幣、次要貨幣及少量冷門貨幣
• 24 種指數差價合約,涵蓋全球基準指數
• 19 種商品差價合約,涵蓋能源、金屬及軟商品
• 4 種債券及國庫券差價合約
• 主題組合(Blends)——將相關工具組合成單一可交易產品的主題籃子

有兩點值得一提。首先是加密貨幣清單:116 個貨幣對遠超大多數受監管差價合約經紀商所提供的數量,亦是工具數量本身成為選擇 Markets.com 理由(而非保留因素)的唯一之處。其次是債券差價合約:只有少數零售差價合約經紀商提供政府債務的投資機會,有國庫券可供交易,令利率主導的宏觀策略毋須開立第二個帳戶即可實現。主題組合(Blends)產品作為補充——一個主題籃子讓您無需揀選單一標的,即可對某個板塊或主題表達觀點。

相對的弱點在於股票清單。248 種股票差價合約相對於部分差價合約競爭對手所報的數千種而言顯得單薄,而且與平台的分析師共識及內部人持倉工具略欠協調:那套研究工具在個股上發揮得最好,而這裏的個股數目卻不多。開戶前,請先確認您實際交易的標的是否在清單之內。

這整個類別共通的硬性限制在此同樣適用:一切均為差價合約。您永遠不會擁有相關股票或 ETF 本身。作為持有人並無股息、無投票權、無法轉出持倉,亦不設碎股交易。此外亦沒有交易所買賣期權,沒有期貨——因此對沖結構及定義風險的策略均無法採用。

加密貨幣差價合約的可用性因實體而異,並根據 FCA 規則,對英國零售客戶設有限制。

註冊全程網上進行,需時十至二十分鐘,透過自動化文件核實,一般在一個工作天內完成驗證。您的居籍國家決定哪個實體為您開戶——如上文所述,這亦決定您能獲得 FSCS 保障、EUR 20,000 的 ICF 保障,還是完全沒有補償計劃。在入金前,值得明確確認這一點。

最低存款為 USD/EUR/GBP 100。相對於要求 USD 10 至 20 的競爭對手,這是實質的門檻,意味着您無法以微不足道的真金白銀金額測試平台。示範帳戶不設限制,亦毋須入金,建議先使用示範帳戶。

入金方式涵蓋銀行轉帳及 SEPA、信用卡及扣賬卡,以及在支援地區可用的 Skrill、Neteller 及 PayPal。基礎貨幣包括 USD、EUR、GBP 及 ZAR。請審慎選擇:0.6% 的兌換費適用於任何以您基礎貨幣以外貨幣結算的項目,在點差較闊的產品上,這筆加價並非無關痛癢。

卡及電子錢包存款幾乎即時到帳;銀行轉帳則需一至三個工作天。提款免費,一般按方式在一至五個工作天內完成,並返回原本的入金來源。

入金流程算是可靠。但令其失色的是停止交易後的情況:約三個月後每月收取 USD 10 的不活躍費用,意味着閒置的帳戶正被逐步耗蝕。如果您屬於季節性或機會性交易者,建議在交易週期之間完全提走資金,而非任由資金閒置戶口內。

研究是 Markets.com 產品組合中最強的部分,也是選擇它而非較便宜競爭對手的主要理由。

Marketsx 分析套件遠超一般新聞推送。您可獲得顯示經紀商自身客戶倉位分佈的市場情緒指標、按工具彙總的分析師共識評級及目標價、主要股票的內部人交易及對沖基金持倉數據,以及連接至您觀察名單的業績公佈日曆。對於就單一股票或指數建立方向性觀點的酌情交易者而言,這是一套有意義的輸入資訊——而且在市場這個層級中確實不常見,因為「研究」通常只是指聯合供稿的標題新聞。

此外亦有定期的自家市場評論,以及涵蓋外匯、指數及商品的每日分析,加上標準的經濟日曆。

教育資源則較薄弱。 設有一個學習中心,提供文章及影片解說,涵蓋 CFD 機制、槓桿、風險管理及平台導覽,並定期舉辦網上研討會。這對引導新手入門而言算是足夠,但並非一套有系統的課程——沒有循序漸進的課程路徑,沒有進度追蹤,也沒有可與部分競爭對手所提供的專屬學習應用程式相比的內容。完全新手在此可以學到機制,但不會被逐步引導掌握。

實際結論是:如果您已懂得交易,可以為研究工具而來;但不要期望在此獲得系統教學。

支援服務以24/5模式運作,由星期一 00:00 至星期五 23:55(GMT+2)——這是 CFD 行業的標準時段,除非您在週末持有加密貨幣倉位,否則已算足夠,在該情況下您須自行應付直至星期一。

提供三種渠道:即時聊天、電郵及電話。語言涵蓋英語、德語、意大利語、法語、西班牙語及阿拉伯語等,適合經紀商的南歐及中東客戶群,亦適合不希望以英語處理帳戶爭議的德語區(DACH)交易者。

經常出現的投訴在於服務質素。評論者一致形容客服人員一旦接觸到便相當熟悉業務,但即時聊天等候時間經常超過十分鐘,以現時標準而言偏慢,若持有未平倉部位並有緊急平台問題,這會相當令人苦惱。電郵回覆一般在一個工作天內送達。電話支援是真正緊急事宜最快的途徑。

公眾評價處於中游水平:Trustpilot 上約 1,250 則評論,評分約為 3.7 分(滿分 5 分)。這既非警號,亦非肯定——反映的是一間大多數時候運作正常,但令一小部分顯眼用戶感到沮喪的經紀商。投訴集中點對此行業而言在意料之中:提款核實延誤、聊天回應速度,以及對倉位被強制平倉的不滿。

實務上有一點值得留意:不活躍費用持續引發未有細閱條款用戶的投訴。這項收費已有披露,但並不顯眼,令人措手不及。請留意這一點。