AJ Bell

Ceník AJ Bell je postavený na jedné myšlence: účtovat procento, pak ho tvrdě omezit u věcí, které mohou narůst do velké výše.

Poplatek za úschovu, účtovaný měsíčně z dostupné hotovosti:

• Fondy: 0,25 % z prvních 250 000 GBP, 0,10 % od 250 000 GBP do 500 000 GBP a nic nad 500 000 GBP
• Akcie, ETF, investiční trusty, dluhopisy a státní dluhopisy (gilts): 0,25 % s limitem 3,50 GBP měsíčně v účtu Dealing a v Stocks and Shares ISA - 42 GBP ročně - a s limitem 10 GBP měsíčně v SIPP, 120 GBP ročně

Ten limit je hlavní zprávou. Portfolio ETF a investičních trustů za 300 000 GBP uvnitř ISA stojí na úschově 42 GBP ročně. Stejné portfolio u konkurenta s neomezeným 0,35% poplatkem na fondy by stálo několik set. Je to také důvod, proč je fondová strana slabým místem: 0,25 % bez limitu do 250 000 GBP znamená, že fondové portfolio za 200 000 GBP platí 500 GBP ročně, a soupeř s paušálním poplatkem to pohodlně porazí.

Poplatky za obchody:

• Online obchody s akciemi: 5,00 GBP, nebo 3,50 GBP v kterémkoli měsíci následujícím po měsíci, kdy jste zadali 10 nebo více obchodů s akciemi
• Online obchody s fondy: 1,50 GBP
• Pravidelné měsíční investování: zdarma, od 25 GBP měsíčně
• Telefonické obchodování: 25 GBP
• Reinvestice dividend: 1,50 GBP za reinvestici

Směna měn je odstupňovaná podle protihodnoty v librách po konverzi: 0,75 % z prvních 10 000 GBP, 0,50 % z dalších 10 000 GBP a 0,25 % nad 20 000 GBP, se samostatnou sazbou 0,5 % uplatňovanou při konverzi zahraničních dividend nebo výnosů z korporátních akcí do liber. Odstupňování je velkorysejší než vstupní pásmo Hargreaves Lansdown ve výši 0,99 %, ale výrazně za multiměnovým brokerem.

Co je zdarma, je dlouhý seznam: otevření účtu, převody dovnitř, převody ven, výběry, držení hotovosti (která nese úrok) a výběry v rámci drawdown ze SIPP. Neexistuje žádný poplatek za neaktivitu. Státní poplatky - 0,5% britská kolková daň (stamp duty), poplatek PTM a zahraniční transakční daně - jsou přeposílány v původní výši a nové emise nesou 0,10 % s limitem 25 GBP.

AJ Bell plc je společnost kotovaná na Londýnské burze cenných papírů obchodovaná pod tickerem AJB a součást indexu FTSE 250. To je vůbec nejužitečnější bezpečnostní signál dostupný u retailové platformy: skupina zveřejňuje auditované roční a mezitímní účetní závěrky, každých šest měsíců vykazuje spravovaná aktiva a počet zákazníků a je průběžně sledována akciovými analytiky a institucionálními akcionáři. Kdokoli si může přečíst rozvahu, než si otevře účet.

Retailová platforma je provozována prostřednictvím skupinou vlastněných dceřiných společností s licencí FCA - především AJ Bell Securities Limited (FCA firm reference 155593) pro zprostředkování obchodů s cennými papíry a úschovu a AJ Bell Management Limited (firm reference 211468) pro penzijní a ISA obaly - se sídlem skupiny na adrese 4 Exchange Quay, Salford Quays, Manchester M5 3EE. Peníze klientů jsou drženy na oddělených účtech podle pravidel FCA pro klientské peníze a investice jsou drženy na jméno nominee, oddělené od vlastního majetku firmy.

Oprávnění klienti jsou kryti Financial Services Compensation Scheme až do výše 85 000 GBP na osobu a firmu. Jako vždy to chrání proti selhání firmy nebo nedostatku v klientských aktivech. Nechrání to proti poklesu hodnoty fondu nebo akcie a nevztahuje se to na selhání podkladového správce fondu.

Firma působí od roku 1995, byla založena v Manchesteru Andym Bellem a Nicholasem Littlefairem, vstoupila na burzu v listopadu 2018 s valuací kolem 675 milionů GBP a nyní obsluhuje více než 762 000 zákazníků s přibližně 1 500 zaměstnanci. Neidentifikovali jsme žádná zásadní regulatorní donucovací opatření proti retailové platformě - neobvykle čistý záznam pro firmu této velikosti a stáří, a jeden z důvodů, proč bezpečnostní skóre leží nad průměrem odvětví.

Označení Which? Recommended Provider, držené osm po sobě jdoucích let od 2019 do 2026, není regulatorním měřítkem, ale odráží setrvalou výkonnost v zákaznických průzkumech ohledně transparentnosti a služeb, které žádný jiný britský poskytovatel investic nedosáhl.

Designová filozofie AJ Bell je opakem obchodního terminálu: udělat práci, nepřekážet, neúčtovat za funkce, které nikdo nepoužívá.

Web zvládá vše - obchodování, analýzy, oceňování, výkonnost, příspěvky, převody, daňové výkazy a kompletní správu obalů pro účet Dealing, ISA, Lifetime ISA, Junior ISA a SIPP. Je rychlý, stabilní a nekomplikovaný. Co nenabízí, je hloubka: grafování je základní, neexistují žádné pokročilé ani podmíněné typy příkazů nad rámec limitů a stopů, není zde depth of book, žádné rozvržení na více monitorů a žádné API. Denní obchodník ho shledá nedostatečným; dlouhodobý investor ho shledá naprosto dostačujícím a snazším k navigaci než většinu konkurentů.

Mobilní aplikace je skutečně dobrá. Biometrické přihlášení, živé ceny, obchodování napříč všemi typy účtů včetně SIPP, watchlisty, oceňování a správa příspěvků - to vše tu je, s paritou vůči webu natolik blízkou, že většina klientů nikdy neotevře desktopový prohlížeč. Je to jedna z lépe hodnocených britských investičních aplikací a velká část důvodu, proč mobilní skóre leží nad skóre platformy.

Dodl je samostatný produkt, ne zjednodušený pohled: služba postavená především na aplikaci a zaměřená na prvoinvestory, se záměrně krátkým investičním menu a vlastním nízkým procentním poplatkem. Sdílí infrastrukturu a ochrany skupiny, ale jde o samostatný účet se samostatným cenením - stojí za to o tom vědět, pokud srovnáváte ceny "AJ Bell", které jste viděli uvedené někde jinde.

Investcentre je platforma pro poradce. Pokud vás na AJ Bell umístil finanční poradce, jste na Investcentre, ne na retailové platformě, a poplatky jsou jiné.

Poctivý verdikt k platformě: AJ Bell vybudoval nejméně otravnou execution-only platformu ve Velké Británii. Nezískává žádné ceny za inovace a žádné ani nepotřebuje.

Investiční menu je široké v rámci jedné pevné hranice: jen long pozice, žádné deriváty.

Co můžete držet: přes 4 000 fondů, přes 3 500 ETF, přes 400 investičních trustů, britské akcie z hlavního trhu a AIM, mezinárodní akcie, korporátní a státní dluhopisy, britské gilts, burzovně obchodované komodity a warranty a kryté warranty. To je širší výběr fondů a ETF, než zveřejňuje většina britských konkurentů, a pokrytí investičních trustů je zvlášť silné - důležitý bod pro příjmové investory, protože trusty mohou vyhlazovat dividendy způsobem, jaký otevřené fondy nedokážou.

Mezinárodní přístup pokrývá 24 trhů, včetně Spojených států, Kanady, Japonska a hlavních evropských burz - Francie, Německa, Itálie, Španělska, Rakouska, Belgie, Dánska, Finska, Irska, Lucemburska, Nizozemska, Norska, Portugalska, Švédska a Švýcarska - plus Hongkong, Singapur, Nový Zéland, Austrálie a Jihoafrická republika.

Výhrada váží víc než hlavní zpráva. Většina evropských akcií je dostupná online jako CDI a obchodování s americkými a kanadskými tituly je online přímočaré. Ale Austrálie, Hongkong, Japonsko, Nový Zéland, Singapur a Jihoafrická republika jsou pouze telefonicky a nesou minimální objem příkazu 10 000 GBP. V praxi to redukuje přístup AJ Bell do asijsko-pacifického regionu na něco, co mohou využít jen větší portfolia, a mělo by se to číst jako omezení, ne jako přednost, při srovnávání tvrzení o "24 trzích" s brokerem nabízejícím skutečné online globální směrování.

Co držet nemůžete: burzovně obchodované opce, futures, spread bety, CFD, spotový forex, přímou kryptoměnu nebo zlomkové akcie. Neexistuje demo účet. Komoditní expozice vede jen přes ETC a fondy.

Pro britského investora skládajícího ISA nebo SIPP z fondů, trustů, ETF, gilts a akcií z vyspělých trhů je pokrytí kompletní. Pro kohokoli, jehož plán zahrnuje deriváty, asijské jednotlivé akcie ve skromné velikosti nebo pozice pod 100 GBP v drahých amerických akciích, není.

Otevření probíhá online, trvá zhruba deset až patnáct minut a vyžaduje National Insurance number, historii britských adres a britské bankovní údaje. Kontroly totožnosti probíhají ve většině případů elektronicky a účty jsou obvykle použitelné tentýž den. Pro otevření účtu Dealing neexistuje žádné hlavní minimum, ačkoli pravidelné investování vyžaduje 25 GBP měsíčně a mezinárodní trhy dostupné jen telefonicky nesou minimální objem příkazu 10 000 GBP.

Oprávněnost je vázaná na rezidenty Velké Británie. ISA a Lifetime ISA vyžadují britskou daňovou rezidenci ze zákona a US persons nejsou přijímány.

Financování probíhá debetní kartou, která se připíše prakticky okamžitě, nebo bankovním převodem a inkasem (Direct Debit), obvykle tentýž den až dva pracovní dny. Direct Debit pohání bezplatnou službu pravidelného investování, která je nejlevnějším způsobem budování pozice na platformě: žádný poplatek za obchod, ať u fondů nebo akcií, od 25 GBP měsíčně.

Výběry se vrací na určený britský bankovní účet na jméno klienta, jsou zdarma a normálně dorazí do jednoho až tří pracovních dnů. Výběry v rámci SIPP drawdown jsou také zdarma - ne univerzální u britských penzijních platforem, z nichž několik stále účtuje za platbu nebo za rok v drawdown.

Převody jsou zdarma oběma směry. Přinést ISA nebo SIPP nestojí nic a odejít nestojí nic také, včetně in-specie převodů podílů. V kombinaci s absencí poplatku za neaktivitu to znamená, že účet AJ Bell ponechaný nečinný s malým hotovostním zůstatkem stojí za udržení v podstatě nic - skutečně užitečná vlastnost, když testujete platformu nebo postupně konsolidujete.

Hotovost je držena jen v librách šterlinků. Zahraniční obchody se konvertují v okamžiku obchodu, takže kruh nákup-prodej u americké akcie protne FX spread dvakrát, bez možnosti mezitím dolary zaparkovat. Pro každého, kdo pravidelně obchoduje mezinárodní akcie, je to nákladová položka, kterou je třeba modelovat, ne provize 5,00 GBP.

Analýzy jsou oblastí, kde je vidět nízké cenění AJ Bell, a je to spravedlivý kompromis, ne selhání.

Klienti dostávají s účtem zdarma fondové a akciové factsheety, výkonnostní data, screeningové nástroje, konsensuální analytická data, informace o dividendách a nástroje pro oceňování portfolia. Skupina také vlastní AJ Bell Media, vydavatele časopisu Shares, který dodává stálý proud tržního komentáře zaměřeného na Velkou Británii, analýz společností a investičních nápadů - skutečně užitečný obsah produkovaný finančními novináři, ne marketingovým týmem.

Existuje kurátorovaný seznam oblíbených fondů pro investory, kteří si nechtějí sami procházet 4 000 možností, spolu s hotovými portfolii pro ty, kdo chtějí mít hotové i rozhodnutí o alokaci. Obojí je kompetentně sestavené a otevřeně prezentované jako výchozí bod.

Co chybí ve srovnání s Hargreaves Lansdown, je vyhrazený interní analytický tým produkující písemné pokrytí jednotlivých fondů a firem z FTSE. AJ Bell agreguje a kurátoruje; HL zkoumá a píše. Pokud váš proces závisí na tom, že si přečtete vlastní názor platformy na konkrétní pozici, než ji koupíte, je tato mezera reálná. Pokud děláte vlastní práci nebo sledujete externí výzkum, je to irelevantní - a šetříte stovky liber ročně za tu výsadu.

Vzdělávání je solidní a orientované na začátečníky: průvodci k ISA, penzím, drawdown, daňovým úlevám a začátkům, plus pravidelné podcasty a webináře. Je napsané jasně a nečte se jako prodejní trychtýř. Dodl existuje částečně jako odpověď na vzdělávání - jednodušší produkt pro lidi, kterým přijde výběr na hlavní platformě zahlcující.

Celkový obraz je platforma, která vám dává nástroje a data a očekává, že si přesvědčení přinesete sami.

Podpora je důvodem, proč si AJ Bell udržel označení Which? Recommended Provider osm let v řadě a přitom provozuje jedny z nejnižších poplatků na trhu, a je to nejméně doceněná část nabídky.

Kontaktní centrum sídlí ve Velké Británii a je dostupné na čísle 03455 432 600, od pondělí do pátku 08:00-19:00 a o víkendech 10:00-14:00. Víkendové pokrytí je u britské investiční platformy neobvyklé - většina konkurentů zavírá v pátek večer - a záleží na tom lidem, kteří skutečně vyřizují finanční administrativu o víkendu. K dispozici je také živý webchat během pracovní doby, zabezpečené zprávy zevnitř účtu a sada vyhrazených e-mailových adres směrovaných podle úkolu: nové účty, onboarding, příchozí převody, odchozí převody, příspěvky, výběry a aplikace hotovosti.

Toto směrování je užitečnější, než zní. Pomalé, bolestivé úkoly na britské platformě jsou penzijní a ISA převody, a mít vyhrazenou frontu pro příchozí převody a další pro odchozí znamená, že tyto případy nesedí za obecnými dotazy na obchodování.

Služba je jen anglicky a jen pro Velkou Británii, což je pro domácí platformu rozhodnutí o rozsahu, ne mezera. Neexistuje pokrytí 24/7 ani mimopracovní obchodní přepážka - mezinárodní trhy dostupné jen telefonicky v asijsko-pacifickém regionu se tedy musí obchodovat během britské pracovní doby, což je dodatečné praktické omezení na těch šest trhů.

Veřejné mínění je soustavně silné. AJ Bell skóruje blízko špičky britského sektoru platforem na hlavních recenzních webech, s opakujícími se pozitivními tématy poměru ceny a výkonu a odezvy a opakujícími se negativními tématy příležitostných zpoždění převodů a poplatku za úschovu fondů u větších zůstatků. To je zdravý profil stížností: kritiky se týkají cenové struktury a časování procesů, ne kompetence.