BUX

BUX v srpnu 2025 restrukturalizoval svou cenovou politiku do tří plánů, a důležité na této tabulce je, že bezplatný plán není ten levný.

ETF a ETC jsou výjimkou z celé struktury. Jsou samostatným sloupcem v ceníku BUX, nikoli variantou řádku evropských akcií, a stojí EUR 0,99 za tržní pokyn ve všech třech plánech. Zákazník na Basic, který nakupuje pouze indexová ETF, tedy platí stejnou provizi jako zákazník na Prime, což je nejdůležitější věc, kterou je třeba vědět, než dojdete k závěru, že bezplatný plán je nepoužitelný.

0,20% roční servisní poplatek na Basic je řádek, na kterém záleží, a zároveň ten nejhlouběji schovaný na stránce. Je uváděn ročně a účtován měsíčně z hodnoty vašich investovaných aktiv. Při portfoliu EUR 20 000 to činí EUR 40 ročně — více než EUR 35,88, které stojí celý rok BUX Plus, přičemž Plus poplatek pod EUR 250 000 zcela ruší. Bod zvratu je zhruba EUR 17 900 investovaných aktiv: nad touto hranicí je placení za Plus levnější než zůstat zdarma, ještě před tím, než započítáte cokoli dalšího.

Vše ostatní směřuje stejným směrem, pokud nakupujete akcie, a ne ETF. Deset objednávek evropských akcií ročně stojí na Basic EUR 39,90 oproti EUR 19,90 na Plus, nebo EUR 0 jako Zero Order — ale cesta přes Zero Order je omezena na 3 za měsíc na Plus a 5 za měsíc na Prime, takže pokrývá měsíční spořicí rytmus, ne aktivní obchodování. Roční americký obrat EUR 7 200 vrátí předplatné Plus jen na měnové přirážce (0,75 % oproti 0,25 %). Prime má smysl oproti Plus jen tehdy, pokud zadáváte zhruba 60 nebo více pokynů na evropské akcie ročně — roční rozdíl EUR 60 dělený úsporou EUR 1,00 na pokyn — protože ETF a americké pokyny stojí na obou plánech stejně.

Zdarma nabízené položky jsou skutečně zdarma: vklady, výběry, kurzy v reálném čase a nákupy v rámci investičního plánu, které běží jako Zero Order bez čerpání měsíčního limitu. Jedinou zvláštní položkou je EUR 10 včetně DPH za registraci na valnou hromadu.

Příběh bezpečnosti se zásadně změnil v červenci 2024, kdy ABN AMRO koupila BUX a ten se stal dceřinou společností v rámci skupiny ABN AMRO. Předtím byl BUX startup financovaný rizikovým kapitálem, založený v Amsterdamu v roce 2013 Nickem Bortotem, bývalým vedoucím pracovníkem BinckBank. Poté má tento subjekt za sebou jednu z největších bank v Nizozemsku.

BUX B.V. je autorizován a regulován Autoriteit Financiële Markten (AFM) a registrován u Amsterodamské obchodní komory pod číslem KvK 58403949. Jde o investiční firmu, nikoli banku — nedrží žádnou vlastní bankovní licenci — a obezřetnostní dohled nad nizozemskými investičními firmami vykonává De Nederlandsche Bank. Clearing a úschova probíhají přes ABN AMRO Clearing Bank, což je jak důsledek akvizice, tak podstatné zlepšení oproti úschovným uspořádáním malého nezávislého brokera.

Platí dvě oddělené ochrany a jejich zaměňování je nejčastější chybou:

• Cenné papíry jsou kryty nizozemským systémem pro odškodnění investorů (beleggerscompensatiestelsel) do výše EUR 20 000 na osobu. Jako každý takový systém vyplácí pouze v případě, že firma zkrachuje a klientské cenné papíry nelze vrátit — vaše akcie jsou drženy v oddělené struktuře a v případě insolvence nejsou majetkem BUX.
• Hotovost je jiná otázka, protože BUX není banka. Klientské peníze jsou uloženy u úvěrové instituce a BUX uvádí krytí do výše EUR 100 000 za podmínek systému pojištění vkladů. Jde o záruku banky, která se přenáší na vás, ne o vlastní záruku BUX.

Do tohoto obrazu patří jedno vynucovací opatření. Dne 18. listopadu 2024 uložil AFM společnosti BUX B.V. pokutu ve výši EUR 1,6 milionu za porušení nizozemského zákazu provizí (inducements) a rozhodnutí zveřejnil 12. března 2025; poslední porušení, na které se vztahuje, pochází z 21. dubna 2023. Jednalo se o vyplácení provizí za zprostředkování — finfluencerům, srovnávacím webům a stávajícím zákazníkům, kteří přivedli nové. Na stránce, jako je tato, stojí za to říct otevřeně, co to znamená: zjištění regulátora se týká přesně placení akvizičních provizí webům, které srovnávají brokery. Jde o sankci za chování, nikoli obezřetnostní sankci; nic neříká o bezpečnosti vašich cenných papírů ani o oddělení vaší hotovosti a jednání předcházelo jak akvizici ABN AMRO, tak současnému nastavení compliance. Je to ale ve spisu a čtenář, který se rozhoduje na základě síly doporučení, si zaslouží vědět, že BUX byl pokutován za placení za doporučení.

BUX B.V. sám o sobě není kótován na burze; kótovanou společností je jeho mateřská firma ABN AMRO Bank N.V. To je běžný obraz napříč tímto srovnáním, a proto sloupec s kótováním uvádí skupinu, nikoli licencovaný subjekt. BUX nenabízí páku u investičního produktu, takže účet nemůže jít do záporu. Nic z toho nedělá žádného brokera zaručeně bezpečným a strop EUR 20 000 pro cenné papíry je citelně tenčí než čísla FSCS nebo SIPC, na která mohou být čtenáři zvyklí.

Model pokynů u BUX je neobvyklý a zaslouží si více pozornosti, než kolik mu věnuje ceník, protože nejlevnější cesta je zároveň tou nejméně kontrolovanou.

Zero Order stojí EUR 0,00 a je hlavní funkcí BUX — je ale dostupný pouze na Plus a Prime, je omezen na 3 za měsíc na Plus a 5 za měsíc na Prime a provádí se v dávce na konci dne, ne okamžitě. Pokyn zadáte během dne a BUX jej agreguje a provede v jednom okamžiku mezi 16:00 SEČ a uzávěrkou. Pokyny generované investičním plánem procházejí stejnou dávkou, ale nezapočítávají se do měsíčního limitu, takže spořicí plán jej nikdy nevyčerpá. Uváděné prahy cenové ochrany zhruba 4–5 % existují k tomu, aby zrušily pokyn, pokud se trh prudce pohne, ale v rámci tohoto pásma přijímáte jakoukoli cenu dávky. Pro měsíční nákup ETF je to irelevantní — nikdy jste se nesnažili nic časovat. Pro nákup jedné akcie ve dni s velkou zprávou je to reálný náklad, který se v ceníku nikde neobjevuje.

Tržní pokyn se provádí okamžitě za aktuální cenu a stojí EUR 3,99 (Basic), EUR 1,99 (Plus) nebo EUR 0,99 (Prime) u evropských akcií, EUR 0,99 u amerických akcií na všech plánech a EUR 0,99 u ETF a ETC na všech plánech. Je to cesta, kterou zvolit, když záleží na ceně, a pro kupujícího ETF je dostatečně levná na to, aby limit Zero Order jen zřídka omezoval.

Limitní a GTC pokyny stojí stejně jako odpovídající tržní pokyn na Plus a Prime — EUR 0,99 u ETF a amerických akcií, EUR 1,99 u evropských akcií na Plus, EUR 0,99 napříč vším na Prime — a na Basic nejsou k dispozici vůbec. Jde o skutečné funkční omezení, ne jen cenové: na bezplatném plánu nemůžete nastavit cenu, za kterou jste ochotni nakoupit. U produktu zaměřeného na začátečníky je to obhajitelné zjednodušení; pro každého, kdo pochopil, proč limitní pokyny existují, je to důvod platit.

Investiční plány — pravidelné plánované nákupy — jsou zdarma na každém plánu, pouze na straně nákupu, a jsou tou nejlepší věcí na ceníku BUX. Spolu s frakčním obchodováním od EUR 5 nestojí měsíční příspěvek EUR 100 do ETF na provizích nic na žádné úrovni, včetně Basic. Pokud je to celý váš případ použití, je BUX konkurenceschopný i na bezplatné úrovni, pokud vaše portfolio zůstane dostatečně malé na to, aby 0,20% servisní poplatek nepřevýšil hodnotu předplatného.

Investovatelné univerzum čítá zhruba 3 000 nástrojů a jeho složení je záměrně úzké:

• Akcie na hlavních evropských burzách — Amsterdam, Frankfurt, Paříž, Brusel, Milán, Madrid — a na NYSE a Nasdaq
• ETF a ETC, které tvoří páteř produktu a jsou v centru funkce investičního plánu
• Burzovně obchodované produkty včetně kryptoměnových ETP, tam, kde to místní pravidla umožňují
• Frakční obchodování od EUR 5, u evropských i amerických titulů
• Portfolia sestavená experty, dostupná na úrovni Prime pro investory, kteří chtějí výběr raději svěřit někomu jinému

Co chybí, je dlouhý seznam: žádné dluhopisy, žádné podílové fondy, žádné burzovně obchodované opce, žádné futures, žádný spotový forex, žádné CFD, žádné warranty ani certifikáty, žádná marže a žádný demo účet.

Odebrané funkce stojí za to zmínit otevřeně, protože představují strategické zúžení, ne produkt, který tyto věci nikdy neměl. Přímé obchodování s kryptoměnami bylo ukončeno v březnu 2024 — BUX dříve umožňoval držet mince a nyní to neumožňuje. Stará aplikace BUX X pro CFD a byznys BUX Markets, které byly pákovými obchodními produkty pod samostatným uspořádáním, již nejsou součástí toho, co dnes retailový zákazník vidí. BUX, který si můžete v roce 2026 otevřít, je akciová a ETF investiční aplikace uvnitř banky, a nic víc.

Pro první portfolio postavené kolem několika indexových ETF a hrstky akcií to postačuje a dalo by se říci, že je to i zdravé. Pro každého, koho zájem přeroste do dluhopisů, derivátů nebo držení skutečných kryptoměn, BUX následovat nebude a skončíte s druhým účtem.

Pro německé a rakouské investory je tato sekce tou, která rozhoduje o účtu, a zaslouží si přímou odpověď: BUX nevystupuje jako německý vyplácející subjekt (paying agent), takže se u zdroje nesráží žádná Abgeltungsteuer — a stejně tak neexistuje žádná automatická srážka KESt pro rakouské investory.

U německého domácího brokera platforma sráží 25% Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag a případnou Kirchensteuer z realizovaných zisků a dividend, uplatňuje váš Freistellungsauftrag vůči Sparer-Pauschbetrag ve výši EUR 1 000 a celou věc vyrovnává s Finanzamtem. Formulář Anlage KAP často vůbec nepotřebujete. U BUX se nic z toho neděje. Zisky a dividendy přicházejí v hrubé výši, váš limit se neuplatňuje automaticky a za přiznání všeho každý rok odpovídáte sami.

Praktické důsledky jsou konkrétní, nikoli teoretické:

• Musíte každý rok, kdy držíte nebo prodáváte, vyplnit Anlage KAP (a Anlage KAP-INV, pokud jde o příjem z fondů a ETF)
• Vorabpauschale u akumulačních ETF — fiktivní roční zálohová paušální částka, kterou němečtí investoři dluží i bez prodeje — je na vás, abyste ji spočítali a přiznali, ne aby ji srážel BUX
• Úlevu Teilfreistellung u akciových fondů musíte uplatnit sami, neuplatňuje se u zdroje
• Zahraniční srážková daň z amerických dividend se pomocí W-8BEN snižuje na 15 % pro rezidenty smluvních zemí a její započtení proti německé dani je opět vaší administrativou
• Rakouští investoři čelí obdobnému problému: zahraniční broker bez statusu rakouského vyplácejícího subjektu znamená vlastní přiznání místo automatického vyrovnání KESt

BUX poskytuje roční výpis, ze kterého lze vycházet, a pro malé portfolio dvou ETF nakupovaných měsíčně je ta dodatečná práce zvládnutelný jeden večer za rok. Není to ale nula a není to zaokrouhlovací chyba ve srovnání s EUR 35,88 ročně, které stojí plán Plus. Německý investor, kterému záleží na daňové jednoduchosti, by měl před volbou BUX kvůli ceně zvážit domácího brokera, který sráží automaticky, protože cenový rozdíl je malý a administrativní rozdíl malý není. Nizozemští a belgičtí investoři tuto volbu v této podobě neřeší a měli by BUX posuzovat podle poplatků a nabídky.

Onboarding probíhá zcela v aplikaci a rychle. Potřebujete doklad totožnosti, SEPA bankovní účet na vaše jméno a bydliště v jedné z osmi zemí, kde BUX působí: Nizozemsko, Belgie, Německo, Francie, Španělsko, Itálie, Rakousko a Irsko. Většina žadatelů proces dokončí za výrazně méně než půl hodiny a neexistuje žádný minimální vklad — frakční obchodování od EUR 5 znamená, že první pokyn může být opravdu malý.

Dotazník vhodnosti je krátký, protože BUX nenabízí žádné pákové ani komplexní produkty, které by vyžadovaly posouzení znalostí. Znamená to také, že neexistuje demo účet ani režim papírového obchodování: učíte se se skutečnými penězi hned od prvního pokynu, což stojí za to vědět, pokud jste úplný začátečník.

Financování je pouze v EUR a zdarma. iDEAL a Tikkie jsou pro nizozemské klienty prakticky okamžité a jsou zdaleka nejplynulejší cestou. Všichni ostatní používají SEPA převod, který se typicky připíše za jeden až dva pracovní dny. Nejsou k dispozici žádné karty, žádný PayPal, žádné e-peněženky a žádné financování kryptoměnou. Protože je účet veden v eurech, nákup americké akcie spouští automatickou konverzi za přirážku daného plánu — 0,75 %, 0,25 % nebo 0,20 % — bez možnosti držet dolarový zůstatek a konvertovat jednorázově. Pro portfolio zaměřené na USA je to opakovaný, narůstající náklad, ne jednorázová položka.

Výběry jsou zdarma a vracejí se na účet, ze kterého peníze přišly, typicky do jednoho až tří pracovních dnů. Neexistuje žádný poplatek za výběr na žádné úrovni a žádný limit frekvence, o kterém by stálo za to mluvit.

Úrok z neinvestované hotovosti je výhodou plánu, ne univerzální nabídkou: BUX zveřejňuje 1,75 % na Plus a až 2,00 % na Prime, zatímco Basic neplatí nic za nečinnou hotovost — další ze způsobů, kterými vás bezplatná úroveň tiše stojí peníze.

Aplikace je důvodem, proč má BUX takovou zákaznickou základnu, jakou má. Tok zadávání pokynů je neobvykle přehledný, frakční částky se zpracovávají v eurech, ne v počtu akcií, investiční plány automatizují pravidelné nákupy na dva dotyky a pohled na portfolio je čitelný způsobem, jaký bankovní aplikace jen zřídka zvládnou. Portfolia sestavená experty na úrovni Prime nabízejí delegovanou možnost pro ty, kdo nechtějí vybírat sami. Je to dobře navržený spotřebitelský produkt a sentiment v obchodech s aplikacemi to odráží.

Webový přístup existuje pro správu účtu, přehled portfolia a zadávání pokynů, ale BUX je primárně mobilní a webové rozhraní je jasně tím vedlejším. Neexistuje desktopová platforma, žádné víceoknové rozvržení a žádné API.

Research je slabý. Každý nástroj má cenový graf, krátký popis, základní klíčové údaje a zprávy, pokud jsou dostupné. Neexistuje žádný screener, který by to jméno zasloužil, žádný konsenzus analytiků, žádná vlastní analýza a žádný trh se službami třetích stran nabízejícími research. Kurzy v reálném čase jsou zdarma, což je pěkný detail, ale bezplatné kurzy nejsou research. V praxi se uživatelé BUX rozhodují, co koupit, jinde a zde jen provádějí pokyn.

Vzdělávání je skromné — vysvětlující obsah o ETF, diverzifikaci, riziku a mechanice aplikace, cílený přímo na lidi, kteří dělají svou první investici. Neexistují žádné webináře, žádné strukturované kurzy a bez demo účtu ani žádný způsob, jak si to procvičit.

Podpora je nejslabší dimenzí a nejčastější stížností. Kanály jsou chat v aplikaci a e-mail v pracovní dny v pracovní době v nizozemštině, angličtině, němčině, francouzštině, španělštině a italštině. Na žádné úrovni neexistuje telefonní linka a prioritní směrování je výhodou Prime — takže bezplatný plán stojí ve frontě za dvěma úrovněmi platících zákazníků, a to záměrně. Veřejný sentiment je od spuštění předplatného v srpnu 2025 citelně tvrdší, protože z převážně bezplatného produktu se stal placený, což vyvolalo u dlouhodobých uživatelů předvídatelnou reakci. Ta reakce se týká cen, ne spolehlivosti, ale je skutečná a je vidět v nedávných recenzích.