Zdanění kapitálových příjmů v Německu, Rakousku a Švýcarsku

Abgeltungsteuer podle § 32d EStG je daň se samostatným základem daně: 25 %, ať vyděláte 500 EUR, nebo 500 000 EUR. K tomu se přičítá solidární příplatek 5,5 %, který se vybírá ze samotné daně, nikoli z příjmu, což dává známých 26,375 %. Členové církve platí více, ale méně, než by naznačoval prostý součet, protože církevní daň je do výpočtu zahrnuta jako odpočet: celkové zatížení vychází na zhruba 27,99 % při 9 % církevní sazbě a zhruba 27,82 % při 8 %, nikoli na 28,7 %, jak by dal naivní součet.

Sparer-Pauschbetrag činí 1 000 EUR na osobu ročně, 2 000 EUR pro společně zdaňované páry. Neuplatňuje se automaticky. U každé tuzemské banky musíte podat příkaz k osvobození od daně a součet u všech bank nesmí překročit váš nárok. Investoři se třemi účty, kteří podají příkaz jen u jedné z nich, běžně odevzdávají několik set eur ročně, které by mohli získat zpět jen podáním daňového přiznání.

Ztráty jsou místo, kde většina lidí chybuje. Podle § 20 Abs. 6 EStG vede vaše banka dva oddělené ztrátové koše. Akciový koš zachycuje pouze ztráty z prodeje jednotlivých akcií, a tyto ztráty lze započíst pouze proti ziskům z prodeje jednotlivých akcií. Vše ostatní — ETF, fondy, dluhopisy, certifikáty, opce — jde do obecného koše, který se započítává proti veškerým příjmům včetně dividend. Ztráta 5 000 EUR na jedné akcii tak nevyruší z vašeho dividendového příjmu vůbec nic. Nevyužité ztráty banka převádí do dalších let bez omezení.

Dřívější pravidlo omezující využití ztrát z derivátů na 20 000 EUR ročně bylo zrušeno v ročním daňovém zákoně z roku 2024. Podobné detaily se rychle mění, takže si aktuální stav před jakýmkoli větším rozhodnutím ověřte u Spolkového ministerstva financí nebo Spolkového ústředního daňového úřadu.

Akumulační fondy nevyplácejí nic, takže bez zvláštního pravidla by po celá desetiletí nebylo co zdanit. Německo to řeší pomocí Vorabpauschale podle § 18 InvStG. Zjednodušeně řečeno, finanční správa přisoudí minimální výnos, zdaní ho v lednu následujícího roku a započte ho proti vašemu zisku, až fond jednou prodáte. Daň se tím posouvá dopředu v čase, nikoli navyšuje.

Výpočet má tři kroky. Nejprve základní výnos: hodnota podílu na začátku roku vynásobená základní sazbou, kterou každoročně zveřejňuje ministerstvo, přičemž se počítá jen 70 % z ní. Za druhé strop: částka nikdy nesmí přesáhnout skutečný nárůst hodnoty za daný rok, takže v roce s poklesem je Vorabpauschale nulová. Za třetí částečné osvobození: akciové fondy s podílem akcií alespoň 51 % mají osvobozeno 30 % částky, smíšené fondy s podílem akcií od 25 % mají osvobozeno 15 %.

Praktický příklad. Váš akumulační globální akciový ETF má 1. ledna hodnotu 50 000 EUR a za rok vzroste o 4 000 EUR. Předpokládejme základní sazbu 2,5 % — přesné číslo se zveřejňuje každý leden, takže nikdy nepoužívejte loňský údaj. Základní výnos: 50 000 krát 2,5 % krát 0,7 se rovná 875 EUR. Strop daný nárůstem o 4 000 EUR se neuplatní. Po uplatnění 30 % částečného osvobození zůstává zdanitelných 612,50 EUR. Při 26,375 % je to 161,55 EUR daně — za předpokladu, že vaše roční nezdanitelná částka je již vyčerpána. Pokud vyčerpána není, neplatíte nic.

Praktická past je čistě mechanická. Banka strhne částku z propojeného hotovostního účtu v lednu. Pokud tam nejsou žádné prostředky, může prodat část majetku nebo účet posunout do debetu. Nechte si na přelomu roku malou hotovostní rezervu.

Rakousko má dvě zvláštní sazby stanovené v § 27a EStG. Úroky z bankovních vkladů se zdaňují 25 %, vše ostatní — dividendy, realizované zisky z cenných papírů, příjmy z derivátů — 27,5 %. Obdoba německé nezdanitelné částky neexistuje. Zdanitelné je už první euro z dividendového příjmu.

Nejdůležitější strukturální rozdíl je v zacházení se ztrátami. Rakouská depozitní banka provádí automatické zúčtování ztrát v rámci kalendářního roku napříč všemi účty, které u dané instituce vedete. Na konci roku to končí: jakákoli zbývající ztráta jednoduše propadá a nelze ji převést do dalšího roku. Investor, který v prosinci sedí na nerealizovaných ziscích 8 000 EUR a nerealizovaných ztrátách 8 000 EUR, má konkrétní důvod realizovat obojí ve stejném roce — rozdíl 2 200 EUR. Posunutím jednoho z nich do ledna o něj přijde.

Účty u různých rakouských bank se navzájem nezúčtovávají; to získáte zpět až přes daňové přiznání. Kdo považuje paušální sazbu za nevýhodnou, může místo ní zvolit běžné progresivní zdanění, což se vyplatí jen při velmi nízkém celkovém příjmu a poté se povinně vztahuje na všechny kapitálové příjmy, nikoli výběrově.

Nákladným úskalím jsou fondy bez rakouského daňového zástupce, takzvané nereportované fondy. Protože fiktivně rozdělovaný příjem se nikdy nenahlašuje, zákon ho přisoudí sám: 90 % nárůstu hodnoty za rok, minimálně však 10 % hodnoty ke konci roku. U fondu v hodnotě 40 000 EUR, který se za rok nikam nepohnul, dá tato spodní hranice přisouzený příjem 4 000 EUR a daň 1 100 EUR za rok, ve kterém jste nevydělali nic. Status reportovaného fondu si ověřte před nákupem; většina ETF nabízených v Rakousku ho splňuje, mnoho fondů se sídlem v USA nikoli. Aktuální seznamy vede rakouské ministerstvo financí.

Pro soukromé investory jsou zisky z movitého majetku osvobozeny od daně. Nejde o mezeru v zákoně, ale o záměrný koncept, a platí to na obě strany: protože zisky se nezdaňují, ztráty nejsou odečitatelné. Zdaňuje se příjem — dividendy a úroky — jako běžný příjem podle vaší kombinované federální, kantonální a obecní mezní sazby. K tomu se přidává daň z majetku z hodnoty portfolia ke konci roku, opět kantonální a typicky v řádu několika desetin procenta.

Osvobození má své podmínky. Federální daňová správa posuzuje, zda někdo splňuje znaky profesionálního obchodníka s cennými papíry — v takovém případě se ze zisků stává příjem a platí se z nich i pojistné na sociální zabezpečení. Jistotu máte, pokud splňujete všechna kritéria: doba držení prodaných cenných papírů alespoň šest měsíců, roční obrat nejvýše pětinásobek hodnoty portfolia na začátku roku, kapitálové zisky pod 50 % čistého příjmu, žádné dluhové financování pozic a deriváty používané pouze k zajištění. Aktivní obchodníci by měli tento test brát vážně a před uzavřením velkého roku zvážit vyžádání závazného posouzení od svého kantonu.

Švýcarské dividendy a úroky podléhají 35 % srážkové dani u zdroje — nejvyšší sazbě v regionu. Pro rezidenty to není ztráta, ale nucená půjčka: příjem uvedete v přehledu cenných papírů svého daňového přiznání a oněch 35 % se vám vrátí nebo započte. Pokud to nepřiznáte, peníze jsou pryč. Pravidla najdete v zákoně o srážkové dani a praktické formuláře u federální daňové správy.

Než se uplatní jakákoli tuzemská daň, domovská země společnosti si obvykle už vzala svůj podíl. Spojené státy standardně srážejí z dividend 30 %; s platným formulářem W-8BEN, který každý seriózní broker vybírá při zakládání účtu a obnovuje každé tři roky, klesá rezidentům Německa, Rakouska a Švýcarska sazba na smluvních 15 %. Těchto 15 % se pak započte doma: německá banka je odečte přímo od Abgeltungsteuer, takže váš celkový součet zůstává na 26,375 %, a ne na 41,375 %. Rakousko je stejným způsobem započte proti 27,5 % a Švýcarsko to řeší formulářem DA-1 v ročním daňovém přiznání.

Pokud formulář chybí, nebo máte účet u brokera, který započtení nezpracovává, platíte dvakrát. Při 3 000 EUR amerických dividend ročně činí nezapočtená srážka 15 % — 450 EUR — a to každý rok, natrvalo.

Související mechanismus vysvětluje, proč je téměř každý ETF relevantní pro investory z DACH regionu domicilován v Irsku. Irsko má s USA smlouvu, která snižuje srážkovou daň, jíž je fond sám vystaven u amerických dividend, na 15 %. Jinak identický fond domicilovaný jinde bez této smlouvy přichází o 30 %. Při dividendovém výnosu USA 1,5 % představuje tento rozdíl 0,225 procentního bodu výnosu ročně, ztracených ještě před strhnutím jakéhokoli poplatku — více než celkový nákladový poměr mnoha indexových fondů. Irsko samo nevybírá žádnou srážkovou daň z výplat nerezidentům.

Předpokládejme, že za rok realizujete zisky 10 000 EUR a obdržíte 2 000 EUR dividend z tuzemských podílů. Žádné ztráty, žádná církevní daň, nezdanitelná částka nevyužita.

Švýcarské číslo vypadá dramaticky lépe a přesto klame. Za prvé, mezní sazba je jen předpoklad — velmi se liší podle kantonu, obce a úrovně příjmu, a u vysokých příjmů může klidně přesáhnout rakouských 27,5 %. Za druhé, v řádku chybí daň z majetku: u portfolia v hodnotě 300 000 EUR při předpokládané sazbě 0,3 % připočtěte 900 EUR, splatných bez ohledu na to, zda portfolio vzrostlo, nebo kleslo. Za třetí, obrázek se obrací, jakmile výnos pochází převážně z příjmu, a ne z růstu ceny. Švýcarsko odměňuje akumulaci růstových aktiv a penalizuje dividendové strategie; Německo a Rakousko zacházejí s oběma stejně.

Největší praktický rozdíl není v sazbě, ale v tom, kdo dělá práci. Tuzemská banka v Německu nebo Rakousku sráží daň, zúčtovává ztráty, započítává zahraniční srážkovou daň a posílá vám hotové roční daňové potvrzení. Zahraniční broker — třeba i excelentně regulovaný — nic z toho nedělá. Dostanete výpis transakcí a musíte si vše zpracovat sami.

V Německu to znamená formulář Anlage KAP se všemi transakcemi, v Rakousku přílohu E1kv. Obojí je zvládnutelné, ale stojí to buď váš čas, nebo poplatek účetnímu, a zúčtování ztrát si musíte vyřešit sami. Porovnejte to s úsporou: pokud vám levnější broker ušetří 200 EUR ročně na poplatcích, ale účetní si za extra přílohu účtuje 250 EUR, na přechodu jste prodělali. U velkého portfolia s vysokým obratem se ale tento výpočet rychle obrátí opačným směrem.

Pro švýcarské investory je tento bod méně ostrý, protože u zdroje se stejně nic nesráží a přehled cenných papírů se musí vyplnit tak jako tak. Tam záleží na tom, zda broker vytváří použitelný daňový report ve formátu vhodném pro Švýcarsko.

1. 1Zkontrolujte své příkazy k osvobození od daně. V Německu je rozložte mezi všechny banky, kde očekáváte příjem, celkem až do výše 1 000 EUR na osobu.
2. 2Udržujte formulář W-8BEN aktuální. Platnost mu vyprší po třech letech a propadlý formulář vás stojí 15 procentních bodů z každé americké dividendy.
3. 3Před koncem roku se podívejte na své ztrátové koše. V Rakousku propadají 31. prosince, v Německu nikoli, takže naléhavost je zcela odlišná.
4. 4Před nákupem zkontrolujte domicil fondu, a v Rakousku i jeho status reportovaného fondu.
5. 5Přes leden držte na německém zúčtovacím účtu hotovost, aby Vorabpauschale nevynutila debet.
6. 6Ve Švýcarsku otestujte své skutečné obchodní chování podle kritérií profesionálního obchodníka ještě před koncem roku, ne až po něm.

Daňová pravidla se ve všech třech zemích každoročně mění a nezdanitelné částky, základní sazby i seznamy reportovaných fondů se pravidelně aktualizují. Před jakýmkoli rozhodnutím si aktuální stav ověřte u příslušného úřadu a u větších částek vyhledejte odbornou radu.

Tento článek je pouze informační. Nejedná se o investiční, právní ani daňové poradenství.