finanzen.net ZERO

Prislisten er en af de korteste i tysk detailfinans, og næsten hver linje lyder EUR 0,00.

Hvad koster ingenting: køb eller salg af aktier, ETF'er og fonde på gettex eller uden for børsen med banken; køb eller salg af certifikater og warrants; opsparingsplaner i aktier, ETF'er og fonde; ændring eller annullering af en ordre; instruktioner om corporate actions; køb eller salg af tegningsretter på gettex; opbevaring; clearingkontoen; overførsler til din referencekonto; udbyttebehandling; og omregistrering af navneaktier.

Hvad koster noget:

• EUR 1,00 Mindermengenzuschlag på ordrer under EUR 500 i markedsværdi i aktier, fonde, ETF'er og tegningsretter, og på derivatordrer under 500 enheder
• EUR 1,00 pr. ordre udført gennem det daglige vindue for handel med brøkdele
• EUR 25,00 for en skriftlig ordre, og EUR 25,00 for en AGM-billet
• 0,20 % af markedsværdien for at udnytte en warrant, konverteringsret eller et certifikat
• 1,0 % af markedsværdien på krypto (0,5 % til DonauCapital plus 0,5 % til Baader Bank) plus en reduceret spread, med EUR 1,00 i tillæg under EUR 500
• 3-måneders EURIBOR plus 3,00 % p.a. på en Depotkredit
• 0,00 % p.a. kreditrente på kontanter, hvilket er en omkostning i den forstand, at alle andres kontanter tjener noget

Det interessante er rørføringen bag kulisserne, og ZERO oplyser den korrekt. DonauCapitals kontraktlige mæglergebyr er EUR 7,50 plus 0,25 % af ordreværdien pr. ordre, og EUR 1,00 pr. udførelse af opsparingsplan. Samlet set betaler du det ikke, men vejen til nul afhænger af produktet. På aktier, ETF'er og fonde (og tegningsretter på dem) betaler du Baader Bank et afviklingsgebyr og modtager en Baader-kreditering, der er mindst lige så stor som dette afviklingsgebyr. DonauCapital opkræver kun sit gebyr med differencen mellem de to, udskyder resten, indtil eventuelle løbende provisioner eller net-new-asset-gebyrer fra dets samarbejdspartnere kommer ind, modregner dem og frafalder det, der er tilbage. På aktier modtager DonauCapital ifølge prislisten slet ingen betalinger fra samarbejdspartnere. Undtagelsen er gebyret på EUR 1,00 for små ordrer eller brøkdelshandel: på disse ordrer kan Baader-krediteringen være mindre end afviklingsgebyret, og DonauCapital reducerer sit eget gebyr på EUR 1,00 med differencen, så du stadig betaler EUR 1,00 i alt. Disse gebyrer på EUR 1,00 modregnes ikke i betalinger fra tredjeparter.

På certifikater og warrants udskyder DonauCapital sit gebyr, og Baader Bank udskyder sit afviklingsgebyr på EUR 0,00 til EUR 5,00; begge modregnes derefter i incitamenter fra partnere involveret i udførelsen, såsom produktudstedere. Resten af DonauCapitals gebyr frafaldes, og hvis incitamenterne ikke dækker afviklingsomkostningen, betaler DonauCapital selv differencen. Prislisten angiver sådanne incitamenter til EUR 0,00 til EUR 50,00 pr. transaktion for værdipapirer, og på fonde modtager DonauCapital desuden løbende provisioner på 0,00 % til 2,50 % p.a. af det investerede beløb.

Det er den ærlige version af "gratis", selvom det ikke er én mekanisme: på aktier hviler nullet på depotbankens kreditering og på, at DonauCapital frafalder resten af sit gebyr; på ETF'er og fonde gælder samme kreditering, og eventuelle løbende provisioner eller net-new-asset-gebyrer, som DonauCapital modtager, modregnes i den udskudte del af gebyret, før resten frafaldes; og på certifikater og warrants finansieres din handel af incitamenter fra partnere involveret i udførelsen. Ordningen oplyses før hver ordre i ex-ante-omkostningsarket og igen i den årlige ex-post-rapport, hvilket er mere gennemsigtighed, end modellen normalt får.

Strukturen betyder mere her end hos de fleste brokere, fordi det brand, du interagerer med, slet ikke har nogen licens.

• finanzen.net zero GmbH (Gartenstrasse 67, 76135 Karlsruhe, HRB 740449 Mannheim, LEI 391200HYYPHNRAWJ0G74) driver appen, hjemmesiden og kunderelationen. Det er en tilknyttet agent i henhold til § 3, stk. 2, i WpIG, registreret i BaFins formidlerregister under 80165132, og det handler udelukkende for DonauCapitals regning og under dennes ansvar.
• DonauCapital Wertpapier GmbH (Passauer Strasse 5, 94161 Ruderting) er det licenserede investeringsselskab og kundens reelle modpart for investeringsformidling, og leverer desuden separat MiCAR-kryptotjenester. DonauCapital Financial Services GmbH fungerer som den kontraktafsluttende formidler.
• Baader Bank AG (Unterschleissheim) har banklicensen, driver clearingkontoen og opbevarer værdipapirerne.

De praktiske konsekvenser:

• Kontanter er dækket af den lovpligtige tyske indskudsgaranti op til EUR 100.000 pr. kunde hos Baader Bank, plus et frivilligt lag, hvis offentliggjorte loft tredjeparter i øjeblikket angiver inkonsekvent.
• Værdipapirer er kundens ejendom. De opbevares i de sædvanlige depoter i dit navn og udleveres tilbage ved en insolvens i stedet for at blive kompenseret. Kun en manglende levering udløser erstatning fra investorgarantiordningen, med 90 % op til EUR 20.000.
• De EUR 100.000 er pr. kunde pr. bank. Smartbroker+ og Traders Place afvikler også via Baader; hvis du har mere end en af disse, deler du én grænse.
• Krypto har slet ingen beskyttelse. Coins ligger hos Tangany GmbH, som er BaFin-overvåget for opbevaring, men uden for enhver kompensationsordning.

Intet af dette er usædvanligt for en tysk neobroker, og intet af det er skjult - prislisten navngiver hver enkelt enhed. Men det er værd at være nøgtern om: der er intet børsnoteret moderselskab, ingen offentliggjorte reviderede regnskaber for ZERO-enheden, og ejerskabet skiftede i 2024, da Axel Springer solgte finanzen.net til en britisk investor. Dette er en veludbygget distributionsforretning, ikke en bank.

Hver værdipapirordre hos finanzen.net ZERO udføres på gettex, den elektroniske handelsplads tilhørende München-børsen, eller uden for børsen direkte med banken. Der er ingen Xetra, ingen Tradegate, ingen L&S, ingen udenlandsk børs, intet valg.

Dette er det enkeltstående mest afgørende faktum om brokeren, og det virker begge veje.

Til fordel: det gør produktet radikalt enkelt - ingen valg af handelsplads, ingen gebyrtabel at huske, intet forkert svar. For en månedlig ETF-opsparingsplan er handelspladsen reelt irrelevant. Den nuværende prisliste præsenterer ikke forholdet til handelspladsen som det, der betaler for din handel: brokeren siger, at den ændrede sin gebyrmodel på grund af forbuddet mod betaling for ordreflow i art. 39a MiFIR, som den daterer til 1. juli 2026 - investeringsselskaber må ikke længere modtage penge eller andre fordele for at dirigere kundeordrer til en bestemt handelsplads. Hvad nulprisen hviler på, er beskrevet i gebyrafsnittet ovenfor.

Imod: du har intet benchmark. Med tre konkurrerende kurser kan du se, om en pris er fair; med én, tager du, hvad du får. Handelstiderne løber fra 07:30 til 23:00 på hverdage og 14:00 til 19:00 om lørdagen, hvilket lyder generøst, men Finanztips råd er værd at gentage: handl mellem 09:00 og 17:30, hvor Xetra er åben, og referencemarkedet er likvidt. Uden for det tidsvindue udvides gettex-spreadet, og der er intet at sammenligne det med. Brug altid en limit-ordre.

For amerikanske aktier bliver pointen skarpere. ZERO kvoterer dem i euro på gettex. Der er ingen eksplicit FX-afgift - men der er heller ingen adgang til hjemmemarkedet, så den grænseoverskridende omkostning ligger inde i spreadet i stedet for på fakturaen. På en ordre på EUR 5.000 i amerikanske aktier kan en broker, der opkræver EUR 4 plus et lille FX-tillæg med direkte Nasdaq-adgang, sagtens ende med at være billigere samlet set end en "gratis" euro-denomineret handel. Nulkommissionen er reel; det er ikke det samme som nulomkostning.

Ordretyper er bedre, end antallet af handelspladser antyder: limit, stop, stop-limit, trailing stop-loss og OCO. Trailing stops og OCO mangler navnlig hos flere af de mere kendte tyske neobrokere.

Universet er bredt i antal og snævert i type - brokerens eget tal er over 900.000 handelbare instrumenter, næsten alle børshandlede produkter eller udstederderivater.

Tilgængeligt:

• 8.500+ aktier fra 52 lande, herunder schweiziske aktier, alle kvoteret i euro på gettex
• 2.000+ ETF'er og ETC'er fra Amundi, iShares, DWS Xtrackers, Vanguard og andre
• Aktivt forvaltede fonde fra huse som DWS, Flossbach von Storch og Fidelity, alle uden emissionstillæg
• Mere end 1,6 millioner derivater fra Goldman Sachs, HSBC Deutschland, Morgan Stanley, UniCredit, UBS og Vontobel — brokerens eget levende produktkatalog tæller 1.670.622, sammen med 8.750 aktier, 2.836 fonde, 2.625 ETF'er, 282 ETC'er og 60 kryptopar. Tallene 180.000 og 300.000, der cirkulerer, stammer fra to forældede blokke længere nede på brokerens egen hjemmeside, hvoraf den ene stadig nævner en minimumsordrestørrelse på EUR 500, som blev afskaffet for længst
• 59 kryptoaktiver som reelle coins, plus 50+ krypto-ETP'er fra udstedere som CoinShares og 21Shares, nogle med staking
• Mere end 10.000 opsparingsplaner i aktier, indeks, fonde, råvarer og krypto, fra EUR 1,00
• Handel med brøkdele, så ethvert eurobeløb kan placeres i enhver dækket aktie
• Pengemarkeds- og iBonds-lignende ETF'er med forfaldsdato, som brokeren aktivt markedsfører som erstatning for den rente, den ikke betaler på kontanter

Mangler:

• Individuelle obligationer. Obligationseksponering findes kun i ETF-form.
• Optioner, futures, forex og CFD'er. Intet børshandlet og gearet.
• Enhver anden handelsplads end gettex, så instrumenter kun kvoteret på et hjemmemarked er simpelthen utilgængelige.
• Fælleskonti, sekundære konti og erhvervskonti. Én person, én konto.

Børnekontoen er en reel styrke: identisk prissætning, ingen løbende omkostning, og Finanztip rangerer den som det Kinderdepot, der giver mest for pengene blandt sine anbefalinger. Hagen er åbningsbetingelserne - begge forældremyndighedsindehavere skal give samtykke, og begge skal allerede have deres egen ZERO-konto, hvilket helt udelukker forældre med eneforældremyndighed.

Oprettelsen er hurtig og fuldt digital, men adgangskravet er specifikt: du skal have din primære bopæl i EU, så personer bosat i Schweiz accepteres ikke. Erhvervskunder accepteres ikke, og fælleskonti findes ikke. Fordi ZERO ikke giver rådgivning, beder ansøgningen dig selv attestere erfaring med aktier og fonde. Der er ingen minimumsindbetaling.

Indbetaling sker kun via SEPA-bankoverførsel til Baader Banks clearingkonto - ingen kort, ingen PayPal, ingen e-wallets. Ind- og udbetalinger til den registrerede referencekonto er gratis.

Overførsel af en portefølje ind understøttes og er gratis fra en tysk udbyder, forudsat at værdipapirerne er handelbare hos ZERO (kontrolleres under formularen), ingen åbne ordrer hos den gamle bank, og at kontoen er i nøjagtigt dit eget navn. Brøkdelsbeholdninger kan ikke overføres og skal sælges eller efterlades. Regn med flere uger.

Så er der den del, de fleste anmeldelser springer over: Fair Use Policy. finanzen.net ZERO offentliggør en eksplicit liste over adfærd, den anser for misbrug, og forbeholder sig retten til at afslutte forholdet ved gentagne eller alvorlige overtrædelser:

• at åbne en konto og aldrig indbetale på den
• at tilgå siden med software til at køre automatiseret eller højfrekvent handel
• at udnytte latenstid eller minimale kursbevægelser til arbitrage
• at placere regelmæssigt økonomisk formålsløse transaktioner - hvilket politikken definerer som positioner holdt i sekunder og lukket med minimal eller ingen gevinst

For en buy-and-hold-investor er dette irrelevant. For alle, der overvejer en scriptet strategi, en scalping-tilgang, eller endda en usædvanligt aktiv uge med små hurtige handler, er det en hård begrænsning, som en provisionsbetalt broker ikke ville pålægge. For certifikater og warrants er dette den logiske konsekvens af en incitamentsfinansieret model: brokeren tjener pr. ordre fra udstedere og andre partnere involveret i udførelsen, og ordrer, der koster disse partnere penge, er dem, den ikke ønsker.

Ja - og det er det afgørende lokale argument for en tysk investor, der vælger ZERO frem for en udenlandsk broker.

Fordi Baader Bank er en tysk bank, fungerer den som den lovpligtige kildeskatteagent (auszahlende Stelle) for kontoen. I praksis:

• Abgeltungsteuer på 25 % plus solidaritetstillæg, og kirkeskat hvor relevant, tilbageholdes ved kilden af realiserede gevinster, udbytter, renter og udlodninger og indbetales direkte til skattemyndigheden.
• Freistellungsauftrag, der dækker den årlige fribeløbsgrænse på EUR 1.000 pr. person, kan indgives til banken og anvendes automatisk.
• Tabskonti for aktier og for andre instrumenter føres og modregnes inden for året, før skatten beregnes, og en Verlustbescheinigung kan anmodes om ved årets udgang.
• Vorabpauschale på akkumulerende fonde og ETF'er beregnes og opkræves hver januar uden nogen handling fra din side.
• Årlige skattedokumenter leveres gratis.

Resultatet for en tysk hjemmehørende investor med kun en ZERO-konto er som regel intet at indberette i Anlage KAP overhovedet - hvilket er mere værd i sparet besvær end de fleste af gebyrforskellene i denne sammenligning.

To forbehold. For det første accepterer ZERO også personer bosat i Østrig, og for dem gør den tyske kildeskattemaskine ikke det tilsvarende arbejde: en østrigsk kunde får ikke den automatiske KESt-behandling, en østrigsk bank ville give. Tjek din egen situation, før du antager, at bekvemmeligheden følger med over grænsen.

For det andet er krypto uden for kildeskatteordningen. Coins er ikke værdipapirer efter tysk lov; gevinster er private salgstransaktioner efter § 23 i EStG med en etårig ejerperiode, og banken tilbageholder ikke. De gevinster forbliver dine at angive.

Research er grunden til at vælge ZERO frem for en ellers identisk konkurrent, og det er ikke rigtig brokerens eget arbejde. finanzen.net er den største detailfinansportal i den tysksprogede verden - kurser, grafer, virksomhedsdata, nyheder, analytikerholdninger, forummer - og ZERO's ordreseddel er integreret i den gennem Broker Cockpit. Du skifter ikke mellem en research-side og en handelsapp; købsknappen sidder på den side, du allerede læste. Ingen konkurrent på dette prisniveau tilbyder det.

Oven på portalen ligger to integrerede professionelle platforme: TraderFox til screening og mønstergenkendelse, og stock3 (tidligere Guidants) til charting, nyheder og analyse med ordrerouting ind i en ZERO-konto. Begge er tredjepartsprodukter med deres egen indlæringskurve, men de lukker afstanden til en fuldservicebroker for alle, der ønsker mere end appen.

Uddannelse er i bund og grund finanzen.net's indholdsbibliotek - forklarende artikler, ordlister og markedsstof rettet mod detailinvestorer. Det er bredt og letlæst snarere end struktureret, og der er ingen demokonto, hvilket for en broker rettet direkte mod begyndere er et reelt hul.

Support er den svageste del af historikken, og scoren er tilsigtet. Den eneste kanal er et ticketsystem inde i login, tilgået fra personikonet på desktop eller indstillingshjulet i appen. Der er ingen offentliggjort telefonhotline og ingen livechat. Finanztip nævner eksplicit den manglende hotline som en af grundene til, at ZERO lander midt i feltet på service på trods af at toppe omkostningsrangeringerne.

For en opsparingsplan-investor, der aldrig behøver at tale med nogen, er den afvejning let at acceptere - og 26.000 App Store-anmeldelser med et gennemsnit på omkring 4,7 tyder på, at de fleste brugere faktisk accepterer det. Hvis en corporate action bliver fejlbogført, eller en overførsel går i stå, er en ticketkø en langsom måde at finde ud af, hvad der skete.