Schweizisk stempelafgift på værdipapirhandler

• Umsatzabgabe udgør 1,5‰ på indenlandske og 3‰ på udenlandske værdipapirer, beregnet af vederlaget, dvs. den betalte pris.
• Normalt bærer hver kontraktpart halvdelen. For dig som kunde er det 0,075 % på indenlandske og 0,15 % på udenlandske værdipapirer, ved købet og igen ved salget.
• Den gælder kun, hvis en schweizisk værdipapirhandler (Effektenhändler) deltager, som kontraktpart eller som formidler. En bank i Schweiz er altid en sådan, og det er en schweizisk formueforvalter også.
• Ved et køb på CHF 10.000 er det CHF 7,50 for en indenlandsk aktie og CHF 15,00 for en udenlandsk aktie eller en ETF med hjemsted i udlandet.

Du kan regne din egen situation igennem med stempelafgiftsberegneren.

Umsatzabgabe pålægges overdragelse mod vederlag af ejendomsretten til afgiftspligtige værdipapirer (Art. 13 StG). Afgiftspligtige er obligationer, aktier, GmbH- og andelsselskabsandele, deltagelses- og udbyttebeviser samt andele i kollektive investeringsordninger, når de er udstedt af en person med hjemsted i Schweiz, plus udenlandske værdipapirer, hvis økonomiske funktion svarer hertil.

Indenlandsk betyder, at udstederen har hjemsted i Schweiz eller Fyrstendømmet Liechtenstein. ESTV formulerer det således: værdipapirer anses for indenlandske, når deres debitor er hjemmehørende i Schweiz. En ETF med hjemsted i Irland er derfor et udenlandsk værdipapir.

Satsen følger denne sondring. Ifølge ESTV udgør afgiften 1,5‰ for indenlandske og 3‰ for udenlandske værdipapirer, i hvert tilfælde beregnet af vederlaget, som ved et køb eller salg er den betalte pris. Ved et salg er grundlaget derfor salgsprovenuet, ikke det, du oprindeligt betalte.

Afgiften skyldes ikke af investoren, men af den schweiziske værdipapirhandler, der deltager i handlen (Art. 17(1) StG). Med ESTV's ord skal der normalt betales halvdelen af afgiften for hver kontraktpart. En handler, der optræder som formidler, skylder en halv afgift for hver kontraktpart, der ikke over for handleren legitimerer sig som registreret værdipapirhandler eller fritaget investor. Som privatkunde er du ingen af delene.

Banken betaler altså afgiften, og du bliver opkrævet den. ESTV bemærker, at Umsatzabgabe af praktiske grunde næsten altid væltes over på kunden.

Hvem der anses for værdipapirhandler, er bredere, end begrebet antyder:

• Banker i henhold til den schweiziske banklov. Ligestillet hermed er de hovedkontorer, filialer og agenturer, som udenlandske banker har etableret i Schweiz, og de repræsentanter for udenlandske banker, der driver virksomhed i Schweiz.
• Professionelle handlere og formidlere. Dette omfatter udtrykkeligt enhver, der formidler køb og salg af afgiftspligtige værdipapirer som investeringsrådgiver eller formueforvalter, samt fiduciarer, remisiers, mæglere og andre værdipapirformidlere.
• Selskaber, hvis aktiver ifølge deres seneste balance omfatter mere end CHF 10 millioner i afgiftspligtige værdipapirer.
• Forbundet, kantonerne og kommunerne og deres institutioner, hvis de opgør mere end CHF 10 millioner i afgiftspligtige værdipapirer, samt schweiziske erhvervs- og bundne pensionsinstitutioner og socialsikringsinstitutioner.

Det overraskende tilfælde er det andet: en schweizisk formueforvalter, der formidler dine køb og salg, er selv værdipapirhandler. Fordi en schweizisk formidler alene er nok, kan en handel på den måde blive afgiftspligtig, selv om din konto ikke føres hos en schweizisk bank.

Hvis modparten er en udenlandsk bank eller en udenlandsk børsagent, bortfalder afgiften for denne part. Det gælder ikke for den schweiziske handler, som med ESTV's ord fortsat hæfter for sin egen andel. Når din schweiziske bank køber for dig fra en udenlandsk modpart, bortfalder modpartens halvdel altså, og din halvdel består.

Beregningen er altid den fulde sats af vederlaget divideret med to: CHF 10.000 × 3‰ = CHF 30,00, hvoraf halvdelen er CHF 15,00.

PostFinance viser, hvordan det ser ud på en rigtig prisliste. Under "Other charges" viser dens e-trading-prisliste den schweiziske føderale stempelafgift med 0,075 % for schweiziske selskaber og 0,15 % for udenlandske selskaber, plus 0,15 % på fonde med hjemsted i udlandet. Andre schweiziske udbydere gør generelt opmærksom på, at afgiften kommer oven i deres gebyrer: Swissquote og CornerTrader angiver i deres prislister, at stempelafgifter ikke er inkluderet i deres priser, Yuh at stempelafgifter stadig kan forekomme, og Saxo Bank (Schweiz) skriver på sin AutoInvest-side, at den lovbestemte stempelafgift kan forekomme.

Fritaget for Umsatzabgabe er blandt andet (Art. 14 StG):

• udstedelse af indenlandske aktier, obligationer, andele i kollektive investeringsordninger og andre egenkapitalinstrumenter. Udstedelse af andele i udenlandske kollektive investeringsordninger er derimod afgiftspligtig;
• handel med tegningsretter og, ifølge ESTV-oversigten "Geltende Steuern" 2026, med optioner;
• handel med indenlandske og udenlandske pengemarkedsinstrumenter;
• tilbagelevering af værdipapirer til indfrielse;
• handel med udenlandske obligationer, for så vidt en kontraktpart har hjemsted i udlandet; kun denne parts halvdel er fritaget;
• handler til en professionel værdipapirhandlers handelsbeholdning, for den del, der vedrører handleren selv.

For private investorer betyder det: tegner du andele i en udenlandsk fond ved udstedelse, betaler du afgiften. Modtager du nyudstedte aktier i et schweizisk selskab ved en udbydelse, gør du ikke.

Visse investorer er også fritaget (Art. 17a StG): udenlandske stater og centralbanker, indenlandske og udenlandske kollektive investeringsordninger, udenlandske socialsikrings- og erhvervspensionsinstitutioner, udenlandske livsforsikringsselskaber under sammenligneligt tilsyn samt udenlandske selskaber, hvis aktier er noteret på en anerkendt børs. Fritagelsen omfatter kun deres egen halvdel; den schweiziske investor på den anden side hæfter fortsat for sin andel.

Hvis ingen schweizisk værdipapirhandler deltager i handlen, hverken som kontraktpart eller som formidler, falder handlen uden for Umsatzabgabes anvendelsesområde. Et køb gennem en broker, hvis kontraherende enhed er i udlandet, kan derfor gennemføres uden den.

Om det er tilfældet hos din udbyder, afhænger af, hvilket selskab der er din kontraktpart, og om en schweizisk enhed optræder som formidler. Derfor udleder vi det ikke af, hvor et selskab har sit hovedsæde. Indtil videre har vi kun registreret de kontraherende enheder, som udbyderne selv nævner: Interactive Brokers betjener kunder i Schweiz gennem Interactive Brokers U.K. Limited, Trading 212 opfører Schweiz under Trading 212 EU GmbH, og DEGIRO opererer i Schweiz som flatexDEGIRO Bank Dutch Branch. Vi fandt ingen udtrykkelig udtalelse om den schweiziske Umsatzabgabe fra nogen af disse tre. DEGIRO's schweiziske prisliste siger kun generelt, at de viste priser ikke omfatter stempelafgift eller transaktionsskat, og at alle opkrævede skatter væltes over på kunden.

Hvad der består med en udenlandsk broker:

• Udenlandske transaktionsskatter. De afhænger af værdipapiret, ikke af brokeren. Saxo Bank (Schweiz) opfører for eksempel i sine handelsbetingelser britisk stempelafgift på 0,5 % på alle køb af britiske aktier og 1,0 % på irske aktier, kun ved køb. PostFinance viderefakturerer fransk, italiensk og spansk finansiel transaktionsskat og britisk stempelafgift til kostpris.
• Arbejdet ved selvangivelsen. Ikke alle udbydere leverer en skatteopgørelse i schweizisk format. DEGIRO opfører som sine årsoversigter en årsopgørelse til skatteformål og en oversigt over alle omkostninger og gebyrer. Saxo Bank (Schweiz) leverer eTax-opgørelser gratis fra regnskabsåret 2025, Swissquote opkræver CHF 85 for den digitale skatteopgørelse inklusive eTax-opgørelsen, Yuh CHF 25 for eTax-opgørelsen, PostFinance CHF 97,30 og CornerTrader CHF 20 plus moms.
• Anden beskyttelse af kontanter. esisuisse beskytter indeståender i medlemsbanker op til CHF 100.000 pr. kunde og bank; flere konti i samme bank lægges sammen. Værdipapirer i et depot er ikke omfattet: de er kundens ejendom og udleveres til kunden, hvis banken går konkurs. esisuisses medlemsliste omfatter Swissquote Bank SA, PostFinance AG, Saxo Bank (Schweiz) AG, Cornèr Banca SA, Dukascopy Bank SA og IG Bank S.A. Interactive Brokers U.K. Limited, flatexDEGIRO Bank og Trading 212 EU GmbH er ikke på den. Hvilken beskyttelse der gælder for kunder i Schweiz hos disse tre, har vi endnu ikke dokumenteret.

Egenskaberne pr. udbyder, med kilde og dato, findes på siden brokere for investorer i Schweiz og på udbydersiderne, for eksempel Swissquote, PostFinance, Saxo Bank eller DEGIRO.

En opsparingsplan på CHF 500 om måneden i en ETF med hjemsted i udlandet, gennemført via en schweizisk bank: hver udførelse koster 0,15 % af CHF 500, hvilket er CHF 0,75. Over et år er det 12 × CHF 0,75 = CHF 9,00. Når du senere sælger, gælder den halve afgift igen på provenuet.

En kurtagefri opsparingsplan ændrer ikke på dette. Yuh udfører for eksempel tilbagevendende købsordrer på ETF'er fra sin kvalificerede liste uden handelsgebyr og tilføjer, at stempelafgifter, TER og salgsgebyrer stadig gælder.

1. 1Tjek en handelsnota for at se, om Umsatzabgabe er vist, og om satsen passer til værdipapiret: 0,075 % for en udsteder med hjemsted i Schweiz eller Liechtenstein, 0,15 % for alle andre.
2. 2Regn større køb igennem på forhånd, inklusive det senere salg: stempelafgiftsberegner.
3. 3Med en udenlandsk broker: find ud af, hvilket selskab der er din kontraktpart, og om en schweizisk enhed, såsom en formueforvalter, optræder som formidler.
4. 4Med en opsparingsplan: medregn afgiften i dine årlige omkostninger. Ved CHF 500 om måneden i udenlandske ETF'er er den CHF 9,00 om året.
5. 5Sammenlign også udbydere på skatteopgørelse, CHF-konto og indskudsbeskyttelse: brokere for investorer i Schweiz.
6. 6Har du amerikanske værdipapirer? Læs så også Tilbagebetaling af amerikansk kildeskat: W-8BEN og DA-1.

• ESTV, Geltende Steuern, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2026, afsnit 2.2.3.2 (Umsatzabgabe)
• ESTV, Eidgenössische Stempelabgaben, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2024, afsnit 4.1 til 4.4
• ESTV, Umsatzabgabe kurz erklärt
• esisuisse, Fragen und Antworten og Bank suchen
• PostFinance, Brokerage fees and other charges (e-trading)
• Swissquote, Account fees
• Yuh, Pricing og FAQ
• CornerTrader, Commissions & conditions og Swiss tax statement
• Saxo Bank (Schweiz), AutoInvest, Trading conditions og Steuer- und andere Auszüge
• DEGIRO, Preis- und Leistungsverzeichnis Schweiz, Stand 1. Januar 2026 og Welche Berichte gibt es
• Interactive Brokers, Europe home page; Trading 212, Supported countries

Denne artikel er udelukkende til information og udgør ikke investerings-, juridisk eller skattemæssig rådgivning.