Trade Republic

Die Schlagzeile ist wirklich schlicht. Jeder manuell erteilte Trade in Aktien, ETFs, Anleihen, Krypto oder Zertifikaten kostet EUR 1,00 – als externe Abwicklungskosten bezeichnet und nicht als Kommission, weil Trade Republic den Betrag weiterreicht statt einzubehalten. Es gibt keinen prozentualen Anteil, kein Minimum und kein Maximum, und wenn eine Order am selben Tag in mehreren Teilausführungen ausgeführt wird, zahlen Sie trotzdem nur einmal. Sparpläne kosten EUR 0, in jeder Höhe ab EUR 1, über rund 4.900 Instrumente hinweg.

Seit Juli 2026 gibt es zwei Wege:

• Best Price (Standard, EUR 1,00): Trade Republic ist Ihr Kontrahent und führt die Order zum besten verfügbaren Preis aus, den das Haus aus einem aggregierten Buch über die relevanten liquiden Börsen ableitet.
• Direct Price (EUR 2,00): Sie wählen den Handelsplatz selbst aus den 22 derzeit aufgeführten Börsen, darunter Xetra, Euronext, NYSE und Nasdaq; welche davon angeboten werden, hängt vom Instrument ab, und vier weitere, darunter London und Tokio, sind als „bald verfügbar“ markiert.

Dieser zweite Euro ist der Preis dafür, einen Interessenkonflikt zu beseitigen, und bei grösseren Orders lohnt er sich meist.

Was fehlt, ist eine lange Liste: keine Depotgebühr, keine Plattformgebühr, keine Kontoführungsgebühr, keine Inaktivitätsgebühr, keine Auszahlungsgebühr, keine Mindesteinzahlung. Guthaben wird verzinst – 2,5 % p. a. in Deutschland und rund 3 % p. a. in mehreren anderen Märkten, an den EZB-Satz gekoppelt und variabel.

Was Sie nicht sehen können, ist der wichtige Teil. Trade Republic veröffentlicht seinen Spread nicht. Seit Payment for Order Flow in der EU am 30. Juni 2026 verboten ist, hat das Spread-Einkommen jene rund 30 % der Erlöse ersetzt, die zuvor aus Zahlungen für Orderflow stammten. Bei einem in Euro notierten ETF dürfte dieser Spread klein sein; bei einer US-Aktie, die über Best Price gekauft wird, wo die Währungsumrechnung in den gestellten Europreis eingerechnet und nicht gesondert berechnet wird, ist er von aussen nicht messbar. Es kursieren Schätzungen im Bereich von 0,1-1,0 %, und keine davon ist überprüfbar. Gehen Sie von EUR 1,00 als ausgewiesenem Preis plus einem unbekannten, aber von null verschiedenen Spread aus – und nutzen Sie Direct Price, sobald die Order gross genug ist, dass der Unterschied zählt. Bei einer US-Aktie kann Direct Price die Order an Nasdaq oder NYSE leiten; dort wird die Währung im Moment der Ausführung umgerechnet, und die Abrechnung zeigt den angewandten Kurs. Eine Devisengebühr oder einen Aufschlag legt Trade Republic für keine der beiden Routen offen.

Trade Republic ist kein Broker, der mit einer Bank zusammenarbeitet – das Haus ist die Bank. Die Trade Republic Bank GmbH erhielt im Dezember 2023 eine Vollbanklizenz der Europäischen Zentralbank und wird im Rahmen des einheitlichen Aufsichtsmechanismus gemeinsam mit der BaFin und der Deutschen Bundesbank als Kreditinstitut beaufsichtigt. Das ist ein deutlich strengeres Regime bei Eigenkapital, Führung und Berichterstattung als die Wertpapierfirmenlizenz, die die meisten Neobroker halten.

Was Ihnen das bringt:

• Guthaben ist über die gesetzliche deutsche Einlagensicherung bis EUR 100.000 je Kundin oder Kunde gedeckt und wird direkt von Trade Republic gehalten statt bei einer Partnerbank geparkt.
• Wertpapiere liegen als Ihr Eigentum im Depot und werden in einer Insolvenz herausgegeben statt entschädigt. Wo die Herausgabe scheitert, deckt die deutsche Anlegerentschädigung 90 % der Forderung bis EUR 20.000 ab.
• Es gibt kein Margin-Konto und kein CFD-Angebot, der maximale Verlust bei jedem Trade-Republic-Produkt ist also der eingesetzte Betrag. Selbst Knock-out- und Faktorzertifikate enden beim Totalverlust der Position.

Die Transparenzlücke ist, dass Trade Republic privat gehalten wird. Es gibt keine Quartalsmeldung, keine veröffentlichte Kapitalquote, die man von aussen nachschlagen könnte, und keinen Aktienkurs als Marktsignal. Dagegen steht: Die EZB vergibt Banklizenzen nicht beiläufig, und das Unternehmen meldete mehr als 8 Millionen Kundinnen und Kunden sowie über EUR 100 Milliarden Kundenvermögen, als es im Januar 2025 nationale Niederlassungen in Frankreich, Spanien und Italien eröffnete.

Ein struktureller Punkt gehört benannt statt beschwichtigt. Im Modell nach dem PFOF-Verbot macht die Standardroute Trade Republic zu Ihrem Kontrahenten. Das ist legal, offengelegt und von der BaFin genehmigt, bedeutet aber, dass die Erlöse des Hauses aus dem Spread auf Ihren Trade stammen. Die Pflichten zur bestmöglichen Ausführung gelten; eine unabhängige Überprüfung existiert bislang nicht.

Die App ist das Produkt, und sie ist sehr gut in dem, was sie sich vornimmt. Suchen, tippen, Betrag wählen, bestätigen – wer zum ersten Mal anlegt, kann binnen einer Minute nach der Kontoeröffnung eine echte Order erteilen, und ein Sparplan ist ungefähr genauso schnell eingerichtet. Das Design ist bewusst ruhig: kein Konfetti, keine Serienzähler, keine Bestenlisten. Depot, Watchlist, Sparpläne, Kontoguthaben und Karte liegen an derselben Stelle, und genau deshalb legen Leute hier zusammen.

Seit Juli 2026 gibt es zusätzlich ein Web-Terminal, das Charting, Watchlists und einen Screener in den Browser bringt. Für alle, die ungern am Telefon recherchieren, ist das eine echte Verbesserung, es bleibt aber eine Begleitoberfläche und kein Arbeitsplatz. Einen nativen Desktop-Client und eine öffentliche API gibt es nicht, womit algorithmische Strategien und Portfoliowerkzeuge ausser Reichweite bleiben.

Die Grenzen zeigen sich schnell, sobald Sie tatsächlich handeln. Die Ordertypen enden bei Market Order, Limit und Stop – kein OCO, keine verschachtelten Orders, keine Trailing Stops, keine bedingte Logik. Das Charting reicht für einen Plausibilitätsblick und taugt nichts für technische Analyse. Eine Markttiefe-Ansicht gibt es nicht, was aus dem Best-Price-Modell logisch folgt: Auf der Standardroute gibt es kein Orderbuch, das man Ihnen zeigen könnte, sondern nur die Quotierung von Trade Republic.

Die ehrliche Zusammenfassung: Als Oberfläche, um planmässig Geld in den Markt zu bringen, ist das die Spitze der Klasse. Als Plattform, um zu entscheiden, was man kauft, oder um eine Position aktiv zu führen, tritt sie nicht an.

Trade Republic deckt fünf Anlageklassen ab – breit statt tief:

• Aktien: mehr als 9.000, europäische und US-Titel, mit Bruchstückhandel ab EUR 1.
• ETFs: mehr als 2.000, darunter die vollständigen Kernreihen von iShares, Vanguard, Xtrackers und Amundi, sämtlich in kostenlosen Sparplänen verfügbar.
• Anleihen: rund 500 europäische und US-amerikanische Staats- und Unternehmensanleihen, in Stückelungen bis herunter zu rund EUR 1. Das ist wirklich ungewöhnlich – die meisten Privatanlegerinnen und -anleger kommen unterhalb institutioneller Ticketgrössen gar nicht an den Anleihenmarkt heran, und Anleihensparpläne sind eine Trade-Republic-Erfindung.
• Krypto: rund 50 Coins, handelbar und im Sparplan verfügbar, ohne Kommission mit den üblichen EUR 1,00 Abwicklungskosten und einem nicht offengelegten Spread.
• Derivate: rund 10.000 Knock-out-Zertifikate, Faktorzertifikate und klassische Optionsscheine von HSBC, Societe Generale, UBS und Vontobel.

Was fehlt, wiegt so schwer wie das, was da ist: keine börsengehandelten Optionen, keine Futures, keine Investmentfonds, kein Kassa-Devisenhandel, keine CFDs und auf der Standardroute kein direkter Börsenzugang. Wenn Sie einen Covered Call schreiben, mit einem Bund-Future absichern oder einen aktiv gemanagten Fonds halten wollen, ist das das falsche Konto.

Der Sparplan-Motor ist der Grund, warum die meisten hier sind. Wiederkehrende Anlagen in Aktien, ETFs, Anleihen und Krypto laufen zu EUR 0 je Ausführung mit Bruchstücken ab EUR 1, über rund 4.900 Instrumente hinweg. Kein anderes Preismodell in Europa macht einen monatlichen Beitrag von EUR 25 in dieser Form wirtschaftlich sinnvoll, und diese eine Tatsache trägt den grössten Teil der Begründung für das Konto.

Die Eröffnung dauert etwa zehn Minuten und verlässt die App nie. Sie geben Ihre Daten ein, beantworten die Angemessenheitsfragen, weisen sich per Videoanruf oder nationalem eID aus und unterschreiben digital. Nichts wird gedruckt, nichts verschickt, keine Filiale besucht, und das Konto ist meist am selben Tag handelbar. Die Mindesteinzahlung ist null – Sie können mit einem Sparplan über EUR 1 beginnen.

Beim Zahlungsverkehr zahlt sich die Banklizenz aus. Jedes Konto erhält eine persönliche deutsche IBAN, das Depot funktioniert also zugleich als Girokonto: Der Lohn kann darauf eingehen, Lastschriften können davon abgehen, und eine Visa-Debitkarte bezahlt daraus. Guthaben auf dem Konto wird verzinst statt gar nicht – 2,5 % p. a. in Deutschland auf das gesamte Guthaben, sobald die Verzinsung in der App aktiviert ist, rund 3 % p. a. in mehreren anderen Märkten, an den EZB-Satz gekoppelt und variabel – und Saveback legt bis zu 1 % des Kartenumsatzes wieder an, gedeckelt auf EUR 15 pro Monat, sofern Sie monatlich mindestens EUR 50 sparen. Laut Trade Republic setzt sich die Auszahlung aus Zinsen von Partnerbanken und Dividenden aus Geldmarktfonds zusammen, und Geldmarktfonds haben ein Marktrisiko.

Einzahlungen sind per Karte, Apple Pay oder Google Pay sofort da und per SEPA-Überweisung binnen eines Geschäftstages. SEPA ist kostenlos; Aufladungen per Karte, Apple Pay und Google Pay kosten 1 % der eingezahlten Summe – im Preisverzeichnis als „Sofort verfügbares Handelsvolumen“ geführt. Eine Karteneinzahlung über EUR 1.000 kostet damit EUR 10, die eine SEPA-Überweisung nicht kostet. Auszahlungen gehen auf das hinterlegte Referenzkonto und dauern typischerweise ein bis zwei Geschäftstage. Bargeldabhebungen am Automaten sind ab EUR 100 kostenlos und kosten darunter EUR 1,00.

Ein Reibungspunkt gehört eingeplant: Das Konto ist reines Eurokonto, ohne Mehrwährungsguthaben, jeder Fremdwährungstrade bringt also eine Währungsumrechnung mit sich – bei Best Price im Euro-Preis eingebettet, bei einer Direct-Price-Order an einen Nicht-Euro-Handelsplatz im Moment der Ausführung vorgenommen, in beiden Fällen ohne offengelegten Aufschlag. Der Ausstieg dagegen ist günstig. Der ausgehende Depotübertrag ist kostenfrei, hinzu kommen allenfalls fremde Spesen der übernehmenden Depotstelle – die EUR 25 aus dem Preisverzeichnis gehören zur postalischen Auftragserteilung, zur freiwilligen Depotbestätigung und zum freiwilligen steuerlichen Reporting, nicht zum Depotwechsel.

Das Research ist der schwächste Teil eines ansonsten geschliffenen Produkts. Die Instrumentenseiten liefern einen Kurschart, Kennzahlen, eine kurze Unternehmensbeschreibung, die Dividendenhistorie und einen Nachrichtenstrom. Es gibt keinen Analystenkonsens, keine Kursziele, keine Gewinnschätzungen, keinen Fundamentalscreener und keine hauseigene Research-Abteilung. Wenn Sie zwei ETFs anhand der Tracking-Differenz vergleichen oder prüfen wollen, ob eine Aktie gegenüber ihrem Sektor teuer ist, tun Sie das anderswo.

Das Web-Terminal vom Juli 2026 hat die Lage verbessert – es brachte einen Screener und besseres Charting –, aber die darunterliegende Datenschicht bleibt flach im Vergleich zu dem, was ein Vollsortimenter mitliefert.

Die Weiterbildung folgt demselben Muster. Trade Republic veröffentlicht klares Einführungsmaterial zu ETFs, Zinseszins, Diversifikation und der Funktionsweise von Sparplänen, und die Texte entmystifizieren eine erste Anlage wirklich gut. Ein Lehrgang ist es nicht: keine strukturierten Lernpfade, keine regelmässigen Webinare, keine Zertifizierung, keine Inhalte zu Optionen oder technischer Analyse und kein Demokonto, es gibt also keinen Ort zum Üben, bevor echtes Geld im Spiel ist.

Die Gestaltungslogik ist stimmig. Die These von Trade Republic lautet, dass die meisten Menschen monatlich einen breiten Indexfonds kaufen und dann aufhören sollten zu lesen, und das Produkt ist darauf gebaut, genau das leicht zu machen – nicht darauf, Sie zu einer besseren Analystin zu machen. Das Unternehmen weist sogar selbst auf das Verhaltensrisiko hin: Wer täglich in die Depot-App schaut, hebelt eine passive Strategie zuverlässig aus. Sie sollten nur wissen: Wenn Ihr Prozess Eingangsdaten braucht, liefert dieses Konto fast keine davon.

Das ist die mit Abstand deutlichste Schwäche, und sie zeigt sich unübersehbar in der öffentlichen Stimmung. Trade Republic erreicht rund 3,3 von 5 Punkten auf Trustpilot bei mehr als 33.000 Bewertungen – eine polarisierte Verteilung: Der Wert wird von einem grossen Block Ein-Stern-Bewertungen gedrückt, nicht von mittelmässigen.

Die Spaltung ist leicht zu erklären. Wenn nichts schiefgeht, ist das Produkt ausgezeichnet, und die Leute bewerten es entsprechend. Geht doch etwas schief, beginnt die Hilfe in der App. Laut Trade Republic ist der Support rund um die Uhr per Telefon oder Live-Chat erreichbar, beides aus der App heraus, mit eigenen Mitarbeitenden statt Chatbots und ohne Zusatzgebühren. Eine öffentliche Nummer zum Wählen nennt die Supportseite nicht, und ein Filialnetz gibt es nicht. Dieselbe Seite trägt weiterhin einen Hinweis vom April 2026, der Service werde in den kommenden Wochen für alle eingeführt; die Startseite, abgerufen im September 2026, nennt Anruf und Chat rund um die Uhr ohne diesen Vorbehalt. Die Beschwerden häufen sich um eine kleine Zahl wiederkehrender Situationen: eingehende Überweisungen, die abgelehnt werden oder tagelang hängen, wenn der Name des Absenders nicht exakt übereinstimmt; Depotüberträge von einem anderen Broker, die stocken; Konten, die zur Verifizierung gesperrt sind; und Steuerunterlagen, die verspätet eintreffen.

Die Sprachabdeckung ist über die 18 Märkte hinweg vernünftig – Deutsch, Englisch, Französisch, Spanisch, Italienisch, Niederländisch und Portugiesisch –, und das Unternehmen hat nationale Niederlassungen in Frankreich, Spanien und Italien eröffnet, was die Eskalation vor Ort mit der Zeit verbessern dürfte.

Die realistische Einordnung: Sie tauschen einen Servicedesk gegen einen Preis. Bei EUR 1,00 je Order, kostenlosen Sparplänen und Zinsen auf Guthaben kann Trade Republic nicht die Art von Service finanzieren, die eine Bank mit EUR 10 je Trade bietet. Für einen Sparplan, den man einrichtet und liegen lässt, ist das ein vertretbarer Tausch. Wenn Sie damit rechnen, bei etwas Ungewöhnlichem Hilfe zu brauchen – einer Erbschaft, einer komplexen Kapitalmassnahme, einem Umzug ins Ausland –, kalkulieren Sie ein, dass es Tage dauern kann und nicht Minuten.