finanzen.net ZERO

Die Preisliste gehört zu den kürzesten im deutschen Privatkundengeschäft, und fast jede Zeile lautet EUR 0,00.

Was nichts kostet: Kauf und Verkauf von Aktien, ETFs und Fonds über gettex oder ausserbörslich direkt mit der Bank; Kauf und Verkauf von Zertifikaten und Optionsscheinen; Sparpläne auf Aktien, ETFs und Fonds; Änderung oder Streichung einer Order; Weisungen zu Kapitalmassnahmen; Kauf und Verkauf von Bezugsrechten über gettex; die Depotführung; das Verrechnungskonto; Überweisungen auf Ihr Referenzkonto; die Dividendenabrechnung; und die Umschreibung von Namensaktien.

Was etwas kostet:

• EUR 1,00 Mindermengenzuschlag auf Orders unter EUR 500 Kurswert in Aktien, Fonds, ETFs und Bezugsrechten sowie auf Derivateorders unter 500 Stück
• EUR 1,00 je Order, die über das tägliche Zeitfenster für den Bruchstückhandel ausgeführt wird
• EUR 25,00 für eine schriftlich erteilte Order und EUR 25,00 für eine Hauptversammlungs-Eintrittskarte
• 0,20 % des Kurswerts für die Ausübung eines Optionsscheins, eines Wandlungsrechts oder eines Zertifikats
• 1,0 % des Kurswerts bei Krypto (0,5 % an DonauCapital plus 0,5 % an die Baader Bank) zuzüglich eines reduzierten Spreads, mit EUR 1,00 Zuschlägen unterhalb von EUR 500
• 3-Monats-EURIBOR plus 3,00 % p.a. auf einen Depotkredit
• 0,00 % p.a. Guthabenzins auf Barbestände — ein Kostenfaktor in dem Sinne, dass Cash bei allen anderen etwas verdient

Interessant ist die Mechanik dahinter, und ZERO legt sie sauber offen. Die vertraglich vereinbarte Vermittlungsgebühr von DonauCapital beträgt EUR 7,50 plus 0,25 % des Ordervolumens je Order und EUR 1,00 je Sparplanausführung. Unter dem Strich zahlen Sie sie nicht, doch der Weg dorthin hängt vom Produkt ab. Bei Aktien, ETFs und Fonds (und darauf bezogenen Bezugsrechten) zahlen Sie der Baader Bank ein Abwicklungsentgelt und erhalten von ihr eine Gutschrift (Bonifizierung), die mindestens so hoch ist wie dieses Abwicklungsentgelt. DonauCapital belastet ihre Gebühr nur in Höhe der Differenz zwischen beiden, stundet den Rest bis zum Eingang etwaiger Bestandsprovisionen oder Net-New-Asset-Fees von Kooperationspartnern, rechnet diese an und verzichtet auf das, was übrig bleibt. Bei Aktien erhält DonauCapital laut Preisliste überhaupt keine Zahlungen von Kooperationspartnern. Die Ausnahme ist der Zuschlag von EUR 1,00 für Mindermengen- und Bruchstückorders: Dort kann die Gutschrift niedriger ausfallen als das Abwicklungsentgelt, und DonauCapital ermässigt den eigenen Zuschlag um die Differenz, sodass Sie insgesamt EUR 1,00 zahlen. Diese Zuschläge von EUR 1,00 werden nicht mit Zahlungen Dritter verrechnet.

Bei Zertifikaten und Optionsscheinen stundet DonauCapital ihre Gebühr und die Baader Bank ihr Abwicklungsentgelt von EUR 0,00 bis EUR 5,00; beides wird anschliessend mit Zuwendungen verrechnet, die von den an der Ausführung beteiligten Partnern stammen, etwa den Produktherstellern. Der Rest der Vermittlungsgebühr wird erlassen, und decken die Zuwendungen die Abwicklungskosten nicht, trägt DonauCapital die Differenz selbst. Die Preisliste beziffert solche Zuwendungen bei Wertpapieren auf EUR 0,00 bis EUR 50,00 je Transaktion, und bei Fonds erhält DonauCapital zusätzlich Bestandsprovisionen von 0,00 % bis 2,50 % p.a. des angelegten Betrags.

Das ist die ehrliche Fassung von "kostenlos", nur eben kein einheitlicher Mechanismus: Bei Aktien beruht die Null auf der Gutschrift der Depotbank und dem Verzicht von DonauCapital auf den Rest ihrer Gebühr; bei ETFs und Fonds gilt dieselbe Gutschrift, und etwaige Bestandsprovisionen oder Net-New-Asset-Fees werden mit dem gestundeten Teil dieser Gebühr verrechnet, bevor der Rest erlassen wird; und bei Zertifikaten und Optionsscheinen wird Ihr Handel über Zuwendungen der an der Ausführung beteiligten Partner finanziert. Offengelegt wird das vor jeder Order im Ex-ante-Kostenausweis und noch einmal im jährlichen Ex-post-Bericht — mehr Transparenz, als dieses Modell üblicherweise mitbringt.

Die Struktur zählt hier mehr als bei den meisten Brokern, denn die Marke, mit der Sie es zu tun haben, besitzt überhaupt keine Lizenz.

• Die finanzen.net zero GmbH (Gartenstrasse 67, 76135 Karlsruhe, HRB 740449 Mannheim, LEI 391200HYYPHNRAWJ0G74) betreibt die App, die Website und die Kundenbeziehung. Sie ist vertraglich gebundener Vermittler nach § 3 Absatz 2 WpIG, im Vermittlerregister der BaFin unter 80165132 eingetragen, und sie handelt ausschliesslich für Rechnung und unter der Haftung von DonauCapital.
• Die DonauCapital Wertpapier GmbH (Passauer Strasse 5, 94161 Ruderting) ist das lizenzierte Wertpapierinstitut und der eigentliche Vertragspartner des Kunden für die Anlagevermittlung; daneben erbringt sie Kryptodienstleistungen nach MiCAR. Die DonauCapital Financial Services GmbH tritt als abschlussvermittelnde Gesellschaft auf.
• Die Baader Bank AG (Unterschleissheim) hält die Banklizenz, führt das Verrechnungskonto und verwahrt die Wertpapiere.

Die praktischen Folgen:

• Barguthaben ist über die gesetzliche deutsche Einlagensicherung bis EUR 100.000 je Kunde bei der Baader Bank geschützt, dazu kommt eine freiwillige Ebene, deren veröffentlichte Obergrenze Dritte derzeit uneinheitlich angeben.
• Wertpapiere sind Ihr Eigentum. Sie liegen in den üblichen Verwahrstellen auf Ihren Namen und werden in einer Insolvenz herausgegeben, nicht entschädigt. Erst wenn die Herausgabe scheitert, greift die Anlegerentschädigung mit 90 % bis EUR 20.000.
• Die EUR 100.000 gelten je Kunde und Bank. Auch Smartbroker+ und Traders Place wickeln über die Baader Bank ab; wer mehrere dieser Depots hält, teilt sich eine einzige Obergrenze.
• Krypto ist überhaupt nicht geschützt. Die Coins liegen bei der Tangany GmbH, die für die Verwahrung der BaFin untersteht, aber ausserhalb jedes Entschädigungssystems.

Nichts davon ist für einen deutschen Neobroker ungewöhnlich, und nichts davon wird verborgen — die Preisliste nennt jede beteiligte Gesellschaft. Man sollte es dennoch nüchtern sehen: Es gibt keine börsennotierte Mutter, keine veröffentlichten geprüften Abschlüsse für die ZERO-Gesellschaft, und 2024 wechselte der Eigentümer, als Axel Springer finanzen.net an einen britischen Investor verkaufte. Das ist ein gut konstruiertes Vertriebsgeschäft, keine Bank.

Jede Wertpapierorder bei finanzen.net ZERO wird über gettex ausgeführt, den elektronischen Handelsplatz der Börse München, oder ausserbörslich direkt mit der Bank. Kein Xetra, kein Tradegate, kein L&S, keine Auslandsbörse, keine Wahl.

Das ist die folgenreichste Tatsache über diesen Broker, und sie schneidet in beide Richtungen.

Dafür: Der einzige Handelsplatz macht das Produkt radikal einfach — keine Handelsplatzauswahl, keine Gebührentabelle zum Auswendiglernen, keine falsche Antwort. Für einen monatlichen ETF-Sparplan ist der Handelsplatz wirklich unerheblich. Die aktuelle Preisliste nennt die Beziehung zum Handelsplatz dagegen nicht als das, was Ihren Handel bezahlt: Der Broker gibt an, sein Gebührenmodell wegen des Verbots von Payment for Order Flow nach Art. 39a MiFIR angepasst zu haben, das er auf den 1. Juli 2026 datiert — Wertpapierfirmen dürfen danach kein Geld und keine anderen Vorteile mehr dafür annehmen, Kundenaufträge an einen bestimmten Handelsplatz weiterzuleiten. Worauf der Nullpreis beruht, steht oben im Abschnitt zu den Gebühren.

Dagegen: Ihnen fehlt jede Vergleichsgrösse. Mit drei konkurrierenden Quotes sehen Sie, ob ein Kurs fair ist; mit einem nehmen Sie, was man Ihnen gibt. Gehandelt wird montags bis freitags von 07:30 bis 23:00 Uhr und samstags von 14:00 bis 19:00 Uhr, was grosszügig klingt, aber der Rat von Finanztip lohnt die Wiederholung: Handeln Sie zwischen 09:00 und 17:30 Uhr, wenn Xetra geöffnet und der Referenzmarkt liquide ist. Ausserhalb dieses Fensters weitet sich der gettex-Spread, und es gibt nichts, womit Sie ihn vergleichen könnten. Arbeiten Sie immer mit einem Limit.

Bei US-Aktien spitzt sich das zu. ZERO stellt sie in Euro auf gettex. Eine ausgewiesene Währungsumrechnungsgebühr gibt es nicht — aber eben auch keinen Zugang zum Heimatmarkt, die grenzüberschreitenden Kosten stecken also im Spread statt auf der Abrechnung. Bei einer US-Order über EUR 5.000 kann ein Broker, der EUR 4 plus einen kleinen Währungsaufschlag verlangt und direkt an die Nasdaq routet, in der Summe leicht günstiger sein als eine "kostenlose" Ausführung in Euro. Die Nullprovision ist echt; sie ist nicht dasselbe wie Nullkosten.

Die Ordertypen sind besser, als die Zahl der Handelsplätze vermuten lässt: Limit, Stop, Stop-Limit, Trailing-Stop-Loss und OCO. Gerade Trailing Stops und OCO fehlen bei mehreren bekannteren deutschen Neobrokern.

Das Universum ist breit in der Stückzahl und schmal in der Art — rund 900.000 handelbare Instrumente nach der eigenen Angabe des Brokers, der von „über" 900.000 spricht — nahezu durchweg börsengehandelte Produkte oder Emittentenderivate.

Verfügbar:

• Über 8.500 Aktien aus 52 Ländern, darunter Schweizer Aktien, alle in Euro auf gettex notiert
• Über 2.000 ETFs und ETCs von Amundi, iShares, DWS Xtrackers, Vanguard und anderen
• Aktiv gemanagte Fonds von Häusern wie DWS, Flossbach von Storch und Fidelity, sämtlich ohne Ausgabeaufschlag
• Mehr als 1,6 Millionen Derivate von Goldman Sachs, HSBC Deutschland, Morgan Stanley, UniCredit, UBS und Vontobel — das eigene Produktverzeichnis des Brokers zählt 1.670.622, dazu 8.750 Aktien, 2.836 Fonds, 2.625 ETFs, 282 ETCs und 60 Kryptowerte. Die kursierenden Zahlen 180.000 und 300.000 stammen aus zwei veralteten Blöcken weiter unten auf derselben Startseite; einer davon nennt noch ein Mindestordervolumen von EUR 500, das längst abgeschafft ist
• 59 Kryptowerte als echte Coins, dazu mehr als 50 Krypto-ETPs von Emittenten wie CoinShares und 21Shares, teils mit Staking
• Mehr als 10.000 Sparpläne auf Aktien, Indizes, Fonds, Rohstoffe und Krypto, ab EUR 1,00
• Bruchstückhandel, sodass sich jeder Eurobetrag in jede abgedeckte Aktie investieren lässt
• Geldmarkt- und iBonds-artige Laufzeit-ETFs, die der Broker aktiv als Ersatz für den nicht gezahlten Guthabenzins bewirbt

Nicht verfügbar:

• Einzelanleihen. Zinspapiere gibt es nur in ETF-Form.
• Optionen, Futures, Forex und CFDs. Nichts Börsengehandeltes mit Hebel.
• Jeder Handelsplatz ausser gettex, weshalb Instrumente, die nur an ihrem Heimatmarkt notieren, schlicht nicht verfügbar sind.
• Gemeinschaftsdepots, Zweitdepots und Geschäftskonten. Eine Person, ein Depot.

Das Juniordepot ist eine echte Stärke: identische Konditionen, keine laufenden Kosten, und Finanztip hält es für das preiswerteste Kinderdepot unter seinen Empfehlungen. Der Haken sind die Eröffnungsbedingungen — beide Sorgeberechtigten müssen zustimmen, und beide müssen bereits ein eigenes ZERO-Depot führen, was alleinsorgeberechtigte Eltern vollständig ausschliesst.

Die Eröffnung geht schnell und vollständig digital, doch die Zugangshürde ist eindeutig: Sie brauchen Ihren Hauptwohnsitz in der EU, in der Schweiz Ansässige werden also nicht aufgenommen. Geschäftskunden werden nicht angenommen, Gemeinschaftsdepots gibt es nicht. Weil ZERO nicht berät, verlangt der Antrag eine Selbstauskunft zu Ihrer Erfahrung mit Aktien und Fonds. Eine Mindesteinzahlung gibt es nicht.

Eingezahlt wird ausschliesslich per SEPA-Überweisung auf das Verrechnungskonto bei der Baader Bank — keine Karten, kein PayPal, keine E-Wallets. Ein- und Auszahlungen auf das hinterlegte Referenzkonto sind kostenlos.

Ein Depotübertrag zu ZERO ist möglich und aus Deutschland kostenlos, sofern die Wertpapiere bei ZERO handelbar sind (das wird im Formular geprüft), bei der alten Bank keine offenen Orders bestehen und das Depot exakt auf Ihren Namen läuft. Bruchstücke lassen sich nicht übertragen und müssen verkauft oder zurückgelassen werden. Rechnen Sie mit mehreren Wochen.

Und dann ist da der Teil, den die meisten Testberichte auslassen: die Fair Use Policy. finanzen.net ZERO veröffentlicht eine ausdrückliche Liste von Verhaltensweisen, die es als missbräuchlich einstuft, und behält sich bei wiederholten oder schweren Verstössen die Kündigung der Geschäftsbeziehung vor:

• ein Depot eröffnen und nie einzahlen
• der Zugriff auf die Website mit Software für automatisierten oder hochfrequenten Handel
• das Ausnutzen von Latenz oder minimalen Kursbewegungen zur Arbitrage
• das regelmässige Platzieren wirtschaftlich sinnloser Geschäfte — die Richtlinie definiert das als Positionen, die Sekunden gehalten und mit minimalem oder ohne Gewinn geschlossen werden

Für Buy-and-hold-Anleger ist das ohne Belang. Wer eine skriptgesteuerte Strategie, einen Scalping-Ansatz oder auch nur eine ungewöhnlich aktive Woche mit vielen kleinen Hin-und-her-Geschäften erwägt, stösst dagegen auf eine harte Grenze, die ein provisionsfinanzierter Broker nicht ziehen würde. Bei Zertifikaten und Optionsscheinen ist das die logische Folge eines zuwendungsfinanzierten Modells: Der Broker verdient je Order an den Emittenten und anderen an der Ausführung beteiligten Partnern, und Orders, die diese Partner Geld kosten, will er nicht.

Ja — und das ist das entscheidende lokale Argument, wenn deutsche Anleger sich zwischen ZERO und einem ausländischen Broker entscheiden.

Weil die Baader Bank eine deutsche Bank ist, fungiert sie für das Depot als gesetzliche auszahlende Stelle. In der Praxis heisst das:

• Abgeltungsteuer von 25 % zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer wird an der Quelle einbehalten — auf realisierte Gewinne, Dividenden, Zinsen und Ausschüttungen — und direkt an das Finanzamt abgeführt.
• Der Freistellungsauftrag über den jährlichen Sparerpauschbetrag von EUR 1.000 je Person lässt sich bei der Bank hinterlegen und wird automatisch berücksichtigt.
• Verlustverrechnungstöpfe für Aktien und für sonstige Instrumente werden geführt und unterjährig vor der Steuerberechnung verrechnet; zum Jahresende lässt sich eine Verlustbescheinigung anfordern.
• Die Vorabpauschale auf thesaurierende Fonds und ETFs wird jeden Januar berechnet und eingezogen, ohne dass Sie etwas tun müssen.
• Die jährlichen Steuerdokumente sind kostenlos.

Für in Deutschland ansässige Anleger, die nur ein ZERO-Depot haben, bedeutet das in der Regel, dass in der Anlage KAP überhaupt nichts einzutragen ist — und der ersparte Aufwand ist mehr wert als die meisten Gebührenunterschiede in diesem Vergleich.

Zwei Einschränkungen. Erstens nimmt ZERO auch in Österreich Ansässige an, und für sie leistet die deutsche Abzugsmechanik nicht dasselbe: Österreichische Kundinnen und Kunden erhalten nicht die automatische KESt-Behandlung, die eine österreichische Bank bieten würde. Prüfen Sie Ihre eigene Lage, bevor Sie annehmen, die Bequemlichkeit reise über die Grenze mit.

Zweitens liegt Krypto ausserhalb des Steuerabzugs. Coins sind nach deutschem Recht keine Wertpapiere; Gewinne sind private Veräusserungsgeschäfte nach § 23 EStG mit einjähriger Haltefrist, und die Bank behält nichts ein. Diese Gewinne müssen Sie selbst erklären.

Das Research ist der Grund, ZERO einem sonst identischen Konkurrenten vorzuziehen — und es ist eigentlich gar nicht die Leistung des Brokers. finanzen.net ist das grösste Finanzportal für Privatanleger im deutschsprachigen Raum — Kurse, Charts, Unternehmensdaten, Nachrichten, Analystenmeinungen, Foren — und die Ordermaske von ZERO ist über das Broker Cockpit direkt darin eingebettet. Sie wechseln nicht zwischen Researchseite und Trading-App; der Kaufknopf sitzt auf der Seite, die Sie ohnehin gerade gelesen haben. Kein Wettbewerber in dieser Preisklasse bietet das.

Auf dem Portal setzen zwei integrierte Profiplattformen auf: TraderFox für Screening und Mustererkennung sowie stock3 (früher Guidants) für Charts, Nachrichten und Analysen mit Orderweiterleitung in ein ZERO-Depot. Beides sind Produkte von Drittanbietern mit eigener Lernkurve, aber sie schliessen für alle, die mehr wollen als die App, den Abstand zu einem Vollsortimenter.

Das Bildungsangebot ist im Wesentlichen die Inhaltsbibliothek von finanzen.net — Erklärartikel, Glossare und Marktbeiträge für Privatanleger. Es ist breit und gut lesbar, aber nicht strukturiert, und ein Demokonto gibt es nicht, was bei einem Broker, der sich ausdrücklich an Einsteiger richtet, eine echte Lücke ist.

Der Support ist der schwächste Teil des Datensatzes, und die Bewertung ist bewusst so gesetzt. Der einzige Kanal ist ein Ticketsystem im eingeloggten Bereich, erreichbar über das Personensymbol am Desktop oder das Einstellungszahnrad in der App. Eine veröffentlichte Telefonhotline gibt es nicht, einen Live-Chat ebenso wenig. Finanztip nennt die fehlende Hotline ausdrücklich als einen der Gründe dafür, dass ZERO beim Service im Mittelfeld landet, obwohl es die Kostenrankings anführt.

Für Sparplananleger, die nie mit jemandem sprechen müssen, ist dieser Tausch leicht zu akzeptieren — und rund 26.000 App-Store-Bewertungen mit einem Schnitt von etwa 4,7 legen nahe, dass die meisten Nutzer ihn akzeptieren. Wenn aber eine Kapitalmassnahme falsch gebucht wird oder ein Übertrag stockt, ist eine Ticket-Warteschlange ein langsamer Weg, um herauszufinden, was passiert ist.