interactive investor

ii myy tilauksen, ei prosenttiosuutta. Tämä yksi päätös ratkaisee, kenelle se sopii.

Suunnitelmat:

Jokainen suunnitelma kattaa Trading Accountin, Stocks and Shares ISA:n ja SIPP:n yhdessä — kolmen kuoren pitämisestä ei makseta kolmea tilausta. Eläkkeen hallintomaksu (GBP 2,50 sis. ALV Core-tasolla, GBP 6,00 Plus- ja Premium-tasolla) sisältyy jo hintaan sen sijaan, että se lisättäisiin päälle.

Kaupankäynti:

• Ison-Britannian ja Yhdysvaltain osakkeet, ETF:t ja sijoitustrustit: GBP 3,99 Core- ja Plus-tasolla, GBP 2,99 Premium-tasolla
• Rahastot: GBP 3,99 Core-tasolla, GBP 1,49 Plus-tasolla, ilmainen Premium-tasolla
• Muut kansainväliset osakkeet: GBP 9,99 / GBP 7,99 / GBP 5,99
• Säännöllinen kuukausisijoittaminen: ilmainen jokaisella suunnitelmalla
• Puhelinkaupankäynti: GBP 49
• Plus sisältää yhden ilmaisen kauppahyvityksen kuukaudessa (arvo GBP 3,99), Premium kaksi (GBP 5,98). Hyvitykset vanhenevat 31 päivän kuluttua eivätkä siirry seuraavalle kuukaudelle.

Valuutanvaihto: 0,75 % Core-tasolla; 0,75 % ensimmäisestä GBP 50 000:sta, sitten 0,25 % Plus-tasolla; kiinteä 0,25 % Premium-tasolla.

Kynnysarvon laskutoimitus on koko juttu. GBP 250 000 rahastosalkulla Core maksaa GBP 71,88 vuodessa, kun AJ Bellillä vastaava on noin GBP 625 ja Hargreaves Lansdownilla GBP 875. GBP 5 000 ISA-tilillä Core maksaa GBP 71,88, kun AJ Bellillä se on noin GBP 12,50 — käytännössä 1,44 % vuodessa. Kannattavuusraja 0,25 % alustaa vastaan on noin GBP 29 000; 0,35 % alustaa vastaan noin GBP 21 000. Sen alapuolella ii on kallis vaihtoehto.

Sitten on pieniä maksuja, joita muut alustat eivät peri: 99p jokaisesta osingon uudelleensijoituksesta Core- ja Plus-tasolla, GBP 5 kuukaudessa, jos sinusta tulee Ison-Britannian ulkopuolella asuva, GBP 2 plus ALV kuukaudessa paperisista asiakirjoista, GBP 25 epäonnistuneesta maksusta, GBP 35 plus ALV osakekirjan nostosta ja GBP 30 kuukaudessa yritys- tai trustitileistä. Yksikään ei ole suuri; yhdessä ne kannattaa tarkistaa omaa käyttöä vasten.

Interactive Investor Services Limited on Financial Conduct Authorityn toimiluvan alainen ja sen valvoma, ja asiakasvarat pidetään eroteltuina tileillä FCA:n client money -sääntöjen mukaisesti ja asiakkaan sijoitukset hallintarekisterissä, erillään yhtiön omasta taseesta. Kelvolliset korvausvaatimukset kattaa Financial Services Compensation Scheme enintään GBP 85 000 asti henkilöä ja yhtiötä kohden — suoja yhtiön kaatumista tai asiakasvarojen vajetta vastaan, ei sijoitusten arvon laskua vastaan.

Omistusrakenne on mielenkiintoinen osa. ii:n on omistanut toukokuusta 2022 lähtien Aberdeen Group plc — entiseltä nimeltään abrdn — joka maksoi siitä GBP 1,49 miljardia ja on pitänyt brändin, alustan ja johdon ennallaan. ii itse ei ole listayhtiö, joten se ei julkaise omia neljännesvuosilukuja. Mutta sen emoyhtiö on FTSE-listattu varainhoitaja, jolla on tilintarkastetut julkiset tilinpäätökset, mikä tarkoittaa, että liiketoiminnan talousluvut näkyvät konsernin segmenttiraportoinnissa ja ovat institutionaalisen valvonnan alaisia. Se on heikompi läpinäkyvyyssignaali kuin AJ Bellin suora listaus ja vahvempi kuin yksityisomistus.

Liiketoiminta juontaa vuoteen 1995 ja on kasvanut pääosin yritysostoin, koonnut huomattavan osan Ison-Britannian execution-only-markkinasta yhteen: TD Direct Investing vuonna 2017 (toi mukanaan noin 300 000 asiakasta), Alliance Trust Savings vuonna 2019, The Share Centre vuonna 2020 ja Equinitin EQi-suorasuhdeliiketoiminta vuonna 2021. Tänä päivänä se hallinnoi noin GBP 85 miljardia yli 500 000 asiakkaalle, mikä tekee siitä suurimman kiinteän hinnan alustan Isossa-Britanniassa selvällä erolla.

Tuo yritysostohistoria on syytä tietää sekä käytännön että rakenteellisen syyn vuoksi: viidestä edeltäjäyhtiöstä koottu alusta kantaa mukanaan vanhoja tilityyppejä ja siirtymähistoriaa, ja aiemmista brändeistä siirretyt asiakkaat ovat toisinaan raportoineet kitkasta, jota alkuperäiset asiakkaat eivät koe. Toisaalta se on myös liiketoiminta, joka on toistuvasti sulauttanut kilpailijoita menettämättä sääntelylupiaan tai asiakaskuntaansa — mikä on itsessään eräänlaista näyttöä.

Emme ole löytäneet olennaista FCA:n täytäntöönpanotoimea vähittäisalustaa vastaan.

ii pyörittää hieman kyvykkäämpää alustaa kuin Ison-Britannian kilpailijansa, ja syy on asiakaskunta, jonka se peri: TD Direct Investing ja The Share Centre toivat mukanaan enemmän aktiivisia kauppiaita kuin tyypillinen rahastoalusta palvelee.

Verkkosivusto hoitaa kaupankäynnin, tutkimuksen, arvostukset, tuoton sekä kuoren hallinnon ja monivaluuttaisen käteiskirjanpidon. Reaaliaikaiset hinnat ovat vakio-ominaisuus, ei maksullinen lisäosa, tilaustyyppien valikoima on laajempi kuin useimmilla Ison-Britannian kilpailijoilla, ja tutkimusintegraatio on aidosti hyödyllinen eikä vain koristeellinen. Se ei ole ammattilaispääte — ei order book -syvyyttä, ei algoja, ei API:a — mutta se on askel "osta-nappi ja arvostus" -mallia edellä.

Quotestream on erottava tekijä. Se on reaaliaikainen striimauspalvelu ja työtila-alusta, joka on ii:n asiakkaiden käytettävissä ja jossa on muokattavat seurantalistat, mukautetut näkymät ja live-hinnoittelu. Hargreaves Lansdownilla tai AJ Bellillä ei ole mitään vastaavaa. ii360, Premium-asiakkaille tarkoitettu edistynyt kaupankäyntialusta, oli listattu tulossa olevaksi tätä kirjoitettaessa; emme ole testanneet sitä emmekä anna sille arviota.

Mobiilisovellus kattaa kaupankäynnin Trading Accountilla, ISA:lla ja SIPP:llä biometrisellä kirjautumisella, live-hinnoilla, seurantalistoilla ja arvostuksilla. Se on toimiva ja on parantunut huomattavasti, mutta se on yhä askeleen jäljessä HL:n sovelluksesta tutkimuksen syvyydessä ja viimeistelyssä, minkä vuoksi mobiiliarvosana on alustan arvosanaa alempana eikä sen yläpuolella.

Hiljaisesti tärkeä ominaisuus on monivaluuttainen käteiskirjanpito. ii antaa asiakkaiden pitää käteistä valuutoissa GBP, EUR ja USD ja maksaa korkoa kaikista kolmesta. Molemmat suuret Ison-Britannian kilpailijat muuttavat kaiken takaisin puntiin kaupankäynnin yhteydessä, mikä tarkoittaa, että osto-myynti-kierros yhdysvaltalaisessa osakkeessa ylittää valuuttamarginaalin kahdesti. ii:ssä voit myydä yhdysvaltalaisen omistuksen, pitää dollarit ja ostaa jotain muuta dollareissa maksamatta vaihdosta. Kaikille, joilla on merkittävä yhdysvaltalainen allokaatio, tuo rakenteellinen ero on usein arvokkaampi kuin ero valuutanvaihdon otsikkokursseissa.

ii mainostaa yli 40 000 sijoitusvaihtoehtoa 17 globaalilla markkinalla, ja tuon valikoiman muoto suosii instrumenttien laajuutta maantieteellisen laajuuden sijaan.

Mitä voi omistaa: Ison-Britannian osakkeet päämarkkinalta ja AIM:lta, yhdysvaltalaiset osakkeet, osakkeet suurimmilta Euroopan ja muilta kehittyneiltä markkinoilta, yli 1 000 ETF:ää, laaja rahastovalikoima kattaen aktiiviset ja passiiviset, tuotto- ja kasvuosuussarjat, sijoitustrustit, yrityslainat, Ison-Britannian valtionlainat (gilts) ja pörssinoteeratut hyödykkeet.

Joukkovelkakirja- ja valtionlainatarjonta ansaitsee erillisen maininnan. ii:n korkotuotteiden kattavuus on yksi paremmista valikoimista Ison-Britannian vähittäisalustalla, ja yhdistettynä GBP 3,99 kaupankäyntimaksuun ja siihen, ettei prosentuaalista säilytysmaksua peritä, se on yksi järkevimmistä paikoista Isossa-Britanniassa rakentaa gilt-tikapuita — strategia, jota prosenttiperusteiset alustat rankaisevat, koska maksu koskee matalatuottoista omaisuuserää joka vuosi.

Mitä ei voi omistaa: pörssinoteerattuja optioita, futuureja, spread bettejä, CFD:itä, spot-valuuttaa, suoraa kryptovaluuttaa tai murto-osakkeita. Demotiliä ei ole.

Maantieteellinen rajoitus on todellinen. 17 markkinaa AJ Bellin 24:ää vastaan tarkoittaa vähemmän kauppapaikkoja, ja muut kuin Ison-Britannian tai Yhdysvaltain kansainväliset osakkeet maksavat GBP 9,99 kaupalta Core-tasolla AJ Bellin GBP 5,00:aa vastaan. ii on hinnoiteltu kannustamaan Ison-Britannian ja Yhdysvaltain salkkuun ja lannistamaan mitä tahansa eksoottisempaa. Jos suunnitelmasi sisältää säännöllistä kaupankäyntiä japanilaisilla, australialaisilla tai pohjoismaisilla yksittäisillä osakkeilla, laske se GBP 9,99 vertailuun ennen kuin oletat kiinteän maksun voittavan.

Rahastovalinnassa ii korvasi vanhemman best-buy-brändinsä Highly Rated Funds -työkalulla, joka perustuu Morningstarin analyytikkoluokituksiin, sekä kuudella Quick-start Funds -valinnalla — edullisilla valinnoilla sijoittajille, jotka haluavat yhden päätöksen seulonnan sijaan. Ulkopuolisen luokituslaitoksen käyttäminen sisäisen listan sijaan on puolustettava vastaus eturistiriitaan, jonka best-buy-listat luovat, vaikka se tarkoittaakin vähemmän alkuperäistä kirjoitettua analyysiä kuin Hargreaves Lansdown tuottaa.

Avaaminen tapahtuu verkossa, kestää noin kymmenestä viiteentoista minuuttia ja vaatii National Insurance -numeron, Ison-Britannian osoitehistorian ja britannialaiset pankkitiedot. Tilit ovat yleensä käytettävissä samana päivänä. ii järjestää usein kampanjoita, joissa ensimmäisten kuukausien tilausmaksu jätetään perimättä, mikä kannattaa tarkistaa ennen hakemista, koska se vaikuttaa olennaisesti ensimmäisen vuoden kustannuksiin.

Rahoitus tapahtuu debit-kortilla, käytännössä välittömästi, tai pankkisiirrolla ja suoraveloituksella, tyypillisesti samana päivänä tai kahden arkipäivän kuluessa. Suoraveloitus mahdollistaa ilmaisen säännöllisen sijoittamisen alkaen GBP 25 kuukaudessa — ilmainen jokaisella suunnitelmalla, sekä rahastoissa että osakkeissa, mikä on halvin tapa rakentaa positioita alustalla. Nostot palautuvat nimettyyn britannialaiseen pankkitiliin, ovat ilmaisia ja saapuvat normaalisti yhdestä kolmeen arkipäivään.

Siirrot ovat ilmaisia molempiin suuntiin, mukaan lukien in specie -siirrot. Poistumismaksua ei ole.

Rakenteellisesti on tärkeää ymmärtää, että kiinteä maksu käyttäytyy eri tavalla kuin prosenttimaksu olosuhteiden muuttuessa, eikä aina eduksesi:

• Passiivisuusmaksua ei ole, mutta tilaus juoksee riippumatta aktiivisuudesta. Prosenttialusta veloittaa passiivisesta GBP 2 000 tilistä noin GBP 7 vuodessa. ii veloittaa GBP 71,88. Pienen ii-tilin pitäminen auki "varmuuden vuoksi" on kallista.
• Core-suunnitelmalla on GBP 100 000 salkkukatto. Tuon rajan ylittäminen — talletuksilla tai yksinkertaisesti markkinoiden nousulla — siirtää sinut Plus-tasolle hintaan GBP 179,88 vuodessa. Se on 150 % korotus, jonka laukaisee salkun kasvu eikä mikään tekemäsi päätös.
• Ulkomaille muuttaminen maksaa GBP 5 kuukaudessa. ii on yksi harvoista brittiläisistä alustoista, joka jatkaa asiakkaan palvelemista tämän muuttuessa ei-asukkaaksi, mutta se veloittaa siitä.

Käteinen säilytetään valuutoissa GBP, EUR ja USD, ja korkoa maksetaan kustakin. Se on merkittävin rahoitusominaisuus, ja se poistaa kaksinkertaisen valuutanvaihtokustannuksen, jonka molemmat suuret Ison-Britannian kilpailijat asettavat kansainvälisille edestakaisille kaupoille.

ii:n tutkimus on vahvin minkä tahansa kiinteän hinnan alustan joukossa Isossa-Britanniassa, ja se tulee aidosta toimituksellisesta perinnöstä eikä markkinointibudjetista.

Yhtiö sulautti itseensä Money Observerin ja Moneywisen ja piti kokeneen talousjournalistitiimin, joten ii:n research hub sisältää päivittäistä markkinakommentaaria, yhtiöanalyysia, rahastokatsauksia, osakevinkkejä ja haastatteluja, jotka ovat ammattimaisten markkinoiden seuraajien kirjoittamia. Se on olennaisesti erilainen tuote kuin syndikoitu uutisvirta, jonka useimmat execution-only-alustat esittävät "tutkimuksena", ja se sisältyy jokaiseen suunnitelmaan sen sijaan, että se olisi lukittu kalliimpaan tasoon.

Rahastovalinta toimii Highly Rated Funds -työkalun kautta, joka perustuu Morningstarin analyytikkoluokituksiin, sekä kuudella Quick-start Funds -valinnalla sijoittajille, jotka haluavat yhden päätöksen seulonnan sijaan. Ulkopuolisen luokituslaitoksen käyttäminen on harkittu vastaus eturistiriitaan, joka syntyy, kun alusta julkaisee omaa best-buy-listaansa — sama ongelma, joka teki Woodford-episodista niin vahingollisen muualla alalla. Kompromissina on vähemmän alkuperäistä kirjoitettua työtä yksittäisistä omistuksista kuin mitä Hargreaves Lansdown tuottaa omalla analyytikko-osastollaan.

Data ja työkalut ovat pätevät: salkun arvostus ja tuotto, osinkoseuranta, seulonta, konsensusennusteet ja Quotestream asiakkaille, jotka haluavat live-striimattuja hintoja ja muokattavia näkymiä. Reaaliaikaisen hinnoittelun oleminen vakio-ominaisuus eikä maksullinen tilaus on pieni mutta todellinen etu verrattuna välittäjiin, jotka mittaavat markkinadataa.

Koulutus on heikoin osa-alue. Tarjolla on täysin hyviä oppaita ISA:sta, eläkkeistä, nostoista ja alkuun pääsemisestä, sekä säännöllisiä podcasteja, mutta materiaali on suunnattu jollekulle, joka on jo päättänyt sijoittaa, ei jollekulle, joka on vasta päättämässä. Se on linjassa hinnoittelun kanssa: kiinteä maksu tekee ii:sta huonon valinnan aloittelijalle, jolla on GBP 3 000, joten laajan aloittelijasuppilon rakentaminen myisi väärää tuotetta väärälle asiakkaalle. Se kuitenkin tarkoittaa, että jos haluat tulla opetetuksi, tämä ei ole alusta, joka sen tekee.

ii pyörittää Isossa-Britanniassa sijaitsevaa asiakaspalvelukeskusta ja sanoo sen suoraan, mikä on huomionarvoista alalla, joka on ulkoistanut voimakkaasti.

Päänumero on 0345 607 6001 (tai +44 113 346 2309 ulkomailta), auki maanantaista perjantaihin 07:45–17:30 Ison-Britannian aikaa, ja kansainvälinen kaupankäyntipöytä on auki 17:30–21:00 kattamaan Yhdysvaltain markkina-ajan. Suojattu viestintä tilin sisällä on pääasiallinen kirjallinen kanava, ja lisäksi on laaja verkkotukisivusto.

Iltakaupankäyntipöytä on aito etu Yhdysvaltoihin sijoittaville: se on auki New Yorkin kaupankäyntiaikana, mihin ei yllä kumpikaan, ei Hargreaves Lansdown eikä AJ Bell. Aukko on toisessa päässä — ei viikonloppupäivystystä lainkaan. AJ Bell vastaa puhelimeen kello 10:00–14:00 lauantaisin ja sunnuntaisin; ii sulkee perjantai-iltana ja avautuu maanantaiaamuna. Jos taloudelliset asiat hoituvat viikonloppuisin, se on käytännön ero.

Palvelu on vain englanniksi. Ison-Britannian ulkopuolella asuvia voidaan palvella, mutta he maksavat GBP 5 kuukausittaisen lisämaksun.

Yleinen mielipide on hyvä ja on parantunut merkittävästi Aberdeen-yrityskaupan jälkeen, ja hinta-laatusuhde sekä kiinteän maksun tarjoama hallitsevat positiivisia arvosteluja. Toistuvat valitukset kannattaa tietää, koska ne ovat rakenteellisia eivätkä satunnaisia: kitkaa sisääntulevissa siirroissa, erityisesti eläkesiirroissa vanhoilta palveluntarjoajilta, ja satunnaista hämmennystä suunnitelman vaihdoista, kun salkku ylittää Core-suunnitelman GBP 100 000 katon. Molemmat ovat seurausta liiketoimintamallista — viidestä yrityskaupasta koottu alusta, joka pyörittää porrastettua tilausta — eivät merkkejä aliresursoidusta asiakaspalvelusta.

Oikeudenmukainen yhteenveto: pätevä, britannialaisella henkilöstöllä, keskimääräistä parempi hintaan nähden, ja vain arkipäivisin toimiva jalanjälki, joka sopii sijoittajalle eikä viikonlopun hoitajalle.