Cambiare broker: procedura, costi, insidie e conseguenze fiscali

La richiesta va sempre avviata presso il broker ricevente, mai presso quello vecchio. Il nuovo broker conosce i propri dati di conto, verifica la Sua identità e trasmette l'istruzione a monte. Da lì le posizioni si spostano ISIN per ISIN attraverso i depositari centrali di titoli: di solito Clearstream o Euroclear nell'Europa continentale, SIX SIS in Svizzera e il sistema ACATS tra broker statunitensi.

Tre conseguenze di questo meccanismo sono rilevanti. Primo, ogni riga viene trasferita separatamente: un portafoglio di venti ISIN equivale a venti operazioni e, se Lei ha richiesto un trasferimento completo, una singola posizione non trasferibile può bloccare tutto il resto. Secondo, durante lo spostamento le posizioni sono in transito e non sono negoziabili presso nessuno dei due broker: in genere da cinque a sei giorni lavorativi tra broker statunitensi, e sensibilmente di più quando sono coinvolti istituti europei e subdepositari esteri. In quella finestra Lei sopporta l'intero rischio di mercato senza alcuna possibilità di intervenire. Terzo, titoli e liquidità viaggiano separatamente: il Suo saldo spesso non segue automaticamente e deve essere trasferito come pagamento.

Pianifichi di conseguenza. Non programmi un trasferimento in un periodo in cui prevede di negoziare, né immediatamente prima di un evento noto, come la pubblicazione dei risultati societari relativi a una singola posizione di grandi dimensioni.

In Germania l'istituto cedente non può addebitare una propria commissione per il trasferimento. La Corte federale di giustizia ha dichiarato invalide tali clausole tariffarie già nel 2004, con la motivazione che consegnare beni di proprietà del cliente non è un servizio speciale che la banca possa fatturare. Possono essere riaddebitati solo i costi effettivi di terzi, come le commissioni dei subdepositari esteri. Se arriva comunque una fattura, la contesti per iscritto.

Austria e Svizzera non hanno una giurisprudenza equivalente, e lì è comune una commissione per posizione, talvolta con un tetto massimo e talvolta no. In tutti e tre i Paesi, tuttavia, la commissione di trasferimento raramente è decisiva. Lo sono i costi correnti che Lei risparmia in seguito.

La questione decisiva in un trasferimento da Germania a Germania sono i dati di acquisto. La banca cedente è tenuta a trasmettere alla banca ricevente il prezzo e la data di acquisto di ogni posizione. Quando ciò non avviene, e di norma non avviene quando la posizione arriva dall'estero o proviene da un'eredità, si applica la base imponibile sostitutiva prevista dal § 43a EStG: in caso di vendita successiva, la nuova banca considera plusvalenza imponibile un 30% forfettario del ricavato della vendita.

Esempio di calcolo. In seguito Lei vende per 20.000 EUR azioni che aveva effettivamente acquistato per 18.000 EUR. La plusvalenza reale è di 2.000 EUR e l'imposta relativa di 527,50 EUR. Se la banca non conosce il Suo costo, ipotizza una plusvalenza pari al 30% di 20.000 EUR, ossia 6.000 EUR, e trattiene 1.582,50 EUR. Lei ha pagato 1.055 EUR in eccesso. Il denaro non è perso: con le contabili di acquisto lo recupera tramite l'Anlage KAP, ma ha concesso all'ufficio delle imposte un prestito senza interessi e ha bisogno di documenti che possono risalire a dieci o venti anni prima.

La seconda questione tedesca è il conto delle perdite. Le perdite non utilizzate restano presso il vecchio istituto e non vengono trasferite. Per utilizzarle presso il nuovo broker o nella dichiarazione dei redditi, deve chiedere alla vecchia banca una certificazione delle perdite, e il termine è il 15 dicembre dell'anno. Se lo manca, le perdite restano utilizzabili solo a fronte di plusvalenze generate presso il vecchio istituto. Se chiude del tutto il conto senza certificazione, il conto delle perdite è di fatto privo di valore.

Nemmeno il Suo ordine di esenzione si trasferisce. Ne presenti uno nuovo presso il nuovo broker e riduca di conseguenza quello vecchio, in modo che il totale presso tutte le banche resti entro la Sua franchigia annua. Gli importi e le formalità attuali sono pubblicati dall'Ufficio centrale federale delle imposte.

L'Austria considera in linea di principio il prelievo di titoli da un deposito titoli come una cessione, ai sensi del § 27 EStG. Il trasferimento tra due depositi della stessa persona presso la stessa banca domestica non pone problemi. Ma non appena cambia il depositario, e in particolare quando la destinazione è all'estero, il trasferimento vale come realizzo imponibile, a meno che Lei non incarichi l'istituto cedente di comunicare all'ufficio delle imposte i dati richiesti, oppure non acconsenta alla trasmissione dei Suoi dati.

Esempio di calcolo. Lei trasferisce un portafoglio di 60.000 EUR, che contiene 15.000 EUR di plusvalenze non realizzate, a un broker fuori dall'Austria. Con la comunicazione effettuata correttamente: nessuna imposta, e i Suoi costi di acquisto vengono riportati. Senza: il 27,5% su 15.000 EUR, ossia 4.125 EUR di KESt, provocati da una casella non spuntata su un modulo. È la casella più costosa della custodia titoli nei Paesi di lingua tedesca.

La direzione opposta, da un broker offshore a una banca austriaca, crea un problema diverso. La nuova banca ha bisogno dei Suoi costi di acquisto per calcolare correttamente la KESt in seguito. Se non riesce a ottenerli, deve applicare un valore sostitutivo e Lei corregge la differenza tramite la dichiarazione dei redditi. Invii di propria iniziativa le contabili di acquisto al nuovo istituto, anziché sperare che i dati arrivino da soli.

Per gli investitori privati svizzeri il trasferimento è il caso meno problematico. Gli utili di capitale sulla sostanza privata sono comunque esenti, quindi non c'è alcuna plusvalenza non realizzata da cristallizzare, e cambiare depositario non cambia nulla. Nemmeno la tassa di bollo di negoziazione si applica, perché un puro trasferimento di custodia non comporta alcun cambio di proprietà.

Il costo compare solo se Lei prende la deviazione della vendita e del riacquisto. Se l'operazione è eseguita tramite un commerciante di valori mobiliari svizzero, si applica la tassa di bollo di negoziazione: l'investitore sopporta metà dell'aliquota legale, quindi lo 0,075% sui titoli svizzeri e lo 0,15% su quelli esteri, su ciascun lato della manovra.

Esempio di calcolo. Un portafoglio di 200.000 CHF in titoli esteri viene venduto e ricostruito in modo identico presso il nuovo broker. Tassa di bollo: lo 0,15% di 200.000 corrisponde a 300 CHF sulla vendita e ad altri 300 CHF sull'acquisto, 600 CHF in totale, più due tornate di commissioni e due attraversamenti dello spread denaro-lettera. Un trasferimento dei titoli in natura non sarebbe costato nulla di tutto questo.

Ciò a cui gli investitori svizzeri dovrebbero invece prestare attenzione sono i documenti. Il recupero dell'imposta preventiva del 35% richiede le attestazioni fiscali di entrambi gli istituti relative all'anno di transizione. Richieda l'attestazione della vecchia banca prima di chiudere definitivamente il rapporto.

Non tutte le posizioni sopravvivono al trasferimento. Si aspetti problemi in queste categorie:

• Azioni frazionate. Esistono solo nei registri interni di un determinato broker e non possono passare attraverso un depositario centrale. Vengono vendute, con una conseguenza fiscale in Germania e in Austria.
• CFD, spread bet e derivati contrattuali simili. Si tratta di contratti con quello specifico broker, non di titoli. Il trasferimento è concettualmente impossibile; la posizione deve essere chiusa.
• Classi di quote di fondi che il nuovo broker non offre. Caso frequente con tranche istituzionali o specifiche di un broker.
• Posizioni a margine e strategie in opzioni aperte. Alcuni broker le trasferiscono, molti no, e un trasferimento parziale può trasformare un pacchetto coperto in una posizione scoperta non voluta.
• Cripto detenute in custodia presso il broker. Quasi mai trasferibili.

Verifichi l'elenco posizione per posizione prima di presentare la richiesta. Un trasferimento completo che si blocca su tre righe costa più tempo di un trasferimento parziale pianificato deliberatamente.

Confronti i costi annuali complessivi, non le commissioni pubblicizzate. Prenda un portafoglio di 80.000 EUR, dodici ordini all'anno da circa 3.000 EUR ciascuno, più 20.000 EUR di volume negoziato denominato in dollari statunitensi.

Il risparmio è di 504,80 EUR all'anno. Se l'istituto cedente addebita 25 EUR per posizione e Lei ne detiene dieci, il cambio costa 250 EUR una tantum e si ripaga in circa sei mesi. Con un portafoglio di 8.000 EUR anziché 80.000 EUR, il risparmio in percentuale si riduce a una frazione mentre la commissione di trasferimento resta la stessa, e potrebbero volerci anni perché il trasferimento si giustifichi.

La voce che la maggior parte delle persone sottovaluta è la conversione valutaria. Un ricarico dell'1,5% su un ordine da 5.000 EUR costa 75 EUR; lo stesso ordine allo 0,25% costa 12,50 EUR. Chi acquista regolarmente titoli quotati negli Stati Uniti risparmia di più lì che su tutte le commissioni messe insieme.

1. 1Apra e attivi completamente il nuovo conto prima di toccare qualsiasi cosa presso il vecchio broker.
2. 2Scarichi un estratto del deposito e verifichi riga per riga se il nuovo broker offre ciascuno strumento.
3. 3Conservi tutte le contabili di acquisto: sono la Sua assicurazione contro la base imponibile sostitutiva.
4. 4In Austria, disponga la comunicazione all'ufficio delle imposte se la destinazione è all'estero.
5. 5In Germania, se ha un conto delle perdite, richieda la certificazione delle perdite al vecchio istituto al più tardi entro il 15 dicembre.
6. 6Presenti l'ordine di trasferimento presso il nuovo broker indicando ISIN e quantità per ogni riga, e prima sospenda eventuali piani di accumulo.
7. 7All'arrivo dei titoli, verifichi i prezzi di acquisto riportati e contesti immediatamente le discrepanze.
8. 8Solo allora trasferisca la liquidità, presenti un nuovo ordine di esenzione e chiuda il vecchio conto, non prima.

Cambiare non è automaticamente la scelta giusta. Tre situazioni rendono il broker più economico quello peggiore. Primo, Lei rinuncia alla gestione fiscale automatica: una banca tedesca o austriaca trattiene l'imposta, compensa le perdite e accredita per Lei la ritenuta alla fonte estera, mentre un broker offshore non fa nulla di tutto ciò. Se il Suo commercialista Le addebita ogni anno più di quanto Lei risparmi in commissioni, il calcolo è negativo.

Secondo, perde funzionalità che utilizza davvero: un piano di accumulo gratuito proprio sul Suo ETF, l'accesso a una determinata borsa, la negoziazione di frazioni, un desk telefonico. Terzo, il Suo portafoglio è troppo piccolo perché i risparmi percentuali compensino i costi fissi del cambio. In questi casi la mossa più onesta è rinegoziare con il broker attuale, oppure aprire il nuovo conto e indirizzarvi il denaro fresco lasciando invariate le posizioni esistenti.

1. 1Calcoli il Suo costo annuo reale — custodia, commissioni, conversione valutaria, piani di accumulo — invece di confrontare i prezzi pubblicizzati.
2. 2Stabilisca in anticipo quali posizioni non possono essere trasferite e decida consapevolmente se venderle o mantenerle.
3. 3Completi l'adempimento specifico del Paese: la comunicazione in Austria, la certificazione delle perdite in Germania, le attestazioni fiscali in Svizzera.
4. 4Archivi tutte le contabili di acquisto prima che il Suo accesso al vecchio conto venga meno.
5. 5Programmi il trasferimento in un periodo di mercato tranquillo, non poco prima della fine dell'anno, quando scadenze e arretrati di elaborazione si sovrappongono.
6. 6Mantenga aperto il vecchio conto finché non sono arrivati i dividendi, la certificazione fiscale annuale e la liquidità residua, prestando attenzione nel frattempo alle commissioni di inattività.

Tariffari e dettagli fiscali cambiano continuamente. Prima di presentare la richiesta, verifichi le condizioni attuali di entrambi i broker e la situazione fiscale attuale presso gli istituti e l'autorità fiscale competente.

Questo articolo ha esclusivamente carattere informativo. Non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale.