AJ Bell

Cennik AJ Bell zbudowany jest wokół jednej idei: naliczaj procent, a potem twardo go ogranicz w rzeczach, które mogą urosnąć.

Opłata za przechowywanie (custody charge), naliczana miesięcznie z dostępnej gotówki:

• Fundusze: 0,25% od pierwszych GBP 250 000, 0,10% od GBP 250 000 do GBP 500 000, i nic powyżej GBP 500 000
• Akcje, ETF-y, trusty inwestycyjne, obligacje i gilty: 0,25% z limitem GBP 3,50 miesięcznie na koncie Dealing i w Stocks and Shares ISA - GBP 42 rocznie - oraz z limitem GBP 10 miesięcznie w SIPP, GBP 120 rocznie

Ten limit to najważniejszy punkt. Portfel ETF-ów i trustów inwestycyjnych wart GBP 300 000 w ramach ISA kosztuje GBP 42 rocznie w opłatach za przechowywanie. Ten sam portfel u konkurenta z nieograniczoną opłatą 0,35% od funduszy kosztowałby kilkaset. To również powód, dla którego strona funduszowa jest słabym punktem: 0,25% bez limitu do GBP 250 000 oznacza, że portfel funduszy wart GBP 200 000 płaci GBP 500 rocznie, a rywal z opłatą płaską pobije to z łatwością.

Opłaty za transakcje:

• Transakcje akcjami online: GBP 5,00, lub GBP 3,50 w każdym miesiącu następującym po miesiącu, w którym złożono 10 lub więcej transakcji akcjami
• Transakcje funduszami online: GBP 1,50
• Regularne inwestowanie miesięczne: bezpłatne, od GBP 25 miesięcznie
• Transakcje telefoniczne: GBP 25
• Reinwestycja dywidend: GBP 1,50 za reinwestycję

Wymiana walut jest stopniowana od kwoty w funtach po przewalutowaniu: 0,75% od pierwszych GBP 10 000, 0,50% od kolejnych GBP 10 000, i 0,25% powyżej GBP 20 000, z osobną stawką 0,5% stosowaną, gdy zagraniczne dywidendy lub wpływy z działań korporacyjnych są przewalutowywane na funty. Stopniowanie jest bardziej korzystne niż pasmo wejściowe Hargreaves Lansdown wynoszące 0,99%, ale wyraźnie ustępuje brokerowi wielowalutowemu.

Co jest bezpłatne, to długa lista: otwarcie konta, transfery przychodzące, transfery wychodzące, wypłaty, przechowywanie gotówki (która przynosi odsetki), oraz wypłaty w ramach drawdown z SIPP. Nie ma opłaty za nieaktywność. Daniny państwowe - 0,5% brytyjskiego stamp duty, opłata PTM i zagraniczne podatki transakcyjne - są przekazywane po kosztach, a nowe emisje mają opłatę 0,10% z limitem GBP 25.

AJ Bell plc to spółka notowana na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych pod tickerem AJB i składnik indeksu FTSE 250. To najbardziej użyteczny pojedynczy sygnał bezpieczeństwa dostępny na platformie detalicznej: grupa publikuje audytowane sprawozdania roczne i śródroczne, raportuje aktywa pod administracją i liczbę klientów co sześć miesięcy, i jest nieustannie badana przez analityków akcyjnych i akcjonariuszy instytucjonalnych. Każdy może przeczytać bilans przed otwarciem konta.

Platforma detaliczna jest prowadzona przez spółki zależne grupy autoryzowane przez FCA - głównie AJ Bell Securities Limited (numer rejestracyjny FCA 155593) dla brokerskiej obsługi akcji i przechowywania oraz AJ Bell Management Limited (numer rejestracyjny 211468) dla opakowań emerytalnych i ISA - z siedzibą grupy pod adresem 4 Exchange Quay, Salford Quays, Manchester M5 3EE. Środki klientów są przechowywane na wydzielonych rachunkach zgodnie z zasadami dotyczącymi środków klientów FCA, a inwestycje są przechowywane w formie nominee, oddzielone od aktywów samej firmy.

Uprawnieni klienci są objęci ochroną Financial Services Compensation Scheme do GBP 85 000 na osobę na firmę. Jak zawsze, chroni to przed upadłością firmy lub niedoborem aktywów klientów. Nie chroni przed spadkiem wartości funduszu lub akcji, i nie obejmuje niewypłacalności zarządzającego funduszem bazowym.

Firma działa od 1995 roku, została założona w Manchesterze przez Andy'ego Bella i Nicholasa Littlefaira, zadebiutowała na giełdzie w listopadzie 2018 roku przy wycenie około GBP 675 milionów i obecnie obsługuje ponad 762 000 klientów przy około 1500 pracownikach. Nie zidentyfikowaliśmy istotnych działań egzekucyjnych regulatora wobec platformy detalicznej - niezwykle czysty rejestr jak na firmę tej wielkości i tego wieku, i jeden z powodów, dla których ocena bezpieczeństwa jest powyżej średniej dla sektora.

Oznaczenie Which? Recommended Provider, utrzymywane przez osiem kolejnych lat, od 2019 do 2026, nie jest miarą regulacyjną, ale odzwierciedla trwałe wyniki w ankietach klienckich dotyczące przejrzystości i obsługi, których żaden inny brytyjski dostawca usług inwestycyjnych nie dorównał.

Filozofia projektowa AJ Bell jest przeciwieństwem terminala transakcyjnego: wykonaj zadanie, zejdź z drogi, nie pobieraj opłat za funkcje, z których nikt nie korzysta.

Strona internetowa obsługuje wszystko - transakcje, analizy, wyceny, wyniki, wpłaty, transfery, raportowanie podatkowe oraz pełną administrację opakowaniami dla konta Dealing, ISA, Lifetime ISA, Junior ISA i SIPP. Jest szybka, stabilna i bez zbędnych ozdobników. Czego nie oferuje, to głębi: wykresy są podstawowe, nie ma zaawansowanych ani warunkowych typów zleceń poza limitami i stopami, nie ma głębi księgi zleceń, nie ma układu wielomonitorowego ani API. Trader dzienny uzna to za niewystarczające; inwestor długoterminowy uzna to za całkowicie wystarczające i łatwiejsze w nawigacji niż u większości rywali.

Aplikacja mobilna jest naprawdę dobra. Logowanie biometryczne, ceny na żywo, transakcje na każdym typie konta, w tym SIPP, listy obserwowanych, wyceny i zarządzanie wpłatami - wszystko jest obecne, z parytetem wobec strony internetowej na tyle bliskim, że większość klientów nigdy nie otwiera przeglądarki na desktopie. To jedna z lepiej ocenianych brytyjskich aplikacji inwestycyjnych i duża część powodu, dla którego ocena mobilna jest wyższa niż ocena platformy.

Dodl to osobny produkt, a nie uproszczony widok: usługa nastawiona przede wszystkim na aplikację, skierowana do początkujących inwestorów, z celowo krótkim menu inwestycyjnym i własną niską opłatą procentową. Korzysta z infrastruktury i zabezpieczeń grupy, ale jest odrębnym kontem z odrębnym cennikiem - warto o tym wiedzieć, jeśli porównujesz ceny „AJ Bell” widziane gdzie indziej.

Investcentre to platforma dla doradców. Jeśli doradca finansowy umieścił cię na AJ Bell, jesteś na Investcentre, nie na platformie detalicznej, a opłaty są inne.

Uczciwa ocena platformy: AJ Bell zbudował najmniej irytującą platformę execution-only w Wielkiej Brytanii. Nie zdobywa nagród za innowacyjność i żadnych nie potrzebuje.

Menu inwestycyjne jest szerokie w ramach jednej twardej granicy: tylko long, bez instrumentów pochodnych.

Co możesz posiadać: ponad 4000 funduszy, ponad 3500 ETF-ów, ponad 400 trustów inwestycyjnych, brytyjskie akcje z rynku głównego i AIM, akcje zagraniczne, obligacje korporacyjne i rządowe, brytyjskie gilty, giełdowe instrumenty towarowe oraz warranty i warranty pokryte (covered warrants). To szerszy wybór funduszy i ETF-ów niż publikuje większość brytyjskich konkurentów, a pokrycie trustów inwestycyjnych jest szczególnie mocne - istotny punkt dla inwestorów dochodowych, ponieważ trusty mogą wygładzać dywidendy w sposób, w jaki nie potrafią tego fundusze otwarte.

Dostęp międzynarodowy obejmuje 24 rynki, w tym Stany Zjednoczone, Kanadę, Japonię i główne rynki europejskie - Francję, Niemcy, Włochy, Hiszpanię, Austrię, Belgię, Danię, Finlandię, Irlandię, Luksemburg, Holandię, Norwegię, Portugalię, Szwecję i Szwajcarię - a także Hongkong, Singapur, Nową Zelandię, Australię i Republikę Południowej Afryki.

Zastrzeżenie ma większe znaczenie niż nagłówek. Większość europejskich akcji jest dostępna online jako CDI, a transakcje amerykańskie i kanadyjskie są proste online. Ale Australia, Hongkong, Japonia, Nowa Zelandia, Singapur i Republika Południowej Afryki są dostępne tylko telefonicznie i obowiązuje tam minimalne zlecenie GBP 10 000. W praktyce redukuje to dostęp AJ Bell do Azji i Pacyfiku do czegoś, z czego mogą skorzystać tylko większe portfele, i należy to odczytywać jako ograniczenie, a nie zaletę, gdy porównuje się hasło „24 rynki” z brokerem oferującym prawdziwy globalny dostęp online.

Czego nie możesz posiadać: opcji notowanych na giełdzie, kontraktów terminowych, spread bettingu, CFD, forexu spot, bezpośrednich kryptowalut ani akcji ułamkowych. Nie ma konta demonstracyjnego. Ekspozycja na towary odbywa się wyłącznie przez ETC i fundusze.

Dla brytyjskiego inwestora budującego ISA lub SIPP z funduszy, trustów, ETF-ów, giltów i akcji rynków rozwiniętych oferta jest kompletna. Dla każdego, czyj plan obejmuje instrumenty pochodne, azjatyckie pojedyncze akcje w skromnej wielkości lub pozycje poniżej GBP 100 w drogich akcjach amerykańskich, nie jest.

Otwarcie konta odbywa się online, trwa mniej więcej od dziesięciu do piętnastu minut i wymaga numeru ubezpieczenia społecznego (National Insurance), historii adresowej w Wielkiej Brytanii i brytyjskich danych bankowych. Weryfikacja tożsamości w większości przypadków jest elektroniczna, a konta są zwykle użyteczne tego samego dnia. Nie ma nagłówkowego minimum do otwarcia konta Dealing, choć regularne inwestowanie wymaga GBP 25 miesięcznie, a rynki międzynarodowe dostępne wyłącznie telefonicznie wymagają minimalnego zlecenia GBP 10 000.

Uprawnienie dotyczy rezydentów Wielkiej Brytanii. ISA i Lifetime ISA wymagają brytyjskiej rezydencji podatkowej z mocy ustawy, a osoby amerykańskie (US persons) nie są przyjmowane.

Finansowanie odbywa się kartą debetową, co księguje się praktycznie natychmiast, lub przelewem bankowym i poleceniem zapłaty (Direct Debit), zwykle tego samego dnia do dwóch dni roboczych. Direct Debit zasila bezpłatną usługę regularnego inwestowania, która jest najtańszym sposobem budowania pozycji na platformie: żadnej opłaty transakcyjnej, ani za fundusze, ani za akcje, już od GBP 25 miesięcznie.

Wypłaty wracają na wskazany brytyjski rachunek bankowy na nazwisko klienta, są bezpłatne i zwykle docierają w ciągu od jednego do trzech dni roboczych. Wypłaty drawdown z SIPP są również bezpłatne - co nie jest powszechne na brytyjskich platformach emerytalnych, z których kilka nadal pobiera opłatę za płatność lub rocznie w trakcie drawdown.

Transfery są bezpłatne w obu kierunkach. Przeniesienie ISA lub SIPP nic nie kosztuje, a odejście też nic nie kosztuje, w tym transfery aktywów in-specie. W połączeniu z brakiem opłaty za nieaktywność oznacza to, że konto AJ Bell pozostawione bezczynnie z niewielkim saldem gotówkowym praktycznie nic nie kosztuje w utrzymaniu - naprawdę przydatna cecha, gdy testujesz platformę lub stopniowo konsolidujesz aktywa.

Gotówka jest przechowywana wyłącznie w funtach szterlingach. Transakcje zagraniczne są przewalutowywane w momencie zawarcia transakcji, więc transakcja kupna i sprzedaży akcji amerykańskiej przechodzi przez spread walutowy dwukrotnie, bez opcji przetrzymania dolarów pomiędzy nimi. Dla każdego, kto regularnie handluje akcjami międzynarodowymi, to jest koszt, który warto modelować, a nie prowizja GBP 5,00.

Analizy to obszar, w którym widać niską cenę AJ Bell, i jest to uczciwy kompromis, a nie porażka.

Klienci otrzymują bezpłatnie w ramach konta karty informacyjne funduszy i akcji, dane o wynikach, narzędzia do screeningu, dane o konsensusie analityków, informacje o dywidendach i narzędzia do wyceny portfela. Grupa jest też właścicielem AJ Bell Media, wydawcy magazynu Shares, który dostarcza stały strumień komentarzy rynkowych skoncentrowanych na Wielkiej Brytanii, analiz spółek i pomysłów inwestycyjnych - naprawdę użyteczne treści tworzone przez dziennikarzy finansowych, a nie przez zespół marketingowy.

Jest wyselekcjonowana lista ulubionych funduszy dla inwestorów, którzy nie chcą samodzielnie przeglądać 4000 opcji, a także gotowe portfele dla tych, którzy chcą, by decyzja o alokacji też była podjęta za nich. Oba rozwiązania są kompetentnie skonstruowane i wprost przedstawione jako punkty wyjścia.

Czego brakuje w porównaniu z Hargreaves Lansdown, to dedykowanego wewnętrznego zespołu analitycznego produkującego pisemne opracowania poszczególnych funduszy i spółek z FTSE. AJ Bell agreguje i kuruje; HL bada i pisze. Jeśli twój proces zależy od przeczytania własnej opinii platformy na temat konkretnej inwestycji przed jej zakupem, ta luka jest realna. Jeśli wykonujesz własną pracę lub śledzisz zewnętrzne analizy, jest nieistotna - a oszczędzasz przy tym setki funtów rocznie.

Edukacja jest solidna i skierowana do początkujących: przewodniki o ISA, emeryturach, drawdown, ulgach podatkowych i rozpoczęciu inwestowania, plus regularne podcasty i webinary. Napisana jest przystępnie i nie czyta się jej jak lejka sprzedażowego. Dodl istnieje częściowo jako odpowiedź edukacyjna - prostszy produkt dla osób, które uznają wybór na głównej platformie za przytłaczający.

Ogólny obraz to platforma, która daje narzędzia i dane, a przekonania oczekuje od ciebie.

Obsługa jest powodem, dla którego AJ Bell utrzymuje odznakę Which? Recommended Provider od ośmiu lat z rzędu, prowadząc jednocześnie jedne z najniższych opłat na rynku, i jest to najmniej docenianym elementem oferty.

Centrum kontaktowe znajduje się w Wielkiej Brytanii i jest dostępne pod numerem 03455 432 600, od poniedziałku do piątku 08:00-19:00 oraz w weekendy 10:00-14:00. Obsługa weekendowa jest czymś niezwykłym na brytyjskiej platformie inwestycyjnej - większość konkurentów zamyka się w piątek wieczorem - i ma znaczenie dla osób, które faktycznie zajmują się swoimi sprawami finansowymi w weekend. Dostępny jest też czat internetowy na żywo w godzinach pracy, bezpieczna korespondencja wewnątrz konta oraz zestaw dedykowanych adresów e-mail rozdzielonych według zadań: nowe konta, onboarding, transfery przychodzące, transfery wychodzące, wpłaty, wypłaty i wnioski o gotówkę.

To rozdzielenie jest bardziej użyteczne, niż się wydaje. Najwolniejszymi, najbardziej uciążliwymi sprawami na brytyjskiej platformie są transfery emerytur i ISA, a posiadanie dedykowanej kolejki dla transferów przychodzących i osobnej dla wychodzących oznacza, że te sprawy nie czekają za ogólnymi zapytaniami transakcyjnymi.

Obsługa jest wyłącznie w języku angielskim i wyłącznie dla Wielkiej Brytanii, co dla platformy krajowej jest decyzją o zakresie, a nie luką. Nie ma obsługi 24/7 ani pozagodzinowego biura transakcyjnego - rynki dostępne wyłącznie telefonicznie w regionie Azji i Pacyfiku muszą więc być obsługiwane w brytyjskich godzinach biurowych, co stanowi dodatkowe praktyczne ograniczenie dla tych sześciu rynków.

Opinia publiczna jest konsekwentnie silna. AJ Bell plasuje się blisko czołówki brytyjskiego sektora platform na głównych serwisach z recenzjami, a powtarzającymi się pozytywnymi tematami są stosunek jakości do ceny i szybkość reakcji, natomiast powtarzającymi się negatywnymi tematami są okazjonalne opóźnienia w transferach i opłata za przechowywanie funduszy przy większych saldach. To zdrowy profil skarg: krytyka dotyczy struktury cenowej i czasu procesów, nie kompetencji.