finanzen.net ZERO

Cennik jest jednym z najkrótszych w niemieckich finansach detalicznych, a niemal każda pozycja to EUR 0,00.

Co nic nie kosztuje: kupno lub sprzedaż akcji, ETF-ów i funduszy na gettex lub poza giełdą z bankiem; kupno lub sprzedaż certyfikatów i warrantów; plany oszczędnościowe w akcjach, ETF-ach i funduszach; zmiana lub anulowanie zlecenia; instrukcje dotyczące operacji korporacyjnych; kupno lub sprzedaż praw poboru na gettex; przechowywanie (custody); rachunek rozliczeniowy; przelewy na rachunek referencyjny; obsługa dywidend; oraz przerejestrowanie akcji imiennych.

Co coś kosztuje:

• EUR 1,00 Mindermengenzuschlag przy zleceniach poniżej EUR 500 wartości rynkowej w akcjach, funduszach, ETF-ach i prawach poboru, oraz przy zleceniach na instrumenty pochodne poniżej 500 jednostek
• EUR 1,00 za zlecenie wykonane w ramach codziennego okna handlu ułamkowego
• EUR 25,00 za zlecenie pisemne oraz EUR 25,00 za bilet na walne zgromadzenie (AGM)
• 0,20% wartości rynkowej za wykonanie warrantu, prawa zamiany lub certyfikatu
• 1,0% wartości rynkowej na kryptowalutach (0,5% dla DonauCapital plus 0,5% dla Baader Bank) plus obniżony spread, z dopłatą EUR 1,00 poniżej EUR 500
• 3-miesięczny EURIBOR plus 3,00% p.a. na Depotkredit
• 0,00% p.a. odsetek od gotówki, co jest kosztem w tym sensie, że gotówka wszystkich innych coś zarabia

Ciekawa jest część dotycząca kuchni finansowej, a ZERO ujawnia ją rzetelnie. Umowna opłata maklerska DonauCapital wynosi EUR 7,50 plus 0,25% wartości zlecenia za zlecenie oraz EUR 1,00 za wykonanie planu oszczędnościowego. Per saldo jej nie płacisz, ale droga do zera zależy od produktu. W przypadku akcji, ETF-ów i funduszy (oraz praw poboru do nich) płacisz Baader Bank opłatę rozliczeniową i otrzymujesz od Baader uznanie (credit), które jest co najmniej tak wysokie jak ta opłata rozliczeniowa. DonauCapital pobiera swoją opłatę jedynie w wysokości różnicy między nimi, resztę odracza do czasu wpływu ewentualnych prowizji od dystrybucji (trail commissions) lub opłat od nowych aktywów netto (net-new-asset fees) od partnerów współpracujących, kompensuje je z nią i umarza to, co pozostanie. W przypadku akcji, jak podaje cennik, DonauCapital nie otrzymuje od partnerów współpracujących żadnych płatności. Wyjątkiem jest opłata EUR 1,00 za małe zlecenie lub za handel ułamkowy: przy takich zleceniach uznanie od Baader może być niższe niż opłata rozliczeniowa, a DonauCapital obniża własną opłatę EUR 1,00 o tę różnicę, tak że łącznie nadal płacisz EUR 1,00. Te opłaty EUR 1,00 nie są kompensowane z płatnościami od podmiotów trzecich.

W przypadku certyfikatów i warrantów DonauCapital odracza swoją opłatę, a Baader Bank odracza swoją opłatę rozliczeniową w wysokości od EUR 0,00 do EUR 5,00; obie są następnie kompensowane z zachętami (inducements) od partnerów zaangażowanych w wykonanie, takich jak emitenci produktów. Pozostała część opłaty DonauCapital jest umarzana, a jeśli zachęty nie pokrywają kosztu rozliczenia, DonauCapital sam pokrywa różnicę. Cennik określa takie zachęty na od EUR 0,00 do EUR 50,00 za transakcję w przypadku papierów wartościowych, a na funduszach DonauCapital dodatkowo otrzymuje prowizje od dystrybucji w wysokości od 0,00% do 2,50% p.a. zainwestowanej kwoty.

To jest uczciwa wersja słowa "darmowe", choć nie jest to jeden mechanizm: w przypadku akcji zero opiera się na uznaniu od banku depozytariusza i na umorzeniu przez DonauCapital reszty opłaty; w przypadku ETF-ów i funduszy obowiązuje to samo uznanie, a ewentualne prowizje od dystrybucji lub opłaty od nowych aktywów netto otrzymane przez DonauCapital są kompensowane z odroczoną częścią tej opłaty, zanim reszta zostanie umorzona; natomiast w przypadku certyfikatów i warrantów Twoje transakcje są finansowane z zachęt od partnerów zaangażowanych w wykonanie. Jest to ujawniane przed każdym zleceniem w arkuszu kosztów ex ante i ponownie w rocznym raporcie ex post, co jest większą transparentnością, niż zwykle oferuje ten model.

Struktura ma tu większe znaczenie niż u większości brokerów, ponieważ marka, z którą masz kontakt, sama nie posiada żadnej licencji.

• finanzen.net zero GmbH (Gartenstrasse 67, 76135 Karlsruhe, HRB 740449 Mannheim, LEI 391200HYYPHNRAWJ0G74) prowadzi aplikację, stronę internetową i relację z klientem. Jest agentem powiązanym (tied agent) na mocy § 3 ust. 2 WpIG, zarejestrowanym w rejestrze pośredników BaFin pod numerem 80165132, i działa wyłącznie na rachunek i pod odpowiedzialnością DonauCapital.
• DonauCapital Wertpapier GmbH (Passauer Strasse 5, 94161 Ruderting) jest licencjonowaną firmą inwestycyjną i faktyczną stroną transakcji dla klienta w zakresie pośrednictwa inwestycyjnego, a dodatkowo świadczy usługi kryptowalutowe MiCAR. DonauCapital Financial Services GmbH działa jako pośrednik zawierający umowy.
• Baader Bank AG (Unterschleissheim) posiada licencję bankową, prowadzi rachunek rozliczeniowy i przechowuje papiery wartościowe.

Praktyczne konsekwencje:

• Gotówka jest objęta ustawową niemiecką gwarancją depozytów do wysokości EUR 100 000 na klienta w Baader Bank, plus dobrowolną warstwą dodatkową, której opublikowany pułap strony trzecie podają obecnie niespójnie.
• Papiery wartościowe stanowią własność klienta. Znajdują się w zwykłych depozytach na Twoje nazwisko i są zwracane w razie niewypłacalności, a nie rekompensowane. Tylko brak dostarczenia (failure to deliver) uruchamia system rekompensat dla inwestorów, na poziomie 90% do EUR 20 000.
• EUR 100 000 to limit na klienta na bank. Smartbroker+ i Traders Place również rozliczają się w Baader; jeśli posiadasz więcej niż jeden z tych rachunków, dzielisz jeden limit.
• Kryptowaluty nie mają żadnej ochrony. Monety znajdują się w Tangany GmbH, nadzorowanej przez BaFin w zakresie przechowywania, ale poza wszelkimi systemami rekompensat.

Nic z tego nie jest niezwykłe dla niemieckiego neobrokera i nic z tego nie jest ukryte - cennik wymienia każdy podmiot. Warto jednak zachować jasność: nie ma publicznie notowanej spółki-matki, nie ma opublikowanych audytowanych sprawozdań dla podmiotu ZERO, a własność zmieniła się w 2024 roku, gdy Axel Springer sprzedał finanzen.net brytyjskiemu inwestorowi. To dobrze zorganizowany biznes dystrybucyjny, a nie bank.

Każde zlecenie na papiery wartościowe w finanzen.net ZERO wykonywane jest na gettex, elektronicznym rynku obrotu giełdy monachijskiej, lub poza giełdą bezpośrednio z bankiem. Nie ma Xetry, nie ma Tradegate, nie ma L&S, nie ma giełdy zagranicznej, nie ma wyboru.

To najważniejszy pojedynczy fakt o tym brokerze, i działa on w obie strony.

Na plus: dzięki temu produkt jest radykalnie prosty - brak wyboru miejsca wykonania, brak tabeli opłat do zapamiętania, brak złej odpowiedzi. Dla comiesięcznego planu oszczędnościowego w ETF-ach miejsce wykonania jest naprawdę nieistotne. Obecny cennik nie przedstawia relacji z miejscem wykonania jako tego, co opłaca Twoje transakcje: broker podaje, że zmienił model opłat z powodu zakazu płatności za przepływ zleceń (payment for order flow) w art. 39a MiFIR, który datuje na 1 lipca 2026 r. - firmy inwestycyjne nie mogą już przyjmować pieniędzy ani innych korzyści za kierowanie zleceń klientów do określonego miejsca wykonania. Na czym opiera się zerowa cena, opisano w powyższej sekcji o opłatach.

Na minus: nie masz punktu odniesienia. Mając trzy konkurujące kwotowania, widzisz, czy cena jest uczciwa; mając jedno - bierzesz to, co dostajesz. Godziny handlu to 07:30–23:00 w dni powszednie i 14:00–19:00 w soboty, co brzmi hojnie, ale warto powtórzyć radę Finanztip: handluj między 09:00 a 17:30, gdy Xetra jest otwarta, a rynek referencyjny jest płynny. Poza tym oknem spread na gettex się poszerza i nie ma z czym go porównać. Zawsze używaj zlecenia z limitem.

Dla amerykańskich akcji ten punkt nabiera ostrości. ZERO kwotuje je w euro na gettex. Nie ma jawnej opłaty za wymianę walut - ale nie ma też dostępu do rynku macierzystego, więc koszt transgraniczny jest zawarty w spreadzie, a nie na rachunku. Przy zleceniu na kwotę EUR 5000 na akcje amerykańskie, broker pobierający EUR 4 plus niewielki narzut walutowy z bezpośrednim dostępem do Nasdaq może w sumie łatwo wypaść taniej niż "darmowe" wykonanie denominowane w euro. Brak prowizji jest realny; to nie to samo, co zerowy koszt.

Typy zleceń są lepsze, niż sugerowałaby liczba miejsc wykonania: limit, stop, stop-limit, trailing stop-loss oraz OCO. Trailing stopów i OCO brakuje w szczególności u kilku bardziej znanych niemieckich neobrokerów.

Uniwersum jest szerokie liczebnie, a wąskie rodzajowo - własna liczba brokera to ponad 900 000 instrumentów dostępnych do handlu, niemal wszystkie to produkty giełdowe lub instrumenty pochodne emitentów.

Dostępne:

• 8500+ akcji z 52 krajów, w tym akcje szwajcarskie, wszystkie kwotowane w euro na gettex
• 2000+ ETF-ów i ETC-ów od Amundi, iShares, DWS Xtrackers, Vanguard i innych
• Aktywnie zarządzane fundusze od domów takich jak DWS, Flossbach von Storch i Fidelity, wszystkie bez opłaty wstępnej (front-end load)
• Ponad 1,6 miliona instrumentów pochodnych od Goldman Sachs, HSBC Deutschland, Morgan Stanley, UniCredit, UBS i Vontobel — własny katalog produktów brokera na żywo podaje 1 670 622, obok 8750 akcji, 2836 funduszy, 2625 ETF-ów, 282 ETC-ów i 60 par kryptowalutowych. Liczby 180 000 i 300 000, które krążą, pochodzą z dwóch nieaktualnych bloków niżej na stronie głównej brokera, z których jeden nadal wymienia minimalną wielkość zlecenia EUR 500, dawno zniesioną
• 59 aktywów kryptowalutowych jako realne monety, plus 50+ krypto ETP-ów od emitentów takich jak CoinShares i 21Shares, niektóre ze stakingiem
• Ponad 10 000 planów oszczędnościowych na akcjach, indeksach, funduszach, surowcach i kryptowalutach, od EUR 1,00
• Handel ułamkowy, dzięki czemu dowolną kwotę w euro można ulokować w dowolnej objętej ofertą akcji
• ETF-y rynku pieniężnego i o typie iBonds z terminem zapadalności, które broker aktywnie reklamuje jako substytut odsetek, których nie wypłaca od gotówki

Czego brakuje:

• Pojedyncze obligacje. Instrumenty dłużne istnieją wyłącznie w formie ETF.
• Opcje, kontrakty futures, forex i CFD. Nic giełdowego i lewarowanego.
• Żadnego innego miejsca wykonania poza gettex, więc instrumenty notowane wyłącznie na rynku macierzystym są po prostu niedostępne.
• Konta wspólne, drugie konta i konta firmowe. Jedna osoba, jedno konto.

Konto dla dzieci (junior) to realna mocna strona: identyczny cennik, brak kosztów bieżących, a Finanztip ocenia je jako najlepsze cenowo Kinderdepot wśród swoich rekomendacji. Haczyk leży w warunkach otwarcia - oboje opiekunowie prawni muszą wyrazić zgodę, a oboje muszą już posiadać własne konto ZERO, co całkowicie wyklucza rodziców sprawujących samodzielną opiekę.

Otwarcie konta jest szybkie i w pełni cyfrowe, ale bramka kwalifikacyjna jest konkretna: musisz mieć główne miejsce zamieszkania w UE, więc rezydenci Szwajcarii nie są przyjmowani. Klienci biznesowi nie są przyjmowani, a konta wspólne nie istnieją. Ponieważ ZERO nie udziela doradztwa, wniosek wymaga samodzielnego zadeklarowania doświadczenia w akcjach i funduszach. Nie ma minimalnej wpłaty.

Finansowanie odbywa się wyłącznie przelewem SEPA na rachunek rozliczeniowy w Baader Bank - brak kart, brak PayPal, brak e-portfeli. Wpłaty i wypłaty na zarejestrowany rachunek referencyjny są bezpłatne.

Przeniesienie portfela jest obsługiwane i bezpłatne od dostawcy niemieckiego, pod warunkiem że papiery wartościowe są dostępne do handlu w ZERO (sprawdzane w formularzu), nie ma otwartych zleceń w starym banku, a konto prowadzone jest dokładnie na Twoje nazwisko. Pozycje ułamkowe nie mogą zostać przeniesione i muszą zostać sprzedane lub pozostawione. Należy liczyć się z kilkoma tygodniami.

Jest jeszcze część, którą pomija większość recenzji: Fair Use Policy. finanzen.net ZERO publikuje jawną listę zachowań uznawanych za nadużycie i zastrzega sobie prawo do zakończenia relacji za powtarzające się lub poważne naruszenia:

• otwarcie konta i nigdy niezasilenie go
• korzystanie ze strony za pomocą oprogramowania do prowadzenia zautomatyzowanego lub wysokoczęstotliwościowego handlu
• wykorzystywanie opóźnień (latency) lub minimalnych ruchów cenowych do arbitrażu
• składanie regularnie ekonomicznie bezcelowych transakcji - co polityka definiuje jako pozycje utrzymywane przez sekundy i zamykane przy minimalnym zysku lub bez zysku

Dla inwestora typu kup-i-trzymaj (buy-and-hold) jest to bez znaczenia. Dla każdego, kto rozważa strategię skryptowaną, podejście typu scalping, czy nawet niezwykle aktywny tydzień drobnych transakcji w obie strony, jest to twarde ograniczenie, jakiego nie narzuciłby broker pobierający prowizje. W przypadku certyfikatów i warrantów jest to logiczna konsekwencja modelu opartego na zachętach: broker zarabia na każdym zleceniu od emitentów i innych partnerów zaangażowanych w wykonanie, a zlecenia kosztujące tych partnerów pieniądze to te, których broker nie chce.

Tak - i to jest decydujący argument lokalny za wyborem ZERO zamiast zagranicznego brokera dla niemieckiego inwestora.

Ponieważ Baader Bank jest bankiem niemieckim, pełni funkcję ustawowego płatnika podatku u źródła (auszahlende Stelle) dla rachunku. W praktyce:

• Abgeltungsteuer w wysokości 25% plus dopłata solidarnościowa, a tam, gdzie ma zastosowanie, także podatek kościelny, są pobierane u źródła od zrealizowanych zysków, dywidend, odsetek i wypłat oraz przekazywane bezpośrednio do urzędu skarbowego.
• Freistellungsauftrag obejmujący roczną ulgę EUR 1000 na osobę można złożyć w banku i jest ona stosowana automatycznie.
• Pule strat (Loss pots) dla akcji i dla innych instrumentów są prowadzone i kompensowane w ciągu roku przed obliczeniem podatku, a na koniec roku można wystąpić o Verlustbescheinigung.
• Vorabpauschale na funduszach i ETF-ach akumulujących jest obliczana i pobierana każdego stycznia bez żadnego działania z Twojej strony.
• Roczne dokumenty podatkowe są dostarczane bezpłatnie.

Dla niemieckiego rezydenta posiadającego wyłącznie rachunek ZERO efekt jest zwykle taki, że nie trzeba nic wpisywać w Anlage KAP - co jest warte więcej niż większość różnic w opłatach w tym porównaniu, mierzona w unikniętym zachodzie.

Dwa zastrzeżenia. Po pierwsze, ZERO przyjmuje także rezydentów Austrii, a dla nich niemiecki mechanizm poboru u źródła nie wykonuje równoważnej pracy: klient austriacki nie otrzymuje automatycznego traktowania KESt, jakie zapewniłby bank austriacki. Sprawdź własną sytuację, zanim założysz, że ta wygoda przenosi się przez granicę.

Po drugie, kryptowaluty są poza reżimem poboru u źródła. Monety nie są papierami wartościowymi w rozumieniu prawa niemieckiego; zyski są prywatnymi transakcjami sprzedaży na mocy § 23 EStG z rocznym okresem posiadania, a bank nie pobiera podatku u źródła. Te zyski pozostają do zadeklarowania przez Ciebie samodzielnie.

Analizy są powodem, dla którego warto wybrać ZERO zamiast pod innym względem identycznego konkurenta, i tak naprawdę nie jest to praca własna brokera. finanzen.net to największy detaliczny portal finansowy w niemieckojęzycznym świecie - notowania, wykresy, dane spółek, wiadomości, opinie analityków, fora - a formularz zlecenia ZERO jest osadzony w nim za pośrednictwem Broker Cockpit. Nie przełączasz się między stroną analityczną a aplikacją transakcyjną; przycisk kupna znajduje się na stronie, którą już przeglądałeś. Żaden konkurent w tym przedziale cenowym tego nie oferuje.

Oprócz portalu dostępne są dwie zintegrowane platformy profesjonalne: TraderFox do skanowania i rozpoznawania wzorców oraz stock3 (dawniej Guidants) do wykresów, wiadomości i analiz z kierowaniem zleceń na rachunek ZERO. Obie to produkty stron trzecich z własną krzywą uczenia się, ale zbliżają ofertę do pełnego brokera dla każdego, kto chce więcej niż daje aplikacja.

Edukacja to zasadniczo biblioteka treści finanzen.net - artykuły objaśniające, słowniczki i teksty rynkowe skierowane do inwestorów detalicznych. Jest szeroka i przystępna w czytaniu, a nie ustrukturyzowana, i brakuje konta demo, co dla brokera skierowanego wprost do początkujących jest realną luką.

Wsparcie to najsłabsza część oferty, a ocena jest celowa. Jedynym kanałem jest system zgłoszeń (ticket) wewnątrz logowania, dostępny z ikony osoby na komputerze lub z ikony ustawień w aplikacji. Nie ma opublikowanej infolinii telefonicznej ani czatu na żywo. Finanztip wprost przywołuje brakującą infolinię jako jeden z powodów, dla których ZERO ląduje w środku tabeli pod względem obsługi, mimo że przoduje w rankingach kosztów.

Dla inwestora korzystającego z planu oszczędnościowego, który nigdy nie musi z nikim rozmawiać, ten kompromis jest łatwy do zaakceptowania - a 26 000 ocen w App Store ze średnią około 4,7 sugeruje, że większość użytkowników rzeczywiście go akceptuje. Jeśli operacja korporacyjna zostanie błędnie zaksięgowana albo transfer utknie, kolejka zgłoszeń jest powolnym sposobem, by dowiedzieć się, co się stało.