comdirect

O Preis- und Leistungsverzeichnis da comdirect, válido a partir de 15 de julho de 2026, é o documento que determina se este corretor é adequado para si.

As ordens nacionais custam uma taxa base de EUR 4,90 mais 0,25% do valor da ordem, com um mínimo de EUR 9,90 em ordens até EUR 2.000 e um máximo de EUR 59,90. É cobrada uma taxa de praça adicional: 0,0025% com um mínimo de EUR 2,50 na Xetra, Tradegate, gettex, LS Exchange, Quotrix, Stuttgart e Börse Frankfurt Zertifikate AG, ou 0,005% com um mínimo de EUR 5 em Berlim, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburgo, Hannover e Munique. O LiveTrading — a negociação direta fora de bolsa da comdirect — não tem qualquer taxa de praça, o que é a alavanca de custo mais útil que a plataforma oferece. As ordens em bolsa também podem incluir courtage do corretor de cerca de 0,08% do volume.

A execução em bolsas estrangeiras é ainda mais cara — EUR 7,90 de base mais 0,25%, mínimo de EUR 12,90, máximo de EUR 62,90, mais encargos estrangeiros e uma taxa de liquidação de EUR 2,90 para valores mobiliários fora da custódia coletiva alemã.

Os planos de poupança custam 1,50% do montante investido por execução, para ETF, ações e certificados. Isso equivale a EUR 7,50 numa entrega mensal de EUR 500 — EUR 90 por ano, contra EUR 0 na flatex e na Consorsbank. As ofertas rotativas ETF- e Fonds-Specials reduzem este valor em produtos selecionados, e os planos de certificados de cripto da 21Shares, Bitwise, VanEck, nxtAssets e Invesco estão isentos de taxas até 31 de dezembro de 2027, mas a tarifa padrão é cara.

O que é gratuito: a custódia para depots abertos a partir de 15 de julho de 2026 (depots mais antigos pagam EUR 1,95 por mês, salvo isenção mediante duas transações por trimestre, um Girokonto ou uma execução de plano de poupança), o segundo depot, ordens limitadas e trailing stops, alterações de ordens, transferências de depot de entrada e de saída, a caixa postal eletrónica e o resgate de cupões. O que tem custo adicional: uma sobretaxa de EUR 14,90 em ordens por telefone, fax ou carta, EUR 5 pela isenção na fonte, EUR 20 por cada pedido de reembolso de retenção na fonte e EUR 14,90 por cada comprovativo fiscal.

Vale a pena conhecer duas atenuantes. A partir de 125 transações num semestre obtém um desconto Viel-Trader de 15% sobre as comissões no semestre seguinte, e os novos clientes de depot pagam atualmente, em promoção, EUR 3,90 por transação durante 36 meses. Ambas ajudam. Nenhuma altera a tarifa subjacente.

A comdirect não é um banco separado. Desde a fusão de novembro de 2020, é uma marca do Commerzbank AG, e o seu contrato de depot é com o Commerzbank. Este é o facto de segurança mais importante sobre a conta, e joga a favor da comdirect.

O Commerzbank AG está registado no registo comercial de Frankfurt sob o número HRB 32000, tem o número de instituição BaFin 100005, e está sujeito à supervisão conjunta da BaFin e — por estar classificado como instituição significativa — diretamente do Banco Central Europeu, ao abrigo do Mecanismo Único de Supervisão. A supervisão direta do BCE aplica-se apenas aos maiores bancos da área do euro; a maioria dos corretores nunca se aproxima disso. O Commerzbank está cotado na Bolsa de Frankfurt sob o símbolo CBK, pelo que a sua posição de capital, a carteira de crédito e os resultados auditados são públicos todos os trimestres.

A proteção de depósitos assenta em duas camadas. O sistema legal Entschädigungseinrichtung deutscher Banken (EdB) cobre numerário até EUR 100.000 por depositante. Além disso, o Commerzbank pertence ao fundo voluntário Einlagensicherungsfonds do Bundesverband deutscher Banken, que atualmente protege particulares até EUR 3 milhões por banco. As obrigações ao portador emitidas pelo próprio banco estão explicitamente excluídas. Esse teto de EUR 3 milhões é substancialmente melhor do que a posição apenas-legal da flatex, e é o argumento mais forte para manter aqui um saldo de numerário elevado, em vez de num corretor de desconto.

Os valores mobiliários não são depósitos. As suas ações, ETF, obrigações e fundos são propriedade sua, detidos em custódia coletiva, e permanecem fora da massa insolvente do Commerzbank. A proteção de depósitos diz respeito ao numerário, não ao valor do portefólio — não protege, nem pode proteger, contra a queda dos mercados.

O dinheiro dos clientes é segregado, a proteção de saldo negativo para clientes de retalho aplica-se à conta de CFD ao abrigo das regras da UE, e a conta de derivados O&F é sujeita a margem e condicionada a um nível de risco aprovado. Nada disto torna qualquer corretor garantidamente seguro; torna os cenários de falha bem definidos e bem financiados.

O conjunto de plataformas da comdirect é o melhor dos três incumbentes alemães e é a principal razão pela qual está a pagar.

A plataforma web apresenta uma única máscara de ordens que cobre a negociação fora de bolsa, as bolsas nacionais e estrangeiras, ordens de fundos e Soforthandel, com cotações push em tempo real e um conjunto de ordens avançadas — trailing stops, one-cancels-other e ordens combinadas de entrada e saída — que automatizam uma estratégia em vez de simplesmente colocar uma ordem. O Soforthandel dá uma cotação de preço firme antes de se comprometer, em seis praças alemãs, o que é genuinamente útil em mercados rápidos.

O ProTrader é a plataforma séria: uma interface em tempo real baseada em navegador, com livro de ordens, visão geral do depot, watchlists, notícias, times and sales, profundidade de mercado e um módulo de gráficos potente, tudo em painéis livremente configuráveis, incluindo disposições multi-monitor. Não requer transferência (download) e não tem custo adicional no depot completo.

O O&F-Trader cobre opções e futuros da Eurex com cotações gratuitas em tempo real, uma calculadora de margem que simula o impacto de margem de uma ordem antes de a colocar, pesquisa de contratos com filtros, widgets de posição e um livro de ordens. O simulador de margem é uma ferramenta melhor do que a maioria das plataformas de derivados de retalho oferece.

O CFD Trader é uma plataforma baseada em painéis, com gráficos e watchlists destacáveis, ordens de um clique a partir da watchlist, uma galeria de gráficos guardados e comentários gratuitos de especialistas da Guidants, disponível como aplicação móvel e com uma conta demo gratuita.

No telemóvel existem duas aplicações — a App comdirect, para banca, depot e planos de poupança, incluindo transferências iniciadas por voz e por chat, e uma App de trading separada para negociação em tempo real. Por fim, a comdirect disponibiliza uma API REST para funções de conta, depot e negociação, e permite gerir o depot a partir da stock3, da TraderFox (cotações gratuitas em tempo real em cerca de 12.000 instrumentos) e da Quant4you (sinais quantitativos pré-mercado).

A crítica: são muitas interfaces. Quatro pontos de entrada de ordens e três plataformas de terceiros são mais opções do que a maioria dos investidores deseja, e encontrar a certa é um custo real de adaptação inicial.

É aqui que a comdirect justifica o seu preço. O depot dá acesso a praticamente todos os instrumentos que um investidor de retalho alemão pode legalmente comprar.

• Ações e ETF na Xetra, Tradegate, gettex, LS Exchange, Quotrix, Börse Frankfurt Zertifikate AG, as bolsas regionais de Berlim, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburgo, Hannover e Munique, e praças internacionais, além do LiveTrading fora de bolsa, sem taxa de praça
• Fundos comprados em bolsa, no LiveTrading, ou diretamente junto da comdirect como transação a preço fixo, além do comdirect All World ETF próprio, que cobre cerca de 90% do mercado acionista mundial a taxas preferenciais
• Obrigações, incluindo novas emissões, com subscrição gratuita online
• Certificados e warrants, com Trading Specials que dão condições preferenciais permanentes nos derivados de parceiros premium, tanto em bolsa como fora dela, desde 1 de abril de 2026
• CFD com a Société Générale como criador de mercado: mais de 1.000 CFD sobre ações e futuros de índices a partir de EUR 4,90, com um máximo de EUR 59,90, e CFD sem comissão sobre índices, moedas, metais preciosos, mercadorias e futuros de taxas, além de Mini CFD para posições mais pequenas
• Opções e futuros da Eurex diretamente, sobre ações, índices e ETF denominados em euros, com possibilidade de emissão coberta e não coberta
• cominvest, uma gestão discricionária digital de carteira a 0,75% ao ano, tudo incluído, em variantes clássica e verde

As lacunas são estreitas, mas específicas. Não há criptomoeda à vista nem carteira digital — a comdirect é explícita ao afirmar que compra um certificado que acompanha a moeda, não a moeda em si. Não há câmbio à vista (forex) fora da conta de CFD. Por predefinição, o depot liquida as transações estrangeiras em euros, às taxas de referência do Commerzbank, em vez de uma margem percentual publicada — uma fraqueza real de transparência, quando tanto a Consorsbank como a flatex publicam as suas margens de conversão com quatro casas decimais. A própria informação de custos da comdirect indica para a conversão 1% do montante, como estimativa e apenas no seu exemplo para clientes com as antigas condições de EUR 7,90. A alternativa é uma Währungsanlagekonto, de manutenção gratuita, que, segundo a comdirect, pode servir de conta de liquidação para a negociação no estrangeiro; comprar ou vender moeda nessa conta custa 1% do montante.

Abrir um Depot comdirect é um processo online em três passos: preencher a candidatura, verificar a identidade e depois definir um PIN e ativar a aplicação photoTAN. Demora minutos, não há depósito mínimo, e o Girokonto pode ser aberto no mesmo processo. A conta de derivados O&F é a exceção — exige candidatura em papel por correio, análise pelos especialistas de derivados da comdirect, e aprovação separada de um limite de negociação e de um nível de risco (nível 2 para opções não cobertas, nível 3 para futuros). Os clientes existentes que atualizam também preenchem formulários por correio. Isso é pouco moderno, e é a parte mais lenta da experiência comdirect.

O financiamento é feito por transferência SEPA para a Verrechnungskonto, ou instantaneamente a partir de um Girokonto comdirect associado ao mesmo número de cliente — precisamente por isso a comdirect promove tanto a conta à ordem, e por isso ter uma dispensa também a taxa de custódia dos depots antigos. Os levantamentos voltam à conta de referência em um a dois dias úteis e são gratuitos.

A questão fiscal. Sendo um banco alemão, a comdirect é totalmente steuereinfach:

• O Abgeltungsteuer de 25%, mais a sobretaxa de solidariedade e, quando declarado, o imposto eclesiástico, é retido automaticamente sobre mais-valias realizadas, dividendos e a Vorabpauschale anual em fundos de acumulação
• O seu Freistellungsauftrag é aplicado contra o Sparer-Pauschbetrag sem qualquer ação da sua parte
• Os Verlustverrechnungstöpfe legais para ações e para outros valores mobiliários são mantidos e compensados automaticamente, e um certificado de perdas é emitido a pedido
• O certificado fiscal anual chega à caixa postal eletrónica; copia dois ou três números para a sua declaração, ou nada, se não tiver outros rendimentos de capital

A comdirect também trata da retenção na fonte estrangeira por si, mas não gratuitamente: EUR 5 por cada isenção na fonte ou redução, EUR 20 por cada pedido de reembolso e EUR 14,90 por cada comprovativo fiscal, cada um mais IVA. A Consorsbank cobra EUR 19,95 por um pedido de reembolso; a flatex cobra EUR 5,90 por um comprovativo fiscal. Se detiver diretamente pagadores de dividendos suíços ou franceses, tenha isto em conta no orçamento.

A comdirect investe mais em conteúdo editorial e em comunidade do que qualquer outro corretor alemão, e isso nota-se.

O comdirect Informer é o centro de investigação: dados de mercado, páginas de detalhe de valores mobiliários, screeners para ETF e fundos, dados de analistas, um Musterdepot para acompanhar um portefólio hipotético, e feeds de notícias. As cotações push em tempo real estão incluídas em toda a plataforma web e no ProTrader, com times and sales e profundidade de mercado disponíveis no ProTrader — nada disto é contabilizado por consulta, ao contrário do que a flatex faz com as consultas em tempo real. Através das integrações de terceiros, pode adicionar a TraderFox, com cotações gratuitas em tempo real em cerca de 12.000 instrumentos a nível mundial, e os sinais quantitativos da Quant4you, publicados antes da abertura, sem custo adicional de plataforma por parte da comdirect.

O comdirect Magazin é uma verdadeira publicação financeira, e não uma fachada de marketing de conteúdo, e a comdirect Community é um dos poucos fóruns ativos de investidores em língua alemã associados a um corretor, o que é uma vantagem real quando quer saber como outro cliente resolveu um problema de liquidação.

A educação funciona através de seminários online gratuitos sobre o funcionamento da plataforma, derivados e estratégia de negociação, uma secção de conhecimento estruturada, e um conjunto de formatos explicativos dirigidos a investidores mais novos. O comdirect first, o nível de serviço premium, acrescenta apoio pessoal e funções adicionais para relações de maior dimensão.

A limitação honesta: grande parte da investigação é agregada, e grande parte da educação está enquadrada como incentivo a investir. Trata-se de um banco que vende os seus próprios produtos a par das suas explicações — as páginas de certificados de cripto e as Trading Specials estão ao lado da educação sobre risco, e o All World ETF é um produto próprio da comdirect promovido nas próprias páginas da comdirect. O material é bom; leia-o sabendo quem o escreveu.

A comdirect anuncia um serviço de apoio ao cliente 24 horas por dia, 7 dias por semana, por telefone, e-mail e chat em direto, com uma linha dedicada a CFD de segunda a sexta-feira das 08:00 às 22:00, aos sábados das 10:00 às 18:00 e aos domingos das 12:00 às 20:00, e uma comunidade de clientes ativa como canal de autoajuda. No papel, esta é a melhor cobertura dos três incumbentes alemães, e melhor do que a maioria dos corretores em qualquer lugar.

A experiência real, na medida em que as evidências públicas o mostram, é muito diferente. A comdirect obtém 1,4 em 5 no Trustpilot, em 4.117 avaliações. Os temas recorrentes não são subtis: tempos de espera telefónica extremamente longos, dificuldade em contactar alguém capaz de resolver de facto um problema, atendimento pouco simpático, tempos de resposta lentos e atrasos no processamento de pagamentos. O próprio resumo por IA do Trustpilot sobre a amostra recente conclui que a maioria dos avaliadores ficou desiludida com a experiência global.

Em contraste, a comdirect continua a ganhar prémios do setor alemão — foi classificada em primeiro lugar como corretor online para 2026 — e esses prémios dão peso à amplitude de produtos, à qualidade da plataforma e à estrutura de preços, e não ao desempenho do call center. As duas coisas são verdadeiras ao mesmo tempo: a comdirect constrói produtos excelentes e, segundo a evidência de milhares de avaliações, atende mal o telefone.

Pontuámos o apoio ao cliente em 2,4, um valor deliberadamente severo, mas não o 1,4 em bruto. O Trustpilot tende a atrair pessoas com uma queixa, e os bancos de retalho alemães em particular atraem perfis de avaliação motivados por reclamações. O que torna o número difícil de ignorar é a comparação: a flatex obtém 3,7 em 3.561 avaliações na mesma plataforma, mais de dois pontos à frente, e a Consorsbank obtém 1,6. Três corretores, um método de medição, uma classificação consistente.

Conselho prático: use o chat em direto ou o sistema de mensagens seguras em vez do telefone para tudo o que não for urgente, tenha o número da sua conta e uma pergunta única e precisa preparada caso ligue, e consulte primeiro a comunidade — para questões de plataforma e de taxas, é frequentemente mais rápida do que qualquer canal com pessoal.