PostFinance E-Trading

تسعّر PostFinance الوساطة في نطاقات ثابتة حسب قيمة الأمر، وليس كنسبة مئوية. على بورصة SIX السويسرية وBX Swiss، يسير السلم اعتبارًا من 1 يناير 2026 كالتالي: CHF 6 حتى CHF 500، وCHF 12 حتى CHF 1,000، وCHF 20 حتى CHF 5,000، وCHF 30 حتى CHF 10,000، وCHF 40 حتى CHF 15,000، وCHF 60 حتى CHF 20,000، وCHF 80 حتى CHF 30,000، وCHF 105 حتى CHF 50,000، وCHF 160 حتى CHF 100,000، وCHF 240 حتى CHF 150,000 وCHF 300 لما فوق ذلك.

ينتج عن البنية المتدرجة منحنى تكلفة غريب. أمر بقيمة CHF 400 يكلف CHF 6، وهو 1.5% لكن ستة فرنكات فقط. أمر بقيمة CHF 501 يكلف CHF 12 — الضعف، مقابل فرنك واحد إضافي من التعرض. أمر بقيمة CHF 10,000 يكلف CHF 30، أي 0.30%، قبل رسم الطابع.

تُسعَّر المنصات الأجنبية بعملتها المحلية على سلم مماثل:

• NYSE وNASDAQ وNYSE American: USD 15 / 20 / 30 / 35 / 40 / 60 / 80 / 105 / 160 / 240 / 300
• فرانكفورت، Xetra، يورونكست، بورصة إيطاليا، مدريد، فيينا، Nasdaq OMX: EUR 15 حتى EUR 300 على النطاقات نفسها
• بورصة لندن (London Stock Exchange): GBP 15 حتى GBP 300
• تورونتو وTSX Venture: CAD 15 حتى CAD 300
• SIX Structured Products والتداول خارج البورصة في سويسرا: CHF 12 صاعدًا حتى سقف CHF 80
• Swiss DOTS: CHF 9 صاعدًا حتى سقف CHF 36 — أرخص منصة في هذه القائمة بفارق كبير

فوق ذلك يُضاف رسم الطابع الفدرالي السويسري بنسبة 0.075% على المُصدرين السويسريين و0.15% على المُصدرين الأجانب، ورسوم البورصة التي تُمرَّر بالتكلفة، وضرائب المعاملات البريطانية والفرنسية والإيطالية والإسبانية حيثما تنطبق. رسوم الحفظ CHF 18 كل ربع سنة، تقابلها CHF 18 من أرصدة تداول ربع سنوية — لذا تداول مرة واحدة على الأقل كل ربع سنة وتختفي رسوم الحفظ. لا تُرحَّل الأرصدة إلى الفترة التالية.

تقع صناديق الاستثمار المشترك خارج هذا السلم. يكلف الشراء عمولة إصدار 1% على مبلغ الاكتتاب، لكن لا تقل أبدًا عن CHF 20 ولا تزيد عن CHF 1,000. لا يوجد حد أدنى لمبلغ الاكتتاب، وهو ما يبدو سخيًا حتى تقوم بالحساب: أمر صندوق بقيمة CHF 500 لا يزال يكلف CHF 20، أي 4% من المبلغ المستثمر، مقابل CHF 6 للمبلغ نفسه في صفقة ETF على SIX. الاسترداد مجاني، وتضيف الصناديق الموطنة في الخارج رسم طابع 0.15%.

الفجوة في الجدول المنشور هي تحويل العملات. لا تذكر قائمة أسعار التداول الإلكتروني تحويل العملات على الإطلاق، لذا لا يمكن حساب التكلفة الإجمالية لصفقة بالدولار الأمريكي أو باليورو من المعلومات المنشورة.

PostFinance Ltd هو بنك سويسري بأتم معنى الكلمة. يحمل ترخيصًا بموجب قانون البنوك السويسري منذ يونيو 2013، حين فُصلت الخدمات المالية البريدية عن البريد السويسري (Swiss Post) لتصبح شركة محدودة خاصة، وهو شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة Swiss Post Ltd. تشرف عليه FINMA مباشرة وصنّفته بنكًا ذا أهمية نظامية استنادًا إلى مكانته في تلقي الودائع المحلية وحركة المدفوعات السويسرية. قلّة من حسابات الوساطة للتجزئة يقف خلفها طرف مقابل بهذا الوضع.

تنطبق حمايتان، وتغطيان أمورًا مختلفة:

• النقد في حساب التداول الإلكتروني مغطى بواسطة esisuisse، نظام ضمان الودائع السويسري، حتى CHF 100,000 لكل عميل وبنك. هذا الحد مشترك بين جميع حسابات PostFinance الخاصة بك، وليس لكل حساب على حدة.
• الأوراق المالية ليست ودائع. بموجب القانون السويسري، تُعد الأوراق المالية المقيدة دفتريًا والمحتفظ بها في الحفظ أصول عملاء مفصولة، وتُستبعد من كتلة الإفلاس بدلاً من أن تُدفَع من صندوق تعويض. عمليًا هذه هي الحماية الأقوى بين الاثنتين، لأنها غير محدودة بسقف CHF 100,000.

تعود جذور المؤسسة إلى إطلاق خدمة الشيكات والحوالات البريدية السويسرية (post cheque and giro) عام 1906، وتنشر PostFinance حسابات سنوية ومرحلية مدققة عبر صفحات علاقات المستثمرين لديها — وسجّلت ربحًا قدره CHF 103 مليون للنصف الأول من عام 2026، نُشر في 20 أغسطس 2026. وهي غير مدرجة في بورصة، لذا لا يوجد سعر سهم يعمل كإشارة سوقية، لكن مزيج الملكية الفدرالية، وإشراف FINMA، والتصنيف النظامي يبلغ تقريبًا أقصى درجات التحفظ التي يمكن أن يبلغها طرف مقابل سويسري في مجال الوساطة.

لا شيء من هذا يحميك من خسائر السوق، ولا شيء منه يجعل المحفظة «آمنة». إنه يقلل من مخاطر الطرف المقابل، وهو أمر مختلف وأضيق نطاقًا.

لا توجد منصة تداول مخصصة من PostFinance. تداول الأوراق المالية هو وحدة داخل e-finance، بوابة الخدمات المصرفية عبر الإنترنت نفسها المستخدمة للرواتب والأوامر الدائمة وفواتير QR، وداخل تطبيق PostFinance على الجوال. هذه أكبر نقاط قوة المنتج وأوضح حدوده في آن واحد.

ما يعمل بشكل جيد: تسجيل دخول واحد لكل شيء، ومحفظة تجاور رصيد حسابك الجاري، وتحويلات داخلية فورية بحيث لا يُحتجز النقد أبدًا، وخطط ادخار تُنفَّذ تلقائيًا، ومستندات ضريبية تُنشأ في المكان نفسه. بالنسبة لمستثمر يراجع محفظته شهريًا ويضع بضعة أوامر في السنة، هذا أكثر راحة فعلاً من تسجيل الدخول إلى وسيط منفصل.

ما هو مفقود هو كل ما يريده المتداول. لا يوجد عمق دفتر أوامر، ولا أوامر شرطية أو مركبة (bracket orders)، ولا أنواع أوامر خوارزمية، ولا مساحة عمل متعددة الرسوم البيانية، ولا سلسلة خيارات، ولا واجهة برمجة تطبيقات (API)، ولا اتصال بمنصات طرف ثالث. الرسم البياني هو تاريخ أسعار أساسي وليس بيئة تحليل فني. بيانات الأسعار السويسرية الفورية متاحة عبر قسم أسعار سوق الأسهم في الموقع، لكن المنصة غير مصممة لمن يراقب السوق باستمرار.

لا يوجد أيضًا حساب تجريبي. لا يمكنك تقييم الواجهة دون أن تصبح أولاً عميلاً مصرفيًا لدى PostFinance، وهو احتكاك معتبر مقارنة بالوسطاء الذين يتيحون تجربة الواجهة خلال عشر ثوانٍ.

بالنسبة للأوامر التي لا يمكن وضعها عبر الإنترنت، يعمل مكتب تداول هاتفي على الرقم +41 58 448 79 00 من الساعة 8 صباحًا حتى 10 مساءً أيام الأسبوع. يُلاحظ أن الأدوات المتداولة خارج المنصة مستبعدة من نظام أرصدة التداول ربع السنوية.

تُعلن PostFinance عن أكثر من 20 بورصة عالميًا. يسمّي جدول الوساطة المنشور المنصات صراحةً: بورصة SIX السويسرية، وBX Swiss، وSIX Structured Products، والتداول خارج البورصة في سويسرا، وSwiss DOTS، وفرانكفورت، وXetra، ويورونكست باريس، ويورونكست أمستردام، ويورونكست بروكسل، وNasdaq OMX كوبنهاغن وستوكهولم وهلسنكي، وبورصة إيطاليا، ومدريد، وبورصة فيينا (Wiener Börse)، وEUWAX والتداول خارج البورصة في ألمانيا، وبورصة لندن، وNYSE، وNASDAQ، وNYSE American، وتورونتو وTSX Venture.

ضمن هذه المنصات يمكنك تداول:

• الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، بما في ذلك مبالغ جزئية عبر خطة الادخار ابتداءً من CHF 1
• صناديق الاستثمار، بعمولة إصدار 1% بحد أدنى CHF 20 وسقف CHF 1,000، مع استرداد مجاني
• السندات — إصدارات مدرجة على جدول الأسهم القياسي، وسندات خارج البورصة (OTC) بنسبة 0.25% بحد أدنى CHF 50
• المنتجات المهيكلة (structured products) وشهادات الخيار (warrants)، عبر SIX Structured Products ومنصة Swiss DOTS الرخيصة بشكل ملحوظ
• السندات متوسطة الأجل والودائع لأجل ثابت بعملة CHF وبعملات أجنبية
• العملات المشفرة — أكثر من 20 عملة بما في ذلك Bitcoin وEthereum وXRP وSolana، محفوظة في حفظ سويسري، مع إتاحة تكديس (staking) ETH ابتداءً من 0.1 ETH

ما هو غائب مهم بالقدر نفسه. لا توجد خيارات مدرجة، ولا عقود آجلة، ولا فوركس فوري، ولا عقود فروقات، ولا تداول بالهامش. الرافعة المالية متاحة فقط بصيغة معبأة عبر المنتجات المهيكلة وشهادات الخيار، حيث يضع المُصدر الشروط. لا يمكن حاليًا سحب مراكز العملات المشفرة إلى محفظة حفظ ذاتي، لذا تعمل العملات كمنتج تعرض وليس كأصول تتحكم بها.

بالنسبة لبنك تجزئة سويسري رئيسي، هذا عرض واسع. أما بالنسبة لمستثمر يتوقع التحوط بالخيارات أو تداول عقود المؤشرات الآجلة، فهو طريق مسدود.

التداول الإلكتروني ليس منتجًا قائمًا بذاته: بل يُفعَّل داخل علاقة مصرفية قائمة مع PostFinance. يضيف العملاء الحاليون حساب حفظ عبر e-finance؛ ويفتح العملاء الجدد أولاً حسابًا خاصًا لدى PostFinance ثم يفعّلون التداول الإلكتروني. عمليًا، هذا يجعل PostFinance عرضًا موجهًا للمقيمين في سويسرا، والحساب غير موجّه للعملاء في الخارج. ينبغي على الأشخاص الأمريكيين (US persons) افتراض أنهم خارج النطاق.

لا يوجد حد أدنى للإيداع ولا رسوم تمويل. ولأن حساب التداول الإلكتروني يقع داخل المؤسسة نفسها التي يقع فيها حساب مدفوعاتك، فالتحويلات داخلية وفورية عمليًا — وهي أكبر ميزة عملية منفردة مقارنة بوسيط خارجي، حيث يمكن أن يقضي النقد المُسوَّى أيامًا في الطريق. تتوفر حسابات التداول الإلكتروني بعملات CHF وEUR وUSD. السحوبات إلى حساب PostFinance مجانية؛ ويخضع التحويل المصرفي إلى مؤسسة خارجية لتسعير المدفوعات العادي.

نقل محفظة إلى الخارج هو حيث تفرض PostFinance رسومًا فعلية: CHF 108.10 لكل مركز لنقل أوراق مالية إلى مؤسسة مالية أخرى، وCHF 54.05 لكل مركز لتغيير أمين الحفظ، ولا يُعفى من هذا الرسم الأخير إلا إذا لم يكن التغيير بمبادرة منك. على محفظة من اثني عشر مركزًا، هذا نحو CHF 1,300 للمغادرة، وهو أمر يستحق معرفته قبل بناء المحفظة. تغطي PostFinance أحيانًا رسوم التحويل الوارد للعملاء المنتقلين إلى التداول الإلكتروني.

من الناحية الضريبية، يتصرف الحساب كأي حساب مصرفي سويسري. PostFinance وكيل ضريبة استقطاع سويسري: تُخصم ضريبة Verrechnungssteuer بنسبة 35% عند المصدر على الدخل السويسري المصدر وتُسترد عبر إقرارك الضريبي السويسري. يكلف البيان الضريبي CHF 97.30، وتكلف مطالبات استرداد ضريبة الاستقطاع الألمانية أو الفرنسية CHF 108.10 بالإضافة إلى CHF 21.60 لكل مستند. لا تُسوّي PostFinance ضريبة Abgeltungsteuer الألمانية أو KESt النمساوية — فهي ليست وكيل دفع لهذين النظامين، لذا سيتعين على المستثمر العابر للحدود الإفصاح عن الدخل بنفسه. بالنسبة للمقيمين السويسريين، وهم السوق المستهدف، الحساب بسيط ضريبيًا بالكامل.

الأبحاث وظيفية أكثر منها سببًا لفتح الحساب. تنشر PostFinance نظرة سوقية (market view) مع تعليقات المؤسسة على أسعار الفائدة والعملات وأسواق الأسهم، ومدونة استثمارية، وقسمًا للخطوات الأولى للمبتدئين، وصفحات أسعار سوق الأسهم، ومجموعة أدوات وحاسبات تغطي خطط الادخار والتقاعد. البيانات الأساسية، والفاحصات (screeners)، وتقديرات المحللين، وأسعار الإجماع المستهدفة ليست جزءًا من العرض بالطريقة التي تكون عليها لدى وسيط متخصص. إذا أردت البحث عن مركز بشكل صحيح، ستقوم بذلك في مكان آخر وتضع الأمر هنا.

التعليم موجّه بوضوح للسوق السويسرية العامة: ما هو السهم، وكيف يعمل صندوق ETF، ولماذا يهم التنويع، وكيف تتراكم خطة الادخار. إنه واضح، ومكتوب جيدًا، وخالٍ من المبالغة — وسطحي إذا كنت تعرف الأساسيات بالفعل. لا يوجد منهج خيارات لأنه لا توجد خيارات، ولا حساب تجريبي للتدرب.

الدعم هو الجزء الذي يتفوق فيه العرض على معظم الوسطاء عبر الإنترنت. تشغّل PostFinance خطًا ساخنًا عامًا على +41 58 448 14 14 من 8 صباحًا حتى 8 مساءً أيام الأسبوع ومن 8 صباحًا حتى 5 مساءً أيام السبت، وخط معلومات مخصصًا للتداول الإلكتروني على +41 58 448 78 00، ومكتب أوامر على +41 58 448 79 00 يعمل حتى 10 مساءً أيام الأسبوع. توجد دردشة عبر الويب، وبريد إلكتروني على e-trading@postfinance.ch، وبشكل غير معتاد لوسيط — مراكز استشارة فعلية يمكنك الجلوس فيها مع شخص. كل ذلك متاح بالألمانية والفرنسية والإيطالية والإنجليزية.

هذا المزيج من الدعم الهاتفي بساعات العمل السويسرية، والوصول إلى الفروع، والتغطية بأربع لغات يستحق مالاً حقيقيًا للمستثمرين الذين يكرهون طوابير التذاكر، وهو جزء لا بأس به من سبب احتفاظ الحساب بعملائه رغم التسعير.